การแบ่งฝ่ายรอวอร์ชที่จะปรากฏในรายงานการประชุมเฟด

โดย แดน เบิร์นส์

วอชิงตัน, 20 พ.ค. (รอยเตอร์) - ความแตกต่างอย่างลึกซึ้งระหว่างมุมมองของผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยและความรุนแรงของเงินเฟ้อจะปรากฏให้เห็นในวันพุธนี้ ด้วยการเปิดเผยรายงานการประชุมที่แบ่งแยกมากที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งยังเป็นช่วงสิ้นสุดวาระการดำรงตำแหน่งของประธานเจอโรม พาวเวลล์

เมื่อเควิน วอร์ช ผู้ที่จะมาดำรงตำแหน่งต่อจากพาวเวลล์ จะเข้ารับตำแหน่งในวันศุกร์นี้ รายงานการประชุมของคณะกรรมการ FOMC เมื่อวันที่ 28-29 เมษายน ที่จะเปิดเผยในวันพุธนี้ จะให้รายละเอียดที่สำคัญเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในสองกลุ่มเจ้าหน้าที่เฟดที่รอต้อนรับเขา - กลุ่มที่เพิ่มขึ้นซึ่งกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เกิดจากสงครามในอิหร่าน และการพูดถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และกลุ่มที่ลดลงซึ่งยังคงโน้มเอียงไปทางการลดต้นทุนการกู้ยืม

วอร์ช ผู้ซึ่งกล่าวว่าเขาชื่นชอบ "การต่อสู้ในครอบครัวที่ดี" และได้นำเสนอข้อโต้แย้งเพื่อสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง จะกลายเป็นประธานเฟดในพิธีที่ทำเนียบขาวซึ่งจัดโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้แต่งตั้งเขา และผู้ที่แสดงความต้องการอย่างชัดเจนในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก รายงานการประชุมอาจแสดงให้เห็นว่าการโต้แย้งเพื่อนโยบายที่ง่ายขึ้นจะยากเพียงใด แม้ว่าทรัมป์เองจะลดความคาดหวังเหล่านั้นลงเมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม

คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ได้คงอัตรานโยบายระยะสั้นไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% เมื่อเดือนที่แล้ว แต่มีผู้กำหนดนโยบายสี่คนที่ไม่เห็นด้วย ซึ่งมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992

ยิ่งไปกว่านั้น การไม่เห็นด้วยนั้นมีความหลากหลาย เจ้าหน้าที่คนหนึ่ง - ผู้ว่าการสตีเฟน มิแรน ซึ่งเป็นผู้ที่ทรัมป์แต่งตั้งอีกคนหนึ่ง ซึ่งจะออกจากเฟดในวันศุกร์นี้เพื่อเปิดตำแหน่งให้วอร์ช - ไม่เห็นด้วยอีกครั้งเพื่อสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่อีกสามคนไม่เห็นด้วยกับการใช้ภาษาอย่างต่อเนื่องในแถลงการณ์นโยบายที่แนบมา ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดยังคงอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ทั้งสามคนนี้ - และคนอื่นๆ ในสัปดาห์นับตั้งแต่การประชุม - ชี้ให้เห็นถึงเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมาก และมีแนวโน้มที่จะห่างไกลจากเป้าหมายนั้นในระยะสั้น เนื่องมาจากแรงกดดันด้านราคาที่กว้างขึ้นซึ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากสงครามที่นำโดยสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน ความขัดแย้งดังกล่าวได้ส่งราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นกว่า 50% และข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของผู้บริโภคและผู้ค้าส่งแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาเริ่มขยายวงกว้างออกไปนอกภาคพลังงาน

พวกเขายังตั้งข้อสังเกตว่าอัตราการว่างงานที่คงที่และการสร้างงานที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้สองเดือนบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่นและไม่ต้องการอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงเพื่อพยุงตัว

จุดสนใจหลักในรายงานของวันพุธจะเป็นส่วนที่ใช้ในการอธิบายการอภิปรายของ FOMC เกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบายการเงิน ตัวอย่างเช่น รายงานการประชุมของเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่าจำนวนผู้กำหนดนโยบายที่รู้สึกว่ามีเหตุผลสำหรับ "คำอธิบายสองด้านของการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของคณะกรรมการในแถลงการณ์หลังการประชุม" เพิ่มขึ้นจากการประชุมก่อนหน้านี้ในเดือนมกราคม นั่นบ่งชี้ว่ามีผู้กำหนดนโยบายมากขึ้นที่รู้สึกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเหมาะสมหากเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย