Zejdź z drogi, Teslo: Ta firma warta 140 mld $ wygląda na lepszą inwestycję w robotaxi

Kluczowe punkty

• Cathie Wood przewiduje, że robotaksówki mogą stać się globalnym przemysłem wartym 10 bilionów dolarów.
• Dla tych, którzy chcą postawić na przyszłość robotaksówek, Uber wydaje się lepszą inwestycją niż Tesla.
• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Uber Technologies ›

Oczekuje się, że globalny rynek robotaksówek będzie ogromną okazją dla inwestorów. Cathie Wood, dyrektor generalna Ark Invest, uważa, że rynek robotaksówek będzie ostatecznie wart od 8 do 10 bilionów dolarów na całym świecie.

Wood uważa, że transformacja nastąpi szybciej, niż większość ludzi się spodziewa. Badanie ekspertów przeprowadzone przez McKinsey & Co. w dużej mierze się z tym zgadza.

Przegapiłeś "Akt 1" AI? Akt 2 może być 15 razy większy. Większość inwestorów uważa, że przegapili okazję związaną z AI, ponieważ nie kupili akcji Nvidii w 2005 roku. Ale według naszych analityków jesteśmy dopiero na końcu "Aktu 1" – fazy badań i rozwoju. "Akt 2" to globalne wdrożenie. Czytaj dalej »

„Technologia pojazdów autonomicznych rozwija się szybko” – podsumowuje firma. „Globalne wdrożenie robotaksówek ma teraz stać się rzeczywistością na dużą skalę w 2030 roku… Ogólnie eksperci spodziewają się, że robotaksówki będą pierwszą komercyjną aplikacją dla poziomu L4 w mobilności – a nie prywatne samochody”.

Podobnie jak wyścig zbrojeń, który ma miejsce obecnie w świecie AI, będzie również wyścig zbrojeń wśród operatorów robotaksówek. Charakter tej branży powinien odzwierciedlać klasyczny rynek dwustronny. Aby platforma robotaksówkowa odniosła sukces, potrzebuje zarówno wystarczającej podaży, jak i popytu. Oznacza to, że sieci robotaksówkowe będą musiały wdrożyć rozległą sieć pojazdów i zapewnić usługę, która zdobędzie wystarczający popyt ze strony pasażerów, aby uzasadnić dalszą ekspansję podaży.

Równoważenie tych aspektów podczas fazy ekspansji biznesu może być trudne, ale firmy zajmujące się robotaksówkami, którym się to uda, powinny odnieść wielki sukces. Biorąc pod uwagę typowy charakter rynków dwustronnych, nie zdziwiłbym się, gdyby w przyszłości tylko kilka sieci obsługiwało dominującą część globalnego ruchu robotaksówkowego.

Tesla (NASDAQ: TSLA), oczywiście, jest przygotowana na sukces. Firma od lat inwestuje w swoje oprogramowanie do samodzielnej jazdy. A jej zdolność do produkcji tanich robotaksówek na dużą skalę jest prawdopodobnie niezrównana w USA.

Zatem z punktu widzenia podaży, Tesla może być najlepiej pozycjonowanym operatorem robotaksówek w dłuższej perspektywie. Jednak z punktu widzenia popytu jest to zupełnie inna historia. Usługa przewozu osób Tesli jest znikoma w porównaniu do platform obsługiwanych przez ludzi, takich jak Uber Technologies (NYSE: UBER). Uber ma silną przewagę konkurencyjną, jeśli chodzi o istniejący popyt. Ale jest jeszcze jeden powód, dla którego akcje Ubera wydają się lepszą inwestycją w robotaksówki niż akcje Tesli.

Uber Technologies ma kilka zalet

W zeszłym roku firma Billa Ackmana, Pershing Square, ujawniła posiadanie 30 milionów akcji Ubera. Uzasadnienie inwestycji Ackmana było przekonujące. Opisał firmę jako „wysoce rentowną i generującą gotówkę maszynę wzrostu”, nazywając ją „jednym z najlepiej zarządzanych i najwyższej jakości przedsiębiorstw na świecie”. Ackman powiedział również, że wierzy, iż cena akcji Ubera „prawdopodobnie wzrośnie ponad dwukrotnie w ciągu najbliższych trzech do czterech lat”.

Z fundamentalnego punktu widzenia trudno jest się z tym twierdzeniem nie zgodzić. Akcje Tesli są obecnie wyceniane na ponad 200-krotność wolnych przepływów pieniężnych. Z kolei Uber jest wyceniany na zaledwie 14-krotność wolnych przepływów pieniężnych. Wolne przepływy pieniężne Ubera rosły w każdym z ostatnich 14 kwartałów. Wolne przepływy pieniężne Tesli, choć konsekwentnie dodatnie, w ostatnich latach znacznie się wahały.

Dlaczego Uber jest tak tani w porównaniu do Tesli? Jest wiele czynników. Jednym z głównych jest jednak obawa rynku, że gdy pojazdy autonomiczne staną się powszechne, wpłyną na udział Ubera w rynku lub nawet zniszczą jego model biznesowy. Uważam, że te obawy są przesadzone, biorąc pod uwagę, jak agresywnie Uber pracował, aby zapewnić sobie własną podaż robotaksówek, inwestując w producentów pojazdów elektrycznych, takich jak Rivian (NASDAQ: RIVN) i Lucid Group (NASDAQ: LCID), a także w kilka głównych firm zajmujących się oprogramowaniem do autonomicznej jazdy.

Ackman się z tym zgadza. Ale wskazuje również na istniejącą bazę użytkowników Ubera jako silną, trwałą przewagę konkurencyjną.

„Naszym zdaniem będziesz chciał otworzyć swoją aplikację Uber, aby zdecydować, jak dostać się z jednego miejsca do drugiego, zamiast swojej aplikacji Tesla lub Waymo” – powiedział Ackman w wywiadzie dla Fortune w sierpniu. „Kiedy firma staje się czasownikiem, to całkiem dobry znak, że jest w dominującej pozycji”.

Uważam ten argument za w dużej mierze wiarygodny. I nie oznacza to, że konkurenci tacy jak Tesla nie odniosą sukcesu. Rynek robotaksówek będzie tak duży, że znajdzie się miejsce dla skonsolidowanej garstki konkurentów z dużymi sieciami. Biorąc pod uwagę oczekiwaną przewagę Tesli w zakresie podaży pojazdów autonomicznych i przewagę Ubera w zakresie popytu, spodziewam się, że obie firmy będą głównymi graczami na globalnym rynku robotaksówek. Jednak handlując po wycenie stanowiącej jedynie ułamek zawyżonej premii Tesli, Uber wydaje się obecnie lepszą inwestycją w robotaksówki.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Uber Technologies?

Zanim kupisz akcje Uber Technologies, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Uber Technologies nie znalazł się wśród nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl o tym, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 383 680 dolarów! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 382 954 dolarów!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 937% — przewyższając rynek o 214% w porównaniu do S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych akcji, dostępnej w ramach Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej stworzonej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty z Stock Advisor według stanu na 26 września 2026 r.*

Ryan Vanzo nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. The Motley Fool posiada pozycje i poleca akcje Tesla. The Motley Fool poleca Uber Technologies. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.