นักลงทุนมหาเศรษฐี Bill Ackman ขายหลักทรัพย์ที่ถือมานาน เพื่อให้มีพื้นที่สำหรับหุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) 2 ตัวใหม่

ประเด็นสำคัญ
Ackman มุ่งเน้นพอร์ตการลงทุนของเขาไปที่โอกาสที่ดีที่สุดในตลาดเท่านั้น
หลังจากได้รับผลตอบแทนที่แข็งแกร่งจากหลักทรัพย์ที่ถือมาอย่างยาวนาน หุ้นนี้อาจมีราคาสูงเกินไป
การขายหุ้นครั้งล่าสุดใน AI ได้เปิดโอกาสให้นักลงทุนระยะยาว
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Amazon ›
กลยุทธ์การลงทุนของ Bill Ackman ค่อนข้างเรียบง่าย ซื้อหุ้นของบริษัทที่มีการจัดการที่ดี มีศักยภาพในการเติบโตของกำไรที่ดี ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงโดยประมาณ จากนั้นรอให้ตลาดตระหนักว่าธุรกิจถูกประเมินค่าต่ำเกินไป นั่นเป็นกลยุทธ์เดียวกันที่นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จหลายคน รวมถึง Warren Buffett ใช้ และโดยทั่วไปแล้วจะเกี่ยวข้องกับการถือครองหุ้นเป็นระยะเวลานาน
แต่บางครั้งการลงทุนก็สิ้นสุดลง ตลาดตามทันความสำเร็จอย่างต่อเนื่องของธุรกิจ และในที่สุดก็เริ่มให้ราคาหุ้นสูงเกินไป ซึ่งอาจทำให้ผลตอบแทนที่คาดหวังจากหลักทรัพย์ลดลง ในขณะที่โอกาสอื่นๆ เกิดขึ้น ดังนั้น Ackman จึงขายหุ้นหนึ่งตัวเพื่อโอกาสที่ดีกว่าในที่อื่นๆ เมื่อเร็วๆ นี้ เขาขายหุ้นที่เหลือทั้งหมดที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขา Pershing Square ถือมานานกว่าเจ็ดปี หลังจากเพิ่มทุนในหุ้นปัญญาประดิษฐ์ (AI) สองตัวที่เขาเชื่อว่ามีราคาถูก
AI จะสร้างเศรษฐีรายแรกของโลกที่มีสินทรัพย์พันล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่เป็นที่รู้จักเพียงแห่งเดียวที่เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ ติดตาม »
ผู้ชนะรายใหญ่ที่ Ackman เพิ่งขาย
เมื่อต้นปีนี้ Ackman และทีมงานของเขาขาย Hilton Worldwide (NYSE: HLT) ซึ่งเป็นโรงแรมที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก เขาได้ลงทุนในบริษัทนี้ในปี 2018 เมื่อนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและผลกระทบต่อการเข้าพักในโรงแรม เขาเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในปี 2020 ท่ามกลางการปิดตัวลงเนื่องจาก COVID-19 โดยมองเห็นโอกาสระยะยาวในสินทรัพย์ที่มีคุณภาพของธุรกิจ
Hilton ทำผลงานได้ดีอย่างมากตั้งแต่ Ackman ซื้อหุ้นครั้งแรก เขาได้รักษาโมเดลธุรกิจแบบไม่มีสินทรัพย์ โดยใช้แฟรนไชส์เพื่อขยายพอร์ตโฟลิโอ ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโดยรวมยังคงค่อนข้างคงที่ จำนวนห้องพักในโรงแรมทั่วโลกเพิ่มขึ้นจาก 913,000 แห่ง ณ สิ้นปี 2018 เมื่อ Ackman เริ่มต้นตำแหน่งของเขา เป็น 1.3 ล้านห้องในปัจจุบัน นอกจากนี้ จำนวนสมาชิกโปรแกรมความภักดีของ Hilton เพิ่มขึ้นจาก 85 ล้านเป็น 243 ล้าน
ผลลัพธ์ทางการเงินเป็นไปตามนั้น รายได้เพิ่มขึ้น 35% จาก 8.9 พันล้านดอลลาร์ เป็นมากกว่า 12 พันล้านดอลลาร์ และด้วยต้นทุนการดำเนินงานที่ค่อนข้างคงที่ ผลกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 88% ในช่วงเวลานั้น ในขณะเดียวกัน ผู้บริหารก็ใช้กระแสเงินสดอิสระที่เพิ่มขึ้นในการไถ่หุ้น ซึ่งจะทำให้กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 145%
Hilton ยังคงดำเนินงานได้ดีเมื่อเร็วๆ นี้ โดยขยายพอร์ตโฟลิโอและเพิ่มความภักดีของลูกค้า อย่างไรก็ตาม ตลาดตามทันแล้ว หุ้นปัจจุบันซื้อขายในราคามากกว่า 32 เท่าของประมาณการกำไรในอนาคต Ackman กล่าวว่าเขาซื้อหุ้นในราคาเพียง 23 เท่าของประมาณการกำไร ณ ราคาปัจจุบัน อาจเป็นการรอให้ราคาลดลงก่อนที่จะซื้อหุ้นแทน Ackman มองเห็นโอกาสในหุ้น AI
หุ้น AI สองตัวที่ Ackman ซื้อเมื่อไตรมาสที่แล้ว
Ackman ทำความเข้าใจอย่างดีเกี่ยวกับผลกระทบระยะยาวของการพัฒนาในด้านปัญญาประดิษฐ์และโอกาสต่างๆ ที่ธุรกิจต่างๆ มีในการใช้ประโยชน์จากมัน เขาประสบความสำเร็จอย่างมากในการลงทุนใน Alphabet ในช่วงต้นปี 2023 เมื่อนักลงทุนหลายคนกังวลว่าบริษัทจะไม่สามารถรักษาส่วนแบ่งการตลาดท่ามกลางการแข่งขันจากแชทบอท AI เช่น ChatGPT
ตอนนี้ เขาหันความสนใจไปที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่สองรายที่อาจเป็นผู้ชนะระยะยาวที่ยิ่งใหญ่จาก AI เชิงสร้างสรรค์: Amazon (NASDAQ: AMZN) และ Meta Platforms (NASDAQ: META)
Amazon เป็นเจ้าของแพลตฟอร์มคลาวด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก Amazon Web Services (AWS) อย่างไรก็ตาม การเติบโตของรายได้คลาวด์ของ Amazon ไม่ได้ตามทันคู่แข่งอย่าง Google Cloud ของ Alphabet ตั้งแต่การเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ ที่จริงแล้ว Amazon ถูกจับได้ว่าไม่ได้เตรียมพร้อม แต่ตอนนี้กำลังแก้ไขแล้ว กำลังเห็นการเติบโตของรายได้แบบสามหลักสำหรับบริการ AI ของตน รวมถึงการใช้ชิป Trainium และ Inferentia ที่กำหนดเอง ซึ่งมีประสิทธิภาพด้านราคาที่ดีกว่า GPU ในหลายงาน นอกจากนี้ยังมีการเร่งรายได้ในแต่ละไตรมาสที่ผ่านมา โดยทำได้ 24% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในไตรมาสที่สี่
หุ้นของ Amazon ร่วงลงหลังจากประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สี่ เนื่องจากเปิดเผยแผนที่จะใช้จ่ายเงินทุนประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ระดับการใช้จ่ายนี้จะผลักดันกระแสเงินสดอิสระของบริษัทให้ติดลบอย่างแน่นอน อย่างไรก็ตาม Ackman เชื่อว่า "วงจรการลงทุนในปัจจุบันเพื่อเร่งการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานจะส่งผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในอนาคต"
ในขณะเดียวกัน ธุรกิจค้าปลีกหลักของ Amazon ยังคงเติบโตในอัตราสองหลัก โดยมีอัตรากำไรในการดำเนินงานที่ดีขึ้นจากการขยายขนาด การปรับปรุงเครือข่ายโลจิสติกส์ และธุรกิจการโฆษณาที่เติบโตอย่างรวดเร็ว แนวโน้มเหล่านี้ควรดำเนินต่อไปเมื่อความสามารถในการจัดส่งที่รวดเร็วของ Amazon (เพิ่งเปิดตัวตัวเลือกการจัดส่งแบบหนึ่งชั่วโมง) ช่วยให้สามารถชนะส่วนแบ่งการขายปลีกที่เพิ่มขึ้นได้
Meta Platforms ยังเผชิญกับแรงกดดันในการขายอย่างมากหลังจากประกาศแผนที่จะเพิ่มการใช้จ่ายด้านเงินทุนในปี 2026 Ackman ซื้อหุ้นหลังจากรายงานไตรมาสที่สาม แต่ราคาหุ้นลดลงเพิ่มเติมเมื่อผู้บริหารเปิดเผยขอบเขตที่แน่นอนของการใช้จ่ายที่วางแผนไว้ การใช้จ่ายด้านเงินทุนอาจสูงถึง 135 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 72 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว
อีกครั้ง Ackman คิดว่าการเพิ่มขึ้นในการใช้จ่ายในขณะนี้คุ้มค่าสำหรับ Meta "เราเชื่อว่า Meta เป็นผู้ได้รับประโยชน์ที่ชัดเจนที่สุดจาก AI" เขากล่าวในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ ที่จริงแล้ว Meta ได้เห็นการปรับปรุงในการสร้างรายได้จากอัลกอริทม AI ของตนสำหรับการแนะนำเนื้อหาและการกำหนดเป้าหมายโฆษณา นอกจากนี้ยังมีศักยภาพในการปรับปรุงการโฆษณาด้วยเครื่องมือ AI เชิงสร้างสรรค์และตัวแทน AI ที่สามารถสร้างและทดสอบแคมเปญโฆษณาใหม่สำหรับธุรกิจขนาดเล็ก แอปส่งข้อความของบริษัทอาจได้รับการกระตุ้นอย่างมากเมื่อมีการเปิดตัวบอท AI สำหรับธุรกิจเพื่อการบริการลูกค้า การขาย และการโต้ตอบอื่นๆ
ทั้ง Meta และ Amazon ซื้อขายในมูลค่าประเมินที่น่าดึงดูดอย่างมากตามความคาดหวังด้านกำไร หุ้น Meta ลดลงต่ำกว่าอัตราส่วน P/E ล่วงหน้า 20 และนักลงทุนสามารถซื้อหุ้น Amazon ได้ในราคาต่ำกว่า 27 เท่าของความคาดหวังด้านกำไร ทั้งสองแห่งตั้งใจที่จะเติบโตเร็วกว่า Hilton และซื้อขายในมูลค่าที่ต่ำกว่าโรงแรมมาก ไม่น่าแปลกใจที่ Ackman ทิ้งสิ่งหลังไปเพื่อมุ่งเน้นไปที่สองบริษัท AI ยักษ์ใหญ่ที่กำลังเผชิญกับความท้าทายด้านราคาหุ้นชั่วคราว
คุณควรซื้อหุ้น Amazon ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Amazon โปรดพิจารณานี้:
ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนในการซื้อตอนนี้… และ Amazon ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่อยู่ในรายชื่อนี้อาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต
พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้น คำแนะนำของเรา คุณจะมี 490,325 ดอลลาร์!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้น คำแนะนำของเรา คุณจะมี 1,074,070 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 900% — เกินผลการดำเนินงานของตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 184% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 25 มีนาคม 2026
Adam Levy ถือครอง Alphabet, Amazon และ Meta Platforms The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Alphabet, Amazon และ Meta Platforms The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.