Alphabet investirá US$ 40 bilhões em empresa de IA próspera

Quatro dias atrás, a Amazon fez um movimento que enviou um sinal para toda a indústria de IA. Agora, a controladora do Google, Alphabet (GOOGL), respondeu com algo ainda maior. E a empresa no centro de ambas as apostas — Anthropic — é uma e a mesma.

A escala do que está acontecendo em torno da Anthropic agora é diferente de tudo que a indústria de IA já viu. E os termos do último compromisso do Google revelam exatamente o porquê.

O que o Google está comprometendo com a Anthropic

A Alphabet está investindo US$ 10 bilhões na Anthropic agora, com uma avaliação de US$ 350 bilhões, com mais US$ 30 bilhões a serem seguidos se a Anthropic atingir marcos de desempenho específicos, de acordo com a Bloomberg, que noticiou o acordo pela primeira vez.

A avaliação de US$ 350 bilhões corresponde ao que a Anthropic alcançou em uma rodada de financiamento em fevereiro. Isso é importante porque os investidores têm estado ansiosos para apoiar a empresa em US$ 800 bilhões ou mais desde então, relatou o TechCrunch. O Google está entrando com um desconto significativo em relação ao sentimento atual do mercado secundário.

Esta não é a primeira aposta do Google na Anthropic. A empresa tem investido na startup de IA desde 2023, com um investimento total anterior superior a US$ 3 bilhões e uma participação de aproximadamente 14% antes desta última rodada, de acordo com a CNBC.

O acordo do Google é tanto sobre computação quanto sobre capital

Dinheiro é apenas parte da história. Além do investimento, o Google está se comprometendo a apoiar uma expansão significativa da capacidade de computação da Anthropic. Em 6 de abril, a Anthropic assinou um novo acordo com o Google e a Broadcom para múltiplos gigawatts de capacidade de chip TPU que devem começar a entrar em operação em 2027, de acordo com o PYMNTS.

Esse compromisso de 5 gigawatts é tão estrategicamente significativo quanto os dólares. Modelos de IA de ponta são extraordinariamente famintos por computação, e as empresas que podem garantir acesso à infraestrutura são cada vez mais aquelas que moldam quais laboratórios de IA podem competir no mais alto nível. O acesso a chips, capacidade de nuvem e energia tornou-se uma vantagem definidora nesta corrida.

A Anthropic tem se esforçado para garantir essa capacidade de várias direções. A empresa também fechou um acordo de data center com a CoreWeave no início de abril e está gastando até US$ 100 bilhões para garantir cerca de 5 gigawatts de capacidade da Amazon sob um acordo separado, observou o TechCrunch.

A Amazon agiu primeiro, depois o Google seguiu

Em 20 de abril, a Amazon anunciou um novo investimento de US$ 5 bilhões na Anthropic, com a opção de até mais US$ 20 bilhões atrelados a marcos comerciais, de acordo com a CNBC. Quatro dias depois, o Google anunciou um compromisso mais que o dobro do tamanho.

A sequência não é coincidência. Tanto a Amazon quanto o Google são parceiros de infraestrutura de nuvem da Anthropic. Ambos competem com o Claude da Anthropic no mercado de modelos e serviços de IA. E ambos fizeram grandes compromissos financeiros com a mesma empresa na mesma semana.

Essa dinâmica reflete algo incomum sobre o cenário atual de IA. As maiores empresas de tecnologia são simultaneamente concorrentes e apoiadoras, financiando startups contra as quais também competem porque ninguém pode se dar ao luxo de ficar de fora de uma mudança definidora de categoria.

Por que a Anthropic está atraindo essa escala de investimento

Os números por trás do crescimento da Anthropic explicam a urgência. A receita anualizada da empresa ultrapassou US$ 30 bilhões, e o número de clientes que gastam mais de US$ 1 milhão anualmente dobrou em menos de dois meses, de acordo com o Axios.

Claude Code, o assistente de codificação de IA da Anthropic, tem sido um grande impulsionador desse crescimento. A demanda empresarial por ferramentas de codificação se expandiu rapidamente, e a Anthropic se posicionou como um dos principais fornecedores dessa capacidade ao lado da OpenAI.

A empresa também está considerando um IPO já em outubro, observou o TechCrunch. Se esse cronograma se mantiver, os investimentos da Amazon e do Google seriam feitos antes de uma listagem pública que poderia cristalizar significativamente o valor de suas participações.

Principais figuras do acordo Google-Anthropic:

Compromisso total de investimento: até US$ 40 bilhões, com US$ 10 bilhões agora e US$ 30 bilhões atrelados a marcos de desempenho, de acordo com a Bloomberg

Avaliação da Anthropic no momento do acordo: US$ 350 bilhões, correspondendo à sua rodada de financiamento de fevereiro, confirmou a Bloomberg

Apetite dos investidores pela Anthropic em mercados secundários: US$ 800 bilhões ou mais, relatou o TechCrunch

Investimento anterior do Google na Anthropic: mais de US$ 3 bilhões, participação de aproximadamente 14%, de acordo com a CNBC

Investimento da Amazon quatro dias antes: US$ 5 bilhões agora, até mais US$ 20 bilhões atrelados a marcos, observou a CNBC

Compromisso de computação: 5 gigawatts de capacidade TPU do Google e Broadcom a partir de 2027, de acordo com o PYMNTS

Receita anualizada da Anthropic: mais de US$ 30 bilhões, de acordo com o Axios

Cronograma potencial de IPO: já em outubro de 2026, observou o TechCrunch

O que isso significa para o cenário de investimento em IA

O acordo Google-Anthropic é o sinal mais recente e maior de que o investimento em IA não se trata mais de escolher vencedores em um estágio inicial. Trata-se de garantir relacionamentos de infraestrutura e posicionamento estratégico com as empresas mais prováveis de definir a próxima era de implantação de IA.

Para investidores que acompanham o mercado mais amplo, o acordo reforça duas coisas. Primeiro, os maiores laboratórios de IA não estão abrindo capital com avaliações de estágio inicial. Eles estão chegando com receitas anualizadas na casa dos bilhões, apoio institucional das maiores empresas de tecnologia do mundo e compromissos de computação que garantem sua posição competitiva por anos.

Segundo, a intensidade de capital da IA de ponta está acelerando. O compromisso do Google de US$ 40 bilhões com uma única empresa, dias após a Amazon ter se comprometido com até US$ 25 bilhões com a mesma, é um ponto de dados sobre o que custa para permanecer na vanguarda. Esse custo está aumentando, e está aumentando rapidamente.

A posição estratégica do Google em tudo isso

O Google está em uma posição incomum. Através do Google Cloud e de seus chips TPU, é um dos fornecedores de infraestrutura mais importantes da Anthropic. Através de seus modelos Gemini, é um dos concorrentes mais diretos da Anthropic. E através deste investimento, é agora um dos maiores apoiadores financeiros da Anthropic.

Essa combinação não é uma contradição. É uma proteção. O Google está garantindo que, independentemente de como o mercado de modelos de IA evolua, ele tenha uma exposição significativa ao resultado. Se a Anthropic vencer, o Google lucra. Se os próprios modelos do Google vencerem, ele lucra com isso também.

A mensagem direta deste acordo é simples. O Google não vê a Anthropic como uma rival a ser vencida ou uma startup a ser ignorada. Ele a vê como uma das empresas mais importantes em IA, e está colocando US$ 40 bilhões por trás dessa visão.