Por Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
O consenso do painel é pessimista, com o aumento dos rendimentos de 10 anos acima de 4,6% e a potencial decepção com os resultados da Nvidia impulsionando uma reavaliação das ações de crescimento, particularmente dos líderes de IA.
Risco: A orientação de resultados da Nvidia ficando aquém das expectativas, o que pode acelerar uma rotação mais ampla para fora das ações de tecnologia.
Oportunidade: A Nvidia entregando fortes resultados, o que pode desbloquear temporariamente uma reavaliação das ações de crescimento, apesar dos rendimentos elevados.
Esta análise é gerada pelo pipeline StockScreener — quatro LLMs líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) recebem prompts idênticos com proteções anti-alucinação integradas. Ler metodologia →
As ações de tecnologia lideraram os mercados dos EUA em baixa antes do pregão de terça-feira, retomando uma retração à medida que os investidores ponderavam sinais aparentes de progresso em direção ao fim da guerra EUA-Irã.
Os contratos do Nasdaq 100 (NQ=F), pesado em tecnologia, afundaram cerca de 0,8%, enquanto os do S&P 500 (ES=F) caíram 0,4% após perdas consecutivas. Os futuros do Dow Jones Industrial Average (YM=F) caíram 0,2%.
O aumento dos rendimentos do Tesouro continuou a pressionar as ações, com a taxa de referência de 10 anos (^TNX) subindo novamente acima de 4,6% no início de terça-feira. Preocupações com inflação mais alta elevaram os rendimentos dos títulos, pois os bloqueios no Estreito de Ormuz impulsionaram uma alta nos preços do petróleo.
Wall Street está debatendo se o Federal Reserve aumentará as taxas de juros para controlar a inflação. Isso é visto como um risco para o apetite por ações de crescimento, com as altas avaliações de ações de IA em particular em foco.
O otimismo sobre uma resolução invadiu os mercados depois que o presidente Trump disse na segunda-feira que "negociações sérias" estão em andamento e há uma "chance muito boa" de um acordo sobre o programa nuclear do Irã. Ele disse que, a pedido de aliados do Golfo, ele havia suspendido a ação militar contra o Irã que estava programada para ocorrer na terça-feira.
A divulgação dos resultados da Nvidia (NVDA) na quarta-feira é o ponto focal da semana. As expectativas dos investidores para a empresa mais valiosa do mundo são altíssimas. Além disso, a Nvidia é um termômetro para o comércio de IA, que se tornou cada vez mais importante para sustentar os mercados em meio à inflação e à incerteza geopolítica.
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Grace O'Donnell
Deutsche Bank: 3 fatores que podem causar uma correção no mercado de ações no verão
Brian Sozzi, do Yahoo Finance, relata:
Várias coisas precisam acontecer para preparar o cenário para uma correção no mercado de ações no verão, alertou Henry Allen, estrategista do Deutsche Bank. Para obter uma venda mais pronunciada em ações, disse Allen, a experiência passada mostrou que seria necessário pelo menos um dos seguintes fatores:
"Até agora, é difícil argumentar que temos algum desses", observou Allen. "O mais próximo é o ponto sobre o choque petrolífero 'sustentado', pois os mercados estão precificando cada vez mais um período mais longo de preços elevados do petróleo. Mas mesmo assim, o futuro Brent de seis meses ainda está apenas um pouco acima de US$ 90 o barril, e a diminuição da intensidade energética significa que um determinado nível de preços do petróleo não cria o choque econômico que costumava criar. Portanto, a menos que vejamos uma mudança clara nesses fundamentos, a resiliência dos ativos de risco não é particularmente notável, mas está de acordo com o registro histórico das últimas décadas."
Ações da CoreWeave caem após Blackstone e Google anunciarem joint venture de computação de IA
As empresas de computação em nuvem CoreWeave (CRWV) e Nebius (NBIS) terão concorrência mais acirrada.
As duas ações caíram cerca de 3% após Blackstone (BX) e Google (GOOG) anunciarem na noite de segunda-feira que estão lançando uma nova empresa de computação de inteligência artificial que fornecerá capacidade de data center, operações, rede e as Unidades de Processamento Tensor (TPUs) do Google Cloud como uma oferta de computação como serviço.
David Hollerith, do Yahoo Finance, relata que o negócio dará aos clientes outra maneira de acessar as TPUs do Google, de forma semelhante ao provedor de nuvem CoreWeave. A Blackstone disse que fará um investimento inicial de capital de US$ 5 bilhões por meio de seus fundos e espera que os primeiros 500 megawatts de energia da empresa entrem em operação até 2027.
Home Depot reafirma perspectiva com pequenos projetos DIY impulsionando vendas
A Home Depot (HD) reafirmou sua perspectiva para 2026, pois os proprietários continuaram a investir em projetos menores do tipo "faça você mesmo" (DIY), apesar de um cenário de mercado imobiliário difícil, preocupações com preços mais altos de gasolina e incerteza econômica.
"Não há dúvida de que o consumidor médio está sentindo a pressão do aumento dos custos de combustível", disse o CFO Richard McPhail ao Yahoo Finance. "Nosso cliente tende a ter renda mais alta e riqueza imobiliária mais alta, mas eles nos dizem que estão sentindo o impacto dos custos de combustível."
No trimestre, a empresa registrou um crescimento de vendas nas mesmas lojas de 0,6%, o que ficou ligeiramente abaixo da perspectiva da Street de 0,9%, de acordo com dados de consenso da Bloomberg.
A receita superou as expectativas, crescendo cerca de 5% ano a ano para US$ 41,8 bilhões, superior aos US$ 41,6 bilhões que a equipe registrou nesta época no ano passado. Os lucros ajustados ficaram em US$ 3,43, superando as expectativas de US$ 3,41.
IPO da SpaceX adiciona segunda ação de Musk. É um problema para a Tesla.
Da Bloomberg:
Por anos, houve apenas uma maneira para investidores de varejo investirem na visão de Elon Musk: ações da Tesla (TSLA) Inc. Isso está prestes a mudar — e é um risco sério para os investidores da Tesla.
Com a iminente oferta pública inicial da Space Exploration Technologies Corp., mais conhecida como SpaceX (SPAX.PVT), o mercado terá um ponto de entrada adicional para a "Muskonomia".
Profissionais de Wall Street veem a atenção e o capital dos investidores sendo inevitavelmente desviados da fabricante de veículos elétricos de Musk para seu novo brinquedo.
"Isso não pode ser positivo para a Tesla", disse Joe Gilbert, gerente de portfólio da Integrity Asset Management. "Acreditamos que o foco de Musk estará predominantemente concentrado na SpaceX. Musk provou ser capaz de equilibrar múltiplas iniciativas simultaneamente no passado, mas parece que a SpaceX é seu novo bebê às custas da Tesla."
De fato, a concorrência aparentemente inerente entre Tesla e SpaceX é um motivo chave pelo qual Musk estaria considerando fundir as duas empresas.
Mercados asiáticos caem com a intensificação do estresse econômico pelo colapso global dos títulos
Reuters relata:
As ações asiáticas tiveram desempenho misto na terça-feira, com a incerteza sobre o que acontecerá com a guerra do Irã abalando os mercados globais.
O Nikkei 225 (^N225), referência do Japão, perdeu 0,6% no início da manhã, chegando a 60.433,79, apagando os ganhos iniciais após o governo relatar que a economia cresceu pelo segundo trimestre consecutivo em janeiro-março, principalmente devido a gastos do consumidor melhores do que o esperado.
O Kospi da Coreia do Sul (^KS11) afundou mais de 4% no início do pregão e estava em queda de 3,5% a 7.249,73 ao meio-dia. As ações da Samsung Electronics caíram 3,8% e a SK Hynix caiu 4%, acompanhando as perdas nas ações de tecnologia durante a noite em Wall Street.
O S&P/ASX 200 da Austrália adicionou 0,9% a 8.582,80. O Hang Seng de Hong Kong (^HSI) subiu 0,5% para 25.811,28, enquanto o Shanghai Composite perdeu 0,3% para 4.121,11.
Petróleo cai após comentários de Trump sobre ataques planejados ao Irã
Bloomberg relata:
O petróleo caiu depois que o presidente Donald Trump disse que havia cancelado um ataque ao Irã planejado para terça-feira, após um apelo de aliados do Golfo Pérsico.
O West Texas Intermediate (CL=F) para julho caiu abaixo de US$ 103 o barril, após subir 3,3% na segunda-feira, enquanto o Brent (BZ=F) fechou acima de US$ 112. Trump disse em uma postagem em mídia social que os líderes da Arábia Saudita, Catar e Emirados Árabes Unidos pediram "para adiar nosso ataque militar planejado à República Islâmica do Irã, que estava agendado para amanhã, pois negociações sérias estão em andamento".
O petróleo se recuperou com a incerteza sobre as negociações e a possibilidade de que o fechamento quase total do Estreito de Ormuz possa interromper o fornecimento de energia do Golfo Pérsico por mais tempo. Trump ameaçou repetidamente com ação militar renovada contra o Irã sem cumpri-la, e Teerã não confirmou imediatamente novas discussões.
"O cancelamento do ataque 'agendado' de amanhã pelo presidente é positivo", disse Mark Malek, diretor de investimentos da Muriel Siebert & Co. "A mudança de planos apenas mostra o quão estocástica é a situação com as negociações."
Trump disse que os EUA estão preparados para atacar se um acordo aceitável não for alcançado, mas não estabeleceu um prazo.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"O aumento dos rendimentos acima de 4,6% representa uma ameaça direta aos múltiplos das ações de IA que os lucros superados sozinhos podem não compensar."
O aumento dos rendimentos de 10 anos acima de 4,6%, combinado com a volatilidade do petróleo devido às tensões no Irã, está comprimindo os múltiplos de nomes de crescimento antes dos resultados da Nvidia na quarta-feira. O artigo minimiza o quanto um pico sustentado de rendimentos forçaria a reavaliação de líderes de IA negociados a 30-40x lucros futuros, mesmo que os resultados do 2º trimestre se concretizem. Os gatilhos de correção do Deutsche Bank permanecem apenas parcialmente atendidos, mas a dependência do mercado de um termômetro como a NVDA deixa pouca margem para decepção. A fraqueza da tecnologia asiática e a queda da CoreWeave já indicam uma rotação de capital para longe de apostas puras em IA.
Um acordo rápido com o Irã poderia derrubar o petróleo abaixo de US$ 90 e aliviar os temores de inflação o suficiente para o Fed permanecer em espera, apoiando os mesmos nomes de tecnologia de alta avaliação que o artigo aponta como vulneráveis.
"A verdadeira história é o desacoplamento: rendimentos subindo devido à inflação, não à geopolítica, o que significa que a reavaliação das ações de crescimento é estrutural, não cíclica — e o perfil de margem da Nvidia na quarta-feira determinará se essa reavaliação para ou acelera."
O artigo confunde três pressões separadas — aumento de rendimentos, ruído geopolítico e ansiedade de avaliação de tecnologia — mas perde a tensão real: o petróleo caiu após os comentários de desescalada de Trump, mas o rendimento de 10 anos *subiu* para 4,6%, sugerindo que os mercados de títulos estão precificando expectativas de inflação independentemente do risco de curto prazo no Irã. Essa é a pista. Se os rendimentos estão subindo devido a preocupações estruturais com a inflação, em vez de temores de choque de petróleo, então a retração nas ações de crescimento (NQ em queda de 0,8%) é uma reavaliação racional, não pânico. A perda de 0,6% da Home Depot em vendas comparáveis, apesar da superação da receita, sinaliza que a resiliência do consumidor está se fragmentando — coortes de alta renda gastando em DIY enquanto o mercado de massa aperta. Os resultados da Nvidia na quarta-feira revelarão se a demanda por capex de IA justifica os múltiplos atuais ou se o mercado antecipou a realidade.
A 'desescalada' do Irã por Trump não tem credibilidade após repetidos falsos alarmes; os mercados podem estar precificando um conflito renovado até o final da semana, tornando a queda de hoje no petróleo um rali de otário. Enquanto isso, a joint venture TPU Blackstone-Google ameaça diretamente o fosso da CoreWeave, sinalizando que a concorrência em infraestrutura de IA está se intensificando mais rápido do que o consenso espera.
"O aumento dos rendimentos dos títulos é uma ameaça mais permanente às avaliações de tecnologia do que o ruído geopolítico transitório em torno do Estreito de Ormuz."
O mercado está atualmente preso em um 'imposto de volatilidade geopolítica'. Embora o foco principal seja a potencial desescalada do Irã, a questão estrutural real é o rendimento do Tesouro de 10 anos ultrapassando 4,6%. Esse nível de rendimento é o limite onde os prêmios de risco de ações se tornam pouco atraentes, especialmente para índices pesados em crescimento, como o Nasdaq 100. A joint venture Blackstone-Google é um sinal estrutural de baixa para provedores de nuvem puramente focados em IA, como a CoreWeave; sinaliza que os hiperscaladores estão se movendo para internalizar a computação de IA, comprimindo as margens para provedores terceirizados. Os investidores estão depositando muita esperança nos resultados da Nvidia para atuar como um piso, mas se os rendimentos permanecerem elevados, mesmo uma superação pode não impedir uma reavaliação de valor.
Se a situação do Irã se estabilizar, a consequente queda nos preços do petróleo poderia atuar como um enorme vento favorável deflacionário, permitindo potencialmente que o Fed pause e desencadeando um enorme rali de alívio em tecnologia.
"Os resultados da Nvidia podem catalisar um rali de alívio para a tecnologia, apesar dos rendimentos mais altos, dada a demanda durável por IA/nuvem e o potencial alívio da política mais tarde no ano."
Apesar dos rendimentos acima de 4,6% e da conversa sobre taxas mais altas, o risco de mercado parece mais idiossincrático do que estrutural. Os resultados da Nvidia na quarta-feira são o verdadeiro catalisador; se a NVDA guiar ou superar, os lucros impulsionados pela demanda de IA podem reavaliar as ações de crescimento, mesmo com taxas de desconto mais altas. A notícia do Irã é um risco de manchete que pode desaparecer; uma resolução aliviaria o risco de petróleo e geopolítico, não o pioraria. A matéria omite a possibilidade de que uma trajetória de inflação em arrefecimento possa permitir que o Fed pause mais tarde este ano, um cenário que impulsionaria os ativos de risco. Além disso, recompras e capex de nuvem permanecem ventos favoráveis resilientes para a tecnologia.
O contra-argumento mais forte: a Nvidia pode guiar cautelosamente ou decepcionar, e os rendimentos persistentemente altos podem frustrar qualquer reavaliação liderada por IA; a reiginição do risco geopolítico ou uma impressão de inflação mais forte do que o esperado mataria o potencial de alta.
"Altos rendimentos mais qualquer déficit da Nvidia podem alargar a venda para além das apostas puras em IA para o Nasdaq em geral."
Claude destaca a precificação independente de inflação do mercado de títulos, mas ignora como os altos rendimentos persistentes podem interagir com os resultados da Nvidia para desencadear uma rotação mais ampla para fora da tecnologia. Se a orientação da NVDA decepcionar mesmo que ligeiramente, a combinação com rendimentos de 4,6% pode acelerar a retração no estilo CoreWeave mencionada por Gemini, afetando não apenas as apostas puras em IA, mas também componentes mais amplos do Nasdaq dependentes do momentum de capex.
"O nível de rendimento de 4,6% só é de baixa se os rendimentos reais realmente subiram; se os rendimentos nominais subiram enquanto as expectativas de inflação caíram, as ações de crescimento podem não enfrentar a compressão de múltiplos que todos assumem."
Claude e Gemini assumem que os rendimentos estão precificando inflação estrutural, mas nenhum testa se 4,6% é realmente *alto* em termos reais. Se as expectativas de inflação diminuíram desde maio, os rendimentos reais podem ser normais, não punitivos. Isso reformula toda a narrativa de reavaliação. Além disso, o vento favorável de recompra do ChatGPT é real, mas cíclico — se a orientação de lucros enfraquecer, a disciplina de recompra se apertará. A Nvidia na quarta-feira se torna binária: superações desbloqueiam reavaliação apesar dos rendimentos, ou perdas confirmam que a rotação é estrutural, não temporária.
"A oferta persistente de Treasuries forçará o capital institucional a sair de tecnologia para títulos, independentemente dos níveis de rendimento real ou dos resultados da Nvidia."
Claude, seu foco em rendimentos reais é o elo perdido, mas você ignora a armadilha de liquidez. Mesmo que os rendimentos reais sejam 'normais', o volume de emissão de Treasuries necessário para financiar o déficit cria um desequilíbrio de oferta e demanda que mantém os rendimentos nominais rígidos. Isso força o rebalanceamento institucional de tecnologia para renda fixa, independentemente dos dados de inflação. Os resultados da Nvidia não serão apenas um evento binário; eles ditarão se o mercado tem liquidez suficiente para absorver essa oferta de títulos.
"Mesmo com a normalização dos rendimentos reais, o risco de duração nominal e a concorrência em infraestrutura de IA implicam compressão contínua de múltiplos para nomes de crescimento; a Nvidia sozinha não reavaliará o setor."
A moldura de rendimentos reais de Claude perde o arrasto macro da emissão contínua de Treasuries. Mesmo com rendimentos reais 'normais', o regime de rendimento nominal mais alto e o risco de duração persistente mantêm os múltiplos de crescimento sob pressão — a Nvidia sozinha não pode elevar o complexo de capex de IA. A JV entre Blackstone e Google amplifica uma mudança estrutural em direção à computação internalizada, apertando os terceiros provedores de infraestrutura de IA e aprofundando a potencial reavaliação além de uma única superação de ações.
O consenso do painel é pessimista, com o aumento dos rendimentos de 10 anos acima de 4,6% e a potencial decepção com os resultados da Nvidia impulsionando uma reavaliação das ações de crescimento, particularmente dos líderes de IA.
A Nvidia entregando fortes resultados, o que pode desbloquear temporariamente uma reavaliação das ações de crescimento, apesar dos rendimentos elevados.
A orientação de resultados da Nvidia ficando aquém das expectativas, o que pode acelerar uma rotação mais ampla para fora das ações de tecnologia.