Ações da Nvidia vs. Ações da Micron: Bilionários Compram Uma e Vendem a Outra

<p>Nvidia(NASDAQ: NVDA) e Micron Technology(NASDAQ: MU) projetam infraestrutura de data center crítica para inteligência artificial, o que tornou ambas as ações populares entre os investidores. Mas os bilionários Israel Englander e David Tepper venderam Nvidia e compraram Micron no quarto trimestre.</p>
<p>Englander e Tepper gerenciam hedge funds que superaram o S&amp;P 500(SNPINDEX: ^GSPC) em mais de 30 pontos percentuais nos últimos três anos, o que os torna excelentes fontes de inspiração. Mas os investidores devem pensar duas vezes antes de trocar Nvidia por Micron.</p>
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<p>As ações da Micron adicionaram 50% enquanto as ações da Nvidia caíram 3% desde o fim do quarto trimestre em dezembro, e o mercado agora vê a Nvidia como a ação mais atraente.</p>
<p>Entre 69 analistas, a Nvidia tem um preço-alvo mediano de US$ 265 por ação. Isso implica um potencial de alta de 47% em relação ao seu preço atual de US$ 180.</p>
<p>Entre 49 analistas, a Micron tem um preço-alvo mediano de US$ 450 por ação. Isso implica um potencial de alta de 6% em relação ao seu preço atual de US$ 426.</p>
<p>Aqui está o que os investidores devem saber sobre Nvidia e Micron.</p>
<p>Nvidia: A ação que Englander e Tepper venderam no quarto trimestre</p>
<p>A Nvidia desenvolve unidades de processamento gráfico (GPUs), unidades centrais de processamento (CPUs) e equipamentos de rede de alto desempenho. Embora mais conhecida por inventar a GPU, um chip que acelera cargas de trabalho complexas de data center como inteligência artificial (IA), a empresa também possui o maior negócio de rede do mundo.</p>
<p>A Nvidia detém mais de 80% de participação de mercado em aceleradores de IA, e seus sistemas superam consistentemente a infraestrutura concorrente quando comparados em tarefas de treinamento e inferência. Mas a empresa é verdadeiramente formidável porque combina seu hardware superior com um vasto ecossistema de ferramentas de desenvolvimento de software.</p>
<p>O analista da Morningstar, Brian Colello, escreve: "A Nvidia tem uma ampla vantagem competitiva, graças à sua liderança de mercado em unidades de processamento gráfico, hardware, software e ferramentas de rede necessárias para habilitar o mercado em exponencial crescimento em torno da inteligência artificial." Ele continua dizendo que a Nvidia provavelmente manterá seu domínio na infraestrutura de IA, mesmo que clientes como o Google da Alphabet desenvolvam chips personalizados internamente.</p>
<p>A Nvidia reportou fortes resultados financeiros no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, que terminou em janeiro. A receita aumentou 73% para US$ 68 bilhões, a segunda aceleração consecutiva, e o lucro não-GAAP aumentou 82% para US$ 1,62 por ação diluída. Além disso, as projeções da empresa implicam que a receita acelerará mais uma vez no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027.</p>
<p>A Nvidia negocia a 38 vezes os lucros ajustados, uma avaliação muito barata para uma empresa cujos lucros ajustados aumentaram 82% no último trimestre. Mais importante, a avaliação ainda parece bastante barata quando comparada às estimativas futuras. O consenso do mercado de ações diz que os lucros ajustados da Nvidia aumentarão 39% anualmente até o ano fiscal de 2029. Esta ação vale a pena comprar hoje.</p>
<p>Micron Technology: A ação que Englander e Tepper compraram no quarto trimestre</p>
<p>A Micron desenvolve soluções de memória e armazenamento para computadores pessoais, dispositivos móveis, servidores de data center e sistemas automotivos. A empresa fabrica produtos de memória DRAM, incluindo memória de alta largura de banda (HBM), e produtos de memória flash NAND como unidades de estado sólido (SSDs) em fábricas nos EUA e na Ásia.</p>
<p>Todos os três tipos de memória desempenham um papel importante na IA. "A HBM alimenta os aceleradores, a DRAM armazena o estado ativo e a memória conversacional, e os SSDs baseados em NAND fornecem persistência para conjuntos de dados, embeddings, índices de recuperação, logs e checkpoints", de acordo com Giorgio Zanella da Technotrend Market Research.</p>
<p>A Micron é a terceira maior fornecedora de produtos de memória DRAM (incluindo HBM) e flash NAND, e ganhou participação em todas as três categorias no último ano, enquanto a líder da indústria Samsung perdeu participação. No entanto, esses ganhos de participação foram impulsionados principalmente por restrições de oferta, em vez de uma vantagem competitiva material.</p>
<p>Para elaborar, os chips de memória foram comoditizados, o que significa que os fabricantes competem principalmente por preço, em vez de desempenho ou qualidade, de acordo com o analista da Morningstar, William Kerwin. Os chips de memória estão atualmente em falta devido à imensa demanda por infraestrutura de IA. A Micron transformou essa situação em ganhos de participação de mercado e fortes resultados financeiros.</p>
<p>No primeiro trimestre, a receita subiu 56% para US$ 13,6 bilhões e o lucro líquido não-GAAP disparou 167% para US$ 4,78 por ação diluída. Embora impressionante, esse crescimento foi em grande parte impulsionado por preços mais altos, possibilitados pela escassez de oferta. Mas a natureza cíclica da indústria significa que a escassez de oferta eventualmente se tornará um excesso de oferta, momento em que os preços podem despencar.</p>
<p>A Micron negocia a 38 vezes os lucros ajustados, uma avaliação aparentemente barata para uma empresa cujos lucros ajustados mais que dobraram no último trimestre. Mas o mercado de ações espera que os lucros caiam acentuadamente após o ano fiscal de 2027, de modo que o lucro líquido da Micron aumente 17% anualmente até o ano fiscal de 2029. Dessa perspectiva, a avaliação atual parece cara. Os investidores podem comprar uma pequena posição hoje, mas a Nvidia é a ação mais atraente na minha opinião.</p>
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<p>Trevor Jennewine tem posições em Nvidia. O Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Micron Technology e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.</p>