Cathay General Bancorp สรุปผลประกอบการไตรมาส 1

ผลประกอบการไตรมาส 1: Cathay รายงานกำไรสุทธิ 86.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลด 1.29 ดอลลาร์ แม้ว่าผลประกอบการจะรวมรายการหลักทรัพย์ที่หักล้างกัน ได้แก่ กำไรจากการประเมินมูลค่า 17.3 ล้านดอลลาร์ และการด้อยค่าของหลักทรัพย์เพื่อขาย (AFS) 15.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งผู้บริหารกล่าวว่าสนับสนุนการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) และการฟื้นตัวของมูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้

NIM และการปรับโครงสร้างหลักทรัพย์: NIM เพิ่มขึ้นเป็น 3.43% (เพิ่มขึ้น 7 bps) เนื่องจากธนาคารขาย MBS ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า 210 ล้านดอลลาร์ และนำเงินไปลงทุนใหม่ในหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าและมีอายุใกล้เคียงกัน 197 ล้านดอลลาร์ (ผลตอบแทนที่แท้จริงประมาณ 5.33% เทียบกับ 2.45%) ซึ่งคาดว่าจะเพิ่ม NIM ประมาณ 2–2.5 bps และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ประมาณ 4 ล้านดอลลาร์ในปี 2026

เงินทุน ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น และแนวโน้ม: ธนาคารเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 0.38 ดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 11.8%) ดำเนินการซื้อหุ้นคืน 150 ล้านดอลลาร์ และอนุมัติโครงการใหม่ 150 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งยืนยันการคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อปี 2026 ที่ 3.5–4.5% และการเติบโตของเงินฝากที่ 4–5% และเพิ่มเงินสำรอง 13 ล้านดอลลาร์เป็น 209 ล้านดอลลาร์

การซื้อหุ้นคืนของธนาคารภูมิภาค: 5 สถาบันกำลังดำเนินการครั้งใหญ่

Cathay General Bancorp (NASDAQ:CATY) รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่ผู้บริหารอธิบายว่าเป็นจุดเริ่มต้นที่ "แข็งแกร่ง" ของปี 2026 โดยมีกำไรสุทธิ 86.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลด 1.29 ดอลลาร์ ประธานและ CEO Chang Liu กล่าวว่าผลประกอบการรวมถึงรายการที่น่าสังเกตสองรายการที่ "หักล้างกันเป็นส่วนใหญ่": กำไรจากการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ตราสารทุน 17.3 ล้านดอลลาร์ และการด้อยค่าของหลักทรัพย์ตราสารหนี้เพื่อขาย (AFS) 15.7 ล้านดอลลาร์ ที่เชื่อมโยงกับการปรับโครงสร้างงบดุล

Liu กล่าวว่าการดำเนินการเกี่ยวกับหลักทรัพย์มีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงผลการดำเนินงานในอนาคต "เราขายหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าและนำเงินไปลงทุนใหม่ในอัตราตลาดปัจจุบัน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่สนับสนุนการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิและเร่งการฟื้นตัวของมูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้" เขากล่าว เขากล่าวเสริมว่า หากไม่รวมสองรายการนี้ กำไรต่อหุ้นปรับลดจะต่ำกว่า 0.02 ดอลลาร์

NIM ขยายตัวท่ามกลางการบริหารต้นทุนเงินฝาก

Executive Vice President และ CFO Al Wang รายงาน NIM ที่ 3.43% เพิ่มขึ้น 7 bps จากไตรมาสก่อนหน้า รายได้ดอกเบี้ยสุทธิรวม 194.0 ล้านดอลลาร์ ลดลง 0.8 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่ง Wang อธิบายว่าเป็นผลจากจำนวนวัน "ที่ถูกหักล้างด้วยการขยายตัวของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย" Wang กล่าวว่าการปรับปรุงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยได้รับแรงหนุนจากต้นทุนเงินฝากที่ลดลง ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สี่

ระหว่างช่วงถาม-ตอบ ผู้บริหารได้หารือเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มปี 2026 ของบริษัท Wang กล่าวว่าแนวโน้ม NIM และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิของบริษัท "ไม่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในปี 2026" แต่ผู้บริหารยังคงมั่นใจในการบรรลุเป้าหมาย NIM เต็มปีที่ 3.40% ถึง 3.50%

เพื่อตอบคำถามของ David Chiaverini นักวิเคราะห์จาก Jefferies Wang กล่าวว่าการยกเลิกการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจ "สร้างแรงกดดันและทำให้เราลดลงเล็กน้อย" แม้ว่าการปรับโครงสร้างหลักทรัพย์จะช่วยได้ "สองสาม bps สำหรับปีนี้" Wang ยังชี้ให้เห็นถึงพลวัตของการกำหนดราคาและการปรับราคาเงินกู้ รวมถึงอัตราการปล่อยสินเชื่อในภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สูงกว่าผลตอบแทนรวมของพอร์ตโฟลิโอสำหรับไตรมาสนี้ ในส่วนของต้นทุนทางการเงิน เขากล่าวว่าธนาคารยังมี "พื้นที่ให้ดำเนินการ" ในการกำหนดราคาเงินฝาก แต่ก็ยอมรับว่าอัตรา CD ที่นายหน้าซื้อขายกำลังเพิ่มขึ้นและ "แรงกดดันและการแข่งขันกับเงินฝากที่มากขึ้น"

Wang ยังให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับรายการครั้งเดียวที่มีผลกระทบต่อ NIM Matthew Clark นักวิเคราะห์จาก Piper Sandler ถามเกี่ยวกับการชำระคืนเงินต้นก่อนกำหนดและการรับดอกเบี้ย Wang กล่าวว่ารายการเหล่านั้นรวมประมาณ 3.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ คิดเป็นประมาณ 6 bps เขากล่าวเสริมว่า NIM ที่รายงานที่ 3.43% จะอยู่ที่ประมาณ 3.37% หากไม่รวมรายการเหล่านั้น และสังเกตเงินปันผลพิเศษเล็กน้อยจาก Federal Home Loan Bank ที่รวมอยู่ในจำนวนนั้น

การดำเนินการกับพอร์ต AFS ของบริษัทมีบทบาทสำคัญในคำกล่าวของผู้บริหาร Wang กล่าวว่า Cathay รับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่า 15.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการปรับโครงสร้างหลักทรัพย์ ในสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน ธนาคารได้ขายหลักทรัพย์ที่ค้ำประกันด้วยจำนอง (MBS) ที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า 210 ล้านดอลลาร์ และนำเงินไปลงทุนใหม่ 197 ล้านดอลลาร์ใน "หลักทรัพย์ที่มีอายุใกล้เคียงกันที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าอย่างมาก"

Wang กล่าวว่าการซื้อขายนี้ถูกออกแบบมาให้ "ได้รับคืนภายในสามปี" โดยที่อายุและคุณภาพสินเชื่อ "ยังคงเหมือนเดิม" เขาอธิบายว่าพอร์ต AFS เป็น "ระยะสั้นและมีคุณภาพสูง" โดยมีอายุ "น้อยกว่าสองปีเล็กน้อย" และกล่าวว่ากระแสเงินสดเกือบสองในสามจะได้รับคืนในปีนี้ Wang กล่าวเสริมว่ามากกว่า 90% ของพอร์ตโฟลิโอได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ส่วนที่เหลือเป็นหลักทรัพย์ที่มีอันดับเครดิตระดับลงทุน

เพื่อตอบคำถามของ Chiaverini Wang กล่าวว่าหลักทรัพย์ที่ขายมีอัตราผลตอบแทนประมาณ 2.45% ในขณะที่ผลตอบแทนที่แท้จริงของหลักทรัพย์ที่ลงทุนใหม่นั้นอยู่ที่ประมาณ 5.33% เขาประเมินว่าการปรับโครงสร้างนี้จะเพิ่ม NIM ประมาณ 2.0 ถึง 2.5 bps สำหรับปีนี้ และรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มเติมประมาณ 4 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยพิจารณาจากช่วงเวลาของธุรกรรมในช่วงต้นปี

สินเชื่อ เงินฝาก และการดำเนินการด้านเงินทุน

ในงบดุล Wang กล่าวว่าเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นในงบดุลลดลง 219 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากธนาคารยังคงสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงในโปรไฟล์ทางการเงิน สินเชื่อ ณ สิ้นงวดอยู่ที่ 20.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ในขณะที่เงินฝาก ณ สิ้นงวดอยู่ที่ 20.7 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของเงินฝากนายหน้า 71 ล้านดอลลาร์

ผู้บริหารเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของเงินทุนและผลตอบแทนผู้ถือหุ้น Liu กล่าวว่า Cathay ได้เพิ่มเงินปันผลสดรายไตรมาสเป็น 0.38 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 11.8% เขากล่าวด้วยว่าธนาคารได้ดำเนินการตามโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ที่ประกาศเมื่อเดือนมิถุนายน 2025 โดยซื้อหุ้นคืน 244,000 หุ้น ด้วยต้นทุนเฉลี่ย 51.31 ดอลลาร์ นอกจากนี้ คณะกรรมการยังได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่มูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ โดยอยู่ภายใต้การอนุมัติของหน่วยงานกำกับดูแล

Liu ยังเน้นย้ำถึงมูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้ต่อหุ้นที่ 30.95 ดอลลาร์ และกล่าวว่ามูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นของธนาคารเติบโตขึ้น 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 9% เมื่อเทียบกับปีก่อน

Liu กล่าวว่าการเติบโตของสินเชื่อ "อ่อนแอกว่าที่เราคาดการณ์ไว้" โดยอธิบายว่าเป็นการดำเนินการตามหลักเกณฑ์การให้สินเชื่อที่เข้มงวดในสภาพแวดล้อมที่ "คาดเดาไม่ได้" เพื่อตอบคำถามของ Clark จาก Piper Sandler Liu กล่าวว่าการชำระคืนสินเชื่อก่อสร้างเพิ่มขึ้น เนื่องจากลูกค้าบางรายได้รีไฟแนนซ์กับบริษัทประกันชีวิตและผู้ให้สินเชื่อของหน่วยงานที่เสนออัตราระยะยาวที่แข่งขันได้มากขึ้น "พายไลน์ของเรายังคงแข็งแกร่งและดี และการมีส่วนร่วมของลูกค้าก็ดีขึ้น" Liu กล่าวเสริมว่าคาดว่าการเติบโตจะกระจุกตัวในช่วงกลางและครึ่งหลังของปี

แนวโน้มสินเชื่อคงที่ เพิ่มค่าเผื่อจากแบบจำลองที่อัปเดต

ผู้บริหารกล่าวว่าคุณภาพสินเชื่อยังคงมีเสถียรภาพ Liu ตั้งข้อสังเกตว่าสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้และค่าธรรมเนียมสุทธิที่ถูกเรียกเก็บลดลง ในขณะที่ระดับที่ถูกวิพากษ์วิจารณ์และจัดประเภทนั้นคงที่ Wang รายงานค่าธรรมเนียมสุทธิที่ถูกเรียกเก็บ 2.1 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 5.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า และกล่าวว่าอัตราส่วนสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ดีขึ้นเป็น 51 bps จาก 59 bps

ธนาคารได้เพิ่มค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญขึ้น 13 ล้านดอลลาร์เป็น 209 ล้านดอลลาร์ Wang กล่าวว่าอัตราส่วนความครอบคลุมอยู่ที่ 1.03% ของสินเชื่อ หรือ 1.30% หากไม่รวมสินเชื่อที่อยู่อาศัย และอธิบายว่าการเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากการอัปเดตแบบจำลอง รวมถึง "การอ่อนตัวเล็กน้อยในภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค"

เมื่อถูกถามโดย Gary Tenner จาก D.A. Davidson เกี่ยวกับการเพิ่มเงินสำรอง Wang กล่าวว่าน้ำหนักโดยรวมของแบบจำลองยังคงเหมือนเดิม แต่มีการเปลี่ยนแปลงน้ำหนักสำหรับบางพอร์ตโฟลิโอ เขากล่าวเสริมว่า Cathay ได้เน้นย้ำส่วนของพอร์ตอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์มากขึ้น โดยสังเกตว่าธนาคารมีฐานลูกค้าในพื้นที่ชายฝั่งทะเล และมุมมองที่ว่าการคาดการณ์เศรษฐกิจระดับชาติอาจไม่ครอบคลุมสภาวะเหล่านั้นอย่างเต็มที่

ค่าใช้จ่าย รายได้ค่าธรรมเนียม และแนวโน้มปี 2026

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลงเหลือ 86.7 ล้านดอลลาร์ จาก 92.2 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของค่าตัดจำหน่าย 4.5 ล้านดอลลาร์สำหรับโครงการที่อยู่อาศัยที่มีรายได้น้อยและพันธมิตรด้านพลังงานทางเลือก รวมถึงค่าตอบแทนและสวัสดิการที่ลดลง Wang กล่าว เขายังอธิบายด้วยว่า Cathay บันทึกค่าตัดจำหน่ายการลงทุนในเครดิตภาษีในค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย (แทนที่จะเป็นค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เหมือนที่สถาบันการเงินอื่น ๆ ทำ) เมื่อปรับปรุงแล้ว Wang กล่าวว่าค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 78.7 ล้านดอลลาร์ ลดลง 3 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า และอัตราประสิทธิภาพที่ปรับปรุงแล้วดีขึ้นเป็น 36.9% จาก 38.4%

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับแนวโน้มค่าตัดจำหน่ายเครดิตภาษี Wang กล่าวว่า "เป็นตัวเลขที่เปลี่ยนแปลงได้" ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานและระยะเวลาของโครงการ แต่คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 7 ล้านถึง 8 ล้านดอลลาร์ในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า

ในส่วนของรายได้ค่าธรรมเนียม Liu กล่าวกับ Kelly Motta จาก KBW ว่าความแข็งแกร่งของค่าธรรมเนียมหลัก "คือธุรกิจบริหารความมั่งคั่งที่สร้างรายได้นั้น" ในขณะที่แหล่งรายได้อื่น ๆ ได้แก่ การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ค่าธรรมเนียมระหว่างประเทศ ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน (ซึ่งเขากล่าวว่าอาจไม่แน่นอนขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ย) และการบริหารจัดการกระแสเงินสด ผู้บริหารกล่าวว่ามีความมั่นใจว่าผลการดำเนินงานด้านการบริหารความมั่งคั่งจะยังคงดีอยู่ โดยสังเกตว่ามี "ผู้นำใหม่ในด้านการบริหารความมั่งคั่ง" และ "การแนะนำลูกค้าจำนวนมาก"

สำหรับทั้งปี 2026 Wang ย้ำการคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อที่ 3.5% ถึง 4.5% และการเติบโตของเงินฝากที่ 4% ถึง 5% ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ปรับปรุงแล้วยังคงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.5% ถึง 4.5% สำหรับปีนี้ และอัตราภาษีที่แท้จริงคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 21%

ในหัวข้อถาม-ตอบแยกต่างหาก Wang กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์เงินทุนที่เสนออาจเป็น "ชัยชนะครั้งใหญ่" สำหรับ Cathay เนื่องจากพอร์ตสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่มีอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) ต่ำมาก เขากล่าวประมาณการว่าอาจมีการลดสินทรัพย์เสี่ยงถ่วงน้ำหนักลง "สองหลักต่ำ" และเพิ่มอัตราส่วนเงินทุน 1.50% ถึง 1.75% ขึ้นอยู่กับอัตราส่วน

ในส่วนของการควบรวมและซื้อกิจการ Liu กล่าวว่าธนาคารจะยังคงมองหาโอกาส แต่ "ไม่ใช่ลำดับความสำคัญสูงสุดในขณะนี้" โดยยังคงมุ่งเน้นไปที่การเติบโตแบบออร์แกนิก การเสริมสร้างความแข็งแกร่งของธุรกิจ และการบรรลุแผนการเงินที่สื่อสารกับนักลงทุน

เกี่ยวกับ Cathay General Bancorp (NASDAQ:CATY)

Cathay General Bancorp เป็นบริษัทโฮลดิ้งแบงก์ที่มีสำนักงานใหญ่อยู่ที่ลอสแอนเจลิส รัฐแคลิฟอร์เนีย ซื้อขายใน NASDAQ ภายใต้สัญลักษณ์ CATY บริษัทในเครือหลักคือ Cathay Bank ให้บริการทางการเงินครบวงจรแก่ลูกค้าธุรกิจ สถาบัน และลูกค้ารายย่อย ในฐานะสถาบันที่มุ่งเน้นชุมชน บริษัทเน้นการธนาคารเชิงสัมพันธ์และโซลูชันที่ปรับให้เหมาะสำหรับธุรกิจและบุคคลทั่วไป

ก่อตั้งขึ้นในปี 1962 โดยกลุ่มผู้ประกอบการชาวจีน-อเมริกัน Cathay ได้ขยายตัวจากการดำเนินงานสาขาเดียวในใจกลางเมืองลอสแอนเจลิส กลายเป็นหนึ่งในธนาคารเอเชีย-อเมริกันที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา