18 Palavras do Indicado a Presidente do Fed Kevin Warsh Que Podem Reformular a Política Monetária e Wall Street

Pontos Principais

O último mandato de Jerome Powell como presidente do Fed termina em 15 de maio.

O indicado pelo Presidente Trump para suceder Powell, Kevin Warsh, tem uma visão única sobre a inflação e como ela deve ser combatida.

O histórico de votação de Warsh no Federal Open Market Committee (FOMC) e seu desejo de desapalancar o balanço do banco central apontam para a possibilidade de taxas de juros mais altas, o que não agradará Wall Street.

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Uma mudança histórica na principal instituição financeira da América está a pouco mais de duas semanas de distância.

15 de maio marcará o fim do mandato de Jerome Powell como chefe do Federal Reserve, e possivelmente o início do primeiro mandato de Kevin Warsh como presidente do Fed. Também pode sinalizar uma nova era para o Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) e Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).

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Já era evidente há algum tempo que Powell não retornaria para um terceiro mandato como presidente do Fed. Os presidentes em exercício são responsáveis por indicar os presidentes do Fed, e o Presidente Donald Trump tem tido conflitos vocais com Powell desde o início de seu segundo mandato. Apesar dos apelos repetidos de Trump por cortes agressivos nas taxas de juros, Powell afirmou repetidamente que o Federal Open Market Committee (FOMC) permitirá que os dados econômicos ditem a política monetária.

Mas e se a política monetária que Wall Street pensava ter entendido por décadas estivesse prestes a mudar?

O indicado a presidente do Fed, Kevin Warsh, visa reformular como pensamos sobre inflação

Na semana passada, o indicado por Trump para suceder Powell entregou 2,5 horas de depoimento perante o Comitê Bancário do Senado. Warsh precisa de uma maioria de votos no Comitê Bancário do Senado e no Senado dos EUA para obter a confirmação.

Enquanto vários senadores interrogaram Warsh sobre a independência do banco central em meio aos contínuos apelos de Trump por cortes nas taxas, foram os comentários de Warsh ao Senador Mike Rounds (R-SD) que podem ter roubado os holofotes.

Ao discutir como o Fed "se perdeu um pouco" e "errou o alvo" em relação à inflação, o potencial próximo presidente do Fed declarou:

Acredito que a estabilidade de preços deve ser uma mudança nos preços tal que ninguém esteja falando sobre isso.

Essas 18 palavras sugerem que Kevin Warsh visa redefinir a definição/parâmetros de longa data da inflação. Afastar-se de metas estabelecidas, como o objetivo de longo prazo de 2% do Fed para a inflação, e adotar algo muito mais vago, como "preços sobre os quais ninguém está falando", alteraria potencialmente o equilíbrio presumido do duplo mandato.

Embora todos os membros do FOMC visem estabilizar os preços e maximizar o emprego (o duplo mandato), a definição de inflação de Warsh sugere uma forte ênfase nos controles de preços e menos no aumento do emprego. Isso seria consistente com seu histórico de votação no FOMC antes, durante e após a crise financeira.

"Se Trump quer alguém brando com a inflação, ele arranjou o cara errado em Kevin Warsh."@AnnaEconomist pic.twitter.com/FGMfeSqHpU

-- Daily Chartbook (@dailychartbook) 31 de janeiro de 2026

Embora Warsh traga cinco anos de experiência para a mesa — ele serviu no Conselho de Governadores do Federal Reserve de 26 de fevereiro de 2006 a 31 de março de 2011 — ele passou a maior parte desses anos alertando seus colegas contra taxas de juros mais baixas em meio a um aumento no desemprego. Warsh ganhou o rótulo de "falcão", dada sua aparente preferência pela estabilidade de preços em detrimento da maximização do emprego durante a crise financeira.

O histórico de votação de Warsh no FOMC, juntamente com seu desejo de desapalancar o balanço inchado do Fed, que está em aproximadamente US$ 6,7 trilhões em 22 de abril, ameaça empurrar as taxas de juros para cima por um período mais longo. Isso seria uma péssima notícia para um mercado de ações caro que precificava vários cortes adicionais nas taxas.

Se Warsh alterar o pensamento do banco central sobre inflação, isso tem o potencial de reformular a política monetária e enviar o Dow, S&P 500 e Nasdaq Composite em uma jornada selvagem.

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Sean Williams não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem uma política de divulgação.

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