DuPont พุ่งสูงขึ้นหลังจากการเอาชนะและเพิ่มการคาดการณ์ที่น่าประทับใจ — นี่คือการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเรา

DuPont ส่งมอบผลประกอบการที่น่าประทับใจในวันอังคารโดยสามารถรับมือกับความปั่นป่วนจากสงครามในอิหร่าน ทำให้หุ้นของผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์ทางการแพทย์ เทคโนโลยีน้ำสะอาด และผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมพุ่งสูงขึ้น ความท้าทายยังคงอยู่ แต่เราจะไม่ขายเมื่อแข็งแกร่ง รายได้ในสามเดือนสิ้นสุดเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 4% เป็น 1.68 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ LSEG คาดการณ์ไว้ที่ 1.67 พันล้านดอลลาร์ ในเชิงอินทรีย์ ยอดขายเติบโต 2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (EPS) อยู่ที่ 55 เซนต์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 48 เซนต์ ข้อมูลจาก LSEG แสดงให้เห็น EPS ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 53% จากปีก่อน หุ้น DuPont พุ่งขึ้น 9% ในวันอังคารที่ราคาเกิน 49 ดอลลาร์ต่อหุ้น หุ้นปิดเหนือ 51 ดอลลาร์ต่อหุ้นสองครั้งในเดือนกุมภาพันธ์หลังผลประกอบการไตรมาสสี่ที่แข็งแกร่ง แต่ไม่นานหลังจากนั้น สงครามอิหร่านก็ปะทุขึ้น กดดันหุ้นตั้งแต่นั้นมา เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าจะส่งผลกระทบต่อธุรกิจของ DuPont หุ้นเข้าสู่ช่วงการซื้อขายของวันอังคารลดลงเกือบ 10% จากระดับก่อนสงคราม เป็น "ช่วงเวลาที่ดีที่จะไม่ขาย DuPont ของคุณ" Jim Cramer กล่าวในรายการ Morning Meeting ของวันอังคาร DD ประสิทธิภาพหุ้น DuPont YTD (ปีต่อปี) สรุป DuPont กำลังทำผลงานได้อย่างน่าชื่นชมในการรับมือกับผลกระทบจากสงครามในอิหร่าน และตลาดก็รับรู้สิ่งนี้อย่างชัดเจนจากการตอบสนองของหุ้น ความขัดแย้งส่งผลกระทบต่อบริษัทในสองทางหลัก ประการแรกคือผลกระทบโดยตรงต่อหน่วย Water Technologies ในไตรมาสแรก ซึ่งมียอดขายอินทรีย์ลดลงในระดับกลางๆ เนื่องจากความปั่นป่วนด้านโลจิสติกส์ในตะวันออกกลาง ภูมิภาคนี้พึ่งพาเทคโนโลยีการแยกเกลือของ DuPont อย่างมากในการเปลี่ยนน้ำทะเลให้เป็นน้ำดื่มสะอาด ดังนั้นจึงเป็นศูนย์กลางสำคัญสำหรับธุรกิจทั้งในด้านการบริโภคและการผลิต ยอดขายประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ไม่สามารถจัดส่งออกจากตะวันออกกลางได้ในไตรมาสนี้ หากไม่มีผลกระทบนี้ ยอดขายอินทรีย์สำหรับ Water Technologies จะทรงตัวถึงลดลงเล็กน้อย ตอนนี้สำหรับข่าวดี: คำสั่งซื้อที่ค้างอยู่เหล่านั้นได้ถูกจัดส่งไปแล้วในเดือนเมษายน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือรายได้ที่ล่าช้า ไม่ใช่รายได้ที่สูญเสียไป นอกจากนี้ DuPont ไม่ได้คาดการณ์ "ความปั่นป่วนจำนวนมาก" สำหรับธุรกิจนี้ที่เชื่อมโยงกับตะวันออกกลางในไตรมาสที่สอง CEO Lori Koch กล่าว การคาดการณ์ทั้งปีที่มียอดขายอินทรีย์เติบโตในระดับกลางๆ ก็ยังคงเป็นไปตามแผน ส่วนอื่นๆ ของธุรกิจน้ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเทคโนโลยีการทำให้บริสุทธิ์ที่ใช้ในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ มียอดขายที่แข็งแกร่งในไตรมาสนี้ นี่เป็นวิธีหนึ่งที่ DuPont ได้รับประโยชน์จากความนิยมของปัญญาประดิษฐ์ (AI) เหตุผลที่เราเป็นเจ้าของ DuPont เป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมในการเล่นการฟื้นตัวของเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งมีแนวโน้มระยะยาวที่แข็งแกร่งซึ่งขับเคลื่อนโดยความก้าวหน้าในปัญญาประดิษฐ์ แผนของ DuPont ในการแยกบริษัทออกได้ทำให้กรณีการลงทุนพื้นฐานน่าสนใจยิ่งขึ้น คู่แข่ง: 3M , PPG Industries การถ่วงน้ำหนักในพอร์ตโฟลิโอ: 1.88% การซื้อครั้งล่าสุด: 5 ส.ค. 2025 เริ่มต้น: 7 ส.ค. 2023 สิ่งสำคัญที่ต้องจับตาดูคือโครงการแยกเกลือขนาดใหญ่ในตะวันออกกลางที่กำหนดไว้สำหรับครึ่งหลังของปีจะเริ่มดำเนินการตามแผนหรือไม่ "ตอนนี้เรายังคงคาดหวังว่าพวกเขาจะดำเนินการตามแผน แต่เราจะต้องจับตาดูสถานการณ์โดยรวมที่พัฒนาไป" Koch กล่าว ประการที่สอง วิธีหลักที่ความขัดแย้งส่งผลกระทบต่อ DuPont คือต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมัน วัตถุดิบ และค่าขนส่งที่สูงขึ้น ในบรรดาพื้นที่ที่ DuPont กำลังประสบกับต้นทุนที่สูงขึ้นคือกลุ่มผลิตภัณฑ์ Tyvek Tyvek เป็นพลาสติกชนิดหนึ่งที่มีความทนทาน โพลีเอทิลีนความหนาแน่นสูง ใช้สำหรับสร้างบรรจุภัณฑ์อุตสาหกรรมสำหรับผลิตภัณฑ์ เช่น ปุ๋ยและซีเมนต์ ผลิตภัณฑ์ Tyvek อีกชนิดหนึ่งคือ HomeWrap ซึ่งอาจคุ้นเคยสำหรับใครก็ตามที่เคยเห็นบ้านที่กำลังสร้างก่อนที่จะติดตั้งวัสดุภายนอก ยอมรับว่าการก่อสร้างยังคงเป็นหนึ่งในตลาดปลายทางที่อ่อนแอของ DuPont เป็นเช่นนั้นเมื่อปีที่แล้วและอีกครั้งในไตรมาสแรก ส่วนที่แข็งแกร่งของกลุ่มผลิตภัณฑ์ Tyvek ในขณะนี้คือบรรจุภัณฑ์ทางการแพทย์ที่ใช้รักษาเครื่องมือผ่าตัด ยา และผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์อื่นๆ ให้ปลอดเชื้อ นี่เป็นสิ่งที่น่าสนใจในระยะยาว Tyvek เป็นแบรนด์ที่สำคัญสำหรับ DuPont ตอนนี้สำหรับข่าวดี: DuPont กำลังใช้ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมและขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น การขึ้นราคาบางส่วนมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน ส่วนอื่นๆ เริ่มต้นในเดือนนี้ บริษัทคาดว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้น 90 ล้านดอลลาร์จะได้รับการชดเชยอย่างเต็มที่ในปีนี้ และตามนั้น ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายอินทรีย์ทั้งปีเป็น 4% จาก 3% นี่เป็นเรื่องที่น่าสนใจเพราะบ่งชี้ว่า DuPont ไม่คาดว่าราคาที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อความต้องการหรือลดปริมาณการขาย CFO Antonella Franzen กล่าวว่าแนวโน้มคำสั่งซื้อของ DuPont ในเดือนเมษายนคล้ายคลึงกับที่พวกเขาเห็นมาตลอด "แนวโน้มคำสั่งซื้อกำลังไปได้ดี" Franzen กล่าว ต่อมาในการประชุม CEO Koch กล่าวเสริมว่า "เราไม่ได้รับการต่อต้านที่ผิดปกติ ... เราไม่ได้มองหากำไร เราแค่มองหาการครอบคลุม การสนทนา [กับลูกค้า] เป็นไปในเชิงสร้างสรรค์" สิ่งสำคัญที่ต้องจับตาดูคือว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะคลี่คลายลงหรือไม่ และราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะกลับสู่ภาวะปกติหรือไม่ สิ่งนี้จะลดต้นทุนวัตถุดิบและอาจลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตของคำสั่งซื้อ Franzen กล่าวว่าการคาดการณ์ของ DuPont สมมติว่าราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติในปัจจุบันจะยังคงอยู่ตลอดช่วงที่เหลือของปี "เห็นได้ชัดว่าหากสถานการณ์นี้ทวีความรุนแรงขึ้นหรือแย่ลงกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ก็จะส่งผลกระทบต่อสมมติฐานที่เราได้ทำไว้" เธอกล่าว "แต่เราไม่ได้วางแผนว่ามันจะหายไป" เธอกล่าว หากจำเป็น เธอกล่าวว่า "ทีมงานก็จะเห็นว่าเราสามารถดำเนินการอื่นใดได้บ้างเพื่อลดผลกระทบจากความปั่นป่วนใดๆ" ความคิดเห็นเหล่านั้นน่าสนใจและตอกย้ำความมุ่งมั่นของเราในการเป็นเจ้าของหุ้น DuPont ใหม่ ซึ่งเมื่อปีที่แล้วได้แยกธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ออกเป็น Qnity ที่เป็นอิสระ ชื่อคลับ Qnity เป็นผู้ชนะ AI รายใหญ่ ต้องขอบคุณการผลิตชิปที่เฟื่องฟู และเรายินดีที่เราเป็นเจ้าของทั้งสองหุ้น แน่นอนว่า DuPont อาจไม่น่าตื่นเต้นเท่า Qnity เพราะไม่ใช่เรื่องราว AI ล้วนๆ อย่างไรก็ตาม Koch และ Franzen พิสูจน์แล้วว่าเป็นทีมผู้บริหารที่เชี่ยวชาญซึ่งสามารถปรับปรุงบริษัทเพื่อประโยชน์ของผู้ถือหุ้น พวกเขากำลังทำให้ DuPont มีประสิทธิภาพและทำกำไรได้มากขึ้น — ดังที่เห็นได้จากการปรับปรุงอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ดีขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี — และมีความสม่ำเสมอโดยรวมมากขึ้น ในอดีต หุ้น DuPont ได้รับผลกระทบจากแนวโน้มที่จะส่งมอบผลประกอบการที่ดี แต่การคาดการณ์ที่อ่อนแอ ด้วยการดำเนินงานที่ปรับปรุงดีขึ้น DuPont กำลังกลายเป็นเรื่องราวการเอาชนะและเพิ่มการคาดการณ์ที่น่าเชื่อถือมากขึ้น ซึ่งโดยทั่วไปแล้วตลาดจะให้รางวัลด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่สูงขึ้น ปัจจุบัน DuPont ซื้อขายที่เกือบ 21 เท่าของกำไรล่วงหน้า เพิ่มขึ้นจากประมาณ 16.5 เมื่อสามปีก่อน ตามข้อมูลจาก FactSet Koch ยังมุ่งมั่นที่จะปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอธุรกิจของ DuPont เพื่อให้ตลาดการแพทย์และน้ำมีส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนอัตราส่วนราคาต่อหุ้นที่ดีขึ้น ปัจจุบัน DuPont แบ่งออกเป็นประมาณ 50-50 ระหว่างกลุ่มธุรกิจ Healthcare & Water และ Diversified Industrials ดังที่ Jim กล่าวถึงในรายการ Morning Meeting ของวันอังคาร เราหวังว่า DuPont จะสามารถเข้าซื้อกิจการในพื้นที่ที่มีการเติบโตเร็วและมีความผันผวนน้อยกว่านี้ได้ ในระหว่างนี้ การขายแบรนด์ Kevlar และ Nomex ให้กับบริษัทไพรเวทอิควิตี้เป็นเรื่องที่ชาญฉลาดและจัดหาเงินสดเพิ่มเติมเพื่อนำไปใช้ในการดำเนินงาน การทำธุรกรรมดังกล่าวเสร็จสิ้นในวันที่ 1 เมษายน โดยมีรายได้สุทธิ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเงินบางส่วน DuPont ได้ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนเร่งด่วน (accelerated share repurchase program - ASR) มูลค่า 275 ล้านดอลลาร์ในวันอังคาร ซึ่งเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับทัศนคติของผู้บริหารต่อราคาหุ้นก่อนที่จะประกาศผลประกอบการ นี่เป็นส่วนเพิ่มเติมจาก ASR มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ที่ DuPont เปิดเผยพร้อมกับรายงานไตรมาสสี่ในเดือนกุมภาพันธ์ เราชอบความมั่นใจนั้น แต่ยังคงรักษาอันดับ 2 ที่เทียบเท่าการถือครองและราคาเป้าหมายที่ 55 ดอลลาร์ไว้ ไม่ใช่สไตล์ของเราที่จะไล่ตามการพุ่งขึ้นครั้งใหญ่ในวันเดียว แต่เราก็เชื่อว่ายังมี upside อีก หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่แย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ การคาดการณ์ การคาดการณ์ทั้งปีที่ปรับปรุงใหม่ของ DuPont (ประมาณการทั้งหมดมาจาก FactSet): ยอดขายสุทธิอยู่ในช่วง 7.155 พันล้านดอลลาร์ ถึง 7.215 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 80 ล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง แม้แต่ระดับต่ำสุดของช่วงก็สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 7.104 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตของยอดขายอินทรีย์ 4% เมื่อเทียบเป็นรายปี เพิ่มขึ้นจาก 3% เพื่อรวมการดำเนินการด้านราคาดังกล่าวข้างต้น EBITDA จากการดำเนินงาน (กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) อยู่ในช่วง 1.73 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.76 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5 ล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลางที่ 1.745 พันล้านดอลลาร์ ที่คาดการณ์ไว้คือ 1.731 พันล้านดอลลาร์ EPS ปรับปรุงอยู่ในช่วง 2.35 ดอลลาร์ ถึง 2.40 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10 เซนต์ที่จุดกึ่งกลาง ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.28 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่สอง DuPont คาดการณ์: ยอดขายสุทธิ 1.8 พันล้านดอลลาร์ สอดคล้องกับการคาดการณ์ การเติบโตอินทรีย์ 3% เมื่อเทียบเป็นรายปี การเติบโตอินทรีย์ของ Healthcare & Water ในระดับกลางๆ การเติบโตอินทรีย์ของ Diversified Industrials ในระดับต่ำๆ EBITDA จากการดำเนินงาน 430 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 439 ล้านดอลลาร์ EPS ปรับปรุง 59 เซนต์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย (กองทุนการกุศลของ Jim Cramer ถือครอง Q และ DD ดูที่นี่สำหรับรายชื่อหุ้นทั้งหมด) ในฐานะสมาชิกของ CNBC Investing Club กับ Jim Cramer คุณจะได้รับการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่ Jim จะทำการซื้อขาย Jim รอ 45 นาทีหลังจากส่งการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในพอร์ตโฟลิโอของกองทุนการกุศล หาก Jim ได้พูดถึงหุ้นในรายการ CNBC TV เขาจะรอ 72 ชั่วโมงหลังจากออกการแจ้งเตือนการซื้อขายก่อนที่จะดำเนินการซื้อขาย ข้อมูล Investing Club ข้างต้นอยู่ภายใต้ข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา พร้อมด้วยข้อจำกัดความรับผิดชอบของเรา ไม่มีภาระผูกพันหรือหน้าที่ในฐานะผู้ดูแลผลประโยชน์เกิดขึ้น หรือถูกสร้างขึ้น โดยอาศัยการรับข้อมูลใดๆ ที่ให้ไว้ที่เกี่ยวข้องกับ Investing Club ไม่มีการรับประกันผลลัพธ์หรือผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง