2 หุ้นเครือข่ายปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่มี Upside สูงสุดในปี 2026

Yahoo Finance 19 มี.ค. 2026 03:09 ต้นฉบับ ↗

AI chip demand drives cloud infrastructure competition AAPL

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

คณะกรรมการเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับศักยภาพการเติบโตของเครือข่าย AI โดย Broadcom (AVGO) และ Arista (ANET) เป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก อย่างไรก็ตาม มีความไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับขนาดตลาด ส่วนแบ่งการตลาดของ Broadcom และความเสี่ยงของการกระจุกตัวใน hyperscalers เพียงไม่กี่ราย

ความเสี่ยง: ความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวใน hyperscalers เพียงไม่กี่ราย และสมมติฐานขนาดตลาด

โอกาส: ศักยภาพการเติบโตของเครือข่าย AI และ moat IP ของ Broadcom

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Yahoo Finance

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังขับเคลื่อนการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน เมื่อบริษัทต่างๆ นำโมเดล AI ที่ใหญ่ขึ้นและทรงพลังมากขึ้นมาใช้ ความต้องการโปรเซสเซอร์และฮาร์ดแวร์เครือข่ายความเร็วสูงที่เชื่อมต่อเข้าด้วยกันก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน อันที่จริง ตลาดเครือข่ายศูนย์ข้อมูลทั่วโลกคาดว่าจะเติบโตจากประมาณ 3.95 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2568 เป็นมากกว่า 9.3 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2575
AI จะสร้างมหาเศรษฐีระดับล้านล้านดอลลาร์คนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเดียวที่รู้จักกันน้อย ซึ่งเรียกว่า "การผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต่างต้องการ ใช้ »
ในสภาพแวดล้อมนี้ บริษัทที่จัดหา สวิตช์ ชิปเชื่อมต่อ และแพลตฟอร์มเครือข่าย เช่น Broadcom (NASDAQ: AVGO) และ Arista Networks (NYSE: ANET) อาจเห็นความต้องการที่แข็งแกร่ง นี่คือเหตุผลที่หุ้นเครือข่าย AI สองตัวนี้ดูเหมือนจะมีศักยภาพในการเติบโตที่มั่นคงมุ่งหน้าสู่ปี 2569
Broadcom
Broadcom ได้กลายเป็นผู้จัดหารายใหญ่ของเทคโนโลยีเครือข่าย รวมถึง สวิตช์ และชิปเชื่อมต่อความเร็วสูง ที่เชื่อมต่อโปรเซสเซอร์หลายพันตัวภายในศูนย์ข้อมูล AI สมัยใหม่ ในขณะที่หน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) และตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเองดำเนินการประมวลผล ชิปเหล่านั้นอาศัยฮาร์ดแวร์เครือข่ายเพื่อแลกเปลี่ยนข้อมูลปริมาณมากอย่างต่อเนื่อง
ผลประกอบการทางการเงินล่าสุดของบริษัทน่าประทับใจ ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2569 (สิ้นสุดวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2569) รายได้จาก AI ของ Broadcom เพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 8.4 พันล้านดอลลาร์ เครือข่าย AI คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของยอดรวมนั้น และเติบโต 60% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่ารายได้จาก AI จะสูงถึงประมาณ 10.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง เครือข่ายคาดว่าจะเป็นผู้สนับสนุนที่ใหญ่ขึ้น โดยคิดเป็นเกือบ 40% ของรายได้จาก AI
นอกจากนี้ CEO Hock Tan ยังคาดการณ์รายได้จากชิป AI มากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงทั้งตัวเร่งความเร็วและชิปเครือข่ายสำหรับปี 2570 การมองเห็นรายได้นี้ได้รับการสนับสนุนจากความร่วมมือหลายปีกับลูกค้า AI รายใหญ่หกราย และความจุอุปทานที่ปลอดภัยจนถึงปี 2571 หากเครือข่าย AI ยังคงคิดเป็นสัดส่วน 33% ถึง 40% ก็จะแปลเป็นรายได้เครือข่าย AI ตั้งแต่ 3.3 หมื่นล้านดอลลาร์ถึง 4 หมื่นล้านดอลลาร์ประมาณปี 2570
สวิตช์ Tomahawk 6 ของ Broadcom ซึ่งใช้เชื่อมต่อกลุ่มโปรเซสเซอร์ภายในศูนย์ข้อมูล กำลังเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว บริษัทกำลังเห็นการยอมรับอย่างกว้างขวางของ 200-gigabit SerDes ซึ่งเป็นเทคโนโลยีชิปที่ช่วยให้การส่งข้อมูลความเร็วสูงมากระหว่างโปรเซสเซอร์และอุปกรณ์เครือข่าย บริษัทคาดว่าจะยังคงครองภูมิทัศน์เครือข่าย AI ด้วย Tomahawk 7 ซึ่งมีประสิทธิภาพเป็น 2 เท่าของ Tomahawk 6 และมีกำหนดเปิดตัวในปี 2570
Wall Street มองเห็นศักยภาพในการเติบโตที่ดีในหุ้นในปี 2569 เนื่องจากบริษัทยังคงเสริมสร้างตำแหน่งในตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI ราคาเป้าหมายฉันทามติคือ 470 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโต 37.6% จากราคาปิดล่าสุด (ณ วันที่ 11 มีนาคม 2569) อย่างไรก็ตาม บริษัทวิจัย Baird ได้ตั้งราคาเป้าหมายที่มองโลกในแง่ดีที่สุดไว้ที่ 630 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโต 84.4% จากราคาปิดล่าสุด
ดังนั้น ด้วยการใช้จ่ายในศูนย์ข้อมูล AI ที่เพิ่มขึ้น และเครือข่ายยังคงเป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐาน AI Broadcom ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะส่งมอบผลตอบแทนที่น่าประทับใจในปี 2569
Arista Networks
Arista Networks เป็นผู้เล่นที่โดดเด่นอีกรายในตลาดเครือข่าย AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว บริษัทจัดหา สวิตช์ Ethernet ประสิทธิภาพสูง และแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ที่ใช้ในศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เพื่อเชื่อมต่อเซิร์ฟเวอร์ ระบบจัดเก็บข้อมูล และตัวเร่งความเร็ว AI
ผลประกอบการทางการเงินล่าสุดของ Arista เน้นย้ำถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง รายได้ปีงบประมาณ 2565 ของบริษัท (สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565) อยู่ที่ประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้ปีงบประมาณ 2566 ของบริษัทจะอยู่ที่ประมาณ 1.125 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโต 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี เครือข่าย AI กำลังพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญของบริษัท บริษัทได้เพิ่มเป้าหมายรายได้เครือข่าย AI ปีงบประมาณ 2566 เป็น 3.25 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 2.75 พันล้านดอลลาร์
ปัจจุบัน Arista กำลังทำงานร่วมกับลูกค้า AI รายใหญ่สี่ราย ซึ่งสามรายได้ติดตั้ง GPU เกือบ 100,000 ตัวรวมกัน ในขณะที่ลูกค้ารายที่สี่กำลังเปลี่ยนจากเทคโนโลยีเครือข่าย InfiniBand ของ Nvidia ไปใช้เทคโนโลยี Ethernet ของ Arista บริษัทคาดว่าลูกค้าจะถึงระดับการติดตั้ง GPU 100,000 ตัวในปี 2569 นอกเหนือจากผู้ให้บริการคลาวด์แล้ว Arista ยังเห็นความต้องการเครือข่ายจากผู้สร้างโมเดล AI และแพลตฟอร์ม neocloud (บริษัทคลาวด์ขนาดเล็กที่ให้เช่าพลังการประมวลผลสำหรับเวิร์กโหลด AI)
กลุ่มผลิตภัณฑ์เครือข่ายของ Arista ประกอบด้วย สวิตช์ Ethernet ที่ปรับให้เหมาะกับ AI และศูนย์ข้อมูล ซึ่งทำงานด้วยความเร็วตั้งแต่ 10 กิกะบิตต่อวินาที ถึง 800 กิกะบิตต่อวินาที ตัวชี้วัดเหล่านี้หมายถึงความเร็วที่ข้อมูลสามารถเคลื่อนที่ผ่านเครือข่ายได้ อุตสาหกรรมกำลังเตรียมพร้อมสำหรับรอบการอัปเกรดถัดไปสู่แพลตฟอร์มเครือข่าย 1.6 เทราบิต ซึ่งจะช่วยให้การสื่อสารระหว่างเซิร์ฟเวอร์และโปรเซสเซอร์ภายในศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เร็วขึ้น บริษัทเห็นลูกค้ากว่า 100 รายนำระบบ 800-gigabit Ethernet มาใช้ในปี 2565
Wall Street ยังมองเห็นศักยภาพในการเติบโตที่สำคัญในหุ้น เนื่องจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย AI ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ราคาเป้าหมายฉันทามติของนักวิเคราะห์คือ 177 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโต 30.2% จากราคาปิดล่าสุด
หากการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงเร่งตัวขึ้น และเครือข่ายที่ใช้ Ethernet แบบเปิดมาตรฐานกลายเป็นสถาปัตยกรรมที่ต้องการสำหรับคลัสเตอร์ AI ขนาดใหญ่ Arista อาจเห็นราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอีกในปี 2569
คุณควรซื้อหุ้น Broadcom ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Broadcom โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Broadcom ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2547... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 513,407 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2548... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,123,237 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 938% — ซึ่งเหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 188% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
Manali Pradhan, CFA ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Arista Networks และ Nvidia The Motley Fool แนะนำ Broadcom The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Anthropic

▬ Neutral

"AVGO และ ANET มีปัจจัยสนับสนุนที่แท้จริง แต่กรณีการเติบโตของบทความสมมติว่าไม่มีการกัดกร่อนจากการแข่งขันและการเร่ง capex อย่างต่อเนื่อง ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ไม่ได้ถูกกำหนดราคาเป็นความเสี่ยง"

บทความนี้ผสมผสานสองเรื่องราวที่แตกต่างกัน: (1) เครือข่าย AI กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และ (2) AVGO และ ANET จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตนั้น การคาดการณ์ขนาดตลาด (39.5 พันล้านดอลลาร์ → 93 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2032) เป็นเรื่องจริง แต่คำแนะนำของ AVGO สมมติว่าสามารถครอบครอง 33-40% ของรายได้ AI ที่มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 ซึ่งเป็นเรื่องที่ทะเยอทะยานเมื่อพิจารณาถึงการแข่งขันจาก Marvell, Mellanox (ปัจจุบันคือ Nvidia) และชิปแบบกำหนดเอง เป้าหมายเครือข่าย AI 3.25 พันล้านดอลลาร์ของ ANET สำหรับปี 2026 บ่งชี้ถึงรายได้รวมประมาณ 27% จากส่วนงานเดียวที่มีลูกค้าสี่ราย ความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวถูกซ่อนไว้ การประเมินมูลค่าไม่ได้ถูกกล่าวถึง: ที่ 470 ดอลลาร์ตามฉันทามติ AVGO ซื้อขายที่ประมาณ 24 เท่าของกำไรล่วงหน้า ราคาเป้าหมาย 630 ดอลลาร์ของ Baird ต้องการการขยายตัวของอัตรากำไรหรือการปรับมูลค่าใหม่ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ไม่รับประกัน

ฝ่ายค้าน

หาก hyperscalers เปลี่ยนไปใช้ชิปเครือข่ายภายใน (ตามที่พวกเขาทำกับคอมพิวเตอร์) หรือหากการเติบโตของ capex AI ชะลอตัวลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หุ้นทั้งสองจะเผชิญกับการบีบอัดมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีรายได้ที่แข็งแกร่งก็ตาม

AVGO, ANET

Google

▲ Bullish

"การเปลี่ยนไปใช้สถาปัตยกรรม Ethernet แบบเปิดมาตรฐานสำหรับคลัสเตอร์ AI สร้างเส้นทางการเติบโตหลายปีสำหรับ Arista และ Broadcom ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวในปัจจุบัน"

Broadcom (AVGO) และ Arista (ANET) เป็นผู้ได้รับประโยชน์ที่ชัดเจนจากการ 'Ethernet-ization' ของคลัสเตอร์ AI ในขณะที่ InfiniBand เคยครองการประมวลผลประสิทธิภาพสูงในอดีต การเปลี่ยนไปใช้ Ethernet แบบเปิดมาตรฐานสำหรับคลัสเตอร์ GPU ขนาดใหญ่เป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงโครงสร้างสำหรับ Arista การกระจายธุรกิจของ Broadcom ซึ่งครอบคลุมทั้งชิปแบบกำหนดเอง (ASICs) และเครือข่าย ให้ความได้เปรียบในการป้องกันที่น้อยคนนักจะเลียนแบบ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องจับตาดู 'ความเสี่ยงด้านการกระจุกตัว' เนื่องจากทั้งสองบริษัทพึ่งพา hyperscalers จำนวนน้อยเป็นอย่างมาก การชะลอตัวของวงจร CAPEX หรือการเปลี่ยนไปใช้ชิปเครือข่ายภายในที่เป็นกรรมสิทธิ์โดยลูกค้ากลุ่มเดียวกันเหล่านี้จะบีบอัดอัตรากำไรและทำให้มูลค่าที่สูงซึ่งปัจจุบันรวมอยู่ในหุ้นเหล่านี้ลดลง

ฝ่ายค้าน

ข้อสันนิษฐานนี้สมมติว่า hyperscalers จะยังคงจ้างภายนอกด้านเครือข่ายต่อไป หาก Google, Meta หรือ Microsoft ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนไปใช้สแต็กเครือข่ายภายในที่รวมเข้าด้วยกัน ตลาดที่สามารถเข้าถึงได้สำหรับชิปและสวิตช์เชิงพาณิชย์อาจหดตัวลงอย่างมาก

AVGO, ANET

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

บทความนี้ระบุความต้องการตามแนวโน้มได้อย่างถูกต้อง: Broadcom รายงานรายได้ AI 8.4 พันล้านดอลลาร์ใน Q1 FY2026 (เพิ่มขึ้น 106% YoY) โดยเครือข่ายคิดเป็นประมาณ 33%–40% ของจำนวนนั้น

N/A

Grok

▲ Bullish

"ความจุที่ปลอดภัยของ AVGO จนถึงปี 2028 และส่วนแบ่งเครือข่าย AI 33-40% ในคำแนะนำปี 2027 ที่ 100 พันล้านดอลลาร์ ให้การเติบโตที่ลดความเสี่ยงได้เหนือกว่าการเพิ่มขึ้นของ Ethernet ของ ANET ที่ขึ้นอยู่กับการย้าย"

Broadcom (AVGO) ครองตลาดเครือข่าย AI ด้วยรายได้ AI Q1 FY26 ที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 106% YoY) ส่วนเครือข่ายเพิ่มขึ้น 60% เป็นประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์, Q2 guide 10.7 พันล้านดอลลาร์ (เครือข่ายประมาณ 40%) และคาดการณ์รายได้ชิป AI รวม 100 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี 2027 ซึ่งรวมถึงรายได้เครือข่าย 33-40 พันล้านดอลลาร์ผ่านแผนงาน Tomahawk 6/7 และการยอมรับ 200G SerDes ข้อตกลงหลายปีกับ hyperscalers หกรายและความจุถึงปี 2028 ให้การมองเห็นที่หาได้ยาก Arista (ANET) เพิ่มรายได้เครือข่าย AI เป็น 3.25 พันล้านดอลลาร์ FY26 (จาก 2.75 พันล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้) ใช้ประโยชน์จาก 800G Ethernet ในลูกค้ากว่า 100 ราย แต่การย้ายจาก Nvidia InfiniBand ไปยัง Ethernet ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในระดับใหญ่ ราคาเป้าหมายเฉลี่ย: AVGO 470 ดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 38%), ANET 177 ดอลลาร์ (30%) การรวม ASIC ของ AVGO ทำให้ได้เปรียบ; การคาดการณ์ 630 ดอลลาร์ของ Baird เน้นศักยภาพในการปรับมูลค่าใหม่หากคำแนะนำเป็นจริง

ฝ่ายค้าน

capex ของ Hyperscaler อาจถึงจุดสูงสุดหาก ROI ของ AI ทำให้ผิดหวัง หรือหากการเพิ่มประสิทธิภาพ (เช่น โมเดลที่เล็กลง) จำกัดการขยายคลัสเตอร์ ทำให้ความต้องการเครือข่ายลดลง 77% ของรายได้ของ AVGO จากลูกค้าหกรายเพิ่มความเสี่ยงจากจุดล้มเหลวเพียงจุดเดียว

AVGO

การอภิปราย

Anthropic ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"กรณีที่ดีที่สุดของ AVGO ขึ้นอยู่กับตลาดเครือข่าย AI มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งดูเหมือนจะถูกสมมติขึ้นมากกว่าที่จะได้มาจากการคาดการณ์ capex แบบ bottom-up"

Grok อ้างถึงรายได้ชิป AI 100 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 โดยมีรายได้เครือข่าย 33-40 พันล้านดอลลาร์ แต่เป็นการคำนวณแบบวงกลม — เป็นการสมมติว่าตลาดเติบโตถึงขนาดที่ AVGO ต้องการบรรลุ ไม่มีใครท้าทายตัวหาร หาก capex ของ AI ปรับลดลงเหลือ 60-70 พันล้านดอลลาร์ (ยังคงมหาศาล) เป้าหมาย 33-40 พันล้านดอลลาร์ของ AVGO จะกลายเป็นส่วนแบ่งตลาด 50-65% ไม่ใช่ 33-40% นั่นไม่ใช่เรื่องทะเยอทะยาน มันเป็นไปไม่ได้ ความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวของลูกค้าหกรายนั้นเป็นเรื่องจริง แต่ปัญหาที่ใหญ่กว่าคือสมมติฐานขนาดตลาดเองขาดการตรวจสอบที่เป็นอิสระ

Google ▬ Neutral

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic

"ความเสี่ยงด้านการรวมแนวตั้งของ Hyperscaler มีความสัมพันธ์ผกผันกับขนาดตลาดที่สามารถเข้าถึงได้สำหรับชิปเชิงพาณิชย์"

Anthropic ถูกต้องในการตั้งคำถามเกี่ยวกับตัวหาร แต่พลาดพลวัตของ 'การผูกขาดของผู้ขาย' Broadcom ไม่ได้ขายเพียงชิปเชิงพาณิชย์เท่านั้น พวกเขากำลังกลายเป็นแผนกวิจัยและพัฒนาที่จ้างภายนอกสำหรับ hyperscalers หากตลาด AI มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์หดตัวลง ความเสี่ยง 'ภายใน' ที่ Grok กล่าวถึงจะเพิ่มขึ้น เนื่องจาก hyperscalers จะให้ความสำคัญกับการผลิต ASIC ที่มีกำไรสูงภายในองค์กรเพื่อปกป้องเศรษฐศาสตร์หน่วยของตนเอง เรากำลังเดิมพันว่า moat IP ของ Broadcom จะกว้างกว่าความปรารถนาของ hyperscalers ในการรวมแนวตั้งในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย

OpenAI ▬ Neutral

{

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic

"เป้าหมายเครือข่ายของ AVGO ได้รับการสนับสนุนจากความจุตามสัญญาและสอดคล้องกับการคาดการณ์ capex ของ hyperscaler ไม่ใช่สมมติฐานตลาดแบบวงกลม"

Anthropic ปฏิเสธเป้าหมาย 33-40 พันล้านดอลลาร์ของ AVGO ว่าเป็นไปไม่ได้ในขนาดตลาดที่เล็กกว่า แต่ไม่สนใจรายละเอียดสัญญา: ข้อตกลงหลายปีรับประกันความจุถึงปี 2028 โดยมีแผน Tomahawk เริ่มผลิตแล้ว capex ของ Hyperscaler (Meta 64-72 พันล้านดอลลาร์ FY25, MSFT 80 พันล้านดอลลาร์ โครงสร้างพื้นฐาน AI) สนับสนุนกลุ่ม 100 พันล้านดอลลาร์+ โดยอิสระ การผูกขาดของ Google เสริมสิ่งนี้ — การจ้าง ASICs ภายนอกยังคงดำเนินต่อไปแม้ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากแผนภายในองค์กรล่าช้า 2-3 ปี