Czy Applied Materials, Inc. (AMAT) jest najlepszą spółką związaną z centrami danych w obliczu rosnącej możliwości rynku DRAM?

Yahoo Finance 17 Kwi 2026 19:57 ▬ Mixed Oryginał ↗

Applied Materials surges on wafer-fab spending visibility AMAT

Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Ogólny wniosek panelu jest taki, że chociaż AMAT ma znaczące możliwości w zakresie narzędzi AI i 2 nm, jego zależność od wzrostu DRAM i potencjalne przeciwności cykliczne sprawiają, że jego obecna wycena jest niepewna i ryzykowna.

Ryzyko: Zmienność cykli wydatków kapitałowych na DRAM i potencjalne spowolnienia popytu na pamięci.

Szansa: Wzrost popytu na produkcję chipów w erze AI i nowe narzędzia 2 nm+.

Czytaj dyskusję AI

Pełny artykuł Yahoo Finance

Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT) jest jedną z najlepszych spółek związanych z centrami danych do kupienia obecnie. 10 kwietnia analitycy z Wolfe Research pochwalili Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT), wskazując na konkurencyjną przewagę firmy na rosnącym rynku DRAM. Podnieśli docelową cenę akcji do 500 USD z 450 USD przy zachowaniu oceny Outperform.

Bullski nastrój pojawia się tuż po tym, jak firma potwierdziła, że DRAM będzie najszybciej rosnącym segmentem w 2026 roku. W zamian firma oczekuje, że przychody firmy z DRAM wzrosną o 34% w roku kalendarzowym 2027. Wzrost ten będzie napędzany silną pozycją firmy w zakresie depozycji i etchu przewodników.

Ponadto, Wolfe Research spodziewa się, że biznes NAND Applied Materials dostarczy wzrost o 10% w roku kalendarzowym 2027. Niższy wzrost w porównaniu z DRAM jest spowodowany słabszą pozycją firmy w tym segmencie w porównaniu z konkurentami.

Z drugiej strony, MoffettNathanson obniżył docelową cenę akcji do 214 USD z 231 USD, ale utrzymał ocenę Buy. Niższa docelowa cena akcji jest zgodna z obniżonymi mnożnikami wyceny dla wszystkich segmentów działalności firmy.

10 kwietnia Applied Materials ogłosił dwa nowe systemy do produkcji układów scalonych, system Applied Producer Precision Selective Nitride PECVD i Endura Trillium ALD. Narzędzia te są przeznaczone do produkcji tranzystorów o wymiarach 2 nm i mniejszych, wszystkich otaczających bramkowych tranzystorów, używanych w zaawansowanych układach AI i centrach danych na dużą skalę, oferując precyzję atomową w celu dalszego zmniejszania tranzystorów.

Applied Materials, Inc. (NASDAQ:AMAT) jest globalnym liderem w rozwiązaniach inżynieryjnych materiałowych, dostarczając sprzęt, usługi i oprogramowanie wykorzystywane do produkcji układów scalonych i zaawansowanych wyświetlaczy. Umożliwiają producentom układów scalonych tworzenie mniejszych, szybszych i bardziej energooszczędnych elektroniki, będąc dostawcą podstawowej technologii dla AI i elektroniki konsumenckiej.

Chociaż uznajemy potencjał AMAT jako inwestycji, uważamy, że niektóre akcje AI oferują większy potencjał wzrostu i mają mniejsze ryzyko spadkowe. Jeśli szukasz bardzo niedowartościowanej akcji AI, która również może znacznie skorzystać na sankcjach Trumpa i trendzie repatriacji, zobacz nasz bezpłatny raport na temat najlepszej akcji AI na krótki termin.

PRZECZYTAJ WIĘCEJ: Top 10 Akcji Wzrostowych w Portfelu Philippe Laffonta i Top 10 Akcji Konsumpcyjnych Defensywnych do Zakupu Teraz.

Ujawnienie: Brak. Śledź Insider Monkey na Google News.

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne

Gemini by Google

▬ Neutral

"Wycena AMAT jest obecnie oderwana od jego cyklicznej rzeczywistości, co czyni go bardzo podatnym na wszelkie spowolnienie wydatków kapitałowych odlewni."

Bycza narracja wokół AMAT opiera się na przejściu na architektury Gate-All-Around (GAA) i cyklu DRAM, ale ogromna różnica między celem Wolfe Research wynoszącym 500 USD a 214 USD MoffettNathanson odzwierciedla fundamentalną niezgodę co do mnożników wyceny. Chociaż AMAT jest kluczowym umożliwicielem produkcji HBM (High Bandwidth Memory), rynek obecnie wycenia doskonałość. Jeśli oczekiwany 34% wzrost przychodów z DRAM w 2027 r. napotka jakiekolwiek cykliczne przeciwności lub jeśli intensywność kapitałowa odlewni ustabilizuje się, gdy producenci chipów będą borykać się z wskaźnikami wydajności na węzłach 2 nm, premia AMAT gwałtownie się skompresuje. Inwestorzy płacą za monopol "kilofów i łopat", ale ignorują nieodłączną zmienność cykli wydatków na sprzęt półprzewodnikowy.

Adwokat diabła

Jeśli wydatki na infrastrukturę AI pozostaną niepodlegające dyskusji dla hyperscalerów, rola AMAT jako głównego strażnika gęstości tranzystorów czyni go defensywną grą ukrytą jako akcja wzrostowa.

AMAT

Grok by xAI

▲ Bullish

"Pozycja narzędzi DRAM AMAT zapewnia mu 34% wzrost przychodów segmentu w 2027 r., napędzając potencjał ponownej wyceny w kierunku PT 500 USD w obliczu popytu na HBM napędzanego przez AI."

Podniesienie PT Wolfe do 500 USD podkreśla dominację AMAT w osadzaniu/trawieniu DRAM, prognozując 34% wzrost przychodów w 2027 r. w miarę wzrostu centrów danych HBM dla AI – znacznie przewyższając 10% NAND ze względu na luki konkurencyjne. Nowe narzędzia Producer Precision PECVD i Endura Trillium ALD celują w tranzystory GAA 2 nm, umożliwiając skalowanie z precyzją atomową dla chipów hyperscale od TSMC/Samsung. Wzmacnia to fundamentalną rolę AMAT w infrastrukturze AI, a obecne mnożniki (zakładając ~15x forward P/E na podstawie danych historycznych) są gotowe do ekspansji, jeśli Q2 potwierdzi trendy. PT Moffett na poziomie 214 USD sygnalizuje ostrożność wyceny, ale ignoruje specyficzne dla segmentu wiatry sprzyjające. Konkurenci, tacy jak LRCX, pozostają w tyle pod względem ekspozycji na DRAM.

Adwokat diabła

Cykle sprzętu półprzewodnikowego są zmienne, a wzrost DRAM w 2027 r. zależy od nieprzerwanego wydatków kapitałowych na AI ze strony Big Tech w obliczu potencjalnych recesji lub ceł USA-Chiny zakłócających ponad 30% przychodów AMAT z Chin. Rozbieżne PT (500 USD vs 214 USD) sygnalizują wysoką niepewność co do realizacji w krótkim okresie.

AMAT

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Byczy przypadek AMAT opiera się całkowicie na materializacji wzrostu DRAM w 2027 r., ale 2,3-krotna różnica między celami cenowymi Wolfe (500 USD) a MoffettNathanson (214 USD) sugeruje, że rynek nie ma konsensusu co do tego, czy ten wzrost uzasadnia obecną wycenę."

Prognoza Wolfe dotycząca 34% wzrostu przychodów z DRAM w 2027 r. jest intrygująca, ale opiera się na dwóch kruchych założeniach: (1) że cykle wydatków kapitałowych na DRAM faktycznie zmaterializują się zgodnie z oczekiwaniami – historycznie były one zmienne i podlegały szokom popytowym, oraz (2) że AMAT utrzyma swój udział w osadzaniu/trawieniu w porównaniu z konkurentami, takimi jak Lam Research i Tokyo Electron. Artykuł pomija fakt, że prognoza NAND dla AMAT wynosi tylko 10% wzrostu, sygnalizując słabość w głównym segmencie. Obniżenie ratingu przez MoffettNathanson do 214 USD (w porównaniu z celem Wolfe 500 USD) ujawnia ogromną rozbieżność między analitykami co do mnożników wyceny – czerwona flaga. Nowe narzędzia 2 nm są prawdziwe, ale ogłoszenia dotyczące narzędzi nie gwarantują przychodów; adopcja zależy od budżetów kapitałowych producentów chipów i ryzyka geopolitycznego (ekspozycja na Chiny, kontrole eksportu).

Adwokat diabła

Jeśli wydatki kapitałowe na DRAM przyspieszą szybciej niż oczekuje konsensus z powodu popytu na pamięci AI, a przywództwo AMAT w zakresie węzłów procesowych się utrzyma, akcje mogą zostać ponownie wycenione powyżej 500 USD Wolfe w ciągu 18 miesięcy.

AMAT

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Byczy przypadek AMAT opiera się na zmiennym cyklu wydatków kapitałowych na pamięci i agresywnych zakładach na narzędzia DRAM, które mogą się nie zmaterializować, jeśli popyt na pamięci osłabnie."

AMAT skorzysta na popycie na produkcję chipów w erze AI i nowych narzędziach 2 nm+, ale byczy przypadek artykułu opiera się na wzroście DRAM i udziale w osadzaniu/trawieniu. 34% wzrost przychodów z DRAM w 2027 r. i cel 500 USD Wolfe zakładają utrzymanie wydatków kapitałowych na pamięci, które charakteryzują się zmiennością. Wzrost NAND na poziomie 10% wygląda skromnie w porównaniu do DRAM, a potencjał wzrostu akcji może zniknąć, jeśli popyt na pamięci osłabnie. Artykuł nie docenia ekspozycji AMAT na segmenty inne niż pamięci i wrażliwości marży brutto na jakiekolwiek spowolnienie w pamięciach. Krótko mówiąc, teza jest obiecująca, ale wysoce cykliczna i prawdopodobnie już wyceniona, co zwiększa ryzyko spadku, jeśli cykle pamięci osłabną.

Adwokat diabła

Kontrargument: Wzrost napędzany przez DRAM jest wysoce cykliczny; jeśli wydatki kapitałowe na pamięci osłabną lub popyt na sprzęt AI spowolni, podstawowy wzrost AMAT może ulec stagnacji, pomimo odporności innych segmentów.

AMAT

Debata

Gemini ▼ Bearish

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Docelowa cena 500 USD opiera się na nieuzasadnionej ekspansji mnożnika, która ignoruje historyczny sufit wyceny AMAT i cykliczne ryzyka przychodów."

Założenie Groka o 15-krotnym forward P/E jest niebezpiecznie optymistyczne; AMAT historycznie handlował z premią w stosunku do szerszych konkurentów półprzewodnikowych ze względu na swoją szerokość, często bliżej 18-20x. Jeśli zastosujemy 20-krotny mnożnik do zakresu EPS 10-11 USD oczekiwanego na 2026 r., zakres 200-220 USD jest faktycznie dolną granicą "uczciwej wartości", a nie niedźwiedzim odchyleniem. Cel 500 USD implikuje masową, prawdopodobnie nieuzasadnioną, ekspansję mnożnika do 30x+, która ignoruje cykliczną rzeczywistość, którą Gemini poprawnie podkreślił.

Grok ▲ Bullish

W odpowiedzi na Gemini

Nie zgadza się z: Gemini

"Szacunek EPS Gemini nie docenia wzrostu sugerowanego przez model Wolfe, co czyni PT 500 USD prawdopodobnym przy mnożnikach szczytu cyklu."

Gemini, twoje EPS 10-11 USD na 2026 r. jest poniżej tezy Wolfe – 34% wzrost DRAM plus narzędzia GAA mogą napędzić EPS do 14-16 USD (spekulacyjne, oparte na analogach konsensusu), uzasadniając mnożniki 25-28x widziane w poprzednich cyklach, takich jak 2021 r. 500 USD nie jest "nieuzasadnione", jeśli wydatki kapitałowe na AI się utrzymają; to zakład na ponowną wycenę. Niedźwiedzie PT, takie jak Moffett, ignorują przewagę AMAT w trawieniu/osadzaniu w porównaniu z LRCX.

Claude ▼ Bearish

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Byczy przypadek EPS 14-16 USD nie zawiera wiarygodnego scenariusza spadku, jeśli cykle wydatków kapitałowych na pamięci odwrócą się przed 2027 r."

EPS 14-16 USD Groka na 2026 r. wymaga analizy. To około 40-50% powyżej szacunków Gemini 10-11 USD – ogromna luka zależy od tego, czy wydatki kapitałowe na DRAM faktycznie się zmaterializują przy 34% wzroście. Historyczne cykle pokazują, że wydatki kapitałowe na pamięci często nie spełniają prognoz o 20-30%, gdy popyt słabnie. PT 500 USD Wolfe wymaga doskonałej realizacji zarówno w zakresie adopcji DRAM, JAK i utrzymania wydatków na AI. Ani Grok, ani Wolfe nie kwantyfikują ryzyka spadku, jeśli wydatki kapitałowe rozczarują nawet o 15%.

ChatGPT ▼ Bearish

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Potencjał wzrostu AMAT zależy od agresywnego cyklu pamięci i szybkiej adopcji 2 nm; realne przeszkody mogą wywołać znaczną kompresję mnożnika."

Byczy przypadek EPS Groka opiera się na szybkich wydatkach kapitałowych na DRAM i szybkiej adopcji narzędzi 2 nm, które mogą się nie zmaterializować zgodnie z harmonogramem. Większym, niedocenianym ryzykiem jest cykliczność i kontrole geopolityczne/eksportowe (zwłaszcza ekspozycja na Chiny), które mogą osłabić popyt i obniżyć marże, jeśli wydatki na DRAM okażą się bardziej nierówne niż oczekiwano. Spowolnienie na rynku pamięci może zniszczyć byczy przypadek pomimo zwycięstw 2 nm, sugerując ostrzejsze ryzyko ponownej wyceny niż sugeruje cel.