Previsão: Applied Materials registra primeiro trimestre de US$ 10 bilhões neste outono

Pontos Chave

• A Applied Materials espera uma receita no quarto trimestre fiscal de US$ 10,25 bilhões, mais ou menos US$ 500 milhões -- cerca de 51% de crescimento ano a ano no ponto médio.
• Mesmo o limite inferior da faixa de orientação estabeleceria um recorde da empresa sem ultrapassar US$ 10 bilhões.
• A receita superou o ponto médio da orientação da administração em todos os três trimestres do ano fiscal de 2026.
• 10 ações que gostamos mais do que a Applied Materials ›

A Applied Materials (NASDAQ:AMAT) nunca gerou US$ 10 bilhões de receita em um único trimestre. A administração espera que o atual (o quarto trimestre fiscal de 2026 da fabricante de equipamentos de chips, que vai até o final de outubro) seja o primeiro. Junto com seu relatório do terceiro trimestre fiscal no mês passado, a empresa projetou um ponto médio de US$ 10,25 bilhões para a receita do quarto trimestre, mais ou menos US$ 500 milhões, cerca de 51% acima do período do ano anterior.

Mas o marco não é uma formalidade. Essa faixa de orientação termina em US$ 9,75 bilhões, então a própria previsão da administração deixa espaço para ficar aquém da meta.

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E as ações são negociadas em torno de US$ 462 até o momento da escrita, uma queda de cerca de 38% em relação ao seu pico de 52 semanas de US$ 739,67. Muitos investidores, aparentemente, ainda duvidam por quanto tempo um crescimento como esse pode durar.

Ainda assim, acho que a empresa chegará lá. Aqui está uma análise mais detalhada do porquê.

Fonte da imagem: Getty Images.

Um recorde de qualquer maneira

O terceiro trimestre fiscal da Applied (o período encerrado em 26 de julho) foi em si um recorde, com a receita aumentando 25% ano a ano para US$ 9,12 bilhões, o maior da história da empresa, e o lucro por ação não-GAAP (ajustado) atingindo um recorde de US$ 3,50, um aumento de 41%.

Como US$ 9,12 bilhões é o recorde atual, mesmo o limite inferior da faixa de orientação do quarto trimestre estabeleceria um novo.

Em outras palavras, o suspense não é se o trimestre será bom. É sobre a magnitude da falha necessária para manter a empresa abaixo de US$ 10 bilhões -- mais de US$ 250 milhões abaixo do ponto médio da orientação.

A matemática ano a ano também é ajudada por uma comparação fraca. No período do ano anterior, a receita do quarto trimestre fiscal da Applied caiu 3% para US$ 6,80 bilhões.

A administração continua superando seus próprios números

O crescimento acelerou a cada trimestre neste ano fiscal. A receita caiu 2% ano a ano no primeiro trimestre fiscal, depois subiu 11% no segundo trimestre e 25% no terceiro. Em dólares: US$ 7,01 bilhões, depois US$ 7,91 bilhões, depois US$ 9,12 bilhões, no espaço de dois trimestres.

As previsões da empresa também ficaram baixas durante todo o ano. A Applied projetou US$ 6,85 bilhões de receita para o primeiro trimestre fiscal e entregou US$ 7,01 bilhões. Projetou o segundo trimestre para US$ 7,65 bilhões e entregou US$ 7,91 bilhões. E projetou o terceiro trimestre para US$ 8,95 bilhões e entregou US$ 9,12 bilhões. O lucro por ação ajustado, enquanto isso, ficou no topo ou acima da faixa de orientação nos dois primeiros trimestres e perto do topo no terceiro.

Portanto, uma falha grande o suficiente para manter a receita do quarto trimestre abaixo de US$ 10 bilhões seria uma ruptura acentuada do padrão. Afinal, cada trimestre do ano fiscal de 2026 ficou entre US$ 160 milhões e US$ 260 milhões acima do ponto médio da orientação, não abaixo dele.

A demanda é o motivo. "Com base na maior visibilidade da demanda que estamos recebendo de nossos clientes, esperamos outro forte ano de crescimento para a Applied Materials em 2027", disse o CEO Gary Dickerson no comunicado de resultados do terceiro trimestre fiscal.

Claro, a receita de equipamentos pode ser irregular, e alguns atrasos de remessa ou uma nova restrição comercial podem fazer com que as vendas em um determinado trimestre fiquem abaixo da meta. Mas nada que a empresa disse desde agosto aponta na direção oposta.

O marco torna a ação uma compra?

Um trimestre de US$ 10 bilhões, por si só, não tornaria a ação uma compra. O que faria seria redefinir os lucros por trás da avaliação da ação. A administração projetou lucro por ação ajustado no quarto trimestre de US$ 4,02, mais ou menos US$ 0,20, um aumento de cerca de 85% em relação aos US$ 2,17 do trimestre do ano anterior. Se os lucros ficarem nesse patamar, a Applied terá lucrado cerca de US$ 12,76 por ação no ano fiscal de 2026, um aumento de cerca de 35% em relação aos US$ 9,42 do ano anterior.

A cerca de US$ 462, as ações custam cerca de 36 vezes esses lucros do ano fiscal de 2026 -- e cerca de 25 vezes os lucros esperados pelos analistas para o ano fiscal de 2027. Coloque esses dois números lado a lado, e a mensagem é que o mercado já está contando com o ano fiscal de 2027 como outro ano forte.

Talvez. Mas a demanda por equipamentos de semicondutores segue ciclos, e eu cobri o suficiente deles ao longo de uma década escrevendo sobre ações de tecnologia para respeitar a rapidez com que os pedidos podem mudar. O quarto trimestre pode provar que a aceleração ainda está em andamento. Não pode provar por quanto tempo ela durará.

Em última análise, espero que a Applied Materials ultrapasse a meta neste outono, provavelmente com margem de sobra, quando divulgar os resultados -- provavelmente em novembro.

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Daniel Sparks e seus clientes não possuem posições em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda a Applied Materials. O Motley Fool tem uma política de divulgação.