Nvidia twierdzi, że nadszedł „punkt zwrotny wnioskowania”. Oto 2 akcje AI do kupienia na rok 2026.

Kluczowe punkty
Dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang widzi gwałtowny wzrost popytu na wnioskowanie AI.
Microsoft zbudował swój biznes, aby dostarczać i czerpać zyski z dużej ilości wykorzystania AI we wszystkich swoich usługach.
Przychody Broadcom z tytułu AI eksplodują, ponieważ wiodące firmy AI wykorzystują jego niestandardowe akceleratory do zadań wnioskowania AI.
- 10 akcji, które lubimy bardziej niż Microsoft ›
Dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang powiedział niedawno, że „punkt zwrotny dla wnioskowania nadszedł”. Z czasem oczekuje się, że rynek wnioskowania przekroczy rynek trenowania modeli sztucznej inteligencji (AI). Trenowanie to proces budowania modelu. Wnioskowanie to proces, który ma miejsce, gdy model jest wykorzystywany w świecie rzeczywistym – odpowiadanie na pytania, generowanie treści, podsumowywanie dokumentów, pisanie kodu i zasilanie agentów AI.
W miarę jak coraz więcej firm wdraża produkty AI, a te produkty przetwarzają coraz więcej „tokenów” (fragmentów danych, które modele zużywają i produkują), popyt na chmurę i infrastrukturę obliczeniową umożliwiającą wnioskowanie powinien nadal rosnąć. Oznacza to większe wydatki na centra danych, chipy, sieci i platformy chmurowe.
Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, nazwanej „Niezbędnym Monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »
Poza Nvidią, dwie firmy dobrze przygotowane do skorzystania z tej kolejnej fazy wzrostu to Microsoft (NASDAQ: MSFT) i Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Microsoft
Microsoft tworzy produkty oprogramowania, z których korzystają miliony ludzi. Integracja Copilot we wszystkich jego produktach, wraz z jego platformą chmury korporacyjnej Azure, stawia Microsoft w doskonałej pozycji, aby skorzystać ze wzrostu wnioskowania AI.
Dyrektor generalny Satya Nadella opisuje firmę jako „fabrykę chmury i tokenów”, nawiązując do jej rozległej infrastruktury centrów danych i zdolności do efektywnego przetwarzania zadań wnioskowania, takich jak masowe żądania AI w jego produktach. Microsoft koncentruje się na poprawie efektywności i rentowności swoich możliwości wnioskowania. Chce, aby każde zapytanie AI było tańsze w przetwarzaniu i bardziej dochodowe w dostarczaniu.
W tym kontekście Microsoft wykazał znaczące zyski w zakresie efektywności w obsłudze dużych obciążeń wnioskowania. W przypadku swoich obciążeń wnioskowania o największej skali z OpenAI, która stanowi podstawę produktów Copilot firmy Microsoft, firma osiągnęła 50% wzrost przepustowości. Pokazuje to, że może przetwarzać więcej zapytań AI przy tej samej infrastrukturze, maksymalizując w ten sposób rentowność wydatków na infrastrukturę.
Jest to również zaleta dla Microsoftu, że zarabia na wielu produktach zasilanych przez AI. Azure przechwytuje wydatki na chmurę od przedsiębiorstw, które budują i uruchamiają aplikacje AI. Ponadto Microsoft dodaje funkcje AI do produktów, z których klienci korzystają na co dzień, w tym Word, Excel i Teams, dzięki Microsoft 365 Copilot. W ostatnim kwartale Microsoft zgłosił 15 milionów płatnych licencji na Microsoft 365 Copilot, co stanowi wzrost o 160% rok do roku.
Microsoft przekształca popyt na wnioskowanie AI w rosnące przychody ze wszystkich swoich produktów. Co ważne, kierownictwo koncentruje się na maksymalizacji przepustowości tokenów na dolar wydany na infrastrukturę, co powinno w dłuższej perspektywie zwiększyć zyski. Przy akcjach wciąż znacznie poniżej swoich szczytów i handlujących z forward P/E (cena do zysku) na poziomie około 23, niedawne wycofanie może być świetną okazją do zakupu.
Broadcom
Wiodące firmy AI agresywnie wydają środki na rozbudowę mocy obliczeniowej AI, a znacząca część nakładów inwestycyjnych trafia na centra danych.
W zeszłym roku giganci technologiczni, w tym Microsoft, wydali łącznie 410 miliardów dolarów na nakłady inwestycyjne, według badań The Motley Fool. Jest to wzrost o 80% w porównaniu do 2024 roku i oczekuje się, że wzrośnie w 2026 roku. Biorąc pod uwagę potrzebę dodatkowej infrastruktury do dostarczania wnioskowania AI na większą skalę, Broadcom pozostaje atrakcyjną akcją do kupienia.
Broadcom od wielu lat jest wiodącym dostawcą specjalistycznych chipów i rozwiązań sieciowych. Jego niestandardowe akceleratory AI cieszą się dużym popytem, ponieważ są tańsze niż ogólne procesory graficzne (GPU) i bardziej opłacalne dla specyficznych zadań AI, w tym wnioskowania.
Trzech z jego czołowych klientów to Google (Gemini), Anthropic (Claude) i OpenAI (ChatGPT). Firmy te wykorzystują akceleratory Broadcom do maksymalizacji wydajności i optymalizacji kosztów swoich zadań AI. W ostatnim kwartale przychody Broadcom z półprzewodników AI podwoiły się rok do roku do 8,4 miliarda dolarów.
Broadcom odnotowuje również silny popyt na swój sprzęt sieciowy, taki jak przełączniki Tomahawk 6 i komponenty optyczne, które łączą te akceleratory – umożliwiając niezwykle szybkie przetwarzanie zadań wnioskowania. W ostatnim kwartale przychody Broadcom z sieci AI wzrosły o 60% rok do roku.
Ogólnie rzecz biorąc, kierownictwo twierdzi, że ma „widoczność” osiągnięcia ponad 100 miliardów dolarów przychodów z chipów AI do 2027 roku. Forward P/E akcji na poziomie 28 nie jest tani, ale jest poparty szacunkami analityków wzywającymi do 40% rocznego wzrostu zysków. O ile nie nastąpi nagłe spowolnienie wydatków na centra danych, akcje Broadcom mogą przynieść dalsze zyski w 2026 roku i później.
Czy powinieneś teraz kupić akcje Microsoftu?
Zanim kupisz akcje Microsoftu, rozważ to:
Zespół analityków The Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy powinni teraz kupić… a Microsoft nie był jedną z nich. 10 akcji, które znalazły się na liście, może przynieść potężne zwroty w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 490 325 dolarów!* Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 074 070 dolarów!*
Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 900% — przewyższając rynek o 184% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.
*Zwroty Stock Advisor na dzień 26 marca 2026 r.
John Ballard posiada akcje Nvidii. The Motley Fool posiada i poleca Alphabet, Microsoft i Nvidię. The Motley Fool poleca Broadcom. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy i opinie Nasdaq, Inc.