Reakcja akcji Pinteresta zyskuje na dynamice. Czy to już za późno na zakup?

Kluczowe punkty

Przychody Pinteresta w pierwszym kwartale wzrosły o 18% rok do roku – co oznacza przyspieszenie w stosunku do wzrostu o 14% w poprzednim kwartale.

Wizualna platforma do odkrywania dostarczyła swój 10. kwartał z rzędu podwójnego wzrostu liczby użytkowników.

Akcje wzrosły o około 25% od początku kwietnia.

• 10 akcji, które lubimy bardziej niż Pinterest ›

Początkami kwietnia argumentowałem, że akcje Pinteresta (NYSE: PINS) są niedowartościowane. Obawy dotyczące ceł i osłabienia otoczenia reklamowego spowodowały gwałtowny spadek akcji, co stworzyło dobrą okazję do zakupu.

Od tego czasu akcje jednak znacznie wzrosły. W poniedziałek po południu odnotowały kolejny duży wzrost po tym, jak wizualna platforma do odkrywania opublikowała mocne wyniki za pierwszy kwartał. Przychody przekroczyły 1 miliard dolarów, wzrost ponownie przyspieszył, a prognozy zarządu na drugi kwartał były mocne. W chwili pisania tego tekstu akcje Pinteresta wzrosły o około 25% od początku kwietnia.

Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego trylionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport na temat jednej, mało znanej firmy, określanej jako "Niezbędny Monopol", która dostarcza krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Kontynuuj »

Więc teraz oczywistym pytaniem jest, czy nowi inwestorzy powinni nadal kupować. Aby odpowiedzieć na to pytanie, pomaga przyjrzeć się, co działa, a co nie działa w biznesie Pinteresta w tym momencie.

Przyspieszający biznes

Przychody Pinteresta w pierwszym kwartale wzrosły o 18% rok do roku do ponad 1 miliarda dolarów, czyli o 15% wzrostu w oparciu o stałe kursy walut. Oznaczało to znaczący postęp w stosunku do wzrostu o 14%, który firma odnotowała w czwartym kwartale 2025 roku – kwartału, w którym zarząd sam stwierdził, że jest niezadowolony z wyniku.

Pinterest po raz trzeci z rzędu osiągnął miliardowe przychody i osiągnął rekordową liczbę 631 milionów użytkowników na całym świecie – o 11% rok do roku. To 10. kwartał z rzędu podwójnego wzrostu liczby użytkowników.

Szczególnie imponujący był wzrost na rynkach międzynarodowych.

Przychody z Europy wzrosły o 27% do 186 milionów dolarów, a przychody z "innych regionów świata" wzrosły o 59% do 72 milionów dolarów. Przychody z USA i Kanady – najbardziej rentownego regionu firmy – wzrosły o 13% do 750 milionów dolarów.

Rentowność również staje się bardziej przejrzysta. Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniami (EBITDA) Pinteresta wyniósł 207 milionów dolarów (wzrost o 20% rok do roku), a zysk na akcję wzrósł o około 17% rok do roku do 0,27 USD.

Duża część sukcesu firmy? Narzędzia reklamowe oparte na sztucznej inteligencji (AI) Pinteresta zyskują na popularności. Pinterest Performance+, pakiet automatycznych reklam firmy, odpowiada teraz za około 30% przychodów z niższych etapów lejka sprzedażowego zaledwie ponad rok po uruchomieniu. Ponadto dyrektor generalny Pinteresta, Bill Ready, powiedział podczas konferencji dotyczącej wyników za pierwszy kwartał, że odbiorcy Performance+ „zwiększyli swoje wydatki na niższych etapach lejka sprzedażowego prawie dwukrotnie szybciej niż nieużytkownicy” w tym okresie.

Zarząd łączy to z agresywnymi zwrotami kapitału.

Do tej pory Pinterest odkupił akcje o wartości około 2 miliardów dolarów, zmniejszając liczbę akcji o około 16% w stosunku do poprzedniego kwartału.

Dlaczego bym poczekał, a nie kupował

Ale nie uważam, że akcje są mocnym zakupem, jak było to wcześniej.

Chodzi o wycenę. Przy cenie akcji około 22 USD w chwili pisania tego tekstu i prognozach analityków dotyczących zysku na akcję za cały rok 2026 na poziomie około 1,77 USD, akcje Pinteresta handlują obecnie z wskaźnikiem P/E wynoszącym około 12. To wcale nie jest wysoka cena dla firmy, która odnosi wzrost przychodów w tempie wysokich dwucyfrowych wartości i generuje znaczny wolny przepływ pieniężny (firma wygenerowała 312 milionów dolarów wolnego przepływu pieniężnego w samym kwartale). Ale nie jest to już głęboka dyskontacja, jaką była miesiąc temu, i istnieją inne ryzyka.

Rozważ następujące powody, aby zachować pewien sceptycyzm: ceny reklam Pinteresta spadły o 5% rok do roku, a cały wzrost przychodów pochodził ze wzrostu o 24% liczby wyświetleń reklam. A większych detalistów, w szczególności, pozostaje obciążeniem. Dyrektor finansowy Pinteresta, Julia Donnelly, powiedziała podczas konferencji dotyczącej wyników, że „duzi detalicści nadal stanowią przeszkodę dla wzrostu, ale ulepszenia platformy oparte na sztucznej inteligencji, w tym optymalizacje ofert, które dostarczyliśmy dla tych reklamodawców, zaczęły częściowo niwelować tę przeszkodę pod koniec kwartału”.

Wreszcie – wzrost na rynkach międzynarodowych – choć jest zauważalnym czynnikiem napędowym – odbywa się przy niższych stawkach monetyzacji. Średni globalny przychód na użytkownika Pinteresta wyniósł w kwartale 1,61 USD w porównaniu z 7,12 USD w USA i Kanadzie. Zamknięcie tej różnicy może zająć lata.

Więc Pinterest to lepszy biznes, ale akcje są w mniej atrakcyjnym punkcie wejścia.

Dla inwestorów, którzy kupili akcje podczas wiosennej wyprzedaży, trzymanie ich może nie być złym pomysłem. Dla nowych inwestorów uważam jednak, że ma sens poczekać na dalszy dowód przyspieszenia wzrostu – lub kolejną falę strachu na rynku, która przywróci akcje do głębszej dyskonty.

Czy powinieneś kupić akcje Pinteresta teraz?

Zanim kupisz akcje Pinteresta, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor zidentyfikował właśnie, co, ich zdaniem, są 10 najlepszych akcji dla inwestorów do zakupu teraz… a Pinterest nie był wśród nich. 10 akcji, które zostały dołączone, mogą generować ogromne zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, kiedy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 r. … gdybyś zainwestował 1000 USD w tym czasie, miałeś/aśby 490 864 USD! Albo kiedy Nvidia znalazła się na tej liście 15 kwietnia 2005 r. … gdybyś zainwestował 1000 USD w tym czasie, miałeś/aśby 1 216 789 USD!

Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot Stock Advisor wynosi 963% – przewyższający rynek o 201% w stosunku do S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

*Zwroty Stock Advisor z dnia 5 maja 2026 r. *

Daniel Sparks i jego klienci nie posiadają żadnych pozycji w żadnych z wymienionych akcji. The Motley Fool posiada pozycje i zaleca akcje Pinteresta. The Motley Fool ma politykę ujawniania informacji.

Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.