Destaques da Chamada de Resultados do Primeiro Trimestre da Cathay General Bancorp

Resultados do 1º trimestre: A Cathay reportou lucro líquido de US$ 86,9 milhões e lucro por ação diluído de US$ 1,29, embora os resultados incluíssem itens de títulos compensatórios — um ganho de avaliação de US$ 17,3 milhões e uma baixa de US$ 15,7 milhões em AFS — que a administração diz que apoiam a expansão da margem e a recuperação do valor patrimonial tangível.

Reposicionamento de NIM e títulos: A margem de juros líquida subiu para 3,43% (aumento de 7 bps), pois o banco vendeu US$ 210 milhões em MBS de rendimento mais baixo e reinvestiu US$ 197 milhões em títulos de rendimento mais alto e duração semelhante (rendimento efetivo de ~5,33% vs 2,45%), com expectativa de adicionar ~2–2,5 bps à NIM e cerca de US$ 4 milhões em NII em 2026.

Capital, retornos aos acionistas e perspectivas: O banco aumentou seu dividendo trimestral para US$ 0,38 (aumento de 11,8%), concluiu uma recompra de US$ 150 milhões e aprovou um novo programa de US$ 150 milhões, ao mesmo tempo em que reafirmou as orientações para crescimento de empréstimos de 3,5–4,5% e crescimento de depósitos de 4–5% em 2026, e adicionou uma provisão de US$ 13 milhões para US$ 209 milhões.

Recompras de Bancos Regionais: 5 Instituições Fazendo Grandes Movimentos

A Cathay General Bancorp (NASDAQ:CATY) reportou o que a administração descreveu como um início "sólido" para 2026, registrando lucro líquido do primeiro trimestre de US$ 86,9 milhões e lucro por ação diluído de US$ 1,29. O presidente e CEO Chang Liu disse que os resultados incluíram dois itens notáveis que "se compensaram em grande parte": um ganho de avaliação de US$ 17,3 milhões em títulos de ações e uma baixa de US$ 15,7 milhões em títulos de dívida disponíveis para venda (AFS) ligados a um reposicionamento do balanço patrimonial.

Liu disse que as ações de títulos foram destinadas a melhorar o desempenho futuro. "Vendemos títulos de rendimento mais baixo e reinvestimos às taxas de mercado atuais, uma medida que apoia a expansão da margem e acelera a recuperação do valor patrimonial tangível", disse ele. Excluindo os dois itens, Liu acrescentou que o lucro por ação diluído teria sido US$ 0,02 menor.

Margem de juros líquida expande em meio ao gerenciamento de custos de depósitos

O Vice-Presidente Executivo e CFO Al Wang reportou uma margem de juros líquida (NIM) de 3,43%, um aumento de 7 pontos base em relação ao trimestre anterior. A receita de juros líquida totalizou US$ 194,0 milhões, uma queda de US$ 0,8 milhão em relação ao trimestre anterior, o que Wang atribuiu a efeitos de contagem de dias que foram "compensados pela expansão da margem". Wang disse que a melhoria da margem foi impulsionada por custos de depósitos mais baixos, parcialmente compensados por um declínio nos rendimentos de empréstimos após os cortes nas taxas do Federal Reserve no quarto trimestre.

Durante o Q&A, a administração discutiu como suas perspectivas para 2026 mudaram. Wang disse que as perspectivas de NIM e receita de juros líquida da empresa "não assumem mais cortes de taxas em 2026", mas a administração manteve a confiança em atingir sua meta de NIM para o ano inteiro de 3,40% a 3,50%.

Em resposta ao analista da Jefferies, David Chiaverini, Wang disse que a remoção de cortes de taxas assumidos poderia "exercer pressão e nos apontar ligeiramente para baixo", embora o reposicionamento de títulos devesse ajudar em "alguns pontos base para o ano". Wang também apontou para a precificação de empréstimos e dinâmicas de reprecificação, incluindo taxas de originação em imóveis comerciais e empréstimos hipotecários que foram mais altas do que o rendimento geral do portfólio para o trimestre. Sobre os custos de financiamento, ele disse que o banco ainda tinha "espaço para avançar" na precificação de depósitos, mas também reconheceu o aumento das taxas de CDs de corretagem e "muito mais pressão e concorrência com os depósitos".

Wang também forneceu detalhes adicionais sobre itens únicos que afetaram a NIM. O analista da Piper Sandler, Matthew Clark, perguntou sobre o pré-pagamento e as recuperações de juros; Wang disse que esses itens totalizaram cerca de US$ 3,5 milhões no trimestre, representando aproximadamente 6 pontos base. Ele acrescentou que a NIM reportada de 3,43% teria sido de cerca de 3,37% excluindo esses itens, e observou um pequeno dividendo especial do Federal Home Loan Bank incluído nesse valor.

As ações do portfólio AFS da empresa tiveram destaque nas observações da administração. Wang disse que a Cathay reconheceu uma perda de baixa de US$ 15,7 milhões como parte de uma iniciativa de reposicionamento de títulos. Na primeira semana de abril, o banco vendeu US$ 210 milhões em títulos lastreados em hipotecas de rendimento mais baixo e reinvestiu US$ 197 milhões em "títulos de duração semelhante com rendimentos significativamente mais altos".

Wang disse que a operação foi estruturada com um "retorno em menos de três anos", mantendo a duração e o perfil de crédito "essencialmente inalterados". Ele descreveu o portfólio AFS como "curto e de alta qualidade", com duração "um pouco abaixo de dois anos", e disse que quase dois terços dos fluxos de caixa retornariam este ano. Wang acrescentou que mais de 90% do portfólio é garantido pelo governo dos EUA, com o restante em títulos de grau de investimento.

Em resposta a Chiaverini, Wang disse que os títulos vendidos tinham um rendimento de cerca de 2,45%, enquanto o rendimento efetivo dos títulos reinvestidos era de cerca de 5,33%. Ele estimou que o reposicionamento adicionaria aproximadamente 2,0 a 2,5 pontos base à NIM para o ano e cerca de US$ 4 milhões em receita de juros líquida adicional em 2026, dada a época da transação no início do ano.

Empréstimos, depósitos e ações de capital

No balanço patrimonial, Wang disse que o caixa e os investimentos de curto prazo no balanço patrimonial diminuíram em US$ 219 milhões, pois o banco permaneceu alinhado com as mudanças em seu perfil de financiamento. Os empréstimos no final do período foram de US$ 20,2 bilhões, um aumento de 0,2% em relação ao trimestre anterior, enquanto os depósitos no final do período foram de US$ 20,7 bilhões, uma queda de 1% em relação ao trimestre anterior, liderada por uma queda de US$ 71 milhões em depósitos de corretagem.

A administração enfatizou a força do capital e os retornos aos acionistas. Liu disse que a Cathay aumentou seu dividendo em dinheiro trimestral para US$ 0,38 por ação, um aumento de 11,8%. Ele também disse que o banco concluiu um programa de recompra de ações de US$ 150 milhões anunciado em junho de 2025, recomprando 244.000 ações a um custo médio de US$ 51,31. Além disso, o conselho aprovou um novo programa de recompra de US$ 150 milhões, sujeito à aprovação regulatória.

Liu também destacou o valor patrimonial tangível por ação de US$ 30,95 e disse que o banco cresceu o valor patrimonial por ação em 2% em relação ao trimestre anterior e 9% em relação ao ano anterior.

O crescimento dos empréstimos foi "mais fraco do que o que antecipamos", disse Liu, atribuindo a abordagem à subscrição disciplinada em um ambiente "imprevisível". Em resposta a Clark, da Piper Sandler, Liu disse que os pagamentos de empréstimos de construção aumentaram à medida que alguns clientes refinanciaram com companhias de seguros de vida e credores agência oferecendo taxas de longo prazo mais competitivas. "Nossos pipelines ainda são saudáveis e fortes, e o engajamento do cliente melhorou", disse Liu, acrescentando que o crescimento é esperado para ser concentrado na metade e no final do ano.

Tendências de crédito estáveis; provisão aumentada em atualizações de modelo

A administração disse que a qualidade do crédito permaneceu estável. Liu observou melhorias em empréstimos inadimplentes e baixas líquidas, enquanto os níveis de criticados e classificados permaneceram estáveis. Wang reportou baixas líquidas de US$ 2,1 milhões, uma queda em relação aos US$ 5,4 milhões do trimestre anterior, e disse que a taxa de ativos inadimplentes melhorou para 51 pontos base de 59 pontos base.

O banco aumentou sua provisão para perdas de crédito em US$ 13 milhões para US$ 209 milhões. Wang disse que a cobertura foi de 1,03% dos empréstimos, ou 1,30% excluindo hipotecas residenciais, e atribuiu o aumento a atualizações de modelo, incluindo "um leve enfraquecimento nas perspectivas macroeconômicas".

Questionado por Gary Tenner, da D.A. Davidson, sobre o aumento da provisão, Wang disse que os pesos gerais do modelo foram mantidos os mesmos, mas os pesos foram alterados para certos portfólios. Ele acrescentou que a Cathay estressou partes do portfólio de escritórios com mais intensidade, observando a presença costeira do banco e a visão de que as previsões econômicas nacionais podem não capturar totalmente essas condições.

Despesas, receitas de taxas e perspectivas para 2026

As despesas não financeiras diminuíram para US$ 86,7 milhões de US$ 92,2 milhões, impulsionadas por US$ 4,5 milhões em despesas de amortização menores em parcerias de habitação de baixa renda e energia alternativa, bem como menores despesas de remuneração e benefícios, disse Wang. Ele também explicou que a Cathay registra a amortização de investimentos em créditos fiscais em despesas não financeiras (em vez de em despesas com imposto de renda, como fazem muitos pares). Em uma base ajustada, Wang disse que as despesas não financeiras teriam sido de US$ 78,7 milhões, US$ 3 milhões menores do que no trimestre anterior, e a taxa de eficiência ajustada melhorou de 38,4% para 36,9%.

Quando questionado sobre as perspectivas de amortização de créditos fiscais, Wang disse que é "um número fluido" dependendo do desempenho e do cronograma do projeto, mas estimou de US$ 7 milhões a US$ 8 milhões nos próximos trimestres.

Sobre as receitas de taxas, Liu disse a Kelly Motta, da KBW, que a força das receitas de taxas principais é "realmente o negócio de gestão de patrimônio que impulsiona essa receita", enquanto outras fontes incluem câmbio, taxas internacionais, taxas relacionadas a swaps (que ele disse que podem ser esporádicas dependendo do ambiente de taxas) e gestão de tesouraria. A administração disse que estava otimista de que o desempenho da gestão de patrimônio poderia se manter, observando "alguma nova liderança em gestão de patrimônio" e "uma quantidade razoável de indicações".

Para o ano inteiro de 2026, Wang reiterou as orientações para crescimento de empréstimos de 3,5% a 4,5% e crescimento de depósitos de 4% a 5%. As despesas não financeiras ajustadas ainda devem aumentar de 3,5% a 4,5% para o ano, e a taxa de imposto efetiva deve ser de aproximadamente 21%.

Em um tópico separado de Q&A, Wang disse que as mudanças propostas nas regras de capital poderiam ser uma "grande vitória" para a Cathay devido ao seu portfólio de hipotecas com rácios empréstimo/valor muito baixos. Ele estimou reduções potenciais de "dígitos baixos duplos" nos ativos ponderados pelo risco e um aumento de 1,50% a 1,75% nas razões de capital, dependendo da razão.

Sobre M&A, Liu disse que o banco permaneceria oportunista, mas que "não é a prioridade máxima neste momento", com o foco permanecendo no crescimento orgânico, no fortalecimento da franquia e no cumprimento dos planos financeiros comunicados aos investidores.

Sobre a Cathay General Bancorp (NASDAQ:CATY)

A Cathay General Bancorp é uma holding bancária sediada em Los Angeles, Califórnia, negociada na NASDAQ sob o símbolo CATY. Sua principal subsidiária, a Cathay Bank, fornece um conjunto completo de serviços financeiros a clientes comerciais, institucionais e de varejo. Como uma instituição focada na comunidade, a empresa enfatiza o relacionamento bancário e soluções personalizadas para empresas e indivíduos.

Fundada em 1962 por um grupo de empreendedores sino-americanos, a Cathay expandiu-se de uma operação de agência única no centro de Los Angeles para um dos maiores bancos asiático-americanos nos Estados Unidos.