Alphabet Está Superando Amazon e Microsoft Onde Mais Importa -- Por Que Isso Faz o Ações da Alphabet um Compra

Pontos-chave

O Google Cloud cresceu 63% no primeiro trimestre, superando significativamente a Microsoft Azure, com 40%, e a AWS, com 28%.

O backlog do Google Cloud quase dobrou em três meses, ultrapassando os US$460 bilhões.

O negócio de computação em nuvem da Amazon também viu uma aceleração impressionante.

• 10 ações que gostamos mais do que Alphabet ›

Para investidores tentando descobrir qual das principais plataformas de nuvem está vencendo a implementação de IA (inteligência artificial), o mais recente conjunto de relatórios de resultados apenas entregou uma resposta que pode surpreender alguns.

Os resultados trimestrais mais recentes da Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) revelaram que a receita do Google Cloud disparou 63% ano a ano, atingindo US$20 bilhões. Demonstrando o quão incrível é essa conquista, essa taxa de crescimento ficou bem acima dos 40% reportados pela Microsoft (NASDAQ: MSFT) para a Azure durante o mesmo período — e é mais do que o dobro dos 28% de crescimento que a Amazon (NASDAQ: AMZN) registrou para seu próprio negócio de computação em nuvem, AWS.

A IA criará o primeiro trilhonário do mundo? Nossa equipe acabou de lançar um relatório sobre a empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", fornecendo a tecnologia crítica que tanto a Nvidia quanto a Intel precisam. Continue »

Além disso, este foi o terceiro trimestre consecutivo de aceleração de crescimento do Google Cloud. E, olhando para o futuro, um backlog de nuvem que quase dobrou em apenas três meses sugere que essa liderança poderá continuar a aumentar.

Superando os líderes

Em termos de tamanho puro, os US$20 bilhões do Google Cloud ainda ficam atrás dos US$37,6 bilhões da AWS e do segmento mais amplo de nuvem inteligente da Microsoft por margens significativas. No entanto, as taxas de crescimento — particularmente durante uma mudança de infraestrutura única na história — fornecem aos investidores insights vitais sobre qual dessas empresas está melhor posicionada para capitalizar esta nova era.

Essa taxa de crescimento de 63% se baseou na tendência recente do segmento, acelerando de 32% no segundo trimestre de 2025 para 34% no terceiro trimestre, depois 48% no quarto trimestre. A receita da Azure e outros serviços de nuvem da Microsoft, por contraste, cresceu 40% no trimestre encerrado em 31 de março, permanecendo na faixa de 39%-a-40% que tem mantido por três trimestres consecutivos. A AWS acelerou para 28% — seu crescimento mais rápido em aproximadamente quatro anos, mas ainda bem atrás do ritmo do Google Cloud.

E a Alphabet tem visto um impulso excepcional na lucratividade do segmento de nuvem. A receita operacional do Google Cloud subiu para US$6,6 bilhões, em comparação com US$2,2 bilhões no período do ano anterior. E a margem operacional do segmento expandiu para 32,9%, em comparação com 17,8% um ano antes.

Notavelmente, o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, disse durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre que a receita de produtos construídos nos modelos generativos de IA da Alphabet cresceu quase 800% ano a ano — um sinal de que o investimento em IA está gerando um retorno significativo para os clientes do Google Cloud.

Um backlog que aponta para o futuro

Talvez a figura mais marcante do trimestre, no entanto, não fosse a receita, mas o backlog.

O backlog de receita do Google Cloud — o valor em dólares de contratos de clientes comprometidos, mas ainda não entregues — subiu para mais de US$460 bilhões, quase dobrando em relação aos aproximadamente US$240 bilhões no final de 2025. E a administração disse que espera reconhecer pouco mais da metade desse backlog como receita nos próximos 24 meses.

Para ter uma perspectiva, este backlog agora está em mais de seis vezes a receita de nuvem anualizada do primeiro trimestre.

Essa visibilidade antecipada, no entanto, exigirá um investimento maciço. Para esse fim, a Alphabet elevou sua previsão de despesas de capital para todo o ano de 2026 para uma faixa de US$180 bilhões a US$190 bilhões, em comparação com uma previsão anterior de US$175 bilhões a US$185 bilhões. E a diretora financeira, Anat Ashkenazi, indicou que as despesas de capital de 2027 devem "aumentar significativamente" além disso.

Um compromisso de gastos dessa magnitude, é claro, introduz riscos. Se a demanda por IA esfriar ou os retornos sobre essa infraestrutura demorarem mais do que o esperado para se concretizar, as margens de lucro podem sofrer pressão significativa. E a concorrência também não está parada — a Microsoft e a Amazon estão gastando igualmente centenas de bilhões em despesas de capital, com uma grande parte desse valor destinada à computação de IA.

Mesmo assim, o cenário que surgiu do primeiro trimestre é difícil de argumentar: o Google Cloud não é mais a terceira opção distante em computação em nuvem. Parece ser a plataforma de crescimento mais rápida entre as três, exatamente no momento em que as cargas de trabalho de IA estão moldando as decisões de gastos corporativos para a próxima década.

Claro, negociando com um índice preço/lucro futuro de 32, as ações não são baratas. Mas para um negócio que parece estar ganhando terreno contra dois concorrentes formidáveis e virtualmente travando quase meio trilhão de dólares em receita futura comprometida, esse múltiplo parece razoável. Este último trimestre, em resumo, argumentavelmente apenas fortalece o caso de alta para as ações da Alphabet.

Você deve comprar ações da Alphabet agora?

Antes de comprar ações da Alphabet, considere isto:

A equipe da Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que acredita serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e a Alphabet não estava entre elas. As 10 ações que fizeram a lista podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.

Considere quando a Netflix apareceu nesta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido US$1.000 na época da nossa recomendação, você teria US$496.473! Ou quando a Nvidia apareceu nesta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido US$1.000 na época da nossa recomendação, você teria US$1.216.605!

Agora, vale a pena notar que o retorno total médio do Stock Advisor é de 968% — um desempenho superior ao do mercado em comparação com 202% para o S&P 500. Não perca a mais recente lista dos 10 melhores, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investidores construída por investidores individuais para investidores individuais.

**Retornos do Stock Advisor em 2 de maio de 2026. *

Daniel Sparks e seus clientes não têm posição em nenhuma das ações mencionadas. A Motley Fool tem posições em, e recomenda, Alphabet, Amazon e Microsoft. A Motley Fool tem uma política de divulgação.

As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.