Dlaczego Stifel podniósł cenę docelową akcji AMD o 14%

Gdy sektor półprzewodników wchodzi w kluczowy sezon wyników, nastroje na Wall Street wokół Advanced Micro Devices (AMD) stają się coraz bardziej optymistyczne. W znaczącym ruchu Stifel podniósł cenę docelową dla AMD o 14,3%, sygnalizując rosnące zaufanie do pozycji producenta chipów w centrum rozwoju infrastruktury sztucznej inteligencji (AI).

Podwyżka z 280 do 320 dolarów, przy jednoczesnym utrzymaniu rekomendacji „Kupuj”, odzwierciedla znaczący optymizm. Zrewidowana prognoza Stifel opiera się na zbiegu korzystnych czynników strukturalnych przyspieszających popyt na moc obliczeniową AI, pogłębianiu relacji z kluczowymi klientami, takimi jak Meta Platforms (META) i OpenAI, oraz solidnym planie produktowym, który obejmuje rozwiązania dla centrów danych nowej generacji z przewidywanym wprowadzeniem na rynek MI450/Helios.

Co kluczowe, termin podwyżki ceny docelowej, tuż przed rozpoczęciem publikacji wyników spółek technologicznych, podkreśla szerszą narrację rynkową, ponieważ oczekiwania dotyczące popytu na półprzewodniki napędzanego przez AI potencjalnie przyspieszają. W obliczu silnego popytu na moc obliczeniową i nadchodzących nowych cykli produktowych, AMD jest coraz częściej postrzegana jako jeden z głównych beneficjentów kolejnego etapu cyklu inwestycji w AI, jednocześnie wzmacniając zaufanie do długoterminowego potencjału zysków AMD.

O akcjach Advanced Micro Devices

Advanced Micro Devices to firma produkująca półprzewodniki typu fabless z siedzibą w Santa Clara w Kalifornii, znana z rozwiązań w zakresie wysokowydajnych obliczeń, w tym linii produktów Ryzen, EPYC, Threadripper, Radeon i Instinct. Od momentu powstania AMD stała się głównym graczem w dziedzinie procesorów CPU, GPU, adaptacyjnych SoC, FPGA i akceleratorów AI. Obecna kapitalizacja rynkowa AMD wynosi 463,8 miliarda dolarów, co plasuje ją wśród czołowych firm półprzewodnikowych na świecie.

AMD odnotowała wyjątkowo silne wyniki cenowe, umacniając swoją pozycję jako jednego z głównych beneficjentów wzrostu napędzanego przez AI.

Od początku roku (YTD) akcje AMD wzrosły o 32,84%, kontynuując już i tak niezwykły zwrot w wysokości 232,5% w ciągu ostatnich 52 tygodni, napędzany wzrostem w centrach danych i popytem na AI.

Momentum znacząco przyspieszyło w ostatnich sesjach, a akcje przedłużyły wielodniową hossę, odnotowując silne wzrosty o 11,53% w ciągu ostatnich pięciu dni handlowych, co jest częścią szerszej passy wzrostów, która przyniosła 41,31% wzrostu w ciągu ostatniego miesiąca. Ten krótkoterminowy wzrost był napędzany kombinacją optymizmu związanego z wynikami, podwyżek analityków i ciągłego wzrostu AI.

Ta siła doprowadziła do osiągnięcia przez AMD nowego 52-tygodniowego maksimum w wysokości 287,61 USD w dniu 20 kwietnia. Inwestorzy zareagowali na rosnący popyt na AI i centra danych, zwłaszcza na procesory serwerowe EPYC i akceleratory AI, wraz z optymizmem wokół nadchodzących cykli produktowych, takich jak GPU nowej generacji.

Akcje AMD są obecnie wyceniane na 48,42 razy prognozowane zyski, co stanowi wysoką wycenę w porównaniu do mediany branżowej i średniej historycznej.

Lepsze niż oczekiwano wyniki finansowe

Advanced Micro Devices opublikowało wyniki finansowe za czwarty kwartał i cały rok 2025 w dniu 3 lutego 2026 r. W czwartym kwartale 2025 r. AMD odnotowało rekordowe przychody w wysokości 10,3 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 34% rok do roku (YoY), napędzany głównie silnym popytem w segmencie centrów danych, w tym procesorami EPYC i akceleratorami AI Instinct.

Zysk netto według standardu non-GAAP wyniósł 2,5 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 42% rok do roku, podczas gdy zysk na akcję według standardu non-GAAP wyniósł 1,53 USD, co oznacza wzrost o 40% rok do roku i przekroczył oczekiwania. Rentowność również znacząco się poprawiła, a marża operacyjna wzrosła do 17% z 11% rok wcześniej. Ponadto, marża brutto według standardu non-GAAP wyniosła 57% w porównaniu do 54% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Segmentowo, działalność związana z centrami danych okazała się głównym motorem wzrostu, z przychodami w IV kwartale w wysokości 5,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 39% rok do roku, wspieranym przez przyspieszoną adopcję GPU AI i procesorów serwerowych. Ta strukturalna zmiana w kierunku AI i wysokowydajnych obliczeń była kluczowa dla wyników finansowych AMD przez cały 2025 rok.

W całym roku 2025 AMD osiągnęło rekordowe przychody w wysokości 34,6 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 34% rok do roku, podkreślając szeroką siłę w całym portfolio. Zysk na akcję według standardu non-GAAP wzrósł o 26% do 4,17 USD, podkreślając silny wzrost zysków. Marże pozostały odporne, a marża brutto według standardu non-GAAP wyniosła 52%.

Ponadto AMD podało prognozę przychodów na I kwartał 2026 r. w wysokości około 9,8 miliarda dolarów (plus lub minus 300 milionów dolarów), co oznacza kontynuację silnego wzrostu o 32% rok do roku w punkcie środkowym, wraz z prognozą marży brutto według standardu non-GAAP na poziomie 55%, wskazując na utrzymujący się wzrost marży.

Analitycy zajmujący się AMD przewidują, że jego zysk na akcję wzrośnie o 33,3% rok do roku do 1,04 USD w pierwszym kwartale (który zostanie opublikowany 5 maja). Oczekuje się, że jego zysk na akcję wzrośnie o 76,76% rok do roku do 5,78 USD w roku fiskalnym 2026, a następnie wzrośnie o około 59% rocznie do 9,20 USD w roku fiskalnym 2027.

Analitycy optymistycznie oceniają akcje AMD

Oprócz podwyżki ceny docelowej przez Stifel, niektórzy inni analitycy wyrazili zaufanie co do perspektyw AMD. Wcześniej w tym miesiącu Erste Group podniosło rekomendację dla AMD do „Kupuj” z „Trzymaj”, powołując się na silny popyt w centrach danych, poprawę rentowności i atrakcyjny plan produktowy.

Akcje AMD mają ogólnie konsensusową rekomendację „Silnie kupuj”. Spośród 45 analityków zajmujących się akcjami półprzewodnikowymi, 31 zaleca „Silnie kupuj”, dwóch daje „Umiarkowanie kupuj”, a 12 analityków pozostaje ostrożnych z rekomendacją „Trzymaj”.

Średnia cena docelowa analityków wynosząca 290,80 USD sugeruje potencjalny wzrost o 2,2%. Najwyższa cena docelowa na rynku w wysokości 380 USD wskazuje na potencjalny wzrost o 33,6%.

Na dzień publikacji Subhasree Kar nie posiadał (bezpośrednio ani pośrednio) pozycji w żadnych papierach wartościowych wymienionych w tym artykule. Wszystkie informacje i dane zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom informacyjnym. Ten artykuł został pierwotnie opublikowany na Barchart.com