Nvidia Diz que o "Ponto de Inflexão da Inferência" Chegou. Aqui Estão 2 Ações de IA para Comprar para 2026.

Pontos Principais
O CEO da Nvidia, Jensen Huang, vê a demanda por inferência de IA em ascensão.
A Microsoft construiu seu negócio para entregar e lucrar com altos volumes de uso de IA em seus serviços.
A receita de IA da Broadcom está explodindo, pois as principais empresas de IA usam seus aceleradores personalizados para cargas de trabalho de inferência de IA.
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O CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse recentemente que "o ponto de inflexão para a inferência chegou". Com o tempo, espera-se que o mercado de inferência exceda o mercado de treinamento de modelos de inteligência artificial (IA). O treinamento é o que constrói o modelo. A inferência é o que acontece quando esse modelo é colocado em funcionamento no mundo real – respondendo a perguntas, gerando conteúdo, resumindo documentos, escrevendo código e potencializando agentes de IA.
À medida que mais empresas implementam produtos de IA e esses produtos processam mais "tokens" (os pedaços de dados que os modelos consomem e produzem), a demanda por nuvem e infraestrutura de computação que possibilita a inferência deve continuar a crescer. Isso significa mais gastos em data centers, chips, redes e plataformas de nuvem.
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Além da Nvidia, duas empresas bem posicionadas para se beneficiar desta próxima fase de crescimento são a Microsoft (NASDAQ: MSFT) e a Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Microsoft
A Microsoft fabrica produtos de software que são usados por milhões de pessoas. A integração do Copilot em seus produtos, juntamente com sua plataforma de nuvem corporativa Azure, coloca a Microsoft em uma ótima posição para se beneficiar do crescimento da inferência de IA.
O CEO Satya Nadella descreve a empresa como uma "fábrica de nuvem e tokens", aludindo à sua vasta infraestrutura de data centers e capacidade de processar eficientemente cargas de trabalho de inferência, como solicitações de IA de alto volume em seus produtos. A Microsoft está focada em melhorar a eficiência e a lucratividade de suas capacidades de inferência. Ela quer tornar cada prompt de IA mais barato de processar e mais lucrativo de entregar.
Nesse sentido, a Microsoft demonstrou ganhos significativos de eficiência no manuseio de grandes cargas de trabalho de inferência. Em suas cargas de trabalho de inferência de maior volume com a OpenAI, que sustenta os produtos Copilot da Microsoft, a empresa alcançou um aumento de 50% na taxa de transferência. Isso mostra que ela pode processar mais prompts de IA com a mesma infraestrutura, maximizando assim a lucratividade de seus gastos com infraestrutura.
Também é uma vantagem para a Microsoft que ela esteja ganhando dinheiro em vários produtos com tecnologia de IA. O Azure capta os gastos com nuvem de empresas que constroem e executam aplicativos de IA. Além disso, a Microsoft está adicionando recursos de IA a produtos que os clientes usam todos os dias, incluindo Word, Excel e Teams, com o Microsoft 365 Copilot. No último trimestre, a Microsoft relatou 15 milhões de assentos pagos para o Microsoft 365 Copilot, um aumento de 160% ano a ano.
A Microsoft está convertendo a demanda por inferência de IA em receita crescente em seus produtos. Importante, a gerência está focada em maximizar a taxa de transferência de tokens por dólar gasto em infraestrutura, o que deve impulsionar lucros maiores ao longo do tempo. Com a ação ainda bem abaixo de seus máximos e negociando a um múltiplo preço/lucro (P/E) futuro de cerca de 23, a recente queda pode ser uma ótima oportunidade de compra.
Broadcom
As principais empresas de IA têm gastado agressivamente para expandir a capacidade de IA, com uma parcela significativa dos gastos de capital direcionada para data centers.
No ano passado, gigantes da tecnologia, incluindo a Microsoft, gastaram um total de US$ 410 bilhões em gastos de capital, de acordo com a pesquisa do The Motley Fool. Isso é um aumento de 80% em relação a 2024 e espera-se que aumente em 2026. Dada a necessidade de infraestrutura adicional para fornecer inferência de IA em maior escala, a Broadcom continua sendo uma ação atraente para comprar.
A Broadcom tem sido uma fornecedora líder de chips especializados e soluções de rede por muitos anos. Seus aceleradores de IA personalizados estão em alta demanda, pois são mais baratos do que unidades de processamento gráfico (GPUs) de propósito geral e mais econômicos para cargas de trabalho específicas de IA, incluindo inferência.
Três de seus principais clientes são Google (Gemini), Anthropic (Claude) e OpenAI (ChatGPT). Essas empresas estão usando os aceleradores da Broadcom para maximizar o desempenho e otimizar os custos de suas cargas de trabalho de IA. No último trimestre, a receita de semicondutores de IA da Broadcom dobrou ano a ano para US$ 8,4 bilhões.
A Broadcom também está vendo forte demanda por seus equipamentos de rede, como seus switches Tomahawk 6 e componentes ópticos, que conectam esses aceleradores – permitindo processamento extremamente rápido para cargas de trabalho de inferência. No último trimestre, a receita de rede de IA da Broadcom cresceu 60% ano a ano.
No geral, a gerência diz que tem "visibilidade" para atingir mais de US$ 100 bilhões em receita de chips de IA até 2027. O P/E futuro da ação de 28 não é barato, mas é suportado pelas estimativas dos analistas que preveem um crescimento de lucros anualizado de 40%. A menos que haja uma desaceleração repentina nos gastos com data centers, a ação da Broadcom poderá entregar mais ganhos em 2026 e além.
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John Ballard tem posições em Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool recomenda Broadcom. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.