โดย Maksym Misichenko · BBC Business ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการปราบปราม "ครัวผี" ของจีนจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแพลตฟอร์มจัดส่งอาหาร เช่น Meituan โดยอาจมีผลกระทบต่อรายได้ในระยะสั้นและแรงกดดันด้านกำไรเนื่องจากต้นทุนการปฏิบัติตามกฎที่สูงขึ้นและปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลง ความเสี่ยงหลักคือการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของภาคส่วน ในขณะที่โอกาสที่เป็นไปได้คือการปรับปรุงความปลอดภัยของอาหารและความไว้วางใจ
ความเสี่ยง: การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของภาคส่วนเนื่องจากต้นทุนการปฏิบัติตามกฎที่สูงขึ้นและปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลง
โอกาส: การปรับปรุงความปลอดภัยของอาหารและความไว้วางใจ
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
หน่วยงานจีนได้มุ่งเป้าไปที่เป้าหมายใหม่ในขณะที่พวกเขาควบคุมอุตสาหกรรมการส่งอาหารที่แข่งขันอย่างรุนแรงของประเทศ: 'ghost kitchens' หรือร้านอาหารที่ไม่มีอยู่จริงแต่ปรากฏบนแอปพลิเคชัน
'ghost kitchens' จ้างงานให้กับผู้ให้บริการภายนอกเพื่อให้บริการคำสั่งซื้อในราคาที่ต่ำกว่า ซึ่งช่วยให้ผู้ค้าสามารถลดราคาและเพิ่มกำไรได้
หน่วยงานพบว่า 'ghost kitchens' มีอยู่จำนวนมากในจีน ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลว่าราคาที่ถูกอาจมาจากความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของอาหาร
ตั้งแต่สัปดาห์นี้ แอปพลิเคชันต้องตรวจสอบใบอนุญาตและที่อยู่ของร้านอาหาร ในขณะที่ผู้ค้าต้องมั่นใจว่าการระบุข้อมูลออนไลน์ตรงกับธุรกิจจริงและระบุว่ามีบริการรับประทานอาหารในร้านหรือไม่
การตรวจสอบ 'ghost kitchens' เริ่มขึ้นเมื่อปีที่แล้ว หลังจากที่ชายคนหนึ่งในปักกิ่งยื่นคำร้องเกี่ยวกับเค้กที่ไม่พึงพอใจซึ่งตกแต่งด้วยดอกไม้ที่กินไม่ได้ เขาสั่งซื้อเค้กนี้ผ่านแอปพลิเคชันการส่งอาหาร ตามที่สื่อของรัฐรายงาน
ผู้ตรวจสอบพบว่าเค้กชนิดนี้ที่เขาสั่งซื้อมีการระบุว่ามีสาขาเกือบ 380 แห่งบนแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซที่ใหญ่ที่สุด แต่ไม่มีร้านค้าจริงใดๆ ร้านค้าออนไลน์ของพวกเขายังถูกกล่าวหาว่าใช้ใบอนุญาตที่ปลอมแปลง
เมื่อการสอบสวนดำเนินต่อไป พบว่าเค้กชนิดนี้ยอมรับคำสั่งซื้อที่ถูกส่งไปยังแพลตฟอร์มอื่น - และนั่นคือที่ที่คำสั่งซื้อถูกจ้างให้กับผู้ให้บริการภายนอกหลายราย ขึ้นอยู่กับผู้ที่เสนอราคาต่ำที่สุด
หน่วยงานพบว่ามีคำสั่งซื้อเค้กทั้งหมด 3.6 ล้านคำสั่งในสองแพลตฟอร์มการส่งคำสั่งซื้อที่เปลี่ยนผ่าน ตามที่หน่วยข่าว Xinhua รายงานเมื่อเดือนที่แล้ว
พวกเขายังบันทึกว่า 'ghost shops' มีทั้งหมด 67,000 แห่งในแอปพลิเคชันการส่งอาหาร 7 แห่งที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งร่วมกับเว็บไซต์การส่งคำสั่งซื้อ 'สร้างห่วงโซ่การจัดหาที่ผิดกฎหมายผ่านการร่วมมือกันอย่างผิดกฎหมาย' ตามที่ Xinhua ระบุ
แพลตฟอร์มการส่งอาหารออนไลน์มีบทบาทร่วมในการจัดการเหล่านี้ ตามที่ระบุไว้ 'หากเราเข้มงวดเกินไปในการตรวจสอบ ผู้ค้าจะไปใช้แพลตฟอร์มอื่น' ผู้จัดการจากหนึ่งในแอปพลิเคชันการส่งอาหารกล่าวกับผู้บริหาร
การส่งอาหารออนไลน์เป็นอุตสาหกรรมที่แข่งขันอย่างรุนแรงในจีน
เมื่อปีที่แล้ว การแข่งขันด้านราคาระหว่างแอปพลิเคชันการส่งอาหารหลักทำให้รัฐบาลออกคำเตือนเกี่ยวกับการแข่งขันที่นำไปสู่การลดราคาเกินไป ผู้ขี่ส่งอาหารที่ต้องเผชิญกับความเร็วในการส่งที่เพิ่มขึ้นกำลังพยายามทำตามกำหนดเวลาที่เข้มงวดเพื่อรับเงินน้อยมาก
ในเดือนเมษายน หน่วยงานกำกับดูแลตลาดของรัฐกล่าวว่าพวกเขาได้ปรับเงินให้กับแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ 7 แห่ง - รวมถึง Taobao, JD.com, Meituan และ Pinduoduo - รวมทั้งหมด 3.6 พันล้านหยวน ($530 ล้าน; £400 ล้าน) โดยส่วนใหญ่เป็นเพราะการส่งอาหารจาก 'ghost kitchens'
เมื่อแคมเปญต่อต้าน 'ghost kitchens' ยังดำเนินต่อไป ผู้ค้ากำลังพยายามให้ความมั่นใจแก่ผู้บริโภคเกี่ยวกับความปลอดภัยของอาหาร
ตามรายงาน Xinhua มีร้านค้าอาหารจานด่วนมากกว่า 20 แห่งในเมืองทางตะวันออกของจังหวัดหางโจวที่ติดตั้ง 'ห้องครัวที่โปร่งใส' ซึ่งมีคุณสมบัติการถ่ายทอดสด ทำให้ผู้บริโภคสามารถดูการเตรียมอาหารแบบเรียลไทม์
ในจังหวัดอานฮุยที่อยู่ใกล้เคียง หน่วยงานประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าพวกเขาได้ลงนามในข้อตกลงด้านความปลอดภัยของอาหารกับ Meituan, Taobao และ JD.com ซึ่งรวมถึงการใช้โมเดล AI เพื่อตรวจสอบห้องครัวและให้รางวัลกับผู้ขี่ส่งอาหารที่แจ้งเตือนเกี่ยวกับร้านค้าที่ผิดกฎหมาย
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"ครัวผีเป็นเพียงอาการของเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยที่ไม่ยั่งยืน ไม่ใช่โรค - กฎระเบียบจะสลับไพ่ แต่จะไม่สามารถแก้ไขได้ว่าทำไมแพลตฟอร์มจัดส่งจึงอุดหนุนอาหารราคาถูกเพื่อความอยู่รอด"
นี่คือการละครด้านกฎระเบียบที่บดบังปัญหาเชิงโครงสร้างที่ปักกิ่งไม่สามารถแก้ไขได้หากไม่ทำลายอุตสาหกรรม ครัวผีมีอยู่เพราะเศรษฐศาสตร์การจัดส่งพังทลาย - อัตราการรับ 3% ที่ต่ำกว่าศูนย์ กำไรของผู้ค้าที่น้อยนิด และการแข่งขันเพื่อราคาผู้บริโภคที่ต่ำที่สุด การบังคับใช้จะทำให้ผู้เล่นสลับที่กัน (แพลตฟอร์มขนาดเล็กรับครัวผี แพลตฟอร์มขนาดใหญ่ปฏิบัติตามอย่างเห็นได้ชัด) แต่จะไม่แก้ไขแรงจูงใจพื้นฐาน ค่าปรับ 3.6 พันล้านหยวนนั้นเป็นเพียงเสียงรบกวนเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดของ Meituan ที่มากกว่า 600 พันล้านหยวน ความเสี่ยงที่แท้จริง: หากปักกิ่งบังคับใช้กฎอย่างเข้มงวดพอที่จะกำจัดการเก็งกำไรได้จริง กำไรจากการจัดส่งอาหารจะลดลงอีก ทำให้เกิดการควบรวมกิจการและการขึ้นราคาที่อาจก่อให้เกิดการต่อต้านทางการเมือง
บทความนี้ตั้งสมมติฐานว่าการบังคับใช้จะเป็นไปในเชิงการแสดง แต่กลไกการกำกับดูแลของจีนได้พิสูจน์แล้วว่ามีความสามารถในการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง (ดู: ภาคการสอนพิเศษปี 2021) หากทางการกำหนดให้มีการตรวจสอบครัวอย่างแท้จริงและทำให้แพลตฟอร์มต้องรับผิดชอบ เศรษฐศาสตร์ของครัวผีจะพังทลาย และอุตสาหกรรมจะถูกบังคับให้แข่งขันด้านบริการ ไม่ใช่สถานที่ที่ไม่มีอยู่จริง ซึ่งอาจดีต่อสุขภาพในระยะยาว
"การปราบปรามจะกำจัดการช่องทางการดำเนินการต้นทุนต่ำที่รักษาฐานลูกค้าของ Meituan และจะบีบอัดปริมาณคำสั่งซื้อและกำไรในระยะสั้น"
กฎใหม่ของจีนที่บังคับให้ตรวจสอบที่อยู่จริงและใบอนุญาตส่งผลกระทบโดยตรงต่อโมเดลปริมาณที่ขับเคลื่อน Meituan และคู่แข่ง ครัวผีเปิดใช้งานการแข่งขันด้านราคาที่ดุเดือดโดยการส่งต่อให้กับผู้เสนอราคาต่ำสุด การกำจัดพวกมันจะเพิ่มต้นทุนการดำเนินการและลดฐานผู้ค้าที่สามารถเข้าถึงได้ ค่าปรับ 3.6 พันล้านหยวนแสดงให้เห็นแล้วว่าหน่วยงานกำกับดูแลยินดีที่จะลงโทษแพลตฟอร์มสำหรับการสนับสนุนการปฏิบัตินี้ แม้ว่าการนำร่องครัวโปร่งใสและการตรวจสอบด้วย AI จะถูกกล่าวถึง แต่ก็เพิ่มค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนโดยไม่มีการรับประกันการฟื้นตัวของปริมาณ แพลตฟอร์มจัดส่งกำลังเผชิญกับการเติบโตของคำสั่งซื้อที่ช้าลงและความกดดันด้านกำไรในส่วนที่ขาดทุนอยู่แล้ว
แพลตฟอร์มอาจได้รับประโยชน์ในระยะยาว เนื่องจากมาตรฐานความปลอดภัยที่สูงขึ้นช่วยลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในอนาคตและสร้างความไว้วางใจของผู้บริโภคขึ้นใหม่ ซึ่งอาจเพิ่มมูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ยเมื่อรายการปลอมหายไป
"ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นและการกำจัดครัวผีจะบังคับให้เกิดการลดลงเชิงโครงสร้างใน GMV ของแพลตฟอร์มและศักยภาพในการขยายกำไร"
การปราบปราม "ครัวผี" ถือเป็นอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับ Meituan และหน่วยธุรกิจบริการท้องถิ่นของ Alibaba ด้วยการบังคับให้แพลตฟอร์มตรวจสอบที่อยู่จริงและใบอนุญาต ปักกิ่งจึงยุติยุค "เติบโตทุกวิถีทาง" ที่ขับเคลื่อนปริมาณคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้จะบีบอัดอัตราการรับ เนื่องจากแพลตฟอร์มสูญเสียความสามารถในการสร้างรายได้จากรายการฉ้อโกงต้นทุนต่ำปริมาณสูง แม้ว่าสิ่งนี้จะช่วยปรับปรุงความปลอดภัยของอาหาร แต่ก็เป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนของการจัดส่งอย่างพื้นฐาน คาดว่าเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยจะสูงขึ้นสำหรับผู้ค้าที่ถูกกฎหมาย แต่ปริมาณธุรกรรมทั้งหมด (GMV) จะหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากร้านค้าที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนดหลายพันแห่งถูกลบออก ซึ่งนำไปสู่การลดลงของรายได้ในระยะสั้นสำหรับแพลตฟอร์ม
กฎระเบียบที่เข้มงวดอาจทำหน้าที่เป็นคูเมืองเทียม ซึ่งจะทำให้ผู้เล่นเดิมอย่าง Meituan ครองตลาดได้ โดยการเพิ่มอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดให้สูงจนคู่แข่งรายย่อยที่ก่อกวนไม่สามารถขยายตัวได้อีกต่อไป
"กำไรในระยะสั้นสำหรับแพลตฟอร์มจัดส่งชั้นนำของจีนเผชิญกับความเสี่ยงจากต้นทุนการปฏิบัติตามกฎที่สูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการปราบปรามครัวผี แม้ว่าการปรับปรุงความไว้วางใจที่ขับเคลื่อนด้วยกฎระเบียบอาจสนับสนุนอำนาจการกำหนดราคาในระยะยาว"
การปราบปรามครัวผีของจีนมุ่งเป้าไปที่โมเดลที่ช่วยเร่งการเติบโตของการจัดส่งและความสามารถในการแข่งขันด้านราคา หากการบังคับใช้ขยายวงกว้าง ผู้ค้าจะต้องเผชิญกับการตรวจสอบรายการที่สูงขึ้น การตรวจสอบใบอนุญาต และต้นทุนการติดป้ายใหม่ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจส่งต่อไปยังผู้บริโภคหรือบีบอัดกำไรของแพลตฟอร์ม ในระยะสั้น กำไรของ Meituan (3690.HK) และคู่แข่งอาจมีค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎที่สูงขึ้น แม้ว่าความปลอดภัยและความไว้วางใจจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ข้อดีคือการลดสงครามราคาที่ทำลายล้างและเพิ่มความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในระยะยาว บริบทที่ขาดหายไป: กฎจะแยกครัวคลาวด์ที่ถูกกฎหมายออกไปหรือไม่ หรือจะรวมผู้ดำเนินการผีทั้งหมดเข้าด้วยกัน และการบังคับใช้จะขยายขนาดไปทั่วจังหวัดต่างๆ ได้อย่างไร
การปราบปรามอาจกำจัดผู้กระทำผิดหลักและปรับปรุงเศรษฐศาสตร์สำหรับครัวที่ถูกกฎหมาย การบังคับใช้อาจเลือกปฏิบัติและขับเคลื่อนด้วยต้นทุน ซึ่งอาจรักษาการเติบโตของแพลตฟอร์มพร้อมทั้งเพิ่มความไว้วางใจ
"การบังคับใช้ที่แตกแขนงออกไปทั่วจังหวัดมีแนวโน้มที่จะสร้างผู้ชนะในระดับภูมิภาค ไม่ใช่คูเมืองที่ควบรวมกิจการสำหรับ Meituan"
ข้อโต้แย้งเรื่องคูเมืองของ Gemini ตั้งสมมติฐานว่าการบังคับใช้จะสม่ำเสมอ แต่ประวัติการกำกับดูแลของจีนแสดงให้เห็นถึงความแปรปรวนของจังหวัดและการบังคับใช้แบบเลือกปฏิบัติ แพลตฟอร์มขนาดเล็กอาจอยู่รอดได้โดยการดำเนินงานในเมืองระดับ 2/3 ซึ่งต้นทุนการปฏิบัติตามกฎต่ำกว่าและการบังคับใช้อ่อนแอกว่า ความเสี่ยงที่แท้จริง: การแตกแขนงออกเป็นผู้เล่นระดับภูมิภาค แทนที่จะเป็นการควบรวมกิจการ นอกจากนี้ เรายังไม่มีใครสามารถวัดปริมาณได้ว่ามีครัวผีอยู่จริงกี่แห่ง หรือคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของ GMV - เรากำลังถกเถียงถึงผลกระทบต่อตัวส่วนที่ไม่ทราบ
"การบังคับใช้ในเมืองระดับ 1 จะส่งผลกระทบต่อ GMV และราคา ก่อนที่การแตกแขนงจะส่งผลดีต่อแพลตฟอร์มขนาดเล็ก"
Claude ตั้งข้อสังเกตอย่างถูกต้องเกี่ยวกับการบังคับใช้ที่แตกต่างกัน แต่พลาดไปว่าเมืองระดับ 1 คิดเป็นสัดส่วน GMV ที่ไม่สมส่วนใน Meituan แม้แต่การปราบปรามแบบเลือกปฏิบัติที่นั่นก็จะบังคับให้แพลตฟอร์มต้องลบรายการผีปริมาณสูงออกก่อน ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดการหดตัวของคำสั่งซื้อทันทีก่อนที่การแตกแขนงระดับภูมิภาคใดๆ จะปรากฏขึ้น ส่วน GMV ที่ไม่ได้วัดปริมาณจะมีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะปักกิ่งและเซี่ยงไฮ้เพียงอย่างเดียวสามารถเปลี่ยนแปลงเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยได้เร็วกว่าที่เมืองเล็กๆ จะชดเชยได้
"การปราบปรามจะกระตุ้นให้เกิดการเพิ่มขึ้นเชิงโครงสร้างของค่าใช้จ่ายผู้ค้าที่แพลตฟอร์มต้องอุดหนุน หรือยอมรับการหดตัวของปริมาณอย่างถาวร"
Grok การที่คุณมุ่งเน้นไปที่ GMV ระดับ 1 พลาดการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างด้านแรงงาน หากครัวผีหายไป ความต้องการร้านค้าจริงที่มีค่าเช่าสูงจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้ค่าใช้จ่ายของผู้ค้าสูงขึ้น สิ่งนี้บังคับให้เกิดผลลัพธ์แบบสองทาง: ไม่ว่าแพลตฟอร์มจะอุดหนุนส่วนต่างค่าเช่าเพื่อรักษาปริมาณคำสั่งซื้อ หรือยอมรับการหดตัวของความถี่ในการจัดส่งอย่างถาวร เราไม่ได้มองเพียงแค่ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎ แต่เรากำลังมองถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของภาคบริการอาหารทั้งหมดในจีน
"ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎคงที่จะกัดกร่อนกำไร แม้ว่า GMV ระดับ 1 จะคงที่ เนื่องจากการบังคับใช้กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ต้องใช้ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนสูงไปสู่ครัวที่ถูกกฎหมายและต้นทุนอสังหาริมทรัพย์/โลจิสติกส์ที่สูงขึ้น"
การมุ่งเน้นไปที่ GMV ระดับ 1 พลาดประเด็นสำคัญกว่า: ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎคงที่เทียบกับปริมาณผันแปร แม้ว่าการบังคับใช้จะส่งผลกระทบต่อรายการผีปริมาณสูงก่อน แพลตฟอร์มก็ต้องรับภาระค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนในการตรวจสอบ การตรวจสอบ และความต้องการอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้น ในขณะที่ปริมาณลดลง ต้นทุนคงที่ที่กดดันสามารถกัดกร่อนกำไรได้เร็วกว่าที่การสูญเสีย GMV บ่งชี้ ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอันดับสอง: ครัวที่ถูกกฎหมายจะขยายตัวเพื่อทดแทนครัวผี ซึ่งจะผลักดันค่าเช่าและต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวของปริมาณที่ไม่แน่นอน
คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการปราบปราม "ครัวผี" ของจีนจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแพลตฟอร์มจัดส่งอาหาร เช่น Meituan โดยอาจมีผลกระทบต่อรายได้ในระยะสั้นและแรงกดดันด้านกำไรเนื่องจากต้นทุนการปฏิบัติตามกฎที่สูงขึ้นและปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลง ความเสี่ยงหลักคือการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของภาคส่วน ในขณะที่โอกาสที่เป็นไปได้คือการปรับปรุงความปลอดภัยของอาหารและความไว้วางใจ
การปรับปรุงความปลอดภัยของอาหารและความไว้วางใจ
การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของภาคส่วนเนื่องจากต้นทุนการปฏิบัติตามกฎที่สูงขึ้นและปริมาณคำสั่งซื้อที่ลดลง