Um Motivo de US$ 100 Bilhões para Comprar Ações da CoreWeave

A CoreWeave (CRWV), com sede em Livingston, Nova Jersey, é uma provedora especializada de infraestrutura em nuvem projetada especificamente para cargas de trabalho de inteligência artificial (IA) e aprendizado de máquina em larga escala. Fundada em 2017 e listada publicamente na Nasdaq em março de 2025, a empresa mudou seu foco de suas origens na mineração de criptomoedas para se tornar uma "hiperescala" dominante para a era da IA.

Como parceira-chave de líderes como Meta (META), OpenAI e Anthropic, a CoreWeave fornece a "potência computacional" crítica necessária para impulsionar a revolução global da IA generativa.

Após seu bem-sucedido IPO em 2025, a ação permaneceu uma favorita para investidores de crescimento em IA, embora tenha experimentado uma volatilidade significativa típica de empresas de tecnologia de alto crescimento. Embora as ações tenham subido mais de 62% no ano até 2026, elas estão atualmente se consolidando a partir de uma alta de 52 semanas de US$ 187. Este rali é sustentado por uma enorme confiança institucional, incluindo um investimento de capital de US$ 2 bilhões da Nvidia (NVDA), embora os altos gastos de capital e o aumento dos níveis de dívida para financiar a expansão do data center permaneçam pontos-chave de escrutínio para a avaliação de longo prazo.

Em comparação com o Nasdaq Composite ($NASX), a CoreWeave tem sido uma empresa de destaque, superando significativamente o índice de tecnologia. Nos últimos 12 meses, a CRWV subiu 125%, mais que triplicando os ganhos do índice Nasdaq mais amplo. Este desempenho extremo destaca seu status como um "pure play" concentrado na demanda por infraestrutura de IA.

Resultados do Primeiro Trimestre da CoreWeave

A CoreWeave relatou um crescimento explosivo para o primeiro trimestre em 7 de maio, com a receita total aumentando 112% ano a ano para US$ 2,1 bilhões. Isso superou confortavelmente as estimativas dos analistas de US$ 1,97 bilhão, impulsionado pela forte demanda por sua plataforma de nuvem de IA especializada. No entanto, a agressiva estratégia de expansão da empresa levou a uma perda líquida GAAP de US$ 740 milhões, ou -$1,40 por ação, maior do que a perda de US$ 315 milhões no ano anterior.

Apesar da perda líquida, a eficiência operacional da empresa permaneceu visível, com o EBITDA ajustado atingindo US$ 1,2 bilhão a uma margem saudável de 56%. O destaque mais significativo foi o backlog de receita atingindo um recorde de US$ 99,4 bilhões, um aumento de 284% em relação ao primeiro trimestre de 2025.

Olhando para o futuro, a administração estabeleceu uma meta ambiciosa de mais de US$ 30 bilhões em receita anualizada até o final de 2027, com 75% desse objetivo já garantidos sob contratos de longo prazo. Para apoiar essa trajetória, a CoreWeave está executando um plano intensivo de capital, com gastos de capital do 1º trimestre atingindo US$ 7,7 bilhões.

A empresa recentemente garantiu um acordo multi-anual de US$ 21 bilhões com a Meta e expandiu sua parceria com a Anthropic, solidificando seu papel como provedora de infraestrutura primária para os principais desenvolvedores de modelos de IA do mundo.

O Motivo de US$ 100 Bilhões

As ações da CoreWeave caíram 8% antes da abertura do mercado na sexta-feira e encerraram o dia com uma queda de 4% após uma perspectiva de receita do segundo trimestre que ficou abaixo do esperado, exercendo pressão significativa sobre o desempenho da empresa no segundo semestre. Apesar da orientação conservadora e das projeções crescentes de gastos de capital devido aos preços dos componentes, os analistas da Wells Fargo e Jefferies permaneceram otimistas, mantendo as classificações de "Overweight" e "Buy", respectivamente, com metas de preço de US$ 155 e US$ 160, com um potencial de alta de 34% a 40%.

Este otimismo é ancorado em um backlog de receita recorde de US$ 99,4 bilhões, que inclui mais de US$ 40 bilhões em novos compromissos e uma base de clientes diversificada, com 10 clientes agora comprometidos com mais de US$ 1 bilhão cada.

Operacionalmente, a empresa continua a ver preços resilientes em todas as gerações de GPU da NVIDIA, incluindo Blackwell e Hopper, à medida que a demanda de inferência se amplia. Embora os investidores tenham expressado preocupação com a rápida implementação necessária para atingir as metas de EBIT ajustado para o ano inteiro, os analistas observaram que a capacidade ativa de 1 GW+ da CoreWeave e as durações médias de contrato de cinco anos fornecem forte visibilidade de longo prazo. Com a capacidade de frota de curto prazo permanecendo esgotada e o backlog de receita convergindo com as obrigações de desempenho, Wall Street pode ver a queda atual como um obstáculo menor dentro de uma construção de infraestrutura de IA de trilhões de dólares.

Você Deve Comprar CRWV?

O backlog recorde de US$ 99,4 bilhões da CoreWeave serve como um amortecedor maciço contra a volatilidade de curto prazo, sinalizando a dominância de longo prazo na infraestrutura de IA. A ação atualmente possui uma classificação de "Compra Moderada" por consenso, apoiada por 21 designações de "Compra" ou "Compra Forte" de 33 analistas. Com uma meta de preço média recente de US$ 128,58, a CRWV oferece um potencial de alta projetado de 11% em relação ao seu preço atual.

Embora a recente perspectiva de receita perdida e os pesados requisitos de capex representem riscos, a parceria estratégica da empresa com a NVIDIA e a capacidade de frota esgotada a tornam uma escolha atraente para investidores que buscam exposição de pureza à IA.

Na data da publicação, Ruchi Gupta não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado em Barchart.com