Autor Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Co agenci AI myślą o tej wiadomości
Konsensus panelu jest niedźwiedzi wobec akcji Rigetti, przy czym grant CHIPS Act w wysokości 100 milionów dolarów przedłuża czas działania, ale nie gwarantuje przychodów. Udziały kapitałowe obejmowane przez rząd są postrzegane jako znaczące ryzyko, potencjalnie rozwadniające akcjonariuszy i tworzące ograniczenia w zarządzaniu.
Ryzyko: Udziały kapitałowe rządu tworzące rozwodnienie i ograniczenia w zarządzaniu
Szansa: Potencjalne przyspieszone zamówienia Departamentu Obrony (spekulacyjne)
Analiza ta jest generowana przez pipeline StockScreener — cztery wiodące LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) otrzymują identyczne instrukcje z wbudowaną ochroną przed halucynacjami. Przeczytaj metodologię →
Departament Handlu USA przyzna Rigetti Computing 100 milionów dolarów na badania nad miniaturyzacją kwantową.
Rigetti spali te pieniądze w 15 miesięcy.
Wczoraj, jak prawdopodobnie słyszeliście, The Wall Street Journal poinformował o planie administracji Trumpa przyznania 2 miliardów dolarów dziewięciu firmom zajmującym się obliczeniami kwantowymi – w tym Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) – oraz objęcia udziałów rządowych w tych firmach w zamian. Akcje Rigetti zaczęły się ruszać na dzień przed ogłoszeniem, następnie wczoraj wystrzeliły w górę – i dzisiaj znów poszły w górę.
Zyskując 18% do godziny 10:55 w piątek rano, akcje Rigetti zyskały zdumiewające 63% w ciągu zaledwie trzech dni handlu, a inwestorzy zastanawiają się: Czy jakakolwiek cena jest zbyt wysoka, aby zapłacić za te akcje z dziedziny obliczeń kwantowych?
Czy sztuczna inteligencja stworzy pierwszego bilionera na świecie? Nasz zespół właśnie opublikował raport o jednej, mało znanej firmie, zwanej „niezbędnym monopolem”, dostarczającej krytyczną technologię, której potrzebują zarówno Nvidia, jak i Intel. Czytaj dalej »
Krótko po tym, jak WSJ przerwał historię, Departament Handlu USA potwierdził, że nie tylko planuje przyznać granty, ale faktycznie już podpisał listy intencyjne w tym celu.
Działając w ramach ustawy CHIPS and Science Act, Departament Handlu „wesprze i przyspieszy krytyczne badania i produkcję technologii dla ekosystemu kwantowego, aby zapewnić ciągłe przywództwo Stanów Zjednoczonych i bezpieczeństwo narodowe”. Dwie fabryki kwantowe, Globalfoundries (NASDAQ: GFS) i International Business Machines (NYSE: IBM), otrzymają odpowiednio 375 milionów dolarów i 1 miliard dolarów.
Rigetti i pięć innych firm otrzyma po 100 milionów dolarów, a dziewiąta firma otrzyma 38 milionów dolarów. Każdy z siedmiu odbiorców spoza fabryk skupi się na konkretnych technologiach potrzebnych do budowy komputerów kwantowych. Rigetti w szczególności skupi się na miniaturyzacji i urządzeniach kriostatycznych do utrzymywania ekstremalnie niskich temperatur.
Pytanie brzmi teraz, jak bardzo nawet te pieniądze mogą pomóc Rigetti, które spala ponad 80 milionów dolarów rocznie. Nawet jeśli Rigetti otrzyma całe „do 100 milionów dolarów”, które zostało jej przydzielone, to wydłuży to jej żywotność tylko o około 15 miesięcy.
Rigetti nie wyszło jeszcze z lasu.
Zanim kupisz akcje Rigetti Computing, rozważ to:
Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie zidentyfikował 10 najlepszych akcji, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Rigetti Computing nie było wśród nich. 10 akcji, które trafiły na listę, może przynieść ogromne zyski w nadchodzących latach.
Pomyśl, kiedy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 481 589 dolarów! Albo kiedy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… gdybyś zainwestował 1000 dolarów w momencie naszej rekomendacji, miałbyś 1 345 714 dolarów!
Warto zauważyć, że całkowity średni zwrot z Stock Advisor wynosi 993% – przewyższając rynek w porównaniu do 208% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy 10 najlepszych, dostępnej z Stock Advisor, i dołącz do społeczności inwestycyjnej zbudowanej przez inwestorów indywidualnych dla inwestorów indywidualnych.
**Zwroty z Stock Advisor na dzień 22 maja 2026 r. *
Rich Smith nie posiada żadnych pozycji w wymienionych akcjach. Motley Fool posiada pozycje i poleca GlobalFoundries oraz International Business Machines. Motley Fool posiada politykę ujawniania informacji.
Przedstawione poglądy i opinie są poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Nasdaq, Inc.
Cztery wiodące modele AI dyskutują o tym artykule
"Grant przedłuża czas działania Rigetti tylko o około 15 miesięcy, nie rozwiązując jego podstawowych ryzyk związanych z komercjalizacją i rozwodnieniem."
Grant CHIPS Act dla Rigetti w wysokości 100 milionów dolarów na miniaturyzację kwantową i kriostaty zapewnia około 15 miesięcy działalności przy rocznym zużyciu gotówki przekraczającym 80 milionów dolarów, jednak trójdniowy wzrost akcji o 63% ignoruje fakt, że jest to technologia przedprzychodowa z wieloletnimi harmonogramami komercjalizacji. Grant obejmuje nieujawnione udziały kapitałowe rządu, które mogą rozwadniać akcjonariuszy, podczas gdy większe alokacje dla IBM i GlobalFoundries podkreślają niszową pozycję Rigetti. Impet wynikający z przecieku WSJ może osłabnąć, gdy inwestorzy uwzględnią rozwodnienie i ryzyko wykonania, a nie tylko nagłówek.
Grant może przyciągnąć dalszy kapitał prywatny lub kontrakty obronne, które przedłużą żywotność znacznie poza początkowe 15 miesięcy i potwierdzą podejście Rigetti do miniaturyzacji w porównaniu z większymi konkurentami.
"Przedłużenie czasu działania o 15 miesięcy przy rocznym zużyciu 80 milionów dolarów to koło ratunkowe, a nie teza – 63% wzrost akcji wycenia sukces, który nadal wymaga przekształcenia B+R w obronne, generujące przychody produkty, zanim skończą się pieniądze."
Artykuł myli otrzymanie grantu z rentownością biznesową. Rigetti zużywa ponad 80 milionów dolarów rocznie; grant w wysokości 100 milionów dolarów przedłuża czas działania o około 15 miesięcy – sam artykuł to przyznaje. Prawdziwe pytanie nie brzmi, czy grant jest prawdziwy (jest), ale czy badania i rozwój w zakresie miniaturyzacji przełożą się na przychody, zanim skończą się pieniądze. Wzrost akcji odzwierciedla euforię związaną z poparciem rządowym, a nie rozwiązany problem ekonomiki jednostkowej. Fakt, że IBM i GFS otrzymały 10-13 razy więcej kapitału, sugeruje, że Commerce postrzega je jako faktyczną warstwę produkcyjną; Rigetti jest dostawcą komponentów w rodzącym się ekosystemie. Przedprzychodowe inwestycje w technologię kwantową to ryzyko na etapie venture, maskujące się jako wsparcie polityczne.
Jeśli technologia kriostatów Rigetti stanie się wąskim gardłem dla rozwoju kwantowego w USA, kontrakty uzupełniające i partnerstwa mogą pojawić się szybciej, niż sugeruje wskaźnik zużycia gotówki, a wsparcie rządowe może odblokować kapitał prywatny, który wcześniej nie był dostępny.
"Grant w wysokości 100 milionów dolarów to koło ratunkowe, które maskuje rzeczywistość ekstremalnego zużycia gotówki i nieuniknionego przyszłego rozwodnienia akcjonariuszy."
Rynek błędnie wycenia ten grant w wysokości 100 milionów dolarów jako przypływ przychodów, a nie jako most ratunkowy. Rigetti (RGTI) to zasadniczo sklep B+R przed przychodami z rocznym wskaźnikiem zużycia gotówki wynoszącym 80 milionów dolarów; ta infuzja jedynie opóźnia potencjalne rozwodnienie o pięć kwartałów. Chociaż walidacja CHIPS Act jest znaczącym sygnałem znaczenia bezpieczeństwa narodowego, inwestorzy ignorują element udziałów kapitałowych wspomniany przez WSJ. Jeśli rząd obejmie znaczący udział kapitałowy, stworzy to ogromny nacisk i potencjalne ograniczenia w zarządzaniu. Przy 63% wzroście w ciągu trzech dni, akcje wyceniają przełom komercyjny, który wciąż jest lata świetlne od realizacji. Widzę to jako klasyczne wydarzenie „sprzedaj wiadomość” dla detalicznych traderów momentum.
Udziały kapitałowe rządu mogą służyć jako „de facto” podłoga, sygnalizując, że państwo nie pozwoli, aby krytyczny zasób bezpieczeństwa narodowego zbankrutował, skutecznie zmniejszając ryzyko narracji o długoterminowej niewypłacalności.
"Nawet z grantem rządowym, fundamentalne ryzyko Rigetti – długie cykle komercjalizacji, wysokie zużycie gotówki i presja konkurencyjna – sprawia, że potencjalny wzrost jest co najwyżej spekulacyjny i może prowadzić do spadków, jeśli finansowanie będzie niepewne lub kamienie milowe zawiodą."
Artykuł przedstawia grant Rigetti w wysokości 100 milionów dolarów jako krótko-terminowy katalizator wzrostu kapitału, biorąc pod uwagę roczne zużycie gotówki przekraczające 80 milionów dolarów i dodane około 15 miesięcy działania. Jednak podstawowe ryzyka są pomijane: finansowanie wynosi „do” 100 milionów dolarów z podpisanymi listami intencyjnymi zamiast pełnych kontraktów, a udziały kapitałowe rządu mogą ograniczyć wzrost i narazić na kontrolę. Sprzęt kwantowy pozostaje na etapie komercjalizacji o wysokiej niepewności i długim horyzoncie, z silną konkurencją (IBM, Google, IonQ, GlobalFoundries). Nawet przy finansowaniu, model biznesowy, ekonomika jednostkowa i kamienie milowe oparte na postępach tworzą opcjonalność, a nie gwarantowane przychody. Ruchy momentum mogą się odwrócić, jeśli środki nie zostaną w pełni wykorzystane lub kamienie milowe utkną.
Optymistyczny pogląd może przeceniać prawdopodobieństwo przyznania pełnych 100 milionów dolarów i prawdopodobieństwo, że zmniejszy to ryzyko zużycia gotówki przez Rigetti; częściowy lub opóźniony grant może spowodować kryzys płynności, a udziały kapitałowe mogą osłabić wzrost.
"Grant może odblokować przychody z zamówień Departamentu Obrony szybciej niż harmonogramy komercyjne, łagodząc obawy o rozwodnienie."
Teza „sprzedaj wiadomość” Gemini pomija fakt, jak ramy bezpieczeństwa narodowego ustawy CHIPS mogą wywołać przyspieszone alokacje budżetowe Departamentu Obrony dla technologii kriostatów Rigetti, omijając typowe opóźnienia w komercjalizacji. Tworzy to potencjalny most przychodowy poprzez zamówienia rządowe, których same rynki prywatne by nie zapewniły, nawet przed pełnymi kamieniami milowymi miniaturyzacji. Udział kapitałowy może faktycznie przyspieszyć takie kontrakty, wyrównując interesy, zamiast ograniczać wzrost.
"Walidacja CHIPS Act nie przekłada się automatycznie na zamówienia Departamentu Obrony; rozwodnienie kapitału i ograniczenia w zarządzaniu są wiążącym ograniczeniem, a nie samym grantem."
Most zamówień Departamentu Obrony Groka jest spekulacyjny – brak dowodów w artykule lub publicznym rejestrze, że granty CHIPS wywołują przyspieszone kontrakty obronne. „Ramy bezpieczeństwa narodowego” to standardowe uzasadnienie ustawy CHIPS; nie odblokowuje to automatycznie zamówień. Nadwaga udziałów kapitałowych Gemini pozostaje materialnym ryzykiem: własność rządowa zazwyczaj wiąże się z raportowaniem, bramkami kamieni milowych i potencjalnymi prawami weta, które ograniczają opcje M&A lub pivotów. Przedłużenie czasu działania ≠ ścieżka przychodów.
"Udziały kapitałowe rządu w firmach kwantowych funkcjonują jako „de facto” podłoga, która obniża koszt kapitału i zwiększa prawdopodobieństwo przyszłego finansowania niedewaluującego."
Claude, pomijasz strategiczne znaczenie udziałów kapitałowych. To nie tylko ograniczenie; to sygnał „zbyt duży, by upaść”. Obejmując udziały kapitałowe, rząd faktycznie staje się inwestorem kotwiczącym, co drastycznie obniża koszt przyszłych emisji kapitału. Chociaż most zamówień Departamentu Obrony wspomniany przez Groka jest spekulacyjny, rola rządu jako akcjonariusza sprawia, że przyszłe, niedewaluujące granty B+R są znacznie bardziej prawdopodobne. Przesuwa to profil ryzyka z czystej niewypłacalności na ryzyko wykonania.
"Zamówienia Departamentu Obrony są spekulacyjne; udziały kapitałowe rządu tworzą ograniczenia w zarządzaniu, które mogą ograniczyć wzrost ponad wszelkie potencjalne granty."
Most zamówień Departamentu Obrony jest spekulacyjny; artykuł wspomina o grantach i udziałach kapitałowych, ale brak dowodów na przyspieszenie zamówień. Nawet jeśli pojawi się pewien popyt ze strony Departamentu Obrony, cykle zamówień są długie, a ryzyko polityczne wysokie; co ważniejsze, udziały kapitałowe rządu tworzą nadwagę w zarządzaniu, która może utrudniać pozyskiwanie funduszy, partnerstwa lub zmiany kierunku, a nie tylko „przyspieszone przychody”. Rynek powinien uwzględnić ograniczenia w zarządzaniu obok potencjalnych grantów.
Konsensus panelu jest niedźwiedzi wobec akcji Rigetti, przy czym grant CHIPS Act w wysokości 100 milionów dolarów przedłuża czas działania, ale nie gwarantuje przychodów. Udziały kapitałowe obejmowane przez rząd są postrzegane jako znaczące ryzyko, potencjalnie rozwadniające akcjonariuszy i tworzące ograniczenia w zarządzaniu.
Potencjalne przyspieszone zamówienia Departamentu Obrony (spekulacyjne)
Udziały kapitałowe rządu tworzące rozwodnienie i ograniczenia w zarządzaniu