Previsão: Ainda Não é Tarde Para Comprar Ações da Alphabet, Pois a Receita Dispara

As ações da Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG) dispararam após a empresa reportar um trimestre monstro. A ação subiu mais de 20% este ano e mais de 140% no último ano, mas eu acho que ela tem muito mais espaço para crescer.

Vamos analisar os resultados do primeiro trimestre (Q1) da empresa e suas perspectivas, e por que eu acho que esta ainda é uma ótima ação para se ter, mesmo atingindo máximas históricas.

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Mandando muito bem

Em um relatório geralmente forte, a unidade de computação em nuvem da Alphabet, Google Cloud, mais uma vez roubou a cena. A receita do segmento continuou a acelerar, disparando 63% para US$ 20 bilhões. Isso se compara a um crescimento de 48% no Q4, 34% no Q3 e 32% no Q2. Enquanto isso, a receita de produtos construídos em seus modelos de inteligência artificial (IA) disparou 800% ano a ano, enquanto os usuários ativos pagos empresariais do Gemini dispararam 40% sequencialmente.

Tão impressionante quanto, o lucro operacional do Google Cloud saltou de US$ 2,2 bilhões há um ano para US$ 6,6 bilhões, um aumento de três vezes. Seu backlog de nuvem, enquanto isso, quase dobrou trimestre a trimestre para US$ 462 bilhões. Isso agora inclui a venda de suas Unidades de Processamento Tensor (TPUs), que serão entregues diretamente a um grupo seleto de clientes para uso em seus próprios data centers.

Depois que a Alphabet chocou os investidores no último trimestre, quando estabeleceu um orçamento de despesas de capital (capex) entre US$ 175 bilhões e US$ 185 bilhões para 2026, decidiu aumentar ainda mais esse valor para uma nova faixa de US$ 180 bilhões a US$ 190 bilhões. Além disso, disse que espera que seu capex seja significativamente maior no próximo ano, dada a enorme demanda que está vendo por poder de computação interno e externo.

Voltando ao negócio principal de busca do Google da Alphabet, a receita deste segmento também acelerou, saltando 19% para US$ 60,4 bilhões. Isso é um aumento em relação ao crescimento de 17% no Q4, 15% no Q3 e 12% no Q2. A Alphabet disse que os consumidores adoram suas soluções de Visão Geral de IA e Modo IA e as estão usando com mais frequência, levando as consultas de pesquisa a máximas históricas.

O YouTube também continua a ter um bom desempenho, com a receita de anúncios subindo 11% para US$ 9,9 bilhões. Enquanto isso, a receita de assinaturas (que inclui YouTube, seu aplicativo Gemini, armazenamento em nuvem e música) e dispositivos saltou 19% para US$ 12,4 bilhões. Uma área de fraqueza é seu segmento Google Network, que viu a receita cair 4% para US$ 7 bilhões. A subsidiária de robotáxi Waymo da Alphabet, enquanto isso, agora opera em 11 cidades e fornece 500.000 corridas totalmente autônomas por semana.

No geral, a receita trimestral total da Alphabet subiu 22% para US$ 109,9 bilhões. O lucro por ação (EPS) disparou 82% ano a ano para US$ 5,11. Os resultados superaram as estimativas de consenso dos analistas compiladas pela LSEG, que esperavam um EPS de US$ 2,63 com receita de US$ 107,2 bilhões. No entanto, os resultados incluíram um ganho não realizado de US$ 37,7 bilhões de seu investimento, como na SpaceX, e, portanto, as estimativas de EPS não foram comparáveis.

As ações da Alphabet ainda são uma compra

Os benefícios de a Alphabet possuir toda a pilha de IA realmente brilharam neste trimestre. Isso está ajudando a impulsionar a receita e reduzir os custos. Embora as TPUs permaneçam o destaque, a importância do Gemini não deve ser negligenciada. A empresa está vendo um crescimento massivo de assinaturas empresariais do Gemini e produtos de IA generativa feitos a partir de seus modelos. Enquanto isso, o Google Cloud não está apenas vendo um forte crescimento; também está vendo suas margens operacionais explodirem.

A Alphabet também mostrou que pode pegar seu modelo Gemini e usá-lo para impulsionar o crescimento em seu negócio principal de busca. A capacidade da Alphabet de usar o Gemini para acelerar tanto a receita de nuvem quanto a de busca fala muito sobre a natureza simbiótica de seus investimentos em IA.

Dado a vantagem que a Alphabet atualmente tem com suas TPUs e um modelo de IA de ponta de classe mundial, ela deve estar pressionando sua vantagem, e é exatamente isso que está fazendo com seus gastos de capex. Ela obtém mais retorno pelo seu dinheiro do que os concorrentes e um forte retorno sobre seus gastos, então este é o movimento certo.

A Alphabet atualmente negocia a um múltiplo preço/lucro (P/E) futuro de cerca de 35 vezes as estimativas de analistas para 2026, mas não deixe que isso o assuste. Esta é uma empresa gastando muito para ganhar muito, criando muito valor para o acionista a longo prazo no processo. Com a pilha de IA mais completa de qualquer empresa, minha previsão é que a Alphabet ainda tem muito potencial de alta nos próximos anos.

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Geoffrey Seiler tem posições em Alphabet. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet. The Motley Fool recomenda London Stock Exchange Group Plc. The Motley Fool tem uma política de divulgação.