Ações da Micron Sobem 700% no Último Ano. Suas Ações Ainda Parecem Relativamente Baratas.

As ações da Micron Technology (NASDAQ: MU) dispararam 710% nos últimos 12 meses, pois a empresa se beneficiou da crescente demanda por processadores de memória usados em data centers de inteligência artificial (IA). Mesmo em meio aos preços crescentes das ações de muitas ações de IA, o desempenho da Micron se destaca entre a multidão.

Empresas de tecnologia — incluindo Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta Platforms e outras — estão comprometendo quantias exorbitantes de gastos de capital em IA, que somarão US$ 750 bilhões apenas este ano, à medida que se concentram em oferecer os melhores serviços e modelos de IA. Essa busca pode impulsionar volumes de vendas de memória ainda maiores nos próximos anos.

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Surpreendentemente, mesmo após sua notável ascensão, as ações da Micron ainda parecem relativamente baratas. Aqui está o que os potenciais investidores devem saber.

Aproveitando o sol da IA

À medida que as empresas de tecnologia aceleram a construção de sua infraestrutura de IA, a Micron está se beneficiando de um aumento na demanda por seus chips de memória. Em seu segundo trimestre fiscal de 2026, encerrado em 26 de fevereiro, as vendas da empresa aumentaram 196% ano a ano para US$ 23,9 bilhões, e os lucros não-GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) dispararam 682% para US$ 12,20 por ação.

E os bons tempos podem não acabar tão cedo. Tanto a Meta quanto a Alphabet disseram recentemente que estão aumentando seus gastos de capital este ano, e a liderança da Alphabet já disse que provavelmente gastará mais em capex em 2027 do que os estimados US$ 190 bilhões que espera gastar este ano.

O negócio de memória tem sido historicamente altamente cíclico. A Micron experimentou muitos períodos de boom quando a demanda excedia o que os fabricantes podiam fornecer, seguidos por reversões à medida que as expansões da capacidade de produção em toda a indústria ultrapassavam, resultando em excedentes e queda nos preços. E embora isso possa eventualmente ocorrer para chips de memória de IA também, a gerência da Micron acredita que o que a empresa está experimentando com a megatendência de IA é sem precedentes.

Por exemplo, a gerência da Micron observou na teleconferência de resultados do segundo trimestre que havia recebido seu primeiro contrato de cinco anos para processadores de memória. Esse é um compromisso de cliente incomumente longo neste espaço.

Como o CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, resumiu a mudança: "A IA não apenas aumentou a demanda por memória — ela fundamentalmente redefiniu a memória como um ativo estratégico definidor na era da IA."

Em seus esforços para acompanhar o ritmo, a Micron aumentou seus gastos em pesquisa e desenvolvimento. E não é apenas para memória de data center. A empresa acredita que o mercado de robótica humanoide pode ser um grande catalisador para a demanda de memória e armazenamento nos próximos anos.

"Acreditamos que estamos à beira de um vetor de crescimento de 20 anos em robótica e esperamos que a robótica se torne uma das maiores categorias de produtos no mundo da tecnologia", disse Mehrotra na teleconferência de resultados. De fato, ele acha que robôs humanoides habilitados por IA rivalizarão com veículos autônomos em sua necessidade de capacidade de computação, impulsionando uma demanda ainda maior por memória.

As ações da Micron são um bom negócio; apenas não espere os mesmos retornos

As ações da Micron são negociadas a uma relação preço/lucro (P/L) de cerca de 27 no momento, tornando-as muito mais baratas do que a relação P/L do setor de tecnologia de cerca de 43. Mesmo após os ganhos massivos das ações no ano passado, os investidores podem se sentir confortáveis ​​sabendo que não estão pagando demais pela Micron no momento.

Mas isso não significa que eles devam esperar retornos semelhantes daqui para frente. Esse aumento de 700% seria difícil de replicar, para dizer o mínimo. Cada relatório trimestral de resultados daqui para frente provavelmente terá altas expectativas embutidas, e os investidores provavelmente reagirão fortemente se essas expectativas não forem atendidas.

Isso não significa que você não deva comprar Micron, e certamente não significa que você deva vender suas ações se já as possui. Mas se você as comprar agora, lembre-se de que qualquer indício de desaceleração na demanda por gastos com inteligência artificial pode fazer com que as ações tropeçem.

Ainda assim, eu me sentiria confortável em investir algum dinheiro em ações da Micron agora, dada a expansão contínua da IA e o potencial de longo prazo da empresa para se beneficiar de tecnologias emergentes como a robótica.

Você deve comprar ações da Micron Technology agora?

Antes de comprar ações da Micron Technology, considere o seguinte:

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Chris Neiger não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Micron Technology e Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.