Czy Zbyt Późno, Aby Zakupić Sandisk Po 568% Wzroście?

Kluczowe punkty

• Sandisk rośnie w związku z bezprecedensowym popytem na rozwiązania pamięci masowej dla obciążeń AI.
• Akcje Sandisk zyskały ponad 500% w 2026 r., a mimo to pozostają atrakcyjnie wycenione w oparciu o prognozy zysków.
• Szacuje się, że hiperskalerzy AI wydadzą w tym roku na rozwiązania pamięciowe blisko 200 mld USD.
• 10 akcji, które wolimy od Sandisk ›

W lutym 2025 r. Western Digital wydzielił Sandisk (NASDAQ: SNDK) jako niezależną spółkę. Akcje rozpoczęły notowania na Nasdaq w okolicach 35 USD, a kurs Sandisk wzrósł o zdumiewające 4 300% w ciągu ostatnich 18 miesięcy. Sam w 2026 r. Sandisk wzrósł o 568% — co czyni go najlepiej radzącą sobie spółką w indeksie Nasdaq-100.

Tak szybkie wejście na szczyt skłania część inwestorów do pytania, czy okazja już nie minęła. Przyjrzyjmy się dynamice rynku pamięci dla sztucznej inteligencji (AI), aby lepiej zrozumieć czynniki stojące za wzrostem Sandisk i ocenić, czy hossa może się utrzymać.

Przegapiłeś Nvidię w 2009 r.? Ten rzadki sygnał pojawia się ponownie. W 2009 r. sygnał „Double Down" pojawił się dla mało znanego producenta chipów — Nvidii. Po raz pierwszy od lat ten sam sygnał „Total Conviction" pojawia się dla spółki 100 razy mniejszej od Nvidii. Kontynuuj »

Dlaczego akcje Sandisk tak mocno rosną?

U podstaw wzrostu Sandisk leży nierównowaga popytu i podaży potęgowana przez rozbudowę infrastruktury AI. Hiperskalerzy, tacy jak Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms i Oracle, łącznie przeznaczyli ponad 700 mld USD na nakłady inwestycyjne (capex) w samym 2026 r. Według badań SemiAnalysis, duża technologia ma w tym roku przeznaczyć 30% swojego budżetu capex na rozwiązania pamięciowe.

Sandisk jest strategicznie umiejscowiony w segmencie NAND flash tych wydatków na AI. Korporacyjne dyski SSD spółki są zoptymalizowane pod kątem obciążeń inferencyjnych i jezior danych. To napędza przyspieszony wzrost w segmencie centrów danych Sandisk, gdzie sprzedaż za ostatnie 12 miesięcy wzrosła o 437% do 5,2 mld USD.

Co może jeszcze napędzić kurs Sandisk?

Kilka pomijanych czynników stawia Sandisk w pozycji do utrzymania dynamiki. Po pierwsze, spółka zawarła długoterminowe umowy dostaw w ramach „Nowego Modelu Biznesowego" z ośmioma klientami z sektora centrów danych i edge.

Kontrakty te mają średnioważony okres obowiązywania czterech lat i gwarantują minimum 93,9 mld USD przychodów kontraktowych przy cenach minimalnych. To pokrywa połowę podaży bitów w roku fiskalnym 2027 i dwie trzecie w roku fiskalnym 2028. Taki poziom widoczności jest bezprecedensowy w branży pamięci, która przez długi czas charakteryzowała się kontraktami krótkoterminowymi i cyklicznymi cenami.

Zwrot kapitału dodatkowo wzmacnia argumenty za kupnem. W czwartym kwartale Sandisk przeprowadził skup akcji własnych o wartości 4,5 mld USD, a niedawno zatwierdził dodatkowy buyback w wysokości 15,5 mld USD.

Myślę, że najbardziej pomijanym katalizatorem jest wspólne przedsięwzięcie Sandisk z japońskim specjalistą od pamięci — Kioxia. Ta relacja pomaga Sandisk utrzymać capex na minimalnym poziomie procentu sprzedaży. Dzięki temu spółka może przeznaczać więcej zasobów na ulepszanie istniejących architektur chipów, zamiast wydawać na dodatkową produkcję i fabryki.

Czy jest już za późno na zakup akcji Sandisk?

Konsensus analityków z Wall Street zakłada, że Sandisk ponad podwoi swoje zyski w nadchodzącym roku. Sandisk notowany jest przy wskaźniku forward P/E na poziomie około 7. To duży dyskont w porównaniu z innymi czołowymi spółkami chipowymi, a także ze średnią dla całego sektora półprzewodników wynoszącą 27.

Choć spółki z sektora pamięci historycznie notowane były przy jednocyfrowych mnożnikach ze względu na cykliczność, wieloletni portfel zamówień Sandisk, rosnące wolne przepływy pieniężne i długoterminowe trendy wzrostowe związane z AI uzasadniają istotną rewaluację. W tym kontekście obecny profil wyceny wciąż zdaje się zawierać utrzymujący się sceptycyzm co do odwrócenia cyklu infrastruktury AI, jednak dowody na zablokowany popyt wskazują na co innego.

W mojej ocenie Sandisk jest daleki od wyceny idealnej. Inwestycja w tę spółkę oferuje atrakcyjny potencjał wzrostu dzięki przekształconej ekonomice biznesu Sandisk.

Czy powinieneś kupić akcje Sandisk już teraz?

Zanim kupisz akcje Sandisk, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie wskazał, ich zdaniem, 10 najlepszych akcji do kupienia teraz… a Sandisk nie znalazł się wśród nich. Te 10 akcji, które się zakwalifikowały, może przynieść ogromne stopy zwrotu w nadchodzących latach.

Przypomnijmy, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r.... gdybyś zainwestował 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś dziś 429 223 USD! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 r.... gdybyś zainwestował 1 000 USD w momencie naszej rekomendacji, miałbyś dziś 1 318 055 USD!

Warto zauważyć, że Stock Advisor osiąga średnią łączną stopę zwrotu na poziomie 965% — wyniki bijące rynek w porównaniu z 212% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych spółek, dostępnej w ramach Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej stworzonej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

**Stopy zwrotu Stock Advisor na dzień 22 sierpnia 2026 r. *

Adam Spatacco posiada pozycje w Alphabet, Amazon i Microsoft. The Motley Fool posiada pozycje w Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Oracle i Western Digital i rekomenduje te spółki. The Motley Fool ma politykę ujawnień.