Pełny Transkrypt: Valens Semiconductor Konferencja Wyników za I Kwartał 2026 Roku

Valens Semiconductor (NYSE:VLN) opublikował wyniki finansowe za pierwszy kwartał w środę. Poniżej znajduje się transkrypt z konferencji wynikowej firmy za pierwszy kwartał.

Ta treść jest zasilana przez API Benzinga. Kompleksowe dane finansowe i transkrypcje można znaleźć na stronie https://www.benzinga.com/apis/.

Pełne nagranie rozmowy dostępne pod adresem https://events.q4inc.com/attendee/552831527

Podsumowanie

Valens Semiconductor Ltd odnotował przychody za I kwartał 2026 roku w wysokości 16,9 mln USD, przekraczając górną granicę prognoz.

Marża brutto według GAAP wyniosła 62,2%, przewyższając oczekiwania, podczas gdy skorygowana EBITDA wykazała stratę w wysokości 5,5 mln USD, mniejszą niż przewidywano.

Zaobserwowano silne przyjęcie chipów VS3000 i VS6320, wraz ze strategicznymi partnerstwami i premierami produktów od głównych producentów AV.

Firma zademonstrowała współdziałanie swojego chipsetu VA7000 dla motoryzacji, wzmacniając swoją pozycję na rynku.

Prognoza na II kwartał 2026 roku obejmuje przychody w przedziale od 17,2 mln USD do 17,6 mln USD, przy niezmienionej prognozie całorocznej na poziomie 75-77 mln USD.

Dyrektor Finansowy Guy Nathanson ogłosił swoje odejście, a poszukiwania jego następcy są w toku.

Pełny Transkrypt

OPERATOR

Dziękuję za cierpliwość i witam na konferencji wynikowej Valens Semiconductor Ltd za pierwszy kwartał 2026 roku. Wszystkie linie zostały wyciszone, aby zapobiec hałasowi w tle. Po wystąpieniach prelegentów odbędzie się sesja pytań i odpowiedzi. Jeśli chcesz zadać pytanie w tym czasie, po prostu naciśnij GWIAZDKĘ, a następnie cyfrę jeden na klawiaturze telefonu. Jeśli chcesz wycofać swoje pytanie, ponownie naciśnij Gwiazdkę i jeden. Dziękuję. Chciałbym teraz oddać głos Mikey Benari z Działu Relacji Inwestorskich. Możesz zacząć.

Mikey Benari (Relacje Inwestorskie)

Dziękuję i witam wszystkich na konferencji wynikowej Valens Semiconductor Ltd za pierwszy kwartał 2026 roku. Ze mną dzisiaj są Johan Zeinjer, Dyrektor Generalny, i Guy Nathanson, Dyrektor Finansowy. Wcześniej dzisiaj opublikowaliśmy komunikat prasowy, który jest dostępny w sekcji Relacji Inwestorskich na naszej stronie internetowej pod adresem investors.valens.com. Przypominamy, że dzisiejsza konferencja wynikowa może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości i projekcje, które nie gwarantują przyszłych wydarzeń ani wyników. Stwierdzenia te podlegają klauzuli Safe Harbor zawartej w dzisiejszym komunikacie prasowym. Proszę zapoznać się z naszym rocznym raportem na formularzu 20-F złożonym w SEC 25 lutego 2026 roku w celu omówienia czynników, które mogłyby spowodować, że rzeczywiste wyniki będą się istotnie różnić od tych wyrażonych lub sugerowanych. Nie podejmujemy żadnych zobowiązań do rewizji lub aktualizacji takich stwierdzeń w celu odzwierciedlenia nowych informacji, późniejszych wydarzeń lub zmian strategii. Będziemy omawiać pewne miary nieobjęte GAAP na tej konferencji, które naszym zdaniem są istotne w ocenie wyników finansowych działalności, a uzgodnienie tych wskaźników można znaleźć w naszym komunikacie wynikowym. Z tym przekazuję głos Yoramowi.

Yoram

Dziękuję Mikey, witam wszystkich i dziękuję za dołączenie do nas. Podczas naszej ostatniej rozmowy omawialiśmy, jak warunki makroekonomiczne i powolne tempo wdrażania technologii mogą wpłynąć na naszą działalność w 2026 roku, a nasz pierwszy kwartał był zgodny z naszymi oczekiwaniami. Niemniej jednak, z przyjemnością informujemy, że nasze przychody przekroczyły górną granicę naszych prognoz, osiągając 16,9 mln USD. Marża brutto według GAAP za pierwszy kwartał wyniosła 62,2%, znacznie powyżej prognoz. Nasza skorygowana EBITDA wykazała stratę w wysokości 5,5 mln USD, mniejszą niż przewidywana strata w porównaniu do naszych prognoz. Chciałbym podkreślić niektóre z naszych kluczowych osiągnięć w I kwartale, zaczynając od audio-wideo. Nadal obserwujemy silne przyjęcie jednego z naszych najnowszych chipów, VS3000, w miarę jak branża zmierza w kierunku wideo o wysokiej rozdzielczości. Przypominam, że ten chip jest jedynym na rynku, który może rozszerzyć nieskompresowane HDMI 2.0 przez powszechnie stosowane kable kategorii. W I kwartale wprowadzono na rynek dodatkowe produkty oparte na tym chipie. Jednym z ekscytujących przykładów jest nowy producent sprzętu AV, Extron, który wprowadził na rynek nowe przełączniki metryczne przeznaczone do przestrzeni współpracy premium, które nazywają serią DTP3 cost point 42. Nasz chip jest kamieniem węgielnym technologii wspierającej ten produkt, obsługując nieskompresowane wideo, audio i sterowanie na odległość do 330 stóp. To świetna wiadomość dla Valens, ponieważ VS3000 jest najbardziej zaawansowanym chipem opartym na HD, jaki oferujemy, i jest filarem możliwości wzrostu na naszym podstawowym rynku audio-wideo. Obserwujemy również dobre zainteresowanie naszym najnowszym chipem VS6320. Przypominam, że jest to pierwsze i jedyne wysokowydajne rozwiązanie do rozszerzania USB 3.2 oparte na dedykowanym chipie. Kontynuując dynamikę w I kwartale, zaobserwowaliśmy, jak kolejny duży producent AV wprowadził na rynek produkt oparty na VS6320. Jesteśmy zachęceni ciągłym wdrażaniem tego innowacyjnego chipu w miarę postępów w 2026 roku. Oba chipy zaprezentowano na naszym stoisku podczas kluczowych wydarzeń pierwszego kwartału: CES w styczniu i ISE w lutym. Na obu wydarzeniach nasi klienci i partnerzy byli entuzjastycznie nastawieni do naszych demonstracji technologicznych i innowacji, które nasze chipy mogą umożliwić. Innowacje takie jak rozszerzenie wielu kamer przez jeden kabel Cat, rozszerzenie wideo 4K i USB3 w jednym pudełku, uproszczona infrastruktura obsługująca wiele kamer i źródeł oraz pełna konfiguracja konferencyjna z rozszerzeniem USB C do USB C. Z niecierpliwością czekamy na powtórzenie sukcesu tych wydarzeń na dodatkowych targach skoncentrowanych na audio-wideo na całym świecie, w tym na nadchodzących targach Infocom International w Las Vegas. Chciałbym teraz przejść do branży motoryzacyjnej. Nasza szansa w motoryzacji jest zdominowana przez chipset VA7000, który oferuje wysokowydajną łączność kamer i radarów wykorzystywanych w ADAS i autonomicznej jeździe. VA7000 jest pierwszym chipsetem na rynku zgodnym ze standardem MIPI A5. Nasza zdolność do promowania tego chipsetu zależy nie tylko od jego wyraźnych przewag technologicznych dla producentów OEM, ale także od zgodności ze standardem. Jak wiecie, branża motoryzacyjna aktywnie pracuje nad odejściem od rozwiązań własnościowych, napędzana obawami o blokadę dostawcy i niepewność łańcucha dostaw. Definiującą cechą prawdziwego standardu jest interoperacyjność, czyli możliwość bezproblemowej współpracy komponentów zgodnych z AFI od różnych dostawców. W I kwartale zademonstrowaliśmy właśnie to na Auto China: deserializatory Valens połączone z serializatorami AFI od dwóch innych dostawców usług. Jest to pierwsza demonstracja rozwiązania do łączności serwisowej z udziałem trzech firm, która odbyła się na świecie dla jakiegokolwiek standardu serwisowego. To nie tylko kamień milowy techniczny, ale bezpośrednio wzmacnia jedną z kluczowych propozycji wartości naszej oferty AFI: eliminację blokady dostawcy, zmniejszenie ryzyka w łańcuchu dostaw i umożliwienie bardziej elastycznego ekosystemu wielodostawców dla producentów OEM. Oczywiście nadal uczestniczymy w kilku innych procesach ewaluacyjnych na różnych etapach z wieloma producentami OEM. Z tym przekazuję głos Guyowi, aby omówił nasze wyniki finansowe bardziej szczegółowo.

Guy Nathanson (Dyrektor Finansowy)

Dziękuję Yoram. Zacznę od naszych wyników za pierwszy kwartał 2026 roku, a następnie przedstawię naszą prognozę na drugi kwartał 2026 roku. Osiągnęliśmy kwartalne przychody w wysokości 16,9 mln USD, co przekroczyło naszą prognozę w przedziale od 16,3 mln USD do 16,7 mln USD. Porównuje się to z przychodami w wysokości 19,4 mln USD w IV kwartale 2025 roku i 16,8 mln USD w I kwartale 2025 roku. Biznes Międzybranżowy (CIB) stanowił 11 mln USD, czyli około 65% całkowitych przychodów, podczas gdy Motoryzacja wniosła 5,9 mln USD, czyli około 35% całkowitych przychodów w tym kwartale. Porównuje się to z przychodami w IV kwartale 2025 roku w wysokości 13,9 mln USD z CIB i 5,5 mln USD z Motoryzacji, co stanowiło odpowiednio około 70% i 30% całkowitych przychodów. Porównuje się to również z przychodami w I kwartale 2025 roku w wysokości 11,7 mln USD z CIB i 5,1 mln USD z Motoryzacji, co stanowiło odpowiednio 70% i 30% całkowitych przychodów. Zysk brutto w I kwartale 2026 roku wyniósł 10,5 mln USD w porównaniu do 11,7 mln USD w czwartym kwartale 2025 roku i 10,6 mln USD w pierwszym kwartale 2025 roku. Marża brutto w I kwartale 2026 roku wyniosła 62,2% w porównaniu do naszej prognozy w przedziale od 57% do 59%. Porównuje się to z marżą brutto w IV kwartale 2025 roku wynoszącą 60,5% i 62,9% w I kwartale 2025 roku. W podziale na segmenty, marża brutto w I kwartale 2026 roku z Biznesu Międzybranżowego wyniosła 70,8%, a marża brutto z Motoryzacji wyniosła 46,2%. Porównuje się to z marżą brutto w IV kwartale 2025 roku wynoszącą odpowiednio 66,4% i 45,9%, oraz marżą brutto w I kwartale 2025 roku wynoszącą odpowiednio 69,1% i 48,4%. Wzrost marży brutto CIB w porównaniu do IV kwartału 2025 roku był głównie spowodowany miksem produktów. Nie-GAAPowa marża brutto w I kwartale wyniosła 65,2%, w porównaniu do 63,9% w IV kwartale 2025 roku i 66,7% w I kwartale 2025 roku. Koszty operacyjne w I kwartale 2026 roku wyniosły łącznie 19,4 mln USD w porównaniu do 20,9 mln USD na koniec IV kwartału 2025 roku i 20 mln USD w I kwartale 2025 roku. Koszty badań i rozwoju w I kwartale wyniosły łącznie 10,3 mln USD w porównaniu do 11,1 mln USD w IV kwartale 2025 roku i 10,6 mln USD w I kwartale 2025 roku. Koszty SG&A w I kwartale wyniosły 9,4 mln USD w porównaniu do 10,1 mln USD w IV kwartale 2025 roku i 9,3 mln USD w I kwartale 2025 roku. Strata netto według GAAP w I kwartale wyniosła 8,3 mln USD w porównaniu do straty netto 8,8 mln USD w IV kwartale 2025 roku i straty netto 8,3 mln USD w I kwartale 2025 roku. Skorygowana EBITDA w I kwartale wyniosła stratę w wysokości 5,5 mln USD, poniżej prognozowanego zakresu straty od 7,9 mln USD do 4,75 mln USD. Porównuje się to ze stratą skorygowanej EBITDA w wysokości 4,3 mln USD w IV kwartale 2025 roku i stratą skorygowanej EBITDA w wysokości 4,3 mln USD w I kwartale 2025 roku. Strata na akcję według GAAP w I kwartale wyniosła 0,08 USD w porównaniu do straty na akcję według GAAP w wysokości 0,09 USD za IV kwartał 2025 roku i straty na akcję według GAAP w wysokości 0,08 USD za I kwartał 2025 roku. Strata na akcję nieobjęta GAAP w I kwartale wyniosła 0,05 USD w porównaniu do straty na akcję w wysokości 0,04 USD w IV kwartale 2025 roku i straty na akcję w wysokości 0,03 USD w I kwartale 2025 roku. Różnica między stratą na akcję według GAAP i nieobjętą GAAP wynikała głównie z kosztów związanych z akcjami oraz amortyzacji. Przechodząc do bilansu, zakończyliśmy I kwartał z gotówką, ekwiwalentami gotówki i krótkoterminowymi depozytami o łącznej wartości 86,1 mln USD i bez zadłużenia. Porównuje się to z 92,6 mln USD na koniec IV kwartału 2025 roku i 112,5 mln USD na koniec I kwartału 2025 roku. Nasz kapitał obrotowy na koniec pierwszego kwartału wyniósł 91,3 mln USD w porównaniu do 95,7 mln USD na koniec IV kwartału 2022 roku i 119,8 mln USD na koniec I kwartału 2025 roku. Nasze zapasy na dzień 31 marca 2026 roku wynosiły 10,9 mln USD i wzrosły z 10,1 mln USD na dzień 31 grudnia 2025 roku i 10,9 mln USD na dzień 31 marca 2025 roku. Teraz chciałbym przedstawić naszą prognozę na drugi kwartał 2026 roku. Oczekujemy, że przychody w II kwartale znajdą się w przedziale od 17,2 mln USD do 17,6 mln USD. Oczekujemy, że marża brutto w II kwartale znajdzie się w przedziale od 60% do 62%, a strata skorygowanej EBITDA w II kwartale znajdzie się w przedziale od 1,9 mln USD do 4,4 mln USD straty. Przypominamy, że nasza prognoza całoroczna pozostaje niezmieniona na poziomie od 75 mln USD do 77 mln USD. Zanim oddam głos Yoramowi, chciałbym poświęcić chwilę, aby poinformować, że opuszczę Valens 13 lipca, aby realizować nowe możliwości. Chciałbym skorzystać z tej okazji, aby podziękować wyjątkowemu zespołowi Valens za profesjonalizm i zaangażowanie. Valens posiada niesamowitą technologię, na którą jest duże zapotrzebowanie w różnych branżach, i jestem przekonany, że Yoram i zespół kierowniczy poprowadzą firmę do nowych wyżyn. Teraz oddaję głos Yoramowi na jego końcowe uwagi przed otwarciem rozmowy na pytania i odpowiedzi.

Yoram

Dziękuję Guy. Prywatnie chciałbym podziękować Ci za Twój znaczący wkład w Valens w ciągu ostatnich kilku lat. Cieszyłem się z pracy z Tobą i mam nadzieję, że nasze drogi jeszcze się kiedyś skrzyżują. Zauważam, że firma rozpoczęła poszukiwania następcy i cieszymy się na powitanie go w zespole w odpowiednim czasie. Wierzę, że Valens jest dobrze przygotowany do sukcesu, wykorzystując naszą przewagę technologiczną i solidny bilans, koncentrując się na naszych kluczowych rynkach. Jestem zaangażowany w napędzanie znaczących możliwości wzrostu w miarę postępów w 2026 roku i później. Z tym otwieram rozmowę, aby odpowiedzieć na Wasze pytania. Operator

OPERATOR

Dziękuję. Rozpoczynamy sesję pytań i odpowiedzi. Jeśli chcesz zadać pytanie, naciśnij Gwiazdkę i jeden na klawiaturze telefonu. Jeśli chcesz wycofać swoje pytanie, po prostu naciśnij ponownie Gwiazdkę i jeden. Wasze pierwsze pytanie pochodzi od Quinna Boltona z Needham and Company. Twoja linia jest otwarta.

Neil Young

Witajcie wszyscy, tu Neil Young z ramienia Quinna Boltona. Dziękuję za możliwość zadania pytań. Więc pierwsze pytanie, o które chciałem zapytać, to czy możecie omówić, co spowodowało spadek przychodów kwartał do kwartału w CIB i w segmencie motoryzacyjnym? Jaka część tej siły była zrównoważona przez popyt w porównaniu do, wiecie, harmonogramu, zapasów lub wzorców zamówień klientów? Czy wzrost w motoryzacji był nadal w dużej mierze napędzany przez Mercedesa, czy też zaczynacie widzieć wkład z działalności ekosystemu AFI, programów związanych z Mobileye lub innych klientów? A potem będę miał pytanie uzupełniające. Dziękuję. Dziękuję za pytanie.

Joram

Zacznę od omówienia wyników CIB. Kiedy dzieliliśmy się naszymi prognozami na kwartał, powiedzieliśmy, że przewidujemy pewne spowolnienie w I kwartale ze względu na sezonowość i bardzo mocny IV kwartał. Tak właśnie było. Chcę powtórzyć, że prognoza na cały rok pozostaje silna. Nie ma to więc nic wspólnego z popytem i przewidywanym wzrostem realizacji w ciągu roku. Jeśli chodzi o motoryzację, wszystko, co powiedzieliście na temat Mercedesa, jest prawdą. Dotyczy to popytu ze strony Mercedesa związanego z ich sprzedażą samochodów, a zatem wzrost pochodzi od Mercedesa. Jeśli chodzi o projekty AFI. One zaczną wpływać na naszą działalność w 2027 roku. Chciałbym tylko zauważyć, że te projekty postępują zgodnie z harmonogramem. Jesteśmy więc bardzo pewni, że te wygrane oczywiście wpłyną na nasze przychody w nadchodzących latach.

Neil Young

Świetnie, dziękuję. A potem chciałem zapytać o prognozę całoroczną. Prognozujecie II kwartał na poziomie 17,4 mln USD w połowie zakresu, co daje przychody za pierwszą połowę roku na poziomie 34,3 mln USD. A mówicie o prognozie całorocznej w połowie zakresu na poziomie 76 mln USD. Oznacza to znaczący wzrost w drugiej połowie roku. Zastanawiam się, co daje Wam pewność co do wzrostu w drugiej połowie roku i jak inwestorzy powinni postrzegać to przyspieszenie? Czy powinno ono pochodzić głównie z CIB, czy z dalszego wzrostu w motoryzacji? Każdy komentarz byłby pomocny. Dziękuję.

Joram

Pozwólcie, że powtórzę: druga połowa 2026 roku będzie znacznie silniejsza niż pierwsza. Nasza pewność co do tego wynika z projektów, projektów wdrożeniowych i projektów w produktach naszych klientów. Mamy widoczność wprowadzenia tych produktów na rynek przez cały rok, dlatego pewność jest wzmocniona przez faktyczne monitorowanie, jak te produkty trafią na rynek i faktycznie napędzą wzrost w III i IV kwartale. Przepraszam,

OPERATOR

Moje przeprosiny. Wasze następne pytanie pochodzi od Ricka Schaefera z Oppenheimer. Twoja linia jest otwarta.

way mock

Cześć, tu way mock z ramienia Ricka. Dziękuję za przyjęcie pytania i powodzenia w przyszłych przedsięwzięciach. Moje pierwsze pytanie dotyczyło CIB