SWK Transcrição dos Ganhos do 1º Trimestre de 2026

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Data

Quarta-feira, 29 de abril de 2026, às 8h ET

Participantes da chamada

- Presidente e CEO — Christopher Nelson

- Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro — Patrick Hallinan

- Vice-Presidente de Relações com Investidores — Michael Wherley

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Transcrição Completa da Teleconferência

Christopher Nelson: Obrigado, Michael, e obrigado a todos por se juntarem a nós hoje. Tenho o prazer de relatar que a Stanley Black & Decker entregou um início sólido para o ano, superando nossas expectativas nas linhas superior e inferior no primeiro trimestre, à medida que demonstramos progresso contínuo em nossas prioridades estratégicas. Estamos confiantes em nossa estratégia e na capacidade da equipe de continuar a executar e entregar resultados. Para o primeiro trimestre, a receita aumentou 3% no geral e ficou estável organicamente. Isso ficou acima de nossas expectativas, impulsionado principalmente por uma pré-temporada bem executada de produtos para exteriores. Nossa taxa de margem bruta ajustada de 30,2% foi inferior em 20 pontos base ano a ano, essencialmente inalterada.

A margem EBITDA ajustada de 9,2% foi inferior em 50 pontos base ano a ano, ligeiramente acima de nossas premissas de planejamento para o período. O lucro por ação ajustado foi de US$ 0,80, US$ 0,20 acima do limite superior de nossa faixa de orientação para o primeiro trimestre de US$ 0,55 a US$ 0,60. Pat detalhará isso mais adiante na chamada. Além disso, em 6 de abril, anunciamos a conclusão bem-sucedida do acordo previamente divulgado para vender nosso negócio de Fixadores Aeroespaciais. Essa mudança de portfólio é consistente com nossa estratégia de focar em nosso negócio principal e nosso compromisso de aumentar o valor para o acionista. A grande maioria dos aproximadamente US$ 1,6 bilhão em receitas líquidas já foi aplicada à redução da dívida.

Estamos agora posicionados com um balanço patrimonial mais forte e desbloqueamos a capacidade de alocar capital para acelerar a criação de valor para o acionista. Esperamos que nossa estratégia de alocação de capital seja tendenciosa para recompras de ações, que o Conselho autorizou. Passando para nosso desempenho operacional do primeiro trimestre por segmento. Começarei com Ferramentas e Exterior. A receita do primeiro trimestre foi de aproximadamente US$ 3,3 bilhões, um aumento de 2% ano a ano. A receita orgânica foi inferior em 1%, pois um benefício de 4% de ações de precificação direcionadas foi mais do que compensado por 5% de pressão de volume. A moeda foi um benefício de 3% no trimestre.

Como discutimos em fevereiro, nossa premissa base era que a volatilidade da linha superior, especialmente no canal de varejo da América do Norte, persistiria pelo menos durante o primeiro trimestre. Em linha com nossas expectativas, os concorrentes continuaram a aumentar os preços e aprimoramos nossa abordagem a promoções para produtos selecionados. Além disso, como esperado, nossos resultados neste trimestre refletiram uma diminuição no volume, impulsionada principalmente pela menor atividade de varejo na América do Norte. Isso foi parcialmente compensado por um forte sell-in inicial para produtos de exterior, à medida que nos aproximamos da temporada de pico de vendas. O crescimento internacional e os mercados de investimento priorizados, como Europa Oriental, Reino Unido e América Latina, foram um resultado encorajador.

Além disso, o aumento das vendas gerado pela demanda de usuários finais profissionais no canal comercial e industrial dos EUA indica que nossos investimentos em crescimento estão ganhando força no mercado. A margem ajustada do segmento de Ferramentas e Exterior no primeiro trimestre foi de 8,7%, o que foi consistente com nosso plano. Agora, para contexto adicional sobre o desempenho da linha superior por linha de produtos no primeiro trimestre. A receita orgânica de ferramentas elétricas diminuiu 2%, e a receita orgânica de ferramentas manuais, acessórios e armazenamento diminuiu 3%, ambas impulsionadas por fatores consistentes com o desempenho mais amplo do segmento. A receita orgânica de exterior aumentou 1%, impulsionada por vendas pré-temporada encorajadoras para a primavera de 2026, particularmente para ofertas de cortadores de grama de assento e de raio zero.

Embora ainda estejamos nas fases iniciais da temporada de exterior, nosso desempenho até agora reflete a forte execução de nossa equipe, incluindo o cumprimento eficaz de pedidos. Agora, o desempenho de Ferramentas e Exterior por região. Na América do Norte, a receita orgânica diminuiu 2%, refletindo as tendências que discutimos para o segmento geral. O canal comercial e industrial dos EUA apresentou crescimento orgânico de um dígito alto, demonstrando um forte retorno sobre nossos investimentos direcionados em ativação de marca para o usuário final profissional. Falarei mais sobre isso em um momento. O desempenho no ponto de venda no trimestre esteve alinhado com nossas expectativas e amplamente consistente com os dados de cartão de crédito do consumidor de melhoria do lar divulgados. Na Europa, a receita orgânica aumentou 1%.

O crescimento em mercados de investimento priorizados, incluindo o Reino Unido e a Europa Oriental, foi parcialmente compensado por condições de mercado mais fracas em outras partes da região. A receita orgânica do resto do mundo ficou estável, com crescimento de dois dígitos na América Latina, compensado por focos de fraqueza de mercado na Ásia e no Oriente Médio. Passando agora para Fixadores Projetados. A receita do primeiro trimestre cresceu 10% em base reportada e 7% organicamente. O crescimento da receita foi composto por um aumento de volume de 6%, preços 1% mais altos e um vento favorável de moeda de 3%. O negócio Aeroespacial continuou seu forte desempenho, alcançando 31% de crescimento orgânico no trimestre.

O negócio automotivo apresentou crescimento orgânico de 4%, superando o mercado, impulsionado pela forte demanda na América do Norte e pela força em sistemas de fixação globais para OEMs automotivos. A receita orgânica de fixadores industriais gerais diminuiu um dígito baixo. A margem ajustada do segmento para Fixadores Projetados foi de 12% no trimestre. A expansão ano a ano de 190 pontos base foi principalmente devido à melhoria da lucratividade em Aeroespacial e ao volume e mix automotivo favoráveis. No geral, através de execução disciplinada, tanto os segmentos de Ferramentas e Exterior quanto de Fixadores Projetados entregaram receita em base reportada e orgânica que foi melhor do que o esperado, apesar do desafiador ambiente operacional. As taxas de margem do segmento também ficaram em linha com as expectativas neste trimestre, através de execução disciplinada, melhorias de custo operacional e refinamentos direcionados em estratégias promocionais.

Acreditamos que os resultados são evidência do momentum que estamos construindo. Temos convicção em nossa estratégia e estamos confiantes de que estamos tomando as ações necessárias para garantir o crescimento sustentável e a criação de valor para o acionista no futuro. Agradecemos à nossa equipe por manter sua abordagem centrada no cliente e por avançar em nossa visão de construir uma empresa industrial de marca de classe mundial. Nossa ambição está ancorada em 3 imperativos estratégicos principais: ativação de marca com propósito, excelência operacional e inovação acelerada. Gostaria de compartilhar algumas atualizações sobre como nossos esforços estão se consolidando. Começando com a DEWALT. Vocês nos ouviram falar muitas vezes sobre segurança como uma prioridade central do usuário final e proposta de valor dos produtos que entregamos.

Nossa linha Perform & Protect foi projetada para fornecer recursos de produto para defender contra inalação de poeira, perda de controle de torque e vibração da ferramenta sem sacrificar o desempenho que os usuários finais profissionais exigem. A DEWALT possui mais de 200 soluções Perform & Protect que atraem usuários finais profissionais e os convertem em usuários da plataforma DEWALT. Esses tipos de soluções orientadas ao usuário final, combinados com nossos investimentos contínuos para expandir nossas equipes de campo e de vendas, contribuíram para o forte desempenho comercial e industrial no trimestre, incluindo empreiteiros profissionais convertendo totalmente de ofertas de concorrentes para soluções sem fio DEWALT e empreiteiros de construção líderes equipando grandes novos locais de projetos com DEWALT.

Além disso, no último trimestre, indicamos que a marca STANLEY estava posicionada para retornar ao crescimento em 2026. Tenho o prazer de compartilhar que nossos investimentos direcionados estão apoiando novas listagens, impulsionadas em grande parte pela fase inicial de nossa atualização de produtos e introduções de novos produtos. Estamos vendo sinais verdes e estamos no caminho certo para retornar ao crescimento com a marca STANLEY até meados do ano. Nossa equipe de campo expandida e especialistas em comércio que atendem ao usuário final profissional estão impulsionando uma tração significativa com nossos parceiros globais de canal, construindo demanda à medida que crescemos juntos. Passarei agora a palavra para Pat para discutir o progresso em algumas métricas-chave de desempenho e delinear nossa orientação para 2026.

Patrick Hallinan: Obrigado, Chris, e bom dia a todos que estão se juntando a nós hoje. Antes de entrarmos na orientação, deixe-me começar fornecendo mais detalhes sobre nosso desempenho superior em EPS ajustado no primeiro trimestre, que, como Chris observou, foi US$ 0,20 acima do limite superior de nossa orientação de fevereiro. O desempenho operacional acima da linha representou cerca de metade do desempenho superior, impulsionado pelo Exterior. O restante do desempenho superior veio de itens abaixo da linha, a maioria dos quais não alterou materialmente nossa visão para o ano inteiro sobre esses itens. Por exemplo, nossa taxa de imposto prevista para o primeiro trimestre era de 30%, e isso ficou em 26% devido ao momento de um item fiscal discreto.

Mas não alteramos nossa visão sobre a taxa de imposto para o ano inteiro de 19%. Agora, vou apresentar nossa orientação atualizada e outras premissas para 2026. Há algumas atualizações importantes incorporadas nesta orientação que você deve estar ciente. Primeiro, o negócio CAM foi fechado mais cedo do que a janela prevista. Na prática, isso resultou na remoção da contribuição esperada da CAM para o segundo trimestre de nossa orientação. Esse ajuste de 1 trimestre reduz nosso lucro antes de impostos esperado do segmento de Fixadores Projetados em cerca de US$ 15 milhões, mas também reduz a despesa de juros do segundo trimestre em um valor semelhante, o que significa que essencialmente não tem impacto na orientação de EPS ajustado para o segundo trimestre ou para o ano inteiro.

Segundo, houve inúmeras mudanças na política tarifária desde nossa última teleconferência de resultados, que levaram a novas avaliações e premissas. Esperamos que, no geral, essas mudanças na política tarifária e nossas premissas atualizadas de tarifas equivalham a um vento favorável líquido para nós este ano em base bruta em comparação com nossas premissas no início do ano. No curto prazo, temos um período temporário de tarifas mais baixas, pois as novas tarifas da Seção 122 são mais baixas do que as antigas tarifas IEEPA.

Nossa premissa base é que novas tarifas da Seção 301 serão introduzidas no mesmo nível das antigas tarifas IEEPA, o que significa que nossos custos de tarifas subjacentes seriam virtualmente os mesmos em agosto do que eram antes da decisão da Suprema Corte em fevereiro. Esta é nossa expectativa atual, mas está sujeita a mudanças à medida que a política for finalizada, e atualizaremos nossas premissas conforme apropriado. Terceiro, desde o início do conflito no Oriente Médio, vimos pressões de custo inflacionário em resinas e fretes.

Por último, também vimos inflação significativa nos últimos meses em metais de bateria e tungstênio, que é aplicado às pontas de nossas lâminas de serra e brocas para maior durabilidade e resistência ao calor. Acreditamos que o impacto combinado dessas pressões inflacionárias compensa aproximadamente o benefício do vento favorável das tarifas no ano. Passando para nossas métricas de orientação reais. Para 2026, esperamos que o lucro por ação ajustado esteja na faixa de US$ 4,90 a US$ 5,70, representando um crescimento de 13% no ponto médio e permanecendo consistente com nossa orientação de lucro ajustado original.

Agora antecipamos que a receita total da empresa ficará praticamente estável em comparação com o ano passado, o que é ligeiramente inferior à orientação anterior devido à remoção da CAM das expectativas do segundo trimestre. Ainda esperamos que a receita orgânica cresça em uma porcentagem de um dígito baixo ano a ano. Essa perspectiva reflete nosso foco em pivotar para o crescimento e nossa confiança em capturar oportunidades de participação em nossos mercados-chave. Continuamos a esperar um benefício de 50 a 100 pontos base para o ano inteiro com câmbio, que deve se concentrar predominantemente no primeiro semestre. Passando para as expectativas de margem bruta. Antecipamos que as margens brutas ajustadas se expandirão em aproximadamente 150 pontos base ano a ano, consistente com a orientação anterior.

Isso é apoiado pela expansão da linha superior, preço, esforços contínuos de mitigação de tarifas e melhorias operacionais contínuas. Acreditamos que estamos firmemente no caminho certo para atingir essa meta, e falarei mais sobre isso no próximo slide. Planejamos continuar os investimentos de crescimento em 2026 para avançar ainda mais nosso robusto pipeline de inovação e impulsionar a ativação do mercado, com o objetivo de melhorar a saúde da marca e acelerar o crescimento orgânico. Esperamos que SG&A como porcentagem das vendas permaneça em torno de 22%. Continuaremos a gerenciar SG&A de forma ponderada, alocando capital para investimentos estratégicos que posicionem o negócio para o crescimento de longo prazo.

O fluxo de caixa livre é esperado na faixa de US$ 500 milhões a US$ 700 milhões, incluindo impostos e taxas projetados associados à desinvestimento da CAM. Excluindo tais pagamentos, o fluxo de caixa livre é esperado na faixa de US$ 700 milhões a US$ 900 milhões, consistente com nossa orientação original. Espera-se que nosso desempenho de fluxo de caixa livre seja alcançado através de uma abordagem disciplinada e eficiente ao gerenciamento de capital de giro, progredindo o estoque em direção às normas pré-pandemia, ao mesmo tempo em que permanecemos atentos às nossas iniciativas contínuas de mitigação de tarifas e otimização de footprint. Ficamos satisfeitos em entregar progresso na redução de estoque no primeiro trimestre. Olhando para nossos segmentos, estamos planejando crescimento de receita orgânica e expansão de margem de segmento em ambos os segmentos.

Ferramentas e Exterior ainda devem entregar crescimento orgânico de um dígito baixo em 2026, liderado por ganhos de participação de mercado em um mercado que antecipamos que será aproximadamente estável. A receita orgânica no segundo trimestre deve aumentar em uma faixa de dígito baixo, à medida que nossos esforços comerciais recentes continuam a ganhar tração e à medida que começamos a comparar a disrupção promocional que começou no segundo trimestre do ano passado. Ao longo do restante de 2026, também esperamos ver as tendências de vendas melhorarem com nossos lançamentos de novos produtos e iniciativas comerciais, com foco em superar o mercado. A margem ajustada do segmento deve melhorar ano a ano, impulsionada principalmente por ações de precificação sustentadas, mitigação de tarifas, excelência operacional e gerenciamento ponderado de SG&A.

Espera-se que Fixadores Projetados cresçam de um dígito baixo a médio dígito organicamente, o que é ligeiramente inferior à nossa orientação anterior, refletindo apenas 1 trimestre de contribuição da CAM em vez dos 2 em nossa orientação original. A margem ajustada do segmento deve melhorar ano a ano, principalmente devido à melhoria operacional contínua e alavancagem de volume. Passando para outras premissas de 2026. Nossa orientação de lucro GAAP de US$ 4,15 a US$ 5,35 inclui ajustes pré-imposto não-GAAP variando de US$ 10 milhões a US$ 65 milhões. Essa orientação GAAP é superior à orientação anterior devido a um ganho esperado de US$ 260 milhões a US$ 280 milhões na venda de nosso negócio CAM, que está em grande parte compensando encargos que estão principalmente relacionados a ações de footprint.

Nossa despesa de juros para o ano inteiro agora é esperada em cerca de US$ 270 milhões, o que representa 3 trimestres sem CAM e o consequente perfil de dívida mais baixo, bem como menor i