Dyrektor generalny Nvidii wysyła ostrą nową wiadomość na temat boomu obliczeniowego AI

Większość z nas nauczyła się oceniać firmy w ten sam sposób. Przychody, zyski, linia na wykresie, która idzie w górę i w prawo. Ten skrót mentalny służył dobrze detalicznym inwestorom przez pokolenie.

Po prostu przestało to działać.

Największa część amerykańskiego rynku akcji to teraz jeden producent układów scalonych, którego model biznesowy opiera się na czymś, czego większość ludzi nie może sobie wyobrazić, czyli na „obliczeniach”. Nvidia (NVDA) zakończyła transakcję 1 maja z wartością rynkową bliską 4,8 biliona dolarów, co plasuje firmę z Santa Clara powyżej całkowitej rocznej produkcji każdego kraju na świecie z wyjątkiem Stanów Zjednoczonych, Chin i Niemiec, zgodnie z prognozami Międzynarodowego Funduszu Walutowego na rok 2026.

Taka wycena sprawia, że ludzie chcą prostej odpowiedzi na proste pytanie, czyli czy budowa AI nadal ma paliwo w baku. Dyrektor generalny firmy, która jest w samym sercu tego wszystkiego, właśnie udzielił takiej odpowiedzi.

Jensen Huang w poniedziałek, 5 maja, spotkał się na żywo z CNBC podczas konferencji Knowledge 2026 ServiceNow (NOW) w Las Vegas. „Potrzeba obliczeń dla agentowego AI wzrosła o 1000% w porównaniu z generatywnym AI” w ciągu zaledwie dwóch lat – poinformowało Fortune, powołując się na jego uwagi obok transmisji.

Dlaczego zmiana na agentowy AI to inne monstrum niż chatboty

Generatywny AI to taki, z którym większość czytelników ma do czynienia na co dzień. Wpisujesz polecenie do ChatGPT, model przetwarza tokeny, otrzymujesz odpowiedź i kontynuujesz popołudnie.

Agentowy AI to coś innego. Agenci czytają, planują, wywołują narzędzia, piszą kod, przeszukują bazy danych i sprawdzają własną pracę. Łączą te kroki przez minuty lub godziny, często bez udziału człowieka i każdy krok zużywa więcej obliczeń niż pojedyncza odpowiedź chatbota.

Powiązane: Bank of America ponownie ocenia akcje Nvidii, ustala nowy prognozę

Każde uruchomienie agenta może obejmować dziesiątki wywołań modelu, setki wywołań narzędzi i tysiące pośrednich tokenów przed ukończeniem jednego zadania biznesowego. To nie jest marginalny wzrost. To inna struktura kosztów dla podległego centrum danych i to jedyny powód, dla którego hyperscalery, takie jak Microsoft (MSFT), Meta (META), Amazon (AMZN) i Alphabet (GOOGL) nadal zwiększają budżety wydatków kapitałowych, nawet gdy inwestorzy protestują przeciwko harmonogramowi zwrotu z inwestycji.

Kiedy patrzę na łuk wydatków, matematyka w końcu się zgadza. Czterej największy dostawcy usług chmurowych zobowiązali się łącznie do wydatków kapitałowych na infrastrukturę AI w wysokości ponad 200 miliardów dolarów tylko na rok 2026, a duża część z nich trafia bezpośrednio do produktów Nvidii dla centrów danych. Agenci potrzebują miejsca do życia i czegoś do myślenia.

Więcej Nvidia:

- Dyrektor generalny Nvidii ujawnia zaskakujące przyznanie dotyczące OpenAI i Anthropic - Goldman Sachs właśnie znalazł powód, by ponownie polubić akcje Nvidii

Co matematyka obliczeniowa Huang oznacza dla inwestorów w Nvidii

Obok prezesa i dyrektora generalnego ServiceNow, Billa McDemotta, Huang 5 maja przedstawił tak jasno, jak kiedykolwiek, argument za bykiem dla następnej fazy cyklu AI.

„To jedna z największych transformacji dla branży oprogramowania, jakie kiedykolwiek miały miejsce” – powiedział Huang na żywo z The Venetian dla CNBC.

Liczby stojące za tym stwierdzeniem wykonują realną pracę. Niektóre z głównych liczb, które inwestorzy śledzą obecnie:

- Nvidia wygenerowała 215,94 miliarda dolarów przychodów w roku fiskalnym 2026, co stanowi wzrost o 65% w porównaniu z rokiem wcześniej, zgodnie z Yahoo Finance.

- Sam przychód za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 wyniósł 68,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 73% w porównaniu z rokiem wcześniej, a prognoza na następny kwartał wynosi około 78 miliardów dolarów, poinformowało FinancialContent.

- Nvidia zasygnalizowała około 1 biliona dolarów potwierdzonego popytu na chipy AI do 2027 roku, zgodnie z wytycznymi firmy powołanymi przez Intellectia.

Wall Street dodaje głośniejsze wezwania byka. Vivek Arya z Bank of America podniósł swój cel cenowy dla Nvidii do 300 dolarów z 275 dolarów na początku tego roku, powołując się na „inflekcję agentowego AI” i ogromny popyt na systemy Blackwell i Vera Rubin nowej generacji, podał FinancialContent.

Bill McDermott z ServiceNow naszkicował stronę klienta transakcji. Przewidział, że jego firma przybliży się do podwojenia przychodów z subskrypcji z około 16 miliardów dolarów w tym roku do 30 miliardów dolarów do 2030 roku, podał Fortune. Ten cel wzrostu ma sens tylko wtedy, gdy jego klienci naprawdę zastąpią znaczną część swojego istniejącego oprogramowania systemami agentowymi, na których działają chipy Huang.

Jak boom obliczeniowy wpływa na Twoje portfolio

Właśnie tutaj muszę dokonać uczciwej matematyki w stosunku do własnego portfela.

Jeśli posiadasz podstawowy fundusz S&P 500 przez 401(k) lub Roth IRA, Nvidia stanowi teraz około siedmiu centów każdego dolara w tym funduszu. Dodaj Microsoft, Apple (AAPL) i Alphabet, a masz ponad jedną czwartą swoich oszczędności w czterech nazwach narażonych na AI. Boom AI to już nie transakcja, do której się decydujesz. To transakcja, której celowo unikasz, wybierając inny fundusz.

To zmienia sposób, w jaki myślisz o dywersyfikacji. Posiadanie S&P 500 służyło kiedyś jako zakład na szeroką gospodarkę USA. Dziś jest to również skoncentrowany zakład na sukces kilku map drogowych agentowego AI w ciągu następnych 24 miesięcy.

Dla osób bliżej emerytury ryzyko koncentracji jest decyzją na żywo, a nie eksperymentem myślowym. Ograniczenie mega-kapitałów AI i dodanie funduszy S&P 500 o równej wadze, płatności dywidend lub obligacji skarbowych o krótkim terminie może obniżyć beta portfela do pojedynczej ścieżki AI bez rezygnacji z potencjału wzrostu.

Naprzód pytanie brzmi, czy popyt na obliczenia AI nadal rośnie. Liczba 1000% podana przez Huang, zobowiązania hyperscaler dotyczące wydatków kapitałowych i wezwania analityków, takich jak Arya, wskazują w tym samym kierunku. Trudniejsze pytanie brzmi, kto jeszcze otrzyma czek. Producenci pamięci, tacy jak Micron (MU), foundries, tacy jak Taiwan Semiconductor (TSM), sieciowcy, tacy jak Broadcom (AVGO) oraz dostawcy zasilania i chłodzenia za kulisami, wszyscy mają roszczenie.

Sezon wyników dla następnego etapu tej historii jest już zaplanowany. Kolejny wynik Nvidii jest oczekiwany pod koniec tego miesiąca, a tuż za nim następuje fala raportów związanych z AI. Dla detalicznych inwestorów ten okres to następny prawdziwy test, który pokaże, czy boom obliczeniowy, o którym mówił Huang we wtorek, nadal wygina wykres w górę i w prawo.

Powiązane: Dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang twierdzi, że osiągnęliśmy AGI

Ta historia została pierwotnie opublikowana przez TheStreet 7 maja 2026 roku, gdzie pojawiła się po raz pierwszy w sekcji Technologii. Kliknij tutaj, aby dodać TheStreet jako preferowane źródło.