2 das nossas maiores conclusões da palestra principal do GTC do CEO da Nvidia, Jensen Huang

<p>O discurso de abertura do CEO da Nvidia, Jensen Huang, no evento anual de desenvolvedores da fabricante de chips na segunda-feira incluiu novos anúncios de produtos e insights sobre para onde sua receita está se dirigindo. Aqui estão nossas conclusões sobre duas das maiores atualizações de Jensen. Novo chip de inferência Jensen revelou o novo chip focado em inferência da Nvidia, construído com a tecnologia que licenciou no final do ano passado da startup de chips de IA Groq por um valor relatado de US$ 20 bilhões. Na sexta-feira, publicamos uma análise aprofundada sobre as origens da Groq e a crescente concorrência que a Nvidia enfrenta em computação de inferência — esse é o nome para o uso diário de modelos de IA após terem sido treinados. Enquanto as unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia são dominantes no treinamento, a computação de IA está amadurecendo e evoluindo de tal forma que há uma necessidade de chips de inferência mais especializados. É aí que a tecnologia da Groq, que chama seus chips de unidades de processamento de linguagem, entra em jogo. Ela tem um design que é ideal para certas tarefas de inferência onde a velocidade é de suma importância, geralmente chamada de baixa latência. A Nvidia está nomeando seu processador com infusão de Groq como LPX, e notavelmente, ele estará disponível ao lado da geração de chips Vera Rubin, que será lançada ainda este ano (Vera é a CPU, Rubin é a GPU) para suceder a família Blackwell. O LPX está em produção em volume agora no fabricante terceirizado Samsung, disse Jensen, disponível em algum momento no "período do terceiro trimestre". A Nvidia está oferecendo o chip de inferência em um rack de servidor que contém 256 processadores LPX. Quando dizemos rack, estamos falando de um computador do tamanho de um armário, contendo tanto os motores de "processador" quanto a rede que une os chips. Um data center tem fileiras e mais fileiras de racks de servidores. A ideia não é que os racks LPX substituam totalmente os servidores GPU-mais-CPU da Nvidia para inferência, disse Jensen, mas sim que coexistam dentro de um data center, trabalhando juntos para melhorar o desempenho. Jensen disse que o LPX não será necessário para todos os tipos de tarefas. "Se a maior parte da sua carga de trabalho for de alto rendimento, eu ficaria apenas com 100% Vera Rubin", disse Jensen. "Se uma grande parte da sua carga de trabalho quiser ser codificação e geração de tokens de engenharia de alto valor, eu adicionaria Groq a ela. Eu adicionaria Groq a talvez 25% do meu data center total", disse o CEO, com o restante sendo servidores Vera Rubin. Ele acrescentou: "Isso lhe dá uma ideia de como você adicionaria Groq a Vera Rubin e estenderia seu desempenho e estenderia seu valor ainda mais." Jensen também indicou que versões novas e aprimoradas do LPX virão nos próximos anos, cimentando sua presença no roteiro mais amplo da Nvidia, apresentando novas CPUs (unidades centrais de processamento), GPUs e tecnologia de rede. Como parte de seu acordo de licenciamento, a Nvidia contratou funcionários-chave da Groq, incluindo o cofundador e agora ex-CEO Jonathan Ross. Acreditamos que este chip de inferência é significativo e ajuda a Nvidia a se defender melhor da concorrência em inferência de iniciativas de chips internas, como as unidades de processamento tensorial (TPUs) do Google, que são co-projetadas pela Broadcom, e outros designers de chips como a Advanced Micro Devices. Visibilidade até 2027 Jensen disse que a Nvidia espera que os pedidos de seus chips das gerações Blackwell e Vera Rubin totalizem US$ 1 trilhão até 2027 — uma visão atualizada da demanda nos próximos anos. Para colocar isso em contexto, precisamos voltar um pouco. Em uma conferência da Nvidia no outono passado, Jensen disse que a Nvidia tinha US$ 500 bilhões em pedidos para seus chips Blackwell e Rubin e equipamentos de rede relacionados até o final de 2026. Em seguida, na teleconferência de resultados da Nvidia em fevereiro, o CFO Colette Kress indicou que a Nvidia estava vendo um aumento nessa "oportunidade de receita de Blackwell e Rubin de US$ 500 bilhões que compartilhamos no ano passado. Acreditamos que temos estoque e compromissos de fornecimento em vigor para atender à demanda futura, incluindo remessas, estendendo-se até o final de 2027." Agora, de volta à tarde de segunda-feira. Depois que Jensen ofereceu o valor de US$ 1 trilhão, as ações da Nvidia ganharam força e negociaram a até US$ 188,88, um aumento de cerca de 4,8%. No entanto, o aumento desapareceu e a ação fechou em US$ 183,22, um aumento de 1,65% na sessão. Claro, é difícil identificar exatamente por que o mercado faz o que faz às vezes. Mas neste caso, parece possível que, à medida que traders e investidores analisaram mais de perto como essa divulgação de US$ 1 trilhão se comparava ao consenso de Wall Street e aos seus próprios modelos, eles determinaram que não estava tão acima do consenso quanto parecia inicialmente. Nossa leitura da situação: Parece provável que o consenso de 2027 para a receita de data center da Nvidia será revisado para cima à luz da divulgação de Jensen e, por extensão, das estimativas de lucros também. Mas, neste ponto, a magnitude exata não está clara. A Nvidia tem uma sessão de perguntas e respostas com analistas financeiros agendada para terça-feira, e isso pode ajudar a adicionar clareza. Jim Cramer também entrevistará Jensen na terça-feira na CNBC, e podemos aprender mais durante essa conversa. De qualquer forma, os comentários de Jensen devem adicionar convicção às estimativas de 2027 — em outras palavras, os investidores que temem que a festa de gastos com IA possa parar em breve devem se sentir melhor agora que Jensen está discutindo a visibilidade da empresa até o próximo ano. A duração do boom de gastos de capital em IA tem sido um debate em torno das ações da Nvidia por vários anos neste momento, e ainda não houve trégua. Em uma nota aos clientes na manhã de segunda-feira, antes do discurso de Jensen, analistas do Morgan Stanley abordaram a incerteza em torno das estimativas de 2027 — ressaltando por que os novos comentários de Jensen são úteis. Veja o que o Morgan Stanley escreveu: "Quanto ao argumento da duração, a empresa geralmente disse todas as coisas certas, e vimos validação através do ecossistema de que o investimento será persistente, incluindo comentários de hiperscala da semana passada; nossa visão é que é uma questão de tempo até que os investidores comecem a ter conforto com as perspectivas de 2027. Isso requer um mercado de capitais vibrante, que é o risco principal, mas esperamos que o entusiasmo com IA permaneça alto e que as restrições de semicondutores impeçam que os investimentos atinjam níveis excessivos. O que Jensen disse na segunda-feira é exatamente o tipo de atualização que deve ajudar a construir conforto — mesmo que não aconteça da noite para o dia. (O Jim Cramer's Charitable Trust tem posições compradas em NVDA e AVGO. Veja aqui uma lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO INVESTING CLUB ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADO, EM VIRTUDE DO SEU RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM CONEXÃO COM O INVESTING CLUB. NENHUM RESULTADO ESPECÍFICO OU LUCRO É GARANTIDO.</p>