Eksperci twierdzą, że akcje pamięci wciąż mają pole do wzrostu — przypadek sceptyka nie jest też taki głupi

Szybkie odczytanie

- SanDisk (SNDK) prowadzi w rankingach akcji pamięci zyskami na przestrzeni roku w wysokości 264%, Micron (MU) wzrósł o 60% dzięki sile DRAM.

- Akcje układów pamięci doświadczają bezprecedensowego popytu napędzanego przez budowy centrów danych AI i „memflację” (wzrosty cen w setkach procent), ale obawy dotyczące wyceny i pytania o nasycenie popytu po przełomach w zakresie wydajności wprowadzają ostrożność w tezę byka.

- Analityk, który przewidział NVIDIA w 2010 roku, właśnie ogłosił swoje 10 najlepszych akcji, a Micron Technology nie było wśród nich. Poznaj je tutaj ZA DARMO.

Akcje pamięci wciąż znajdują nowe sposoby na przeciąganie praw fizyki, a SanDisk (NASDAQ:SNDK) po raz kolejny prowadzi w górę, a akcje wzrosły o ponad 75% w ciągu ostatniego miesiąca lub około 264% w ciągu roku.

To najlepszy wynik S&P 500 w tym roku i to nawet nie jest blisko. Jego konkurenci w zakresie pamięci również podwoili swoje wyniki w 2026 roku, podczas gdy Micron (NASDAQ:MU), wybór DRAM, wzrósł o prawie 60% w ciągu roku. Transakcja wydaje się nie do powstrzymania, nawet jeśli opiera się na tej samej bezprecedensowej narracji popytu, która pomogła popchnąć szerszy koszyk w górę w zeszłym roku.

Transakcja pamięci pozostaje gorąca

Niewątpliwie, gdy rok się rozpoczął, wydawało się mniej prawdopodobne, że DRAM i NAND będą nadal prowadzić do wzrostu. Na początku stycznia zauważyłem, że cena wejścia do akcji pamięci nie jest jeszcze tak obsceniczna, biorąc pod uwagę wielkość supercyklu. Jak się okazało, był to właściwa decyzja pomimo warunków wykupienia w 2026 roku.

Analityk, który przewidział NVIDIA w 2010 roku, właśnie ogłosił swoje 10 najlepszych akcji, a Micron Technology nie było wśród nich. Poznaj je tutaj ZA DARMO.

Jesteśmy tutaj, kolejne 75-264% zysków później, a niektórzy analitycy ds. sprzedaży gotowi są na zwrot na niedźwiedzi rynek. Chociaż supercykl popytu wciąż wydaje się być w grze, a „memflacja” otwiera drogę dla wzrostu cen w setkach procent, muszę przyznać, że jestem znacznie mniej byczy po tym, jak nazwa SanDisk wystrzeliła ponad 250% w niecałe cztery miesiące.

Oczywiście, zaburzenie podaży i popytu jest realne, a memflacja może pozostać główną historią przez kolejne kilka lat, nawet gdy wiodący gracz zwiększa produkcję. Mimo to uważam, że od początku roku wprowadzono pewne niepewności do transakcji. A w połączeniu z jeszcze wyższą ceną wejścia, wstrzymałbym się z nazwami pamięci, nawet jeśli oznaczałoby to pominięcie dalszych ponadprzeciętnych zysków, gdy transakcja AI ma ponownie nabrać impetu.

Wzrost przełomów w zakresie wydajności może zmienić sytuację

W przypadku DRAM (terytorium Microna), przełom TurboQuant dostarczony przez Alphabet (NASDAQ:GOOG), Google, myślę, dał inwestorom wiele do myślenia. Niektórzy argumentują, że algorytmy kompresji pamięci i inne postępy napędzane wydajnością doprowadzą do jeszcze większego popytu, ponieważ większa wydajność zwykle wiąże się z większym użyciem zgodnie z paradoksem Jevonsa. Byłbym skłonny się zgodzić.