Tesla Acaba de Resolver Seu Segundo Maior Problema

Pontos Principais

As entregas totais da Tesla no primeiro trimestre foram fracas, levando a uma receita decepcionante.

Dos automóveis que vende, no entanto, está a obter uma quantidade crescente de lucro líquido.

Como os veículos elétricos continuam a ser o seu negócio principal, esta resiliência diminui algumas das razões para se preocupar com os consideráveis ​​gastos de capital planeados para este ano.

• Estas 10 ações podem criar a próxima onda de milionários ›

Os resultados do primeiro trimestre da Tesla (NASDAQ: TSLA) não foram tão maus quanto o retrocesso das ações após os resultados sugere. Certamente, a receita ficou aquém da maioria das expectativas, mas o resultado final foi melhor do que o consenso. O mercado está principalmente — e compreensivelmente — preocupado com os grandes planos de gastos da empresa para o resto do ano, mesmo que quase todos concordem que os seus investimentos de capital iminentes em capacidade e oportunidades impulsionadas por inteligência artificial façam sentido.

A questão é que, enquanto os investidores se concentram nas linhas superiores e inferiores passadas e projetadas da Tesla, eles perderam de vista os números mais importantes no meio. Isso, e o facto de os veículos elétricos (VEs) ainda representarem a maior parte dos resultados da empresa. E ao focar neste negócio em particular, as coisas parecem bastante otimistas.

A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de lançar um relatório sobre uma empresa pouco conhecida, chamada "Monopólio Indispensável", que fornece a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. Continue »

Tesla pode estar a virar a esquina

A Tesla desfrutou do poder de precificação que vem de ser o único nome importante no negócio de veículos elétricos por muito, muito tempo. Isso começou a mudar seriamente no final de 2022 e início de 2023, no entanto. E os cortes de preços implementados naquela época tiveram um impacto claro na lucratividade por carro. De facto, os lucros líquidos que outrora excederam os $10.000 por automóvel foram reduzidos para menos de metade desse valor em 2024.

Após uma quantidade razoável de ajustes e otimizações, no entanto, o negócio de VEs da empresa parece estar de volta aos trilhos. O seu lucro bruto por veículo entregue no ano passado foi de $9.558, acima dos $8.000 no trimestre anterior. Os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) por entrega também melhoraram pelo segundo trimestre consecutivo, para $10.245.

Estes ainda não são o tipo de números por unidade que estávamos a ver antes e durante 2022, quando a Tesla ainda enfrentava pouca ou nenhuma concorrência, e quando o interesse em veículos elétricos ainda era razoavelmente saudável. No entanto, a turbulência que parece ter afetado a lucratividade na maior parte dos últimos dois anos finalmente parece estar a diminuir.

Não tão mau quanto a retórica sugere

O maior problema da empresa ainda está presente, para ser claro. Isso é apenas vender os seus veículos elétricos num mar de concorrência de VEs nova e existente como a BYD da China. A Tesla fabricou 408.386 veículos elétricos a bateria no último trimestre, mas entregou apenas 358.203. Essa é a maior disparidade de produção/entrega vista desde pelo menos 2019 (embora tenha chegado perto dessa lacuna no primeiro trimestre de 2024). Parte disso pode ser atribuída a desafios logísticos. Parte disso não pode. De qualquer forma, esta é pelo menos parte da razão pela qual a receita do primeiro trimestre da Tesla de $22,4 mil milhões ficou ligeiramente aquém das estimativas de consenso.

Sabemos agora pelo menos uma coisa encorajadora sobre a Tesla. Isso é, ela pode fabricar e comercializar veículos elétricos a um custo e preço que são ambos respeitáveis e sustentáveis. Com este negócio a funcionar razoavelmente bem, o plano da empresa para 2026 de mais de $25 mil milhões em gastos de capital em coisas como os seus robotáxis, o seu robô Optimus e outras iniciativas de inteligência artificial não parece tão assustador.

Mais importante para quem está a considerar uma nova participação na Tesla, o argumento pessimista pode não ser tão sólido quanto está a ser apresentado após a divulgação dos números do primeiro trimestre da empresa.

Não perca esta segunda chance de uma oportunidade potencialmente lucrativa

Alguma vez sentiu que perdeu a oportunidade de comprar as ações de maior sucesso? Então você vai querer ouvir isto.

Em raras ocasiões, nossa equipe de analistas emite uma recomendação de ações "Double Down" para empresas que eles acham que estão prestes a disparar. Se você está preocupado que já perdeu sua chance de investir, agora é a melhor hora para comprar antes que seja tarde demais. E os números falam por si:

Nvidia: se você investiu $1.000 quando fizemos "Double Down" em 2009, você teria $540.224! Apple: se você investiu $1.000 quando fizemos "Double Down" em 2008, você teria $51.615! Netflix: se você investiu $1.000 quando fizemos "Double Down" em 2004, você teria $498.522!*

Agora mesmo, estamos emitindo alertas "Double Down" para três empresas incríveis, disponíveis ao se juntar ao Stock Advisor, e pode não haver outra chance como esta tão cedo.

Retornos do Stock Advisor em 27 de abril de 2026.*

James Brumley não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Tesla. The Motley Fool recomenda BYD Company. The Motley Fool tem uma política de divulgação.

As opiniões expressas aqui são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.