ซีอีโอของ Arm ต้องการชี้แจงข้อเท็จจริงหลังจากราคาหุ้นตกลงหลังรายงานผลประกอบการ

ซีอีโอของ Arm Holdings Rene Haas ในวันพฤหัสบดี พยายามที่จะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับประเด็นสำคัญที่สุดอย่างหนึ่งหลังจากรายงานผลประกอบการ: Arm จะสามารถผลิตชิป AI ของตนได้เพียงพอต่อความต้องการหรือไม่? ในการสัมภาษณ์กับ Jim Cramer ใน CNBC, Haas กล่าวว่าเขามั่นใจว่า Arm จะสามารถจัดหาหน่วยประมวลผลกลาง (CPUs) ใหม่ของตนได้อย่างเพียงพอเพื่อตอบสนองความต้องการที่ระบุไว้ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงปีงบประมาณ 2027 และปีงบประมาณ 2028 เริ่มต้นเดือนที่แล้ว "ความต้องการนี้ไม่ใช่ความต้องการที่เน่าเสียชัดเจน" Haas กล่าว "นี่คือความต้องการที่มั่นคง ยั่งยืน และแข็งแกร่งมาก AI เชิงตัวแทนสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อ CPU เพื่อทำงานทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการประสานงาน การจัดตารางเวลา และการจัดการตัวแทนเหล่านี้ นี่เป็นงานที่ CPU เท่านั้นที่สามารถทำได้ ดังนั้น ในขณะที่เรากำลังอยู่ในกระบวนการจัดหาซัพพลายสำหรับความต้องการเพิ่มเติมนั้น ความต้องการนั้นไม่ได้หายไป ผมมั่นใจว่าเราจะได้รับซัพพลายนั้น และผมยังมั่นใจมากว่าความต้องการนั้นจะยังคงดำเนินต่อไป" เหตุผลที่เรื่องนี้มีความสำคัญ: ตัวเลข 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นั้นสูงกว่าที่ Arm ระบุไว้ในเดือนมีนาคมเมื่อประกาศชิป ซึ่งมีแบรนด์ว่า AGI CPU นักลงทุนรู้สึกตื่นเต้นที่จะได้เห็นการปรับปรุงในจดหมายผู้ถือหุ้นของ Arm ที่เผยแพร่หลังปิดตลาดเมื่อคืนวันพุธ และสิ่งนี้ช่วยอธิบายว่าทำไมหุ้นถึงได้รับแรงกระตุ้นในช่วงหลังตลาด ความสงสัยเกิดขึ้นเมื่อ CFO Jason Child กล่าวในการประชุมผลประกอบการประมาณหนึ่งชั่วโมงต่อมาว่า Arm ยังคงประมาณการอย่างเป็นทางการของ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในรายได้ AGI CPU ในอีกสองปีงบประมาณข้างหน้า "ในขณะที่เรากำลังแสวงหาขีดความสามารถของห่วงโซ่อุปทาน" เขากล่าวเพิ่มเติม "เรายังคงคาดหวังว่ารายได้ครั้งแรกจากการขายชิปที่ผลิตแล้วจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณนี้" หุ้นเริ่มสูญเสียโมเมนตัมจากการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทาน ตอนนี้ลองเพิ่มเข้าไปว่าหุ้นมีความร้อนแรงก่อนการเผยแพร่ และจึงไม่น่าแปลกใจที่หุ้นลดลง 10% ในวันพฤหัสบดี หุ้น Arm ปิดตลาดเมื่อวันพุธขึ้นประมาณ 75% นับตั้งแต่เปิดตัว AGI CPU เมื่อวันที่ 24 มีนาคม ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ การพูดคุยเกี่ยวกับทิศทางของรายได้ที่มากขึ้น แต่ไม่ได้เพิ่มการคาดการณ์จะเชิญชวนให้มีการทำกำไร ในวันพุธ Jim เตือนว่าหุ้นมีความเสี่ยงที่จะมีการปรับฐานจากการบ่งชี้ถึงความไม่สมบูรณ์ใดๆ ARM 1Y mountain ประสิทธิภาพของหุ้นของ Arm ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา มันกลายเป็นว่าความไม่สมบูรณ์นั้นเกี่ยวข้องกับห่วงโซ่อุปทาน เครือข่ายที่ซับซ้อนอย่างยิ่งของนักออกแบบ ซัพพลายเออร์ และผู้ผลิตทั้งหมดกำลังเร่งเพื่อให้ทันกับความต้องการพลังการประมวลผลที่พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากบริษัทใช้จ่ายหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อสร้างศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ที่เต็มไปด้วยชั้นวางเซิร์ฟเวอร์ หนึ่งในอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบันคือการจัดหาขีดความสามารถที่เพียงพอที่ Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. , ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดของโลกที่ให้บริการภายนอก เพื่อให้ผลิตภัณฑ์ของคุณได้รับการผลิตและบรรจุ แม้ว่า TSMC จะเพิ่มขีดความสามารถ แต่การผลิตในปริมาณมากไม่สามารถเกิดขึ้นได้ในชั่วข้ามคืนเนื่องจากความซับซ้อนของงาน Nvidia, Advanced Micro Devices และ Broadcom (ผู้ร่วมออกแบบชิป AI ในบ้านยอดนิยมของ Google) เป็นลูกค้าหลักของ TSMC เช่นกัน ชิป Trainium ที่กำหนดเองของ Amazon ผลิตที่ TSMC เช่นกัน พวกเขาได้ทำงานเพื่อรักษาตำแหน่งของพวกเขาในแถว แม้แต่ Apple ซึ่งเชื่อกันว่าเป็นลูกค้าที่ใหญ่ที่สุดของ TSMC ก็กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ากำลังเผชิญกับข้อจำกัดด้านซัพพลายสำหรับระบบคอมพิวเตอร์ที่เรียกว่า systems-on-a-chip (SoCs) กล่าวอีกนัยหนึ่ง Arm ไม่ได้อยู่คนเดียวในการแข่งขันเพื่อจัดหาซัพพลาย "ชิปเหล่านี้ต้องใช้เวลาในการออกแบบ" Haas กล่าว "ต้องใช้เวลาในการสร้าง ต้องใช้เวลาในการผ่านไปตลอดทั้งท่อส่ง" Haas กล่าว "ดังนั้นเรากำลังทำงานกับพันธมิตรของเราที่ TSMC มาเป็นเวลาหลายเดือน หากไม่เป็นปี เพื่อแจ้งให้พวกเขาทราบเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ ซัพพลาย สิ่งที่เราคิดว่าความต้องการมีลักษณะอย่างไร สิ่งที่เราคิดว่าการคาดการณ์มีลักษณะอย่างไร เรากำลังพูดคุยกับพวกเขาตลอดเวลา ดังนั้น มันจึงไม่น่าแปลกใจ ไม่เหมือนกับที่เรารีบไปที่ TSMC และบอกว่า 'เฮ้ เรามีชิปนี้ที่เราประกาศเมื่อวันที่ 24 มีนาคม คุณช่วยเราได้ไหม' ทั้งหมดนี้ได้รับการจัดเรียงไว้แล้ว" รูปแบบธุรกิจของ Arm เป็นศูนย์กลางอยู่ที่การอนุญาตทรัพย์สินทางปัญญาของตน — ชุดคำสั่ง "Arm" ที่เปิดใช้งานฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ในการสื่อสาร และพิมพ์เขียวสำหรับส่วนอื่นๆ ของชิป — ให้กับลูกค้าภายนอก AGI CPU แสดงถึงการก้าวกระโดดครั้งแรกสู่การผลิตชิปทั้งหมดด้วยตนเอง นักวิเคราะห์ Wall Street มักจะถาม Arm เกี่ยวกับรายงานว่าบริษัทวางแผนที่จะผลิตชิปที่สมบูรณ์ Haas สังเกต แต่บริษัทไม่เต็มใจที่จะให้รายละเอียด "เราต้องการพูดถึงมันจริงๆ ก็ต่อเมื่อผลิตภัณฑ์กลับมาจาก TSMC แล้วเท่านั้น ทำงานได้ ลูกค้าตรวจสอบแล้ว และเราพร้อมสำหรับการผลิต" Haas กล่าว และตอนนี้เหตุการณ์สำคัญเหล่านั้นเกิดขึ้นแล้ว "ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นเบื้องหลัง มันต้องเป็นเช่นนั้น" สรุป เรายินดีที่ Haas ได้ตอบคำถามเหล่านี้อย่างตรงไปตรงมาและแสดงความมั่นใจในความสามารถของบริษัทในการนำทางห่วงโซ่อุปทานที่แน่นหนา ความเสี่ยงในการดำเนินการเป็นสิ่งที่น่ากังวลอย่างแท้จริงเมื่อบริษัทใดก็ตามเริ่มต้นผลิตภัณฑ์ใหม่ และจะเป็นสิ่งที่ต้องติดตามอย่างสม่ำเสมอ ในขณะเดียวกัน ความต้องการพลังการประมวลผลก็สูงเป็นพิเศษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ CPU เนื่องจากเกิดระบบ AI เชิงตัวแทนที่สามารถดำเนินการตามงานได้โดยไม่ต้องมีการแทรกแซงของมนุษย์ ระบบเหล่านี้ไม่ได้เพียงแค่ตอบคำถามด้วยข้อความหรือรูปภาพ พวกเขาสามารถออกไปและดำเนินการต่างๆ เช่น การจองเที่ยวบินและการจัดการสินค้าคงคลัง ในช่วงสองปีแรกของการบูม AI ความต้องการนั้นแข็งแกร่งที่สุดสำหรับหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPUs) จากบริษัทอย่าง Nvidia ซึ่งช่วยฝึกโมเดลขนาดใหญ่ CPU เป็นสิ่งที่ถูกมองข้าม ตอนนี้ CPU มีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ในการใช้งานประจำวันของโมเดลที่รู้จักกันในชื่อการอนุมาน CPU ของ Nvidia สร้างขึ้นบนชุดคำสั่ง Arm เช่นเดียวกับ Google และ Amazon CPU ของ Arm เป็นที่รู้จักกันดีในด้านประสิทธิภาพการใช้พลังงาน ดังนั้นบริษัทเหล่านี้จึงจับคู่กับชิปที่ใช้พลังงานมาก เช่น GPUs ซึ่งช่วยให้เรามั่นใจได้ว่าธุรกิจของ Arm ในการเก็บค่าลิขสิทธิ์จะยังคงเจริญรุ่งเรืองเมื่อความพยายามในการผลิตชิปภายในประเทศขยายตัว ในหลายๆ ด้าน Arm อยู่ในจุดที่เหมาะสมในการเก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากการบูม AI (กองทุนการกุศลของ Jim Cramer ถือครอง ARM, NVDA, AAPL, AMZN และ AVGO ดูที่นี่สำหรับรายการหุ้นทั้งหมด) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย ใน Jim รอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตของกองทุนการกุศลของเขา หาก Jim ได้พูดถึงหุ้นใน CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูล INVESTING CLUB ข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไข นโยบายความเป็นส่วนตัว และข้อปฏิเสธความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ใดเกิดขึ้นหรือถูกสร้างขึ้นโดยอาศัยการรับข้อมูลที่ให้มาพร้อมกับ INVESTING CLUB ไม่มีผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจงได้รับการรับประกัน