โดย Maksym Misichenko · The Guardian ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับการเข้าซื้อโรงไฟฟ้า Severn ของ Centrica โดยมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านนโยบายหลังปี 2030 และหนี้สินสินทรัพย์ที่อาจถูกทิ้งร้าง มีน้ำหนักมากกว่าผลประโยชน์กระแสเงินสดทันทีและโอกาสในการกระจายความเสี่ยง
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงด้านนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการออกแบบตลาดความจุหลังปี 2030 และแรงจูงใจในการลดคาร์บอน ซึ่งอาจทำให้กำไรหายไปและทำให้โรงไฟฟ้าเป็นสินทรัพย์ที่ถูกทิ้งร้าง
โอกาส: การกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ที่มีค่าใช้จ่ายสูง (high-capex) พร้อมผลตอบแทนจากกำไร 10%+ และการยืดอายุการใช้งานที่เป็นไปได้ เนื่องจากโครงข่ายของสหราชอาณาจักรต้องพึ่งพาก๊าซที่มีความยืดหยุ่น
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ข่าวที่น่าสนใจในแวดวงพลังงานเมื่อเดือนที่แล้วคือ มหาบริเตนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับฤดูร้อนที่ทำสถิติใหม่ในการผลิตพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ ผู้ให้บริการระบบพลังงานแห่งชาติถึงกับคิดว่าอาจมีช่วงเวลา – เช่น สุดสัปดาห์ที่แดดออกหรือบ่ายวันหยุดธนาคารที่มีความต้องการต่ำ – ที่มีพลังงานหมุนเวียนมากกว่าที่กริดไฟฟ้าต้องการ
ดังนั้นในภาพรวม เป็นช่วงเวลาที่แปลกสำหรับ Centrica ซึ่งเป็นเจ้าของ British Gas ที่จะจ่ายเงิน 370 ล้านปอนด์เพื่อซื้อโรงไฟฟ้า Combined-Cycle Gas Turbine (CCGT) อายุ 16 ปีในเวลส์ตอนใต้ หลังจากทั้งหมด แผนพลังงานสะอาดของรัฐบาลจินตนาการว่า ภายในปี 2030 โรงไฟฟ้าก๊าซทั้งหมดของมหาบริเตนจะถูกนำมาใช้ในการผลิตไฟฟ้าเพียง 5% จาก 31.5% ในปี 2025
ในความเป็นจริง การซื้อโรงไฟฟ้า Severn ขนาด 850MW ใกล้ Newport นั้นสมเหตุสมผลอย่างมาก ประการแรกคือการเงินที่บริสุทธิ์นั้นสอดคล้องกัน: Centrica กล่าวว่าคาดว่าจะได้รับผลกำไรขั้นต้นประจำปี 30-60 ล้านปอนด์จากโรงงานตั้งแต่ปีหน้า เป็นการบ่งชี้ถึงอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนมากกว่า 10% ในช่วงกลางของช่วง
ประการที่สอง ไม่ใช่ว่าโรงไฟฟ้าที่ใช้ก๊าซจะไม่ได้รับผลตอบแทนเมื่อไม่ได้ใช้งาน โรงไฟฟ้าส่วนใหญ่จะได้รับเงินเพียงเพื่อที่จะพร้อมในการผลิตผ่าน “การชำระเงินตลาดกำลังผลิต” Severn คาดว่าจะได้รับค่าธรรมเนียมจากแหล่งนี้ 35 ล้านปอนด์ต่อปีจนถึงปี 2030 ไม่ชัดเจนภายใต้แผนของรัฐบาลว่าจะให้แรงจูงใจแก่โรงไฟฟ้าก๊าซอย่างไรในการอยู่บนระบบหลังปี 2030 แต่เนื่องจากพลังงานหมุนเวียนที่ไม่ต่อเนื่องจะต้องได้รับการสนับสนุนจากแหล่งพลังงานที่สามารถเปิดใช้งานได้ทันที รูปแบบของการให้รางวัลทางการเงินจะต้องเกิดขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าโรงไฟฟ้าก๊าซหลักจะอยู่รอดจนกว่าจะมีการติดตั้งขีดความสามารถด้านนิวเคลียร์มากขึ้น
ประการที่สาม อาจมีมูลค่าในการเป็นหนึ่งในผู้รอดชีวิต Severn ซึ่งสร้างขึ้นในปี 2010 อาจฟังดูไม่ทันสมัย แต่เมื่อเทียบกับโรงไฟฟ้าอื่นๆ ในฝูงบินของมหาบริเตนแล้วก็ทันสมัย อาจมีอายุการใช้งานเหลืออีกทศวรรษหนึ่งโดยไม่ต้องปรับปรุง – และโปรดทราบว่าการปรับปรุงได้กลายเป็นเรื่องที่มีราคาแพงมากขึ้นสำหรับโรงไฟฟ้าที่เก่ากว่าเนื่องจากเวลารอคอยสำหรับกังหันใหม่กินเวลานานหลายปี และหากการบูมของศูนย์ข้อมูลที่คาดการณ์ไว้ในเวลส์ตอนใต้เกิดขึ้นจริง โรงไฟฟ้าก็อยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสม
ดังนั้นจึงยากที่จะโต้แย้งคำอธิบายของ Chris O’Shea ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Centrica: “ด้วยการส่งมอบขีดความสามารถในการทดแทนที่ได้รับผลกระทบจากการเข้าถึงกริด ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทาน ควบคู่ไปกับการปิดตัวของสินทรัพย์ก๊าซที่เก่าแก่ในช่วงท้ายทศวรรษ ความต้องการสินทรัพย์อย่าง Severn จะเพิ่มขึ้น”
นี่คือส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานที่ไม่ได้รับความสนใจมากนักท่ามกลางการเปิดตัวพลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานลม และการจัดเก็บแบตเตอรี่ ยังคงมีความจำเป็นในการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซเพื่อให้แสงสว่างเมื่อตัวอย่างเช่น เป็นวันที่เงียบสงัดในช่วงกลางฤดูหนาว โรงไฟฟ้าก๊าซตามแผนใหญ่ๆ อาจผลิตไฟฟ้าเพียง 5% ของมหาบริเตนตลอดทั้งปี แต่ช่วงเวลาการผลิตของพวกมันจะเข้มข้นและคาดเดาไม่ได้ ซึ่งอาจบ่งบอกถึงส่วนลดราคาสินค้าพรีเมียม
สำหรับ Centrica การซื้อครั้งนี้เป็นอีกก้าวหนึ่งสู่การเป็นธุรกิจประเภทโครงสร้างพื้นฐานที่มีรายได้ที่ได้รับการควบคุม กึ่งควบคุม และทำสัญญา การซื้อหุ้น 15% ในโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ Sizewell C มูลค่า 1.3 พันล้านปอนด์ – ในข้อตกลงที่ดูน่าดึงดูด – อยู่ในรูปแบบเดียวกัน เช่นเดียวกับการเข้าซื้อกิจการท่าเรือ Isle of Grain การเตือนว่ากำไรจากการดำเนินงานจากธุรกิจค้าปลีก – ส่วนใหญ่เป็น British Gas – จะอยู่ที่ “ปลายด้านล่างของแนวทางการคาดการณ์” ในปีนี้ ซึ่งทำให้หุ้นลดลง 5% เสริมสร้างตรรกะของกลยุทธ์ โรงไฟฟ้าก๊าซที่ไม่น่าดึงดูดใจดูเหมือนจะคาดเดาได้มากขึ้น
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"กลยุทธ์ของ Centrica อาศัยความเป็นไปได้สูงของการเปลี่ยนผ่านพลังงานที่ล่าช้า โดยแลกความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบระยะยาวกับกระแสเงินสดที่ได้รับการสนับสนุนจากความจุในทันที"
การเข้าซื้อโรงไฟฟ้า Severn ของ Centrica เป็นการเล่นแบบ 'สะพานสู่ความว่างเปล่า' แบบคลาสสิกที่ให้ความสำคัญกับกระแสเงินสดระยะสั้นมากกว่าความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่ถูกทิ้งร้างในระยะยาว แม้ว่าผลตอบแทนจากกำไร 10%+ จะดูน่าสนใจ แต่ก็ขึ้นอยู่กับสมมติฐานว่ารัฐบาลสหราชอาณาจักรจะขยายการจ่ายค่าตลาดความจุหลังปี 2030 เพื่อให้ก๊าซยังคงอยู่ในโครงข่าย หากรัฐบาลเปลี่ยนไปใช้คำสั่งแปลงไฮโดรเจนที่เข้มงวด หรือการติดตั้งพลังงานนิวเคลียร์แบบฐานโหลดที่เร่งขึ้น Severn อาจกลายเป็นหนี้สินหลายล้านปอนด์ Centrica กำลังเดิมพันว่าการเปลี่ยนผ่านโครงข่ายของสหราชอาณาจักรจะยุ่งเหยิงและล่าช้า แม้ว่าสิ่งนี้จะให้การป้องกันความผันผวนของธุรกิจค้าปลีก แต่ก็ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่สำคัญ 'ความเสี่ยงหาง' หากเป้าหมายพลังงานสะอาดปี 2030 ถูกบังคับใช้ด้วยการกำหนดราคาคาร์บอนที่ลงโทษ
การเข้าซื้อกิจการนี้เป็นการป้องกันความไม่แน่นอนของโครงข่ายที่ยอดเยี่ยม เนื่องจากพลังงานหมุนเวียนเพิ่มขึ้น พรีเมียมความขาดแคลนสำหรับก๊าซที่สามารถจัดส่งได้มีแนวโน้มที่จะพุ่งสูงขึ้น ทำให้ Severn เป็นโรงไฟฟ้า 'peaker' ที่มีกำไรสูง แทนที่จะเป็นเพียงสินทรัพย์เก่า
"ศักยภาพกำไรต่อปีรวมของ Severn ที่มากกว่า 65 ล้านปอนด์จนถึงปี 2030 ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจกว่า 10% ซึ่งเป็นจุดยึดของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของ Centrica ให้ห่างจากการค้าปลีกที่มีความผันผวน"
Centrica (CNA.L) จ่ายเงิน 370 ล้านปอนด์สำหรับโรงไฟฟ้า Severn ขนาด 850MW โดยตั้งเป้าหมายกำไรต่อปี 30-60 ล้านปอนด์ตั้งแต่ปี 2025 (ผลตอบแทน 8-16%) เหนือการจ่ายค่าตลาดความจุ 35 ล้านปอนด์จนถึงปี 2030 — ซึ่งเป็นผลตอบแทนเฉลี่ย 10%+ ในกลุ่มสาธารณูปโภคของสหราชอาณาจักร สินทรัพย์ที่สามารถจัดส่งได้นี้แก้ไขปัญหาความไม่ต่อเนื่องของพลังงานหมุนเวียน (เช่น ฤดูร้อนที่มีลม/แสงอาทิตย์เป็นประวัติการณ์ แต่มีความเสี่ยงจากความสงบในฤดูหนาว) วางตำแหน่ง CNA.L ใกล้ศูนย์ข้อมูลในเซาท์เวลส์ที่อาจเกิดขึ้น เป็นการส่งเสริมการเปลี่ยนไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่มั่นคง (เทียบกับหุ้น 15% ใน Sizewell C, อาคารผู้โดยสาร Grain) เพื่อตอบโต้คำเตือนกำไรของธุรกิจค้าปลีกที่อยู่ในระดับต่ำสุดของคำแนะนำ การลดลง 5% ของหุ้นมองข้ามการลดความเสี่ยงนี้ท่ามกลางความล่าช้าของโครงข่ายและการปิดสินทรัพย์เก่า
การผลักดันเป้าหมายสุทธิเป็นศูนย์ที่เร่งขึ้นของพรรคแรงงานสหราชอาณาจักรอาจลดการจ่ายค่าความจุหลังปี 2030 หรือกำหนดภาษีคาร์บอนที่สูง ทำให้สินทรัพย์ Severn กลายเป็นสินทรัพย์ที่ถูกทิ้งร้างในช่วงกลางทศวรรษ เนื่องจากทางเลือกในการกักเก็บพลังงาน/พลังงานนิวเคลียร์ขยายตัวเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้
"การซื้อ Severn เป็นการแลกเปลี่ยนทางการเงินที่สมเหตุสมผลภายใต้เงื่อนไขปัจจุบัน แต่เป็นการโอนความเสี่ยงด้านนโยบายหลังปี 2030 ไปยังผู้ถือหุ้นในกลุ่มสินทรัพย์ที่รัฐบาลกำลังพยายามเลิกใช้"
การเข้าซื้อ Severn ของ Centrica ดูสมเหตุสมผลในเบื้องต้น — ผลตอบแทนจากกำไร 10%+ การจ่ายค่าความจุ 35 ล้านปอนด์ต่อปีจนถึงปี 2030 ความใหม่เมื่อเทียบกับโรงไฟฟ้าอื่นๆ แต่บทความได้บดบังความเสี่ยงด้านเวลาที่สำคัญ: การเดิมพัน 370 ล้านปอนด์สันนิษฐานว่าโรงไฟฟ้าก๊าซจะยังคงมีมูลค่าทางเศรษฐกิจหลังปี 2030 แต่แผนของรัฐบาลระบุไว้อย่างชัดเจนว่าจะลดการผลิตลงเหลือ 5% บทความได้กล่าวถึงเรื่องนี้ด้วยคำว่า 'จะต้องมีรูปแบบการจูงใจทางการเงินบางอย่าง' — แต่นั่นคือการคาดเดา ไม่ใช่นโยบาย หากการจ่ายค่าความจุไม่เกิดขึ้น หรือไฮโดรเจน/การกักเก็บพลังงานระยะยาวเข้ามาแทนที่ก๊าซเร็วกว่าที่คาดไว้ Centrica จะเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ถูกทิ้งร้าง ทฤษฎีการเติบโตของศูนย์ข้อมูลก็ยังไม่ได้รับการพิสูจน์เช่นกัน สัญญาณที่แท้จริงที่นี่คือการถอยของ Centrica จากธุรกิจค้าปลีก — นั่นคือเรื่องราว ไม่ใช่พื้นฐานของโรงไฟฟ้า
หากข้อจำกัดของโครงข่ายบังคับให้โรงไฟฟ้าก๊าซทำงานบ่อยขึ้นกว่าเป้าหมาย 5% ที่ระบุไว้ หรือหากค่าความจุเพิ่มขึ้นเพื่อรักษาความจุในการผลิต ตัวเลือกของ Centrica ในสินทรัพย์ที่ค่อนข้างทันสมัยอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นการมองการณ์ไกล — โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากกลุ่มโรงไฟฟ้าของคู่แข่งมีอายุมากขึ้น
"ข้อตกลง Severn ฝังความเสี่ยงมูลค่าที่ถูกทิ้งร้าง เว้นแต่การออกแบบนโยบายและตลาดจะรักษาการจ่ายค่าความจุที่ทนทานและต้นทุนการปรับปรุงที่จัดการได้"
การซื้อ Severn CCGT ถูกนำเสนอว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดที่มั่นคงและหลากหลาย: กำไรพื้นฐาน บวกกับการจ่ายค่าความจุ และการยืดอายุการใช้งานที่เป็นไปได้ เนื่องจากโครงข่ายของสหราชอาณาจักรต้องพึ่งพาก๊าซที่มีความยืดหยุ่น แต่กรณีที่แข็งแกร่งกว่าในการต่อต้านการอ่านที่ชัดเจนคือความเสี่ยงด้านนโยบาย: การออกแบบตลาดความจุหลังปี 2030 และแรงจูงใจในการลดคาร์บอนยังคงไม่ได้รับการแก้ไข และการถอนตัวจากก๊าซที่เข้มข้นขึ้นอาจทำให้กรอบกำไร 30-60 ล้านปอนด์และการจ่ายค่าความจุประจำปี 35 ล้านปอนด์หายไป ต้นทุนการปรับปรุงสำหรับหน่วยที่ผลิตในปี 2010 อาจเพิ่มขึ้น และข้อจำกัดในการเข้าถึงโครงข่ายหรืออุปทานอาจลดการใช้งาน บทความได้กล่าวถึงความไวต่อราคาแก๊ส ต้นทุนคาร์บอน และความเสี่ยงของระบอบหลังปี 2030 ซึ่งอาจบีบอัดผลตอบแทนได้อย่างมาก
แต่หากการจ่ายค่าความจุยังคงอยู่และพรีเมียมความน่าเชื่อถือยังคงอยู่จนถึงปี 2030 และหลังจากนั้น Severn ก็ยังสามารถสร้างกระแสเงินสดที่สมเหตุสมผลได้ กรณีหมีจะขึ้นอยู่กับปัจจัยสนับสนุนด้านนโยบายสำหรับการลดคาร์บอนและระบอบหลังปี 2030 ที่ไม่แน่นอน
"การเข้าซื้อโรงไฟฟ้า Severn ของ Centrica เป็นการจัดสรรเงินทุนที่สิ้นหวัง ซึ่งเผยให้เห็นถึงการขาดกลยุทธ์การเติบโตนอกเหนือจากสินทรัพย์ก๊าซเดิม"
Claude คุณพูดถูกที่เน้นการถอยของธุรกิจค้าปลีก แต่คุณกำลังมองข้ามกับดักการจัดสรรเงินทุน Centrica ไม่เพียงแค่กระจายความเสี่ยงเท่านั้น แต่ยังกำลังลงทุนเงินสดในสินทรัพย์ที่มีค่าใช้จ่ายสูง (high-capex) เนื่องจากขาดทางเลือกในการเติบโตภายในที่ดีกว่า การซื้อ Severn เท่ากับเป็นการส่งสัญญาณว่าธุรกิจค้าปลีกหลักของพวกเขากำลังจะสิ้นสุดมูลค่า หากสินทรัพย์นี้กลายเป็นหนี้สินที่ถูกทิ้งร้าง พวกเขาจะเสียเงินสดสำรองอันมีค่าที่จำเป็นในการเปลี่ยนไปสู่ภาคบริการด้านพลังงานหรือภาคการจัดเก็บที่กำหนดอนาคตที่แท้จริง
"Severn ช่วยเพิ่มการเติบโตของกำไรในงบดุลที่แข็งแกร่งมาก รักษาความยืดหยุ่นสำหรับการเปลี่ยนแปลงในอนาคต"
Gemini การเรียก Severn ว่า 'กับดักการจัดสรรเงินทุน' มองข้ามงบดุลที่ไร้ที่ติของ Centrica: เงินสดสุทธิกว่า 2 พันล้านปอนด์, หนี้สินสุทธิ/EBITDA 1.2 เท่า, การจัดหาเงินทุน 370 ล้านปอนด์นี้โดยไม่มีการเพิ่มภาระหนี้ มันเพิ่ม EPS 5-10p ทันทีเหนือกระแสเงินสดค้าปลีก (ยังคงเป็น 70% ของ EBITDA) ยังคงมีเงินสดสำรองสำหรับการจัดเก็บ/บริการ นี่ไม่ใช่ความสิ้นหวัง แต่เป็นการคว้าโอกาสที่ให้ผลตอบแทน 10% ในภาคส่วนที่ขาดผลตอบแทน ท่ามกลางความล่าช้าของโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ เช่น Hinkley
"ความแข็งแกร่งของงบดุลไม่สามารถพิสูจน์การลงทุนในสินทรัพย์ที่ลดลงอย่างมีโครงสร้างได้ เมื่อมีทางเลือกที่มีการเติบโตสูงกว่าในภาคส่วนเดียวกัน"
ความสบายใจด้านงบดุลของ Grok นั้นสมเหตุสมผล แต่ก็มองข้ามต้นทุนค่าเสียโอกาส เงิน 370 ล้านปอนด์ที่ให้ผลตอบแทน 10% ดูดีเมื่อพิจารณาแยกต่างหาก — จนกว่าจะเปรียบเทียบกับการลงทุนในระบบกักเก็บพลังงานหรือแบตเตอรี่ขนาดใหญ่ที่ให้ผลตอบแทน 15-20% พร้อมกับแนวโน้มที่แท้จริงหลังปี 2030 Centrica ไม่ได้สิ้นหวัง เห็นด้วย แต่การลงทุนหนึ่งในสามของเงินสดสุทธิในสินทรัพย์ที่สิ้นสุดที่หน้าผาปี 2030 ในขณะที่คู่แข่งไล่ตามโครงสร้างพื้นฐานที่มีการเติบโตสูงกว่า บ่งชี้ถึงวินัยด้านเงินทุน ไม่ใช่การเพิ่มประสิทธิภาพ คำถามที่แท้จริงคือ: พวกเขาปฏิเสธข้อตกลงใดไป?
"ความแข็งแกร่งของงบดุลของ Centrica ไม่สามารถพิสูจน์การลงทุน 370 ล้านปอนด์ในสินทรัพย์ที่สิ้นสุดตามนโยบายสภาพภูมิอากาศได้ ตัวเลือกและความเสี่ยงด้านนโยบายอาจกัดกร่อนกระแสเงินสดของ Severn และผลตอบแทนที่อ้างว่า 10%+"
Grok ฉันยอมรับว่างบดุลสะอาด แต่คำอธิบาย 'งบดุลที่ไร้ที่ติ = ความเสี่ยงต่ำ' ไม่สนใจมูลค่าตัวเลือก การที่ Centrica ผูกเงิน 370 ล้านปอนด์กับสินทรัพย์ที่สิ้นสุดที่หน้าผาปี 2030 เป็นการกระจุกความเสี่ยงที่สามารถจัดสรรได้ดีกว่าให้กับระบบกักเก็บพลังงานที่ยืดหยุ่นหรือสินทรัพย์ด้านอุปสงค์ หากนโยบายหลังปี 2030 พัฒนาไปสู่ไฮโดรเจน การกักเก็บพลังงานระยะยาว หรือการลดการจ่ายค่าความจุ พรีเมียมกระแสเงินสดของ Severn จะพังทลายลงก่อนต้นทุนการบำรุงรักษา ซึ่งให้ผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยงที่น่าผิดหวัง
คณะกรรมการมีความเห็นแตกต่างกันเกี่ยวกับการเข้าซื้อโรงไฟฟ้า Severn ของ Centrica โดยมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านนโยบายหลังปี 2030 และหนี้สินสินทรัพย์ที่อาจถูกทิ้งร้าง มีน้ำหนักมากกว่าผลประโยชน์กระแสเงินสดทันทีและโอกาสในการกระจายความเสี่ยง
การกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ที่มีค่าใช้จ่ายสูง (high-capex) พร้อมผลตอบแทนจากกำไร 10%+ และการยืดอายุการใช้งานที่เป็นไปได้ เนื่องจากโครงข่ายของสหราชอาณาจักรต้องพึ่งพาก๊าซที่มีความยืดหยุ่น
ความเสี่ยงด้านนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการออกแบบตลาดความจุหลังปี 2030 และแรงจูงใจในการลดคาร์บอน ซึ่งอาจทำให้กำไรหายไปและทำให้โรงไฟฟ้าเป็นสินทรัพย์ที่ถูกทิ้งร้าง