Autor Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Panel zgadza się, że zniesienie sankcji na 140 milionów baryłek irańskiej ropy prawdopodobnie nie zapewni długoterminowej ulgi w cenach energii i może nawet pogorszyć problemy na rynku. Ruch ten ryzykuje zalanie rynków azjatyckich, ściskanie marż amerykańskich producentów łupkowych i potencjalnie osłabienie statusu dolara amerykańskiego jako globalnej waluty rezerwowej.
Ryzyko: Zalanie rynków azjatyckich ropą, prowadzące do załamania cen, które mogłoby uwięzić producentów amerykańskich i ścisnąć ich marże.
Szansa: Nie zidentyfikowano
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Iran Oil Exports Soar As Bessent Floats Unsanctioning Iranian Oil Already-At-Sea
Jeśli niezadeklarowaną intencją wojny z Iranem było przekazanie Rosji o wiele większej przewagi, a - paradoksalnie - Iranowi, poprzez zalegalizowanie ich eksportu objętego sankcjami ropy naftowej w świecie nagle odczuwającym niedobór energii, to misja zakończona sukcesem.
Zaledwie kilka dni po tym, jak USA "tymczasowo" zniosły sankcje na rosyjską ropę naftową przechowywaną na objętych sankcjami tankowcach, sekretarz Scott Bessent w czwartek powiedział, że administracja Trumpa może zawiesić sankcje na irańską ropę naftową, która już znajduje się na morzu, aby powstrzymać wzrost cen energii.
"W nadchodzących dniach możemy zniesienia sankcji dla irańskiej ropy naftowej, która znajduje się na wodzie, około 140 milionów baryłek" - powiedział na Fox Business, dodając, że "W istocie, wykorzystamy irańskie baryłki przeciwko Iranowi, aby utrzymać ceny w dół przez kolejne 10 lub 14 dni, w miarę kontynuowania tej kampanii."
Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent:
W nadchodzących dniach możemy zniesienia sankcji dla irańskiej ropy naftowej, która znajduje się na wodzie. pic.twitter.com/7OJN7t1ZtT
— Clash Report (@clashreport) 19 marca 2026
To najnowszy ruch rozważany przez administrację w celu stabilizacji rynku ropy naftowej w obliczu szoków cenowych od czasu, gdy USA i Izrael rozpoczęły wspólną operację w lutym. Manewr ten mógłby uwolnić 140 milionów baryłek irańskiej ropy naftowej do użytku globalnego, powiedział Bessent.
Jest to jedno z kilku "dźwigni", jakimi dysponuje administracja, w miarę jak ataki Iranu paraliżują Cieśninę Ormuz, której blokada zamknęła około 20% światowych dostaw ropy naftowej. Administracja mogłaby również udostępnić więcej ropy z Rezerwy Strategicznej Ropy Naftowej, dodał Bessent. Administracja już rozpoczęła udostępnianie 172 milionów baryłek z SPR.
"Więc mamy dużo dźwigni, mamy jeszcze wiele, co możemy zrobić" - powiedział Bessent. "Niektóre kraje zrobią więcej, USA mogłyby jednostronnie uwolnić kolejną rezerwę SPR, aby utrzymać ceny w dół."
Dom Biały rozważał dodanie do obietnicy administracji z zeszłego tygodnia nawet 100 milionów dodatkowych baryłek, poinformował Politico, powołując się na osobę zaznajomioną z planem.
"Niektórzy doradcy wojskowi są zaniepokojeni [wyczerpywaniem] tak dużej ilości i nalegają na dodanie około 50 milionów baryłek z obawy, że dalsze zniszczenie infrastruktury ropy naftowej i gazu w regionie [Bliskiego Wschodu] może narazić kraj na ryzyko z punktu widzenia rezerw" - powiedział ten człowiek.
Rzecznik Departamentu Energii - który kontroluje SPR - powiedział w oświadczeniu po wywiadzie z Bessentem, że obecnie nie ma planów kolejnego uwolnienia.
"Stany Zjednoczone podjęły już kilka działań w celu złagodzenia zakłóceń na rynkach energii" - powiedział rzecznik Departamentu Energii Ben Dietderich. "Chociaż USA nadal rozważają wszystkie opcje, aby zapewnić dostawy na rynki, obecnie nie ma planów kolejnego uwolnienia SPR."
Komentarze Bessenta pojawiły się dzień po tym, jak Administracja USA ogłosiła 30-dniowe zawieszenie ustawy Jones Act dotyczącej transportu morskiego, tymczasowo umożliwiając statkom pod banderą obcych państw przewóz paliwa, nawozów i innych towarów między portami USA.
Pozostaje to zatem najbardziej prawdopodobnym kolejnym krokiem - zniesienie sankcji na irańską ropę naftową.
Plan ten jest rozważany w czasie, gdy otworzyła się ogromna, prawie 70-dolarowa różnica w cenie między ropą naftową dostarczaną do Azji przez Oman, która obecnie notuje 167 USD za baryłkę, a WTI, która obsługuje rynek amerykański po 97 USD. W międzyczasie Brent, który ostatnio notował 113 USD, rośnie i coraz bardziej oddala się od WTI z obawy, że USA mogą zakazać eksportu ropy naftowej, co unieważniłoby decyzję Baracka Obamy z 2015 roku i uwięziłoby produkcję amerykańską na terenie kraju.
Co jest niezwykłe w propozycji Bessenta, to fakt, że pojawia się ona w momencie, gdy irański eksport ropy naftowej wzrósł 17 marca do ponad 4 milionów baryłek po wcześniejszych silnych spadkach. Gdyby Iran mógł utrzymać ten poziom eksportu, byłoby to ponad dwukrotnie więcej niż średnia dzienna z okresu przedwojennego, wynosząca zaledwie ponad 2 miliony baryłek!
Przepływ ropy naftowej i produktów przez cieśninę gwałtownie spadł z około 20 milionów baryłek dziennie do zaledwie „strugi” - poinformowała w zeszłym tygodniu Międzynarodowa Agencja Energetyczna, co oznacza największe zakłócenie podaży w historii. Ceny benzyny w USA wzrosły o ponad 85 centów za galon od początku wojny. Bessent nazwał blokadę „tymczasowym wąskim gardłem” i wezwał amerykańskich sojuszników do pomocy w zabezpieczeniu cieśniny.
"To oni potrzebują tej ropy" - powiedział. "USA są eksporterem ropy naftowej."
Jednakże, chociaż Chiny są szczególnie zależne od ropy naftowej z Zatoki Perskiej, będąc tradycyjnie największym odbiorcą, Chiny posiadają również rezerwę strategiczną ropy naftowej, którą cicho uzupełniały w ostatnich latach i która obecnie ma ~1,5 miliarda baryłek, czyli więcej niż cała rezerwa w wysokości 1,2 miliarda baryłek w krajach członkowskich IEA. Pytanie, które się wtedy pojawia, to czy Pekin jest skłonny sięgnąć po swoje rezerwy, gdy ceny w Azji pozostają podwyższone (lub może zejdzie do tego stopnia, że kupi amerykańską ropę), czy też czeka na bardziej strategiczny moment, taki jak inwazja na Tajwan, zanim rozpocznie wypuszczanie rezerw SPR.
Tyler Durden
Czw, 19.03.2026 - 12:15
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Zniesienie sankcji na irańską ropę prawdopodobnie odwróci obecną strukturę premii cenowej, nadszarpując marże producentów amerykańskich, jednocześnie nie rozwiązując blokady Cieśniny – polityka, która leczy objawy, pogarszając jednocześnie podstawowe pęknięcie geopolityczne."
Artykuł przedstawia zniesienie sankcji na irańską ropę jako narzędzie tłumienia cen, ale pomija krytyczną sprzeczność: wrzucenie 140 mln baryłek do rynku, który jest już podzielony 70-dolarową różnicą WTI-Oman, prawdopodobnie załamie ceny w Azji, pozostawiając producentów amerykańskich w tyle. Ramowanie przez Bessenta „dźwigni przeciwko Iranowi” to retoryczne przykrywka dla tego, co w zasadzie stanowi wymuszone zrzucanie podaży. Prawdziwe ryzyko: jeśli azjatycka ropa spadnie poniżej 80 USD/bbl, ropa łupkowa w USA (próg rentowności ~55-65 USD) będzie borykać się ze ściskaniem marży pomimo wysokich nominalnych cen. Tymczasem rezerwa SPR Chin w wysokości 1,5 mld baryłek daje im opcjonalność, której brakuje USA – Pekin może poczekać, aż ustabilizuje się zmienność, podczas gdy polityka USA pali strategiczne rezerwy i wiarygodność jednocześnie.
Jeśli blokada Cieśniny rzeczywiście zmniejsza globalną podaż o 20 mln baryłek dziennie, nawet 140 mln baryłek w ciągu 10-14 dni to pomijalna wartość. Różnica cen może odzwierciedlać prawdziwy niedobór, a nie spekulacje, co sprawia, że jakiekolwiek wstrzyknięcie podaży stanie się kontrproduktywne w ciągu kilku tygodni.
"Poleganie administracji na „zniesieniu sankcji” na irańską ropę wskazuje, że zakłócenie w Cieśninie Ormuz nie jest tymczasowym wąskim gardłem, ale długoterminowym szokiem podażowym, którego obecne dźwignie SPR i dyplomatyczne nie mogą rozwiązać."
Propozycja „zniesienia sankcji” na 140 milionów baryłek irańskiej ropy jest desperackim taktycznym zwrotem, który sygnalizuje, że administracja traci kontrolę nad narracją dotyczącą inflacji energii. Przy WTI na poziomie 97 USD i Brent na poziomie 113 USD rynek wycenia długoterminowy strukturalny deficyt podaży spowodowany blokadą Cieśniny Ormuz. Chociaż ten ruch może zapewnić krótkotrwałą przerwę w cenie przez 10-14 dni, tworzy to niebezpieczny precedens: USA zasadniczo subsydiują reżim swojego przeciwnika, aby zamaskować wewnętrzne niepowodzenia polityczne. Inwestorzy powinni uważnie obserwować spread między WTI a Brent; jeśli USA przejdą do zakazu eksportu w celu ochrony krajowej podaży, zaobserwujemy katastrofalne rozłączenie globalnych cen energii.
Najsilniejszym argumentem przeciwko temu pesymistycznemu scenariuszowi jest to, że zalanie rynku 140 milionami baryłek może wywołać „sell-the-news”, zmuszając do krótkiej wyprzedaży spekulacyjnych długich pozycji i zapewniając administracji oddech potrzebny do zabezpieczenia Cieśniny na drodze militarnej.
"N/A"
[Niedostępne]
"Proponowane dźwignie, takie jak 140 mln baryłek zniesionych sankcji na ropę, zapewniają znikomiste odciążenie w przypadku zakłóceń w Cieśninie o wielkości 20 mln baryłek dziennie, wywierając presję na akcje energetyczne w obliczu ograniczonych wzrostów cen w USA."
Zniesienie sankcji na 140 milionów baryłek irańskiej ropy na morzu – co odpowiada zaledwie 1-1,5 dniom globalnego zapotrzebowania (~100 mln baryłek dziennie) – to kropla w morzu w porównaniu z 20-milionowym dziennym brakiem w Cieśninie Ormuz (20% światowej podaży). Eksport Iranu już podwoił się przed ogłoszeniem, co pokazuje nieskuteczność sankcji. W połączeniu z 172 mln baryłek SPR, zwolnieniem Jones Act i potencjalnymi 50-100 mln dodatkowymi baryłkami SPR, to ogranicza wzrost WTI (przy 97 USD) i Brent (przy 113 USD) pomimo chaosu w Azji przy 167 USD za Oman. Eksporterzy USA korzystają z arbitrażu, ale przedłużająca się blokada bez rozwiązania militarnego ryzykuje reflację, jeśli dźwignie wyczerpią się.
Jeśli zniesienie sankcji będzie sygnałem słabości USA, może to zachęcić Iran do zaostrzenia blokady lub ataku na infrastrukturę, unieważniając ulgę w podaży i podnosząc premię za ryzyko ponad obecne ceny wojenne.
"Zniesienie sankcji na 140 mln baryłek rozwiązuje 1,4-dniową lukę w podaży, ignorując jednocześnie trwały deficyt strukturalny o wielkości 20 mln baryłek dziennie – teatr polityczny maskujący strategiczne wyczerpanie."
Matematyka Groka ujawnia śmiertelny błąd w narracji o „ulga w podaży”: 140 mln baryłek ÷ 100 mln baryłek dziennie = 1,4 dnia globalnego zapotrzebowania, podczas gdy blokada Cieśniny eliminuje 20 mln baryłek dziennie na stałe, dopóki nie zostanie rozwiązana militarnie. To nie jest polityka; to teatr księgowy. Punkt Chin dotyczący SPR od Groka jest głębszy: Pekin czeka, podczas gdy Waszyngton pali rezerwy, aby zarządzać optyką.
"Priorytetyzacja krótkoterminowego tłumienia cen za pomocą irańskiej ropy ryzykuje przyspieszenie dewaluacji rynków energetycznych."
Anthropic i Grok ignorują drugorzędowy efekt fiskalny: rolę dolara amerykańskiego jako globalnej waluty rezerwowej. Zalanie rynku irańską ropą w celu tłumienia cen sztucznie zachęca do alternatyw petrodolarowych. Jeśli USA oddadzą swoją długoterminową strategiczną dźwignię w zamian za 14-dniową przerwę inflacyjną, ryzykują strukturalną dewaluację USD w stosunku do juana i złota. Rynek wycenia nie tylko ograniczenia podaży; wycenia erozję amerykańskiej hegemonii jako gwaranta energii.
"Pojedyncze, tymczasowe uwolnienie ropy samo w sobie nie podważy petrodolara; potrzebne byłyby zrównoważone płatności i zmiany polityki."
Google przecenia ryzyko petrodolara. Jednorazowe, tymczasowe uwolnienie ropy nie jest wystarczająco duże i krótkotrwałe, aby spowodować znaczące zmiany w rozliczeniach globalnych. Aby petrodolar mógł się zasadniczo erodować, potrzebne byłyby zrównoważone polityki: powtarzające się rozliczenia niezwiązane z USD, formalne kontrakty denominowane w juanach lub znaczące przesunięcia rezerw banków centralnych. Spekulacja: jeśli Waszyngton również toleruje, że Iran będzie płacił w walutach innych niż USD, to połączenie – a nie sama wycieczka olejowa – miałoby zasadnicze znaczenie.
"Zniesienie sankcji na irańską ropę niszczy azjatyckie premie, obniżając arbitraż eksportowy USA i ryzykując dyskonto WTI."
Anthropic wskazuje na producentów w USA, którzy zostali uwięzieni przez załamanie cen w Azji, ale bagatelizuje uderzenie w eksport: 140 mln baryłek odpowiada ~10% miesięcznego eksportu USA do Azji (średnio 1,4 mln baryłek dziennie). Obecna 70-dolarowa różnica WTI-Oman zapewnia marże arbitrażowe w wysokości 20-25%, upadek do parytetu zmusza do przekierowania do Europy/LatAm, poszerzając WTI-Brent do 20 USD+, wywierając presję na przepływy pieniężne łupków w USA pomimo 97 USD WTI.
Panel zgadza się, że zniesienie sankcji na 140 milionów baryłek irańskiej ropy prawdopodobnie nie zapewni długoterminowej ulgi w cenach energii i może nawet pogorszyć problemy na rynku. Ruch ten ryzykuje zalanie rynków azjatyckich, ściskanie marż amerykańskich producentów łupkowych i potencjalnie osłabienie statusu dolara amerykańskiego jako globalnej waluty rezerwowej.
Nie zidentyfikowano
Zalanie rynków azjatyckich ropą, prowadzące do załamania cen, które mogłoby uwięzić producentów amerykańskich i ścisnąć ich marże.