Poranek informacyjny: przyszłość Netflixa jest już teraz

S&P 500 (^GSPC) przekroczyło poziom 7100 po raz pierwszy po wzroście o 1,2%, Dow (^DJI) wzrósł o 1,8%, a Nasdaq (^IXIC) wzrósł o 1,5% – również osiągając nowy rekord na poziomie 24 468.

Obserwujemy poszukiwania dalszych rozmów pokojowych w tym weekendzie.

Dziś Takeaway to dogłębna analiza autorstwa Myles Udland, naszego Szefa Działu News.

Akcje Netflix (NFLX) zostały mocno uderzone w piątek, spadając o 10%, jak to się zdarza, gdy firmy nie spełniają prognoz na bieżący kwartał.

Ale strategiczna ścieżka, którą Netflix podjął, aby dotrzeć do tego momentu – i zarys ścieżki firmy na przyszłość – ujawnia, że lider branży rozrywkowej w pełni wszedł w nową erę.

Oczywistym znakiem nowej ery firmy jest to, kogo nie będzie ona zabierać ze sobą – współzałożyciel Reed Hastings. Hastings ogłosił w czwartek, że nie będzie kandydował do ponownego wyboru na członka zarządu firmy.

Sposób, w jaki Netflix charakteryzuje swoje obecne inicjatywy, możliwości i plany działania, również jest znaczącym znakiem firmy, która przeszła od fazy buntu do fazy dominacji w życiu korporacyjnym. I robi to, wykorzystując niektóre z lukratywnych narzędzi, którymi niegdyś posługiwali się gracze dominujący, których od tego czasu prześcignęła.

Największym źródłem zapisów w pierwszym kwartale firmy był pakiet z obsługą reklam. Przez lata Netflix był stanowczy, że brak reklam jest kluczowy dla jego doświadczenia. Teraz firma chwali się uruchamianiem „nowych produktów w całym 2026 roku, aby pomóc reklamodawcom w ocenie wzrostu efektu ich zakupów na Netflixie, wszystko weryfikowane przez zaufane dane first-party Netflixa”, dodając: „Nasze ulepszone możliwości przyciągają wielu nowych klientów reklamowych – obecnie współpracujemy z ponad 4000, co stanowi wzrost o 70% rok do roku – i nadal spodziewamy się ~3 miliardów dolarów przychodów z reklam w tym roku, co stanowi dwukrotny wzrost w stosunku do 2025 roku”.

W swoim liście Netflix stwierdził również, że jego misją „pozostaje ambitna i niezmieniona: bawić świat”.

Zamiast w dużej mierze polegać na garści oryginalnych treści i silnym katalogu hitów z całej branży, Netflix ma teraz oryginalne filmy, programy, wydarzenia na żywo, gry i podcasty.

„Chcemy wygrywać więcej momentów prawdy” – napisała firma, zauważając, że „nie wszystkie godziny są równe”.

Firma poinformowała, że ponad 31 milionów osób w Japonii oglądało Mistrzostwa Świata w Baseballu. Firma nadawała dwa mecze NFL w Boże Narodzenie w ciągu ostatnich dwóch lat i poszukuje dalszych. Marka wyszła daleko poza „Netflix i chill”.

Netflix podjął również długotrwałe działania w celu przejęcia Warner Bros. (WBD), ostatecznie przegrywając wojnę przetargową z Paramount (PSKY).

Współ-CEO Ted Sarandos powiedział, że podczas jego dążenia do Warner Bros. „naprawdę zbudowaliśmy nasze zdolności M&A”.

„Ale najważniejszym korzyścią z tego całego przedsięwzięcia jest to, że przetestowaliśmy naszą dyscyplinę inwestycyjną” – dodał Sarandos. „A kiedy koszt tej transakcji przekroczył wartość netto dla naszego biznesu i naszych akcjonariuszy, byliśmy gotowi odłożyć na bok emocje i dumę i wycofać się”. Sarandos dodał, że nie ma „żadnych zmian” w poglądzie Netflixa na alokację kapitału po tej eksploracji.

Ale eksploracja transakcji na taką skalę otwiera pewnego rodzaju okno Overtona dla korporacji, gdzie wszystkie przyszłe transakcje w branży rozrywkowej będą musiały wziąć pod uwagę Netflix jako potencjalny element równania.

Zestaw firm, z którymi konkuruje Netflix, również się zmienił.

W przedpandemicznym hossie, liderami technologicznymi, które napędzały akcje do nowych szczytów, byli znani jako akcje FAANG – Facebook (META), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix i Google (GOOG).

Dzisiejsza wersja, Magnificient Seven, obejmuje cztery z tych oryginalnych nazw plus Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA) i Microsoft (MSFT). Kogo brakuje w grupie? Netflix.

Oczywiście, Netflix szeroko omówił w czwartek na konferencji dotyczącej wyników swoje wykorzystanie technologii, możliwości, jakie widzi w AI i tak dalej. Ale w latach 2010. Netflix, Facebook i Amazon działali z podobnym celem – pozyskiwać użytkowników, aby przeformułować ekonomię rozrywki, reklamy i zakupów, odpowiednio dla ery cyfrowej.

Dziś dwóch z nich jest znanych jako „hiperskalery”. Jeden z nich to największa firma rozrywkowa na świecie.

Fakt, że Netflix został usunięty z grupy liderów technologicznych na rynku akcji, nie jest żadnym zarzutem wobec firmy. Raczej jest to oznaka ewolucji możliwości konkurencyjnych firmy. Ewolucja, która łączy dużą, globalną publiczność Netflixa z rosnącą liczbą ścieżek monetyzacji.

„Branża rozrywkowa pozostaje niezwykle żywa i intensywnie konkurencyjna” – napisał Netflix w swoim liście dla akcjonariuszy w czwartek. „Wierzymy, że mamy znaczące zalety, dążąc do tego, aby stać się usługą, którą muszą mieć konsumenci: silną markę globalną, szeroką gamę wysokiej jakości programów, najlepsze w swojej klasie doświadczenie produktu i częstą rolę w centrum kultury” – kontynuowała firma.

„W tak dynamicznym środowisku nauczyliśmy się, że najlepszą rzeczą, jaką możemy zrobić, to stać się lepsi niż konkurencja”.

Analityk technologii Ben Thompson jest najlepiej znany ze swojej teorii agregacji, która mówi, w skrócie, że ekonomia internetu sprawia, że gromadzenie największego popytu na produkt – a nie kontrolowanie podaży produktu – tworzy możliwość osiągnięcia najwyższych zysków.

Zapytany kilka lat temu w wywiadzie, od którego firmy nauczył się najwięcej, Thompson odpowiedział Netflix.

„Na każdym kroku [Netflix] wyprzedzał swoich konkurentów i dostawców i uzyskiwał lepsze warunki, ponieważ rozumie, jak działa internet w sposób, który zasadniczo odwrócił wiele założeń” – powiedział Thompson.

To pierwszeństwo doprowadziło firmę do tego miejsca. Dla Netflixa w 2026 roku przyszłość jest teraz.

🗣️ Cytat dnia

„Jaka jest minimalna liczba osób, której potrzebujemy, aby utrzymać usługę w 100%?”