Estas Máquinas de Renda Mensal Subestimadas Renderizam até 9,9% - E Podemos Comprá-las em Promoção

Ações preferenciais são um segredo de dividendos pouco conhecido. Vale a pena saber, aliás – elas podem render até 9,9%!

Esses "primos esquecidos" das ações ordinárias podem formar uma carteira de dividendos. Além disso, os descontos! Hoje podemos comprar uma cesta com alguns ingredientes custando tão pouco quanto 89 centavos de dólar.

Uma rápida atualização sobre as preferenciais. Quando uma empresa precisa de capital, ela normalmente vende ações ordinárias – o AAPL da Apple, o JPM do JPMorgan – ou títulos. Mas existe uma terceira opção, e muitas empresas a utilizam: ações preferenciais.

Como as ações ordinárias, as preferenciais dão a você uma fatia da propriedade de uma empresa, elas podem melhorar de preço com base no desempenho da empresa e pagam dividendos. Ao contrário das ações ordinárias, as preferenciais normalmente não desfrutam de direitos de voto, o dividendo é geralmente fixo e elas são negociadas em torno de um valor nominal. Na verdade, todas essas são características semelhantes a títulos, razão pela qual as preferenciais são frequentemente chamadas de "híbridas".

Mas o que realmente diferencia as preferenciais é o quão grandes são esses dividendos. As preferenciais de uma empresa rotineiramente pagarão na faixa de 6% a 8%, o que geralmente será 2x a 3x o que elas estão pagando em suas ações ordinárias.

Dê uma olhada no que um fundo negociado em bolsa (ETF) de preferenciais básico paga em comparação com o mercado mais amplo.

Fundos em geral são uma ótima maneira de possuir preferenciais por inúmeras razões, não sendo a menor delas o fato de que eles geralmente nos pagam mensalmente. Mas os ETFs "simples" têm suas limitações. Eles absorvem preferenciais com quase nenhum cuidado com a qualidade ou o valor, por isso geralmente podemos fazer melhor com gerentes humanos no comando.

Poderíamos obter essa cobertura gerenciada ativamente por meio de fundos mútuos, mas os fundos fechados (CEFs) são a melhor opção. Aqui está o porquê:

• Os preços dos CEFs frequentemente se desconectam do valor de seus ativos, às vezes permitindo que nós comprem um fundo por muito menos do que ele realmente vale. - Os CEFs podem contrair dívidas para injetar ativos adicionais em suas escolhas de maior convicção, o que pode supercarregar o desempenho e os rendimentos que eles pagam. - Os CEFs podem usar estratégias de opções, como vender calls cobertas, para gerar ainda mais renda do que o portfólio produziria por conta própria.

O resultado? Rendimentos que superam os de ETFs e fundos mútuos – e se traduzem em um salário anual massivo de US$ 43.000 se investirmos um patrimônio de US$ 500.000 no trio de CEFs que estou prestes a destacar.

E, ao contrário dos ETFs de preferenciais, podemos comprar esses fundos fechados com rendimentos de 7,6% a 9,9% com descontos entre 4% e 11%.

John Hancock Premium Dividend Fund (PDT)

Taxa de Distribuição: 7,6%

Um ótimo exemplo da diferença que a estrutura CEF faz é o John Hancock Premium Dividend Fund (PDT). Seu rendimento de mais de 7% o tornaria um dos maiores pagadores na terra do ETF, mas na verdade é um dos fundos fechados de preferenciais de menor rendimento ... porque a administração está jogando com uma pequena desvantagem.

PDT é um fundo híbrido, investindo aproximadamente 50% de seus ativos em preferenciais e os outros 50% em ações ordinárias de dividendos.

A fatia preferencial do portfólio pode se sustentar. Suas principais participações incluem preferenciais de empresas como Citizens Financial (CFG), Wells Fargo (WFC) e Citigroup (C) que, em sua maioria, pagam na faixa de 6% a 7,5%. A fatia comum? Claro, inclui Verizon (VZ) e algumas outras formidáveis pagadoras de dividendos, mas a maioria dessas empresas está gerando distribuições abaixo de 4%.

Como o PDT preenche a lacuna de financiamento? Ao jogar muito capital extra nas escolhas da administração – a alavancagem da dívida do fundo está atualmente em um espesso 34%.

A longo prazo, essa disposição de apostar alto se manifestou de duas maneiras:

• Muito mais volatilidade do que um portfólio básico de preferenciais.
• Retornos que não apenas superam os ETFs preferenciais simples, mas também são altamente competitivos com fundos 100% de dividendos.

Este Portfólio Híbrido Tem Muita Potência

Apesar de sua recente corrida, o John Hancock Premium Dividend Fund está sendo negociado com um amplo desconto de 11% em seu valor patrimonial líquido (NAV), o que significa que estamos efetivamente comprando seus preferenciais por 89 centavos de dólar. Isso não é apenas barato por si só – é uma pechincha relativa para este pagador mensal também. PDT tem, em média, negociado quase em linha com seu NAV nos últimos cinco anos.

Cohen & Steers Tax-Advantaged Preferred Securities and Income Fund (PTA)

Taxa de Distribuição: 8,3%

A maioria de nós foi treinada para ver "vantagem fiscal" e pensar "títulos municipais".

Por mais que eu gostasse de despistar o Tio Sam em meus pagamentos de preferenciais, não é exatamente o que o Cohen & Steers Tax-Advantaged Preferred Securities and Income Fund (PTA) tem a oferecer. Em vez disso, o PTA visa minimizar as consequências do imposto de renda federal sobre seus dividendos, possuindo ações preferenciais que pagam dividendos qualificados – que são tributados a taxas de ganhos de capital de longo prazo mais favoráveis – e adotando uma mentalidade mais de compra e retenção para não gerar ganhos de capital de curto prazo. (E quando ele acumula ganhos de capital de curto prazo, ele tem cuidado para compensar esses ganhos com perdas de curto prazo.)

A administração não está se esforçando muito para fazer isso. A maioria das ações preferenciais paga dividendos qualificados. E as preferenciais não são exatamente material de day trading.

Este é um portfólio global de cerca de 300 preferenciais, dividido aproximadamente 50/50 entre os EUA e o resto do mundo, principalmente a Europa desenvolvida. As instituições financeiras, como BNP Paribas (BNPQY) e Royal Bank of Canada (RY), são dominantes em quase 75% dos ativos, o que é normal para o curso preferencial. A qualidade do crédito é boa, se não um pouco baixa; cerca de 55% dos ativos são alocados para ações preferenciais com grau de investimento. A alavancagem é ainda maior do que a do PDT, em 35%, ajudando a aumentar o pagamento acima de 8%.

O PTA existe desde 2020 e não decolou exatamente. Mas muito disso teve a ver com o tempo – muitos fundos preferenciais sofreram com os aumentos das taxas de juros de 2022 e 2023.

Desde Seu Fundo de 2023, o PTA Mais Que Dobrou o Padrão Preferencial

O fundo da Cohen & Steers está sendo negociado com um desconto de 7% que parece decente em uma bolha. No entanto, seu desconto médio de cinco anos é apenas um pouco menor, então tecnicamente é menos caro do que o normal, mas não é uma pechincha gritante.

Não podemos nos apegar muito, embora. Como com alguns outros CEFs, o PTA é um fundo de "prazo" programado para liquidação em 27 de outubro de 2032, embora o conselho de administração do fundo possa tecnicamente votar para estender sua vida por até dois anos.

Nuveen Variable Rate Pref & Inc Fund (NPFD)

Taxa de Distribuição: 9,9%

O Nuveen Variable Rate Preferred & Income Fund (NPFD), que surgiu em 2021, tem uma história semelhante. Ele começou a ser negociado não muito antes do aperto do Fed derrubar as preferenciais, então parecia horrível desde o início – mas tem estado em uma corrida relativa desde que atingiu o fundo em 2023.

As ações preferenciais geralmente pagam um dividendo fixo, mas, como o nome deste fundo Nuveen implica, o NPFD está interessado em preferenciais de taxa variável. Mais ou menos.

A maioria dos ativos do NPFD (cerca de 85% no momento) é investida em "títulos de taxa fixa para taxa fixa", que passam de uma taxa para outra com base em um cronograma definido, e não nas taxas de juros subjacentes. Outros 9% são dedicados a títulos de taxa fixa para flutuante, que começam com um cupom fixo que ele paga por alguns anos antes de mudar para um cupom de taxa variável. Ele até mantém algumas ações de taxa fixa. No total, apenas cerca de 5% dos ativos são investidos em ações preferenciais verdadeiramente de taxa variável.

O restante dos detalhes do portfólio é bastante padrão. Este é outro fundo preferencial global, com uma mistura de 60/40 EUA/internacional. Cerca de 75% dos ativos estão em preferenciais com grau de investimento, então a qualidade do crédito é boa. E o portfólio de 185 ações é amplificado com alavancagem de dívida de 26%.

Os investidores de renda teriam dificuldade em encontrar um rendimento preferencial melhor do que o que o NPFD oferece – no último balanço, era o fundo preferencial com o maior rendimento do mercado.

Um desconto para o NAV de 4% é modesto em primeiro lugar, mas na verdade é mais caro do que seus descontos médios de longo prazo de quase 9%. Então, não estamos conseguindo uma pechincha gritante aqui – mas quase 10% ao mês, pagos mensalmente, cobre muitos pecados.

Como Garantir Dividendos Mensais Constantes de Até 14,9%

Se sua experiência for como a minha, você tem visto suas contas mensais subirem cada vez mais alto ao longo dos anos – e rapidamente.

A inflação está corroendo a segurança financeira dos americanos, o que é motivo de preocupação para as pessoas que estão se aproximando de suas metas de aposentadoria.

US$ 1 milhão para se aposentar confortavelmente? Sim, talvez antes da COVID.

Mas aqui está o ponto: você pode muito bem se aposentar com uma quantia realista de dinheiro – muito menos de um milhão, na verdade.

Você simplesmente não pode fazer isso segurando ações blue chip do Dow Jones.

Você precisa de verdadeiros cavalos de batalha de dividendos – como as empresas que eu priorizo em meu "Portfólio de Pagadores Mensais de 9%".

Está no nome. Essas ações e fundos generosos têm um rendimento médio de mais de 9% em todo o mundo, e alguns deles pagam até quase 15% ao ano. Isso é o suficiente para viver de dividendos sem nunca precisar quebrar um pedaço de seu patrimônio para gerar dinheiro.

Então, aposentadoria com menos de um milhão de dólares? Sim. Aqui está a matemática:

• Um patrimônio de US$ 600.000 pode render US$ 54.000 – em muitos lugares dos EUA, isso é o suficiente para uma aposentadoria totalmente paga sem nem mesmo considerar a Seguridade Social! - E digamos que você conseguiu guardar um milhão de dólares? O Portfólio de Pagadores Mensais de 9% lhe pagaria um luxuoso US$ 90.000 em renda de dividendos a cada ano.

E você não está recebendo esses cheques de dividendos anualmente. Nem trimestralmente.

Você os está recebendo todos os meses.

Sem despejar dinheiro em certas ações porque você está sendo mal pago a cada terceiro mês – apenas pagamentos tão suaves quanto quando você estava recebendo um salário!

Esses pagadores mensais não permanecerão baratos por muito tempo. Clique aqui para obter todos os detalhes e transformar seu portfólio em uma máquina de dividendos mensais!

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