Credo Technology Group หรือ Marvell Technology: หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ตัวไหนน่าซื้อกว่ากันในปี 2026?

เมื่อศูนย์ข้อมูลเร่งรีบเพื่อตอบสนองความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) จำนวนมหาศาล การเลือกผู้ให้บริการการเชื่อมต่อที่เหมาะสมจึงเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง คุณควรจะลงทุนใน Credo Technology Group ($CRDO) หรือ Marvell Technology ($MRVL) ที่มีความมั่นคงกว่า?

Credo มุ่งเน้นไปที่โซลูชันการเชื่อมต่อความเร็วสูงที่ประหยัดพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ (hyperscale data centers) โดยให้ความสำคัญกับความเร็วและการประหยัดพลังงาน Marvell นำเสนอแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่ครอบคลุมทั้งเครือข่าย, การจัดเก็บข้อมูล และการประมวลผลแบบกำหนดเอง ทั้งสองบริษัทเป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลสมัยใหม่ แต่ก็มีโปรไฟล์ที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

กรณีของ Credo Technology Group

Credo เชี่ยวชาญด้านโซลูชันการเชื่อมต่อทองแดงและออปติคัลความเร็วสูงที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับความต้องการที่เข้มงวดของโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ขนาดใหญ่ บริษัทเป็นผู้เล่นที่มีบทบาทเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในกลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ โดยให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพพลังงานชั้นนำของอุตสาหกรรมและการถ่ายโอนข้อมูลที่คุ้มค่าสำหรับศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ รายงานประจำปีล่าสุดเน้นย้ำถึงความร่วมมือทางเทคนิคเชิงลึกกับผู้เล่นรายใหญ่ เช่น Oracle ($ORCL) และ Microsoft ($MSFT) แม้ว่าลูกค้า 10 อันดับแรกจะสร้างรายได้ประมาณ 90% ก็ตาม

ในปีงบประมาณ 2569 รายได้สูงถึงเกือบ 1.3 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตที่ก้าวกระโดดประมาณ 205.7% เนื่องจากความต้องการฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI พุ่งสูงขึ้นทั่วโลก การขยายตัวอย่างรวดเร็วนี้มาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของผลกำไร โดยบริษัทรายงานกำไรสุทธิเกือบ 472.3 ล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ ซึ่งสะท้อนถึงอัตรากำไรสุทธิที่ดี ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่เหลือหลังจากหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดแล้ว อยู่ที่ประมาณ 35.4% ซึ่งเป็นการปรับปรุงครั้งใหญ่จากปีก่อนๆ

ณ วันที่ 31 พฤษภาคม 2569 Credo รักษาฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (debt-to-equity ratio) ที่ 0.0x อัตราส่วนนี้วัดหนี้สินรวมเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น และค่าศูนย์บ่งชี้ว่าบริษัทแทบไม่มีหนี้สินเลย โปรดทราบว่าค่าตอบแทนในรูปของหุ้น (stock-based compensation) คิดเป็นประมาณ 39.3% ของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ซึ่งทำให้กระแสเงินสดที่รายงานสูงเกินจริง เนื่องจาก SBC เป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดที่ถูกบวกกลับในงบกระแสเงินสด

กรณีของ Marvell Technology

Marvell นำเสนอโซลูชันโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่จำเป็น ซึ่งครอบคลุมการประมวลผลประสิทธิภาพสูง, เครือข่าย, ความปลอดภัย และการจัดเก็บข้อมูลสำหรับตลาดทั่วโลกที่หลากหลาย บริษัทได้ก้าวเข้าสู่พื้นที่ปัญญาประดิษฐ์อย่างแข็งขัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ที่ขยายออกไปกับ Alphabet ($GOOGL) ซึ่งครอบคลุมตัวเร่งความเร็วและพื้นที่จัดเก็บข้อมูลจนถึงปี 2576 เช่นเดียวกับคู่แข่งรายเล็กกว่า Marvell มีการกระจุกตัวของลูกค้าที่สำคัญ โดยลูกค้า 10 อันดับแรกคิดเป็นเกือบ 82% ของรายได้สุทธิในช่วงงบประมาณล่าสุด

ในปีงบประมาณ 2569 รายได้ของ Marvell เติบโตขึ้นประมาณ 8.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 42.1% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากกลุ่มธุรกิจศูนย์ข้อมูลได้รับแรงผลักดัน การเติบโตนี้ช่วยให้บริษัทกลับมามีผลกำไรที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิเกือบ 2.7 พันล้านดอลลาร์ หลังจากรายงานผลขาดทุนสุทธิหลายปี อัตรากำไรสุทธิที่ได้อยู่ที่ประมาณ 32.6% ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทสามารถแปลงรายได้จากองค์กรและคลาวด์ที่เพิ่มขึ้นให้เป็นกำไรสุทธิสำหรับผู้ถือหุ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ตามงบดุล ณ เดือนมกราคม 2569 บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนประมาณ 0.3x อัตราส่วนนี้วัดหนี้สินรวมเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น และตัวเลขที่ต่ำนี้บ่งชี้ถึงการใช้เงินกู้ยืมอย่างระมัดระวัง โปรดทราบว่าค่าตอบแทนในรูปของหุ้น (stock-based compensation) คิดเป็นประมาณ 33.8% ของกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ซึ่งทำให้กระแสเงินสดที่รายงานสูงเกินจริง เนื่องจาก SBC เป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดที่ถูกบวกกลับในงบกระแสเงินสด

การเปรียบเทียบโปรไฟล์ความเสี่ยง

Credo เผชิญกับความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้าอย่างมาก โดยพึ่งพาผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์เพียงไม่กี่รายที่อาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบการซื้อได้ตลอดเวลา บริษัทแข่งขันในตลาดที่มีการแข่งขันสูงกับคู่แข่งรายใหญ่กว่าและมีทรัพยากรมากกว่า รวมถึง Broadcom ($AVGO) และ Astera Labs ($ALAB) บริษัทยังต้องพึ่งพา Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ($TSM) สำหรับการผลิตทั้งหมด ทำให้มีความเสี่ยงต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนโดยธรรมชาติของวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

Marvell ก็มีความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของรายได้ในตลาดศูนย์ข้อมูล และต้องพึ่งพาลูกค้าหลักจำนวนจำกัดเพื่อความสำเร็จในระยะยาว บริษัทเผชิญกับภัยคุกคามที่เพิ่มขึ้นจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscalers) ที่อาจเลือกพัฒนาชิปภายในของตนเอง ซึ่งอาจลดความต้องการโซลูชันจากผู้ผลิตภายนอก นอกจากนี้ กลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการเชิงรุกยังมีความเสี่ยงในการบูรณาการที่สำคัญและความเสี่ยงในการด้อยค่าของสินทรัพย์ ในขณะที่เสถียรภาพในการผลิตในไต้หวันยังคงเป็นข้อกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง

การเปรียบเทียบการประเมินมูลค่า

Credo ดูเหมือนจะมีราคาถูกกว่าเมื่อพิจารณาจาก Forward P/E ซึ่งเปรียบเทียบราคากับประมาณการกำไรในอนาคต และอัตราส่วน P/S

ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าได้มาจาก Financial Modeling Prep (FMP) และอาจแตกต่างจากผู้ให้บริการข้อมูลรายอื่น

หุ้นตัวไหนที่ฉันจะซื้อในปี 2569?

ฉันจะเลือก Credo Technology แม้ว่า Marvell จะเป็นบริษัทที่ยากที่จะมองข้ามไปได้มากกว่าที่การประเมินมูลค่าที่สูงกว่าบ่งชี้ Marvell เพิ่งรายงานรายได้เป็นประวัติการณ์ คาดการณ์การเติบโตที่เร่งตัวขึ้นตลอดช่วงที่เหลือของปี และได้รับการลงทุนเชิงกลยุทธ์ 2 พันล้านดอลลาร์จาก Nvidia ซึ่งบ่งชี้ว่าธุรกิจชิป AI แบบกำหนดเองกำลังกลายเป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้ สำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ให้ความสำคัญกับขนาดและฐานลูกค้าที่หลากหลาย Marvell เป็นตัวเลือกที่แข็งแกร่ง

แต่ Credo กำลังแซงหน้าเกือบทุกตัวชี้วัดการเติบโตในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในขณะนี้ บริษัทเพิ่งส่งมอบไตรมาสที่เจ็ดติดต่อกันของการเติบโตของรายได้สามหลัก ซึ่งเป็นสถิติที่หมายความว่าบริษัทมียอดขายเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบปีต่อปี และไตรมาสต่อไตรมาส บริษัททำได้สำเร็จในขณะที่รายงานอัตรากำไรสุทธิเกือบ 50% ซึ่งเป็นระดับผลกำไรที่บริษัทเทคโนโลยีส่วนใหญ่ต้องใช้เวลาหลายปีกว่าจะไปถึง และแนวโน้มตลอดทั้งปีที่ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตมากกว่า 85% บ่งชี้ว่ายังมีเส้นทางอีกยาวไกล ชิปเชื่อมต่อและผลิตภัณฑ์ออปติคัลของบริษัทกำลังกลายเป็นสิ่งจำเป็นภายในศูนย์ข้อมูล AI ที่สร้างขึ้นโดยผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ทุกราย

การกระจุกตัวของลูกค้าเป็นความเสี่ยงเดียวที่ควรจับตามองอย่างใกล้ชิดสำหรับทั้งสองบริษัท แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ยอมรับการแลกเปลี่ยนนั้น เส้นทางการเติบโตของ Credo อยู่ในระดับที่แตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิงในขณะนี้

คุณควรซื้อหุ้น Credo Technology Group ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Credo Technology Group โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Credo Technology Group ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2547... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำ คุณจะมี 417,413 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2548... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำ คุณจะมี 1,341,294 ดอลลาร์!

ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 950% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 212% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

ดู 10 หุ้น »

ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 14 กันยายน 2569

Sara Appino มีสถานะใน Taiwan Semiconductor Manufacturing The Motley Fool มีสถานะและแนะนำ Alphabet, Broadcom, Marvell Technology, Microsoft, Oracle และ Taiwan Semiconductor Manufacturing The Motley Fool แนะนำ Astera Labs The Motley Fool มี นโยบายการเปิดเผยข้อมูล**

Credo Technology Group เปรียบเทียบกับ Marvell Technology: หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ตัวใดน่าซื้อกว่ากันในปี 2026? เผยแพร่ครั้งแรกโดย The Motley Fool