จากร้ายไปเลวร้ายลง: การคาดการณ์เงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคมเป็นข่าวร้ายสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น

ประเด็นสำคัญ

ตัวเลข CPI เดือนเมษายนสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และเงินเฟ้ออาจสูงขึ้นไปอีกในเดือนพฤษภาคม

เงินเฟ้ออาจอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของตลาดหุ้น

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นความเชื่อมโยงที่ชัดเจนระหว่างเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและผลตอบแทนของหุ้นในอนาคต

• 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า S&P 500 Index ›

ไม่จำเป็นต้องเป็นนักเศรษฐศาสตร์ก็สามารถบอกได้ว่าชาวอเมริกันกำลังรู้สึกถึงภาระทางการเงินที่สำคัญในฤดูใบไม้ผลิปีนี้ หนึ่งในผลกระทบที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดของสงครามที่กำลังดำเนินอยู่กับอิหร่านคือผลกระทบต่อราคาน้ำมันเชื้อเพลิง

ชาวอเมริกันกำลังจ่ายเฉลี่ย 4.50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อแกลลอน ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 50% นับตั้งแต่เริ่มความขัดแย้ง ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงส่งผลกระทบต่อสิ่งต่างๆ เกือบทุกอย่าง และนั่นสะท้อนให้เห็นในการเพิ่มขึ้นของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนเมษายน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.8%

AI จะสร้างเศรษฐีรายแรกของโลกที่มีสินทรัพย์พันล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่เป็นที่รู้จักเพียงแห่งเดียวที่เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ซึ่งเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »

นักวิเคราะห์กำลังให้ความสนใจไปที่เดือนพฤษภาคมและหลังจากนั้น และธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่งแบ่งปันข่าวร้ายสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้นด้วยการคาดการณ์เงินเฟ้อล่าสุด

เงินเฟ้อจะลดลงเมื่อใด?

หลังจากที่เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว ผู้บริโภคและนักลงทุนอาจสงสัยว่าผลกระทบจากสงครามในอิหร่านและภาษีที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กำลังดำเนินการอยู่นั้นเป็นเพียงชั่วคราวหรือไม่ หากไม่มีเส้นทางที่ชัดเจนในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มที่ จะมีการขาดแคลนสินค้าโภคภัณฑ์ที่มักจะขนส่งผ่านทางน้ำนั้น ซึ่งทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคาต่อค่าใช้จ่ายต่างๆ ตั้งแต่ของชำไปจนถึงค่าโดยสารเครื่องบิน

อย่างน้อยก็ชั่วคราว ยังไม่มีสัญญาณว่าเงินเฟ้อจะลดลง ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาคลีฟแลนด์ได้ปรับปรุงการคาดการณ์สำหรับเดือนพฤษภาคมด้วยข้อมูลล่าสุดและคาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้น 4.2% ในเดือนนี้ นั่นจะเป็นการเพิ่มขึ้นแบบปีต่อปีที่สูงที่สุดในการอ่านค่า CPI นับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023

ธนาคารกลางคลีฟแลนด์ยังได้เผยแพร่ผลสำรวจล่าสุดเกี่ยวกับความคาดหวังจาก CEO ในภาคการผลิตและบริการของสหรัฐฯ พวกเขาคาดว่าเงินเฟ้อจะเฉลี่ยประมาณ 3.7% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า เพิ่มขึ้นจาก 3.1% ในการสำรวจครั้งก่อน กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาไม่เห็นราคาที่ลดลงในเร็วๆ นี้

แม้ว่าราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและราคาที่เกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์อาจลดลงหากข้อจำกัดด้านอุปทานคลายตัว แต่ค่าใช้จ่ายสำหรับสินค้าและบริการในชีวิตประจำวันจำนวนมากอาจไม่ลดลงได้ง่าย นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับปีที่เงินเฟ้อเกิน 3% ไม่ว่าสงครามในอิหร่านจะคลี่คลายเร็วแค่ไหน อย่างไรก็ตาม ยิ่งสงครามดำเนินต่อไปนานเท่าไหร่ เงินเฟ้อก็จะยิ่งแย่ลงเท่านั้น

ในทางประวัติศาสตร์ เงินเฟ้อที่ค่อนข้างสูงนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แย่ลงอย่างมากสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น

หุ้นรับมือกับเงินเฟ้อที่สูงได้อย่างไร?

S&P 500 มีผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 10% ก่อนหักเงินเฟ้อ ตัวเลขนี้จะลดลงใกล้เคียง 7% เมื่อคำนึงถึงเงินเฟ้อ

แต่ตลาดหุ้นโดยทั่วไปไม่ได้ชดเชยเงินเฟ้อที่สูงขึ้นด้วยผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในความเป็นจริง ช่วงเวลาที่เงินเฟ้อต่ำมักจะให้ผลตอบแทนที่ปรับตามเงินเฟ้อได้ดีกว่าช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับ S&P 500 เมื่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเกิน 3% โดยอิงจากการวิเคราะห์ผลตอบแทนของตลาดหุ้นและเงินเฟ้อจากข้อมูลของนักเศรษฐศาสตร์ Robert Shiller ซึ่งย้อนกลับไปในปี 1871

ความสัมพันธ์นั้นอาจเชื่อมโยงกับสาเหตุต่างๆ ได้มากมาย เงินเฟ้อที่สูงส่งผลกระทบต่อผู้บริโภค ซึ่งอาจทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายน้อยลงและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับธุรกิจและทำให้พันธบัตรมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น เงินเฟ้อที่สูงขึ้นยังเพิ่มอัตราส่วนลดที่นักลงทุนกำหนดให้กับกำไรในอนาคต ซึ่งจะลดจำนวนเงินที่พวกเขาเต็มใจจ่ายสำหรับหุ้นในวันนี้

จนถึงขณะนี้ S&P 500 หลีกเลี่ยงผลกระทบเชิงลบของเงินเฟ้อได้เป็นส่วนใหญ่ นักลงทุนเพิกเฉยต่อความกังวลเหล่านี้ โดยส่งผลให้หุ้นพุ่งสูงขึ้นหลังจากขายหุ้นจำนวนมากในเดือนมีนาคม ดัชนีมาตรฐานปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลในขณะที่เขียนบทความนี้ Nasdaq Composite ฟื้นตัวได้เร็วยิ่งขึ้น เนื่องจากแนวโน้มหุ้นปัญญาประดิษฐ์ยังคงขับเคลื่อนตลาด

แต่ นักลงทุนมีข้อมูลที่จำกัดเกี่ยวกับผลกระทบของเงินเฟ้อต่อผลกำไรของบริษัทจนถึงตอนนี้ เงินเฟ้อค่อนข้างอ่อนแอในช่วงไตรมาสแรก โดยเริ่มเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม

นักลงทุนอาจไม่เห็นผลกระทบที่แท้จริงต่อบริษัทจำนวนมากจนกว่าพวกเขาจะรายงานผลกำไรในไตรมาสที่สองในอีกประมาณสามเดือนข้างหน้า ยิ่งเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงต่อไปนานเท่าไหร่ ราคาสินทรัพย์ก็จะยิ่งแย่ลงไปตลอดทั้งปี

คุณควรซื้อหุ้นใน S&P 500 Index ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน S&P 500 Index โปรดพิจารณานี้:

ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่นักลงทุนควรซื้อตอนนี้… และ S&P 500 Index ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต

พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะนั้น คุณจะมี 472,205 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะนั้น คุณจะมี 1,384,459 ดอลลาร์สหรัฐฯ!

ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 999% — ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 208% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกใหม่ล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานพร้อม Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 15 พฤษภาคม 2026 *

*Adam Levy ไม่มีสถานะในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool ไม่มีสถานะในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.