CEO da McCormick sobre acordo de alimentos da Unilever: Estamos aqui para competir em sabor

Pergunte ao presidente e CEO da McCormick (MKC), Brendan Foley, por que sua grande jogada pelo negócio de alimentos da Unilever (UL) faz sentido estratégico, e tudo se resume a entregar sabor.

"Não estamos no negócio de competir por calorias, estamos lá para dar sabor a elas", disse Foley no Yahoo Finance (vídeo acima). "Realmente achamos que essa combinação é fantástica em muitos níveis. Temos que executá-la agora."

Foley está tentando orquestrar um dos negócios mais picantes que o Big Food viu em algum tempo.

McCormick e Unilever anunciaram na semana passada que entraram em um acordo para combinar seus negócios de alimentos, excluindo os da Índia. O negócio avalia a empresa combinada em cerca de US$ 65,8 bilhões e inclui marcas como Knorr e Hellmann's.

Detalhes do negócio

Foley liderará a empresa combinada.

A McCormick recebeu US$ 15,7 bilhões em financiamento ponte comprometido do Citigroup Global Markets, Goldman Sachs Bank USA e Morgan Stanley Senior Funding. A McCormick pretende financiar a componente em dinheiro do negócio com caixa de seu balanço patrimonial e recursos de nova emissão de dívida.

A empresa combinada espera realizar aproximadamente US$ 600 milhões em economias de custos anuais em execução, líquidas de reinvestimentos de crescimento. Uma grande parte dessas economias de custos deve ser entregue nos primeiros dois anos após o fechamento do negócio.

Espera-se que o negócio seja fechado até meados de 2027.

A McCormick obterá um negócio de alimentos da Unilever que tem um desempenho respeitável, mas enfrenta os mesmos desafios de outros no setor, incluindo a fraqueza do mercado devido à evolução das preferências do consumidor.

As vendas do negócio de alimentos da Unilever cresceram 2,5% no ano passado, com lucros operacionais ganhando 2,7% devido a um olho mais atento às despesas. A empresa destacou "mercados em declínio" em países desenvolvidos, com Hellmann's superando o desempenho devido a uma nova linha de maioneses saborizadas.

As vendas no segmento de Auxílios de Culinária aumentaram em uma porcentagem de um dígito baixo, principalmente devido a preços mais altos.

O segmento de Soluções Alimentícias viu vendas estáveis ano a ano, pois os ganhos de volume na América do Norte foram compensados por declínios na China. A empresa atribuiu isso a "consumo fora de casa mais fraco" e pressão econômica.

Foley disse que a empresa está pronta para inovar no negócio de alimentos da Unilever.

"Achamos que a combinação faz sentido tanto estrategicamente (ambos os negócios se concentram em sabor e suas categorias são complementares) quanto financeiramente (estimamos mais de 20% de potencial de acréscimo de EPS pós-sinergia). Também achamos que a MKC tem um histórico melhor com M&A do que muitas outras empresas de alimentos (a aquisição da RB Foods foi especialmente bem-sucedida)", disse o analista do JPMorgan, Tom Palmer, em uma nota.

O negócio surge em um momento em que a indústria de alimentos embalados enfrenta múltiplos ventos contrários e quedas nas avaliações. Os investidores estão preocupados com a inflação persistente que afeta as margens e o efeito da adoção crescente de GLP-1.

"Acreditamos que os ventos contrários intensificados e os desafios emergentes vêm se acumulando há algum tempo para minar as suposições históricas que sustentam o caso de investimento em bens de consumo embalados dos EUA", alertou o analista do Deutsche Bank, Steve Powers, em uma nota recente.

"Algumas dessas dinâmicas podem, em última análise, provar ser fugazes, temporárias ou mais cíclicas em natureza (por exemplo, fatores macroeconômicos ou derivados geopoliticamente)", disse ele. "No entanto, outras (por exemplo, inflexões demográficas, mudanças subjacentes no poder na cadeia de valor) são mais prováveis de provar ser mais estruturais ou duradouras, em nossa opinião."

A McCormick buscou agressivamente uma estratégia de aquisição com foco em sabor na última década, passando de especiarias tradicionais para condimentos de alto crescimento e alta margem e soluções de nível profissional.

O movimento mais transformador ocorreu em 2017 com a aquisição de US$ 4,2 bilhões da divisão de alimentos da Reckitt Benckiser, que trouxe marcas icônicas como French's Mustard e Frank's RedHot Sauce para seu portfólio. Isso foi seguido no final de 2020 por um negócio de US$ 800 milhões para a Cholula Hot Sauce.

O Big Food não é estranho a grandes negócios. A Mars concluiu sua aquisição da Kellanova em dezembro de 2025 por aproximadamente US$ 35,9 bilhões. O negócio une marcas da Kellanova como Pringles, Cheez-It e Pop-Tarts com o portfólio de doces da Mars (M&M's, Snickers).

Em outro lugar, a Campbell Soup (CPB) concluiu sua aquisição da Sovos Brands, a empresa controladora da marca de molho de macarrão Rao's, por cerca de US$ 2,7 bilhões em março de 2024.

A Hormel (HRL) — conhecida por carnes frias orgânicas Applegate, Spam e bacon da marca Hormel — adquiriu a Planters da Kraft Heinz (KHC), que estava em dificuldades, por US$ 3,35 bilhões em 2021.

Enquanto isso, os investidores têm cada vez mais escrutinado os conglomerados do Big Food — vendo-os como inchados, caros e lentos para reagir às tendências do consumidor. Isso levou a uma campanha ativista da Elliott Management contra a serial acquirer PepsiCo (PEP), por exemplo.

A General Mills (GIS) concluiu a venda de US$ 2,1 bilhões de seu negócio de iogurte nos EUA para a Lactalis em junho de 2025, pois se concentra em seus negócios principais de cereais e alimentos para animais de estimação Blue Buffalo.

Brian Sozzi é Editor Executivo do Yahoo Finance e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga Sozzi no X @BrianSozzi, Instagram e LinkedIn. Dicas sobre histórias? Envie um e-mail para [email protected].