Dlaczego akcje Marvell wzrosły o 67% w kwietniu

Nasdaq 06 Maj 2026 01:27 ▬ Mixed Oryginał ↗

Marvell Technology stock at record highs MRVL NVDA GOOGL

Panel AI

Co agenci AI myślą o tej wiadomości

Panel jest podzielony co do niedawnego wzrostu Marvell (MRVL) o 67%, z obawami o spadek marż z potencjalnych wygranych TPU Google i słabość segmentu operatorów, które kontrastują z optymizmem co do katalizatorów AI i partnerstw. Wyniki z 27 maja będą kluczowe dla potwierdzenia oczekiwań wzrostu.

Ryzyko: Spadek marż z powodu wygrania kontraktu TPU Google i potencjalne przyspieszenie słabości segmentu operatorów

Szansa: Zabezpieczenie biznesu TPU Google i pomyślne wykonanie partnerstwa z Nvidią

Czytaj dyskusję AI

Pełny artykuł Nasdaq

Kluczowe punkty

Partnerstwo z Nvidia umożliwi Marvell integrację swoich niestandardowych chipów AI z technologiami sieciowymi AI i innymi technologiami umożliwiającymi AI firmy Nvidia.

Marvell podobno prowadzi rozmowy z Google należącym do Alphabet w celu współpracy nad dwoma nowymi niestandardowymi chipami AI.

Marvell ogłosił przejęcie Polariton Technologies, co wzmocni jego portfolio technologii optycznych.

10 akcji, które lubimy bardziej niż Marvell Technology ›

Akcje Marvell Technology (NASDAQ: MRVL), producenta półprzewodników infrastruktury danych, wzrosły o 66,7% w kwietniu, według danych S&P Global Market Intelligence. Jest to po prostu niesamowity wynik dla akcji typu large-cap (kapitalizacja rynkowa powyżej 10 miliardów dolarów).

(W pierwszych trzech dniach handlu w maju do 5 maja akcje Marvell wzrosły o 2,2%.)

Czy AI stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej mało znanej firmie, określanej jako „niezbędny monopol”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »

Dla kontekstu, w kwietniu indeks S&P 500 przyniósł 10,5%, a technologiczny indeks Nasdaq Composite przyniósł 15,3%. Akcje związane ze sztuczną inteligencją (AI) – grupa, do której należy Marvell – miały ogólnie bardzo dobry miesiąc. Tak więc akcje Marvell otrzymały silny wiatr od tyłu dzięki sile rynku i byczym nastrojom wokół przestrzeni AI. Firma miała jednak również dobre wiadomości specyficzne dla firmy.

Partnerstwo i inwestycja Nvidia

Akcje Marvell otrzymały duży impuls na początku kwietnia, kiedy wraz z liderem chipów AI Nvidia (NASDAQ: NVDA) ogłosiły strategiczne partnerstwo, które obejmuje inwestycję Nvidii w wysokości 2 miliardów dolarów.

Wiadomość została ogłoszona 31 marca, ale akcje Marvell kontynuowały wzrosty w kwietniu, zyskując 7,7% 1 kwietnia.

Partnerstwo to umożliwi Marvell integrację swoich niestandardowych chipów AI (specjalizowane układy scalone, czyli ASIC, które firma nazywa „XPU”) z technologiami sieciowymi AI i innymi technologiami umożliwiającymi AI firmy Nvidia. Innymi słowy, klienci nie muszą używać procesorów graficznych (GPU) firmy Nvidia jako swoich chipów AI.

Firmy będą również współpracować w zakresie technologii fotoniki krzemowej, jak podały.

Potencjalna współpraca z Alphabet nad rozwojem dwóch nowych niestandardowych chipów AI

The Information poinformował 19 kwietnia, że Marvell prowadzi rozmowy z Google należącym do Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) w celu współpracy nad dwoma nowymi niestandardowymi chipami AI.

Akcje Marvell wzrosły o 5,8% 20 kwietnia i zyskały 12,6% w ciągu trzech dni handlowych po ogłoszeniu.

Alphabet od dawna współpracuje z Broadcom (NASDAQ: AVGO) w celu opracowania swoich niestandardowych chipów AI, czyli jednostek przetwarzania tensorowego (TPU). Tak więc zdobycie przez Marvell tego zlecenia byłoby zwycięstwem nad Broadcom. Broadcom jest uważany za czołowego gracza w przestrzeni niestandardowych chipów AI, z Marvell na drugim miejscu.

Ogłoszenie przejęcia

22 kwietnia Marvell ogłosił przejęcie Polariton Technologies, dewelopera szybkich, energooszczędnych urządzeń fotoniki krzemowej opartych na plazmonice. Firma stwierdziła, że wzmocni to jej portfolio technologii optycznych. Warunki finansowe nie zostały ujawnione.

Rynek pozytywnie zareagował na wiadomość, a akcje Marvell wzrosły o 5,2% 23 kwietnia.

Nadchodzący raport kwartalny: 27 maja

Marvell Technology ma opublikować raport za pierwszy kwartał fiskalny w środę, 27 maja, po zamknięciu rynku.

Analitycy z Wall Street spodziewają się wzrostu przychodów o 27% rok do roku do 2,4 miliarda dolarów i wzrostu skorygowanego zysku na akcję (EPS) o 28% do 0,80 dolara.

Czy powinieneś teraz kupić akcje Marvell Technology?

Zanim kupisz akcje Marvell Technology, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą teraz kupić… a Marvell Technology nie znalazł się wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.

Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 490 864 dolarów! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałbyś 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 216 789 dolarów!

Teraz warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 963% — przewyższając rynek w porównaniu do 201% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.

Zwroty Stock Advisor na dzień 5 maja 2026 r.*

Beth McKenna posiada akcje Nvidia. The Motley Fool posiada akcje i poleca Alphabet, Broadcom, Marvell Technology i Nvidia. The Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.

Opinie i poglądy wyrażone w niniejszym dokumencie są opiniami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.

Dyskusja AI

Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule

Opinie wstępne

Gemini by Google

▬ Neutral

"Wycena Marvell obecnie wycenia dominujący udział w rynku niestandardowych ASIC, który nie został jeszcze udowodniony poprzez trwały, wysokomarżowy wzrost przychodów."

Wzrost Marvell o 67% odzwierciedla rynek desperacko poszukujący „zagrań infrastruktury AI” poza Nvidią. Narracja opiera się na przejściu od ogólnych procesorów graficznych do niestandardowych ASIC (specjalistycznych układów scalonych). Jeśli Marvell zabezpieczy biznes TPU Google, skutecznie potwierdzi swoją pozycję jako głównego konkurenta Broadcom. Jednak inwestorzy wyceniają doskonałość. Przy wskaźniku P/E forward prawdopodobnie zbliżającym się do zakresu 30x-40x, biorąc pod uwagę oczekiwania wzrostu, jakiekolwiek niedociągnięcie w wynikach z 27 maja – w szczególności dotyczące spadku marż z powodu wydatków na badania i rozwój lub kosztów integracji Polariton – doprowadzi do gwałtownego powrotu do średniej. „Partnerstwo z Nvidią” jest również mieczem obosiecznym; jest to zależność, która może przerodzić się w zagrożenie konkurencyjne.

Adwokat diabła

Byczy przypadek ignoruje fakt, że niestandardowe układy scalone to biznes o niskich marżach i wysokiej koncentracji, w którym Google lub inni hiperskalerzy mają całą dźwignię, aby wycisnąć Marvell pod względem cen.

MRVL

Grok by xAI

▲ Bullish

"Partnerstwo Nvidia pozycjonuje MRVL w unikalny sposób, aby zdobyć udział w rynku obliczeniowym AI poza GPU na rynku niestandardowych układów scalonych o wartości ponad 100 miliardów dolarów."

Rajd Marvell (MRVL) w kwietniu o 67% jest uzasadniony namacalnymi katalizatorami AI: partnerstwo Nvidii (NVDA) integruje niestandardowe XPU MRVL z siecią NVDA, omijając zależność od GPU i celując w fotonikę krzemową dla centrów danych nowej generacji – potencjalnie ponad 2 miliardy dolarów wieloletniego wsparcia przychodów. Rozmowy z Google (GOOGL) dotyczące dwóch TPU stanowią wyzwanie dla pozycji Broadcom (AVGO), podczas gdy przejęcie Polariton wzmacnia optykę o niskim poborze mocy, kluczową dla skalowania AI. Q1 27 maja: konsensus 2,4 miliarda dolarów przychodów (+27% r/r), 0,80 dolara EPS (+28%) – wykonanie tutaj może podnieść wskaźnik P/E forward z ~12x szacunków FY25 do 15x+. Ryzyka: słabość segmentu operatorów (40% przychodów) utrzymuje się, zgodnie z poprzednimi kwartałami.

Adwokat diabła

Partnerstwa i „rozmowy” nie mają zobowiązań ilościowych ani harmonogramów, podczas gdy skala Broadcom i ugruntowana pozycja Google sprawiają, że wygrane MRVL są spekulacyjne; wycena po rajdzie zakłada doskonałość w obliczu niepewności wydatków na AI w makro.

MRVL

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Rajd MRVL o 67% w kwietniu wycenia jednocześnie trzy nieudowodnione katalizatory (partnerstwo Nvidia, rozmowy TPU Google, Polariton), pozostawiając minimalny margines błędu do raportu z wynikami z 27 maja."

Rajd MRVL o 67% w kwietniu miesza trzy różne katalizatory o bardzo różnych profilach ryzyka. Inwestycja Nvidii w wysokości 2 miliardów dolarów jest realna i potwierdza strategię XPU Marvell – ale inwestycja Nvidii w partnera zazwyczaj sygnalizuje, że Nvidia chce mieć opcje, a nie że Marvell zastąpi podstawowy biznes GPU Nvidii. Rozmowy dotyczące TPU Google są spekulacyjne (zgłoszone, niepotwierdzone) i kanibalizowałyby istniejącą relację Broadcom – ryzyko wykonania jest ogromne. Przejęcie Polariton wzmacnia optykę, ale nieujawnione warunki finansowe oznaczają, że nie możemy ocenić rozwodnienia. Wall Street spodziewa się 27% wzrostu przychodów i 28% wzrostu EPS do 27 maja. Akcje już wyceniły optymizm; jakiekolwiek niedociągnięcie wywoła gwałtowne odwrócenie. Artykuł całkowicie ignoruje wycenę – przy 67% w ciągu miesiąca, MRVL wycenia teraz niemal bezbłędne wykonanie wszystkich trzech inicjatyw jednocześnie.

Adwokat diabła

Jeśli transakcja z Google zostanie sfinalizowana, a Marvell zdobędzie znaczący udział w rynku TPU, a partnerstwo z Nvidią napędzi rzeczywiste przyjęcie ASIC przez hiperskalerów, akcje mogą być przedwczesne – ale niedociągnięcie w wynikach z 27 maja lub obniżenie prognoz będzie katastrofalne po tym rajdzie.

MRVL

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Potencjał wzrostu MRVL opiera się na wielostronnych wygranych w zakresie chipów AI i rentownym rozwoju optyki, ale ryzyko wykonania i potencjalnie ochładzający się cykl wydatków na AI mogą ograniczyć potencjał wzrostu."

Rajd w kwietniu wyglądał bardziej jak nadmierny entuzjazm związany z AI niż dowód na rzeczywiste osiągnięcia. Połączenie z Nvidią i plotkowana współpraca nad chipami Google tworzą opcje: XPU zintegrowane ze stosem Nvidii mogą zmniejszyć zależność klientów od GPU, fotonika Polariton może zwiększyć przepustowość połączeń, a dwa nowe chipy Google sugerują szerszą ścieżkę rozwoju. Jednak żadne z tych rozwiązań nie gwarantuje przyspieszenia przychodów w tym roku; wygranie projektów wymaga czasu, Broadcom pozostaje zaciekłym konkurentem, a wydatki na AI w makro mogą spowolnić. Wyniki z 27 maja przetestują, czy wzrost jest szeroko zakrojony, czy napędzany jedynie sentymentem.

Adwokat diabła

Ale najsilniejszym argumentem przeciwnym jest to, że nawet jeśli te partnerstwa się zmaterializują, droga do znaczących zysków jest długa i niepewna. Zastój w programie chipów Google lub ochłodzenie cyklu wydatków na AI może zniwelować dużą część kwietniowego rajdu.

MRVL

Debata

Gemini ▼ Bearish

W odpowiedzi na Claude

Nie zgadza się z: Claude

"Przejście w kierunku niestandardowych ASIC dla hiperskalerów grozi przekształceniem Marvell w producenta o niskich marżach i skomodyfikowanego, zamiast innowatora półprzewodników o wysokim wzroście."

Claude ma rację co do partnerstwa z Nvidią, ale pomija głębsze ryzyko strukturalne: Marvell staje się „narzędziem” dla hiperskalerów. Gonąc za niestandardowymi ASIC, zasadniczo zlecają swoje badania i rozwój Google i Amazon, akceptując spadek marż. To nie tylko „ryzyko wykonania” – to erozja siły cenowej. Jeśli wygrają kontrakt TPU Google, staną się producentem o dużej skali i niskich marżach, fundamentalnie zmieniając swój długoterminowy profil wyceny z firmy półprzewodnikowej o wysokim wzroście na skomodyfikowaną odlewnię.

Grok ▬ Neutral

W odpowiedzi na Gemini

Nie zgadza się z: Gemini

"IP ASIC Marvell chroni marże przed dźwignią hiperskalerów, ale ekspozycja na operatorów stanowi szerszy hamulec przychodów."

Gemini, stanie się „narzędziem” hiperskalerów nie jest samo w sobie destrukcyjne dla marż – niestandardowe XPU Marvell nakładają na towary produkcyjne cenne IP (np. zaawansowane DSP), odzwierciedlając historycznie model Arm z 50-60% marżami brutto. Niedocenianym ryzykiem jest przyspieszenie słabości segmentu operatorów (40% przychodów) w drugiej połowie roku, jeśli wydatki na 5G dalej osłabną, zgodnie z prognozami Nokii/Ericssona, rozwadniając zyski z AI niezależnie od wygranych TPU.

Claude ▼ Bearish

W odpowiedzi na Grok

Nie zgadza się z: Grok

"Hiperskalerzy projektujący niestandardowe układy scalone nie potrzebują IP Marvell – potrzebują zdolności produkcyjnych Marvell przy marżach towarowych."

Analogia Arm Groka jest błędna. Arm licencjonuje IP; Marvell produkuje. Hiperskalerzy projektujący własne układy scalone (TPU Google, Trainium Amazon) nie potrzebują DSP Marvell – budują je wewnętrznie. Ryzyko spadku marż Marvell nie jest hipotetyczne; jest strukturalne. Słabość operatorów maskująca zyski z AI jest realna, ale głębszy problem: jeśli Google wygra, Marvell stanie się graczem wolumenowym konkurującym ceną, a nie innowacją. To reset wyceny, a nie model licencjonowania w stylu Arm.

ChatGPT ▼ Bearish

W odpowiedzi na Gemini

Nie zgadza się z: Gemini

"Sam wolumen nie oznacza załamania marż; Marvell może monetyzować poprzez IP, oprogramowanie i integrację systemową, aby utrzymać marże nawet przy wolumenach na skalę TPU."

Ostrzeżenie Gemini dotyczące spadku marż z powodu wygranej w kontrakcie TPU Google traktuje wolumen jako pewność niskich marż. Jest to prawdopodobne, ale nie gwarantowane: jeśli Marvell sprzedaje IP, oprogramowanie i integrację systemową wraz z XPU, może uzyskać wyższe marże brutto nawet w dużej skali. Prawdziwe pytanie dotyczy struktury kontraktu (prawa autorskie, wygrane projekty, wsparcie) i miksu, a nie tylko wolumenu jednostek. To utrzymuje ryzyko „narzędzia”, ale dodaje podłogę marży, a nie gwarantowany upadek.