Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
While Eli Lilly's Q1 results are impressive, the panel is divided on the sustainability of its current growth trajectory and valuation. Concerns around pricing pressure, competition, and manufacturing constraints are prevalent.
Risco: Payer pushback on pricing and increased competition in the GLP-1 space
Oportunidade: Potential for tirzepatide's superior efficacy to justify premium pricing
Esta análise é gerada pelo pipeline StockScreener — quatro LLMs líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) recebem prompts idênticos com proteções anti-alucinação integradas. Ler metodologia →
O sucesso do tratamento para diabetes da Eli Lilly <a href="/market-activity/stocks/lly">(NYSE: LLY)</a>, Mounjaro, tornou-o o medicamento mais vendido do planeta, de acordo com a Bloomberg. E para os investidores, há muitas razões para acreditar que os lucros massivos do Mounjaro e do seu medicamento para perda de peso, Zepbound, continuarão a impulsionar retornos enormes para as <a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-invest-in-eli-lilly-stock/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=37b7ac0e-5d50-4279-85a4-478c86f43a55">ações da Eli Lilly</a>.
A Lilly divulgou os resultados do primeiro trimestre que mostraram que o Mounjaro gerou US$ 8,66 bilhões em vendas, um aumento em relação aos US$ 3,84 bilhões do ano anterior. Isso impulsionou o Mounjaro para ultrapassar o Keytruda, a terapia contra o câncer fabricada pela Merck, que tem sido o medicamento mais vendido do mundo desde o primeiro trimestre de 2023. O Keytruda gerou US$ 7,9 bilhões em vendas.
A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de lançar um relatório sobre uma empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", que fornece a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=0c6f8830-6395-448d-8fdf-619a9a6bd2ce&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000068%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D18906&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=37b7ac0e-5d50-4279-85a4-478c86f43a55">Continue »</a>
A Lilly informou que a receita nos EUA para o Mounjaro foi de US$ 4,2 bilhões, um aumento de 59% em relação ao ano anterior, e a receita internacional foi de US$ 4,4 bilhões, um aumento em relação aos US$ 1,2 bilhão no primeiro trimestre de 2025. A empresa disse que o crescimento internacional foi impulsionado pela adição do Mounjaro à Lista Nacional de Medicamentos Reembolsáveis (NRDL) da China, o que o tornou disponível para o mercado chinês.
Com o Mounjaro crescendo rapidamente nos EUA e agora disponível em mais de 55 países, e juntamente com o lançamento nos EUA de outro tratamento para obesidade, Foundayo, o domínio da Lilly em medicamentos para diabetes e anti-obesidade parece que continuará ao longo do ano.
Vamos analisar os lucros da Lilly e as perspectivas para 2026.
Fonte da imagem: Getty Images.
No geral, a receita da Lilly saltou 56% para US$ 19,79 bilhões no primeiro trimestre em relação ao ano anterior. O lucro líquido foi de US$ 7,39 bilhões, um aumento de 168%, e o lucro por ação de US$ 8,26 foi um aumento de 170% em relação ao primeiro trimestre de 2025.
A maior parte da receita da Lilly vem do medicamento para perda de peso Zepbound e do Mounjaro, que é aprovado pelos reguladores dos EUA para tratar diabetes tipo 2, mas tem sido prescrito off-label para perda de peso.
| Produto | Vendas T1 2026 | Vendas T1 2025 | | --- | --- | --- | | Mounjaro | US$ 8,882 bilhões | US$ 3,842 bilhões | | Zepbound | US$ 4,160 bilhões | US$ 2,312 bilhões | | Jayprica | US$ 165 milhões | US$ 92 milhões | | Ebglyss | US$ 145 milhões | US$ 60 milhões | | Kisunla | US$ 124 milhões | US$ 22 milhões | | Omvoh | US$ 80 milhões | US$ 37 milhões | | Inluriyo | US$ 35 milhões | --- | | Receita Total | US$ 19,799 bilhões | US$ 12,729 bilhões |
Fonte: Eli Lilly
Estima-se que 40,3% dos adultos nos EUA sejam considerados obesos, enquanto os dados mais recentes da Organização Mundial da Saúde indicam que 16% da população global é obesa.
É por isso que a gestão tem grandes esperanças para o Foundayo, o comprimido anti-obesidade que começou a ser vendido nos EUA em abril. Mais de 20.000 pacientes tomaram o comprimido até agora, e ele foi prescrito por mais de 8.000 médicos. "Embora a aprovação nos EUA seja um primeiro passo importante, existem mais de 1 bilhão de pessoas em todo o mundo com obesidade e condições relacionadas que podem ser ajudadas tomando um incretina como o Foundayo", disse o CEO Dave Ricks aos analistas na <a href="https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2026/04/30/eli-lilly-lly-q1-2026-earnings-transcript/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=37b7ac0e-5d50-4279-85a4-478c86f43a55">conferência de resultados</a> da empresa.
Parece que sim. Mais países estão aprovando o Mounjaro, e ele está ganhando maior aceitação nos mercados dos EUA, onde a taxa de obesidade é muito maior. Quando você leva em conta as vendas em rápido crescimento do Zepbound e o potencial do novo tratamento da Lilly em forma de comprimido com o Foundayo, o futuro da Lilly é brilhante. Espera-se que a empresa veja uma receita de US$ 84,4 bilhões este ano, subindo para quase US$ 100 bilhões até 2027.
Isso torna as ações da Eli Lilly uma <a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=37b7ac0e-5d50-4279-85a4-478c86f43a55">ação para comprar</a> sem pensar duas vezes.
Antes de comprar ações da Eli Lilly, considere o seguinte:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que eles acreditam serem as <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=e0fe8f6c-4203-4829-9802-92998e52d807&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-bbn-dyn-headline%3Faid%3D11234%26source%3Disaeditxt0001178%26company%3DEli%2520Lilly%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_veh%3Darticle_pitch_feed_partners%26ftm_pit%3D18725&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=37b7ac0e-5d50-4279-85a4-478c86f43a55">10 melhores ações</a> para investidores comprarem agora... e Eli Lilly não estava entre elas. As 10 ações que entraram na lista podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
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<a href="https://www.fool.com/author/20563/">Patrick Sanders</a> não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Eli Lilly e Merck. O Motley Fool tem uma <a href="https://www.fool.com/legal/fool-disclosure-policy/">política de divulgação</a>.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"Eli Lilly's current valuation fully discounts its near-term growth, shifting the risk-reward profile from 'growth' to 'execution-dependent' at current price levels."
Eli Lilly's Q1 results are undeniably impressive, but the 'no-brainer' label is dangerous. While Mounjaro’s dominance is clear, the market is pricing in perfection. With revenue projected to hit $100 billion by 2027, the stock trades at a massive premium that leaves zero room for execution errors, supply chain bottlenecks, or potential legislative pushback on drug pricing. The transition from injectable to oral treatments like Foundayo is the right strategic move to maintain a competitive moat against Novo Nordisk, but the valuation already assumes total market capture. Investors must weigh this hyper-growth against the inevitable margin compression that occurs when GLP-1s become a commodity rather than a premium specialty product.
If Lilly successfully scales oral GLP-1 production and maintains pricing power, the current valuation could actually look cheap given the massive total addressable market for obesity treatments.
"LLY's GLP-1 franchise dominance positions it for $100B revenue by 2027, but global supply chain execution will determine if growth sustains triple-digit quarterly ramps."
Eli Lilly's Q1 results are stellar: Mounjaro sales exploded to $8.88B (131% YoY), overtaking Keytruda's $7.9B, with Zepbound at $4.16B fueling 56% total revenue growth to $19.8B and EPS up 170% to $8.26. China NRDL inclusion drove international Mounjaro to $4.4B from $1.2B, and Foundayo's U.S. pill launch targets 1B+ global obese patients beyond injectables. Projections of $84.4B revenue in 2026 and $100B by 2027 look achievable given 40% U.S. obesity rate. However, the article omits Novo Nordisk's Wegovy ramp and past supply shortages that capped prior growth—flawless manufacturing scale-up is essential for sustaining momentum.
Novo Nordisk's semaglutide (Wegovy/Ozempic) remains a fierce competitor with comparable efficacy and established supply, potentially eroding Lilly's market share, while payers demand pricing concessions amid off-label use scrutiny.
"LLY's growth is real but already priced in; the stock's upside depends on beating consensus margin assumptions while competitors close the competitive moat."
LLY's Q1 results are genuinely impressive—$8.66B Mounjaro sales (+126% YoY) and 170% EPS growth is real. But the article conflates revenue momentum with valuation safety. At current multiples, LLY is pricing in $100B revenue by 2027 and sustained margin expansion. The obesity market is real, but we're seeing early-stage adoption curves, not mature cash cows. Foundayo has 20K patients after launch—meaningful but not transformative yet. The article ignores: (1) competitive pressure from Novo Nordisk (NVO) and Amgen (AMGN) in GLP-1s, (2) reimbursement headwinds (insurance pushback on obesity drugs is rising), (3) manufacturing constraints that plagued Mounjaro in 2024, and (4) off-label Mounjaro cannibalization of Zepbound margins.
If LLY sustains 20%+ revenue CAGR through 2027 with 40%+ operating margins, current valuation (~35x forward P/E) compresses to reasonable levels—and the obesity TAM genuinely justifies premium multiples versus legacy pharma.
"Valuation risk: without continued GLP-1 growth and margin expansion, Lilly's multiple compresses as competition tightens."
While Lilly's quarterly numbers show Mounjaro and Zepbound delivering blockbuster revenue, the article glosses over structural risks. Long-run demand hinges on continued expansion of indications, international uptake, and payer acceptance; yet the GLP-1 space is becoming crowded with Novo Nordisk and others stepping up. Foundayo's U.S. launch adds optionality but also regulatory and safety scrutiny. China NRDL inclusion is encouraging but not a guarantee of durable growth; price pressure and reimbursement hurdles loom. The 2027 revenue target of near $100B relies on aggressive uptake and margin capture; a slowdown or a patent/competition shock could compress Lilly's multiple and earnings trajectory.
The strongest countercase is that Lilly's GLP-1 franchise could prove stickier than feared, with durable demand, favorable payer dynamics, and more approvals—meaning the bearish view may be proven wrong in the near term.
"Lilly's current valuation ignores the inevitable compression of net realized prices as GLP-1s transition to mass-market chronic care."
Claude and Grok are fixated on the $100B revenue target, but both ignore the 'Payer Cliff.' As GLP-1s move from niche specialty to chronic mass-market, employers and Medicare will force aggressive rebates. Lilly’s operating margins are currently inflated by premium pricing; if net realized prices drop by 20% to secure formulary access, the EPS growth model collapses. The market isn't just pricing in volume growth; it's assuming pricing power that is fundamentally unsustainable in a commoditized market.
"Tirzepatide's efficacy edge and payer cost savings sustain pricing power despite rebates."
Gemini fixates on payer rebates eroding margins, but ignores tirzepatide's superior efficacy—~22% weight loss vs. Wegovy's ~15% (per SURMOUNT/STEP trials)—which justifies premium pricing even in mass-market. Payers face massive offsets from reduced diabetes/CVD costs ($500B+ annual U.S. burden); rebates are priced in, not a cliff. Lilly's $9B+ 2024 manufacturing capex also crushes supply shortage risks Claude flags.
"Clinical superiority buys pricing power at the margin, not immunity from structural rebate compression in mass-market chronic care."
Grok's efficacy premium argument is sound, but conflates clinical superiority with payer leverage. A 7-point weight-loss gap justifies *some* premium, not immunity from rebates. The $500B offset claim assumes perfect payer math—but Medicare negotiation power (post-IRA) and employer self-insurance mean Lilly faces real pricing pressure regardless of SURMOUNT data. Capex spending is necessary, not sufficient, to prevent shortages. Gemini's payer cliff remains the underpriced tail risk.
"Net pricing risk from rebates could crush Lilly's EPS growth even if demand remains strong; margins matter as much as expansion in revenue."
Gemini correctly warns on pricing, but the 'payer cliff' isn't a tail risk—it's a baseline in many markets. Even with tirzepatide's higher efficacy, rebates and formulary access will erode net prices as obesity becomes mass-market. A net price haircut of 15–30%, plus ongoing capex, could erase 2026–27 EPS growth unless volume surges or new indications unlock offsetting margins. Net pricing sensitivity matters more than headline gross margins.
While Eli Lilly's Q1 results are impressive, the panel is divided on the sustainability of its current growth trajectory and valuation. Concerns around pricing pressure, competition, and manufacturing constraints are prevalent.
Potential for tirzepatide's superior efficacy to justify premium pricing
Payer pushback on pricing and increased competition in the GLP-1 space