โดย Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
แม้จะมีแรงกดดันระยะสั้น เช่น USD ที่แข็งค่าขึ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์, คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการขาดดุลอุปทานและอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมของเงินทำให้เป็นโอกาสระยะยาวที่น่าสนใจ ทองคำยังคงใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล, และแม้ว่าจะมีความกดดันในระยะสั้น, ฉันทามติยังคงเป็นขาขึ้นสำหรับทั้งสองโลหะ
ความเสี่ยง: อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้นและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจกดดันทองคำในระยะสั้น
โอกาส: การขาดดุลอุปทานและอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมของเงิน, โดยเฉพาะในภาคโซลาร์และ EV, นำเสนอโอกาสระยะยาวที่แข็งแกร่ง
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ข้อเสนอบางส่วนในหน้านี้มาจากผู้โฆษณาที่จ่ายเงินให้เรา ซึ่งอาจส่งผลต่อสิ่งที่เราเขียน แต่ไม่ใช่คำแนะนำของเรา ดูนโยบายผู้โฆษณาของเรา
ทองคำ (GC=F) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนมิถุนายนเปิดซื้อขายที่ 4,654.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อหน่วยทรอยออนซ์ในวันศุกร์ ลดลง 0.7% จากราคาปิดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 4,685.30 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาของทองคำลดลงอีกในช่วงต้นของการซื้อขาย ในเวลา 6:48 น. ET ราคาของทองคำลดลงเหลือ 4,555.50 ดอลลาร์สหรัฐ
สิลเวอร์ (SI=F) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนกรกฎาคมเปิดซื้อขายที่ 77.41 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในวันศุกร์ ลดลง 9.3% จากราคาปิดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 85.32 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาสิลเวอร์ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นของการซื้อขาย โดยเพิ่มขึ้นเป็น 78.71 ดอลลาร์สหรัฐ ณ เวลา 6:48 น. ET
เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว หัวข้อข่าวคือ “ราคามีแนวโน้มได้รับประโยชน์รายสัปดาห์หลังจากการรายงานตัวเลขการจ้างงานที่เป็นบวก” เช้านี้ ทองคำมีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์ ในขณะที่สิลเวอร์มีโอกาสที่จะกลับไปสู่จุดเริ่มต้นของสัปดาห์ ซึ่งสูงกว่า 80 ดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย
รายงานเกี่ยวกับสุดยอดของประธานาธิบดีทรัมป์ในประเทศจีนสัปดาห์นี้บ่งชี้ว่าการประชุมแบบพบหน้ากันส่งผลให้เกิดผลประโยชน์ทางธุรกิจที่เป็นบวกสำหรับทั้งสองประเทศ แต่ไม่ได้สร้างผลใดๆ ที่จะคลี่คลายการหยุดชะงักในการเจรจาสันติภาพกับอิหร่าน
ด้วยเหตุนี้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อจึงยังไม่ลดลง และผู้สังเกตการณ์บางรายในตลาดเริ่มปรับราคาให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงปลายปีนี้ ปัจจุบัน ราคาของน้ำมันดิบเบรนท์ (BZ=F) และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (^NYICDX) เพิ่มขึ้น 7.17% และ 1.21% ตามลำดับในช่วงห้าวันที่ผ่านมา ตามที่ Yahoo Finance
ราคาเปิดซื้อขายทองคำเดือนมิถุนายนในวันศุกร์ลดลง 0.7% จากราคาปิดเมื่อวันพฤหัสบดี นี่คือภาพรวมว่าราคาทองคำมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว เดือนที่แล้ว และปีที่แล้ว:
- เมื่อหนึ่งสัปดาห์ที่แล้ว: -1.3%
- เมื่อหนึ่งเดือนที่แล้ว: -3.9%
- เมื่อหนึ่งปีที่แล้ว: +47.7%
เมื่อวันที่ 29 มกราคม ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 95.6% ในหนึ่งปี
** การติดตามราคาทองคำ 24/7: **อย่าลืมว่าคุณสามารถตรวจสอบราคาทองคำปัจจุบันได้บน Yahoo Finance ตลอด 24 ชั่วโมง ทุกวันตลอดทั้งสัปดาห์
ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ บริษัทที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในปัจจุบันในอุตสาหกรรมทองคำ หรือไม่? สำรวจรายชื่อบริษัทที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในอุตสาหกรรมทองคำโดยใช้ Yahoo Finance Screener คุณสามารถสร้างตัวกรองของคุณเองด้วยเกณฑ์การคัดกรองที่แตกต่างกันกว่า 150 เกณฑ์
ราคาเปิดซื้อขายสิลเวอร์เดือนกรกฎาคมในวันศุกร์ลดลง 9.3% จากราคาปิดเมื่อวันพฤหัสบดี นี่คือภาพรวมว่าราคาสิลเวอร์เปิดซื้อขายมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว เดือนที่แล้ว และปีที่แล้ว:
- เมื่อหนึ่งสัปดาห์ที่แล้ว: -4.2%
- เมื่อหนึ่งเดือนที่แล้ว: -3.5%
- เมื่อหนึ่งปีที่แล้ว: +138.8%
เรียนรู้เพิ่มเติม: วิธีการลงทุนในสิลเวอร์: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้น
การลงทุนในทองคำสามารถเพิ่มเสถียรภาพและการป้องกันเงินเฟ้อให้กับพอร์ตการลงทุนของคุณได้ แต่ก็สามารถลดผลกำไรของคุณได้เช่นกันเมื่อราคาหุ้นกำลังสูงขึ้น การหาสมดุลที่เหมาะสมระหว่างประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงของทองคำและการทำกำไรจากศักยภาพในการเติบโตในสินทรัพย์อื่นๆ อาจเป็นเรื่องท้าทาย
แม้แต่ผู้เชี่ยวชาญก็มีความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการบรรลุสมดุลที่ถูกต้อง ด้านล่างนี้ ผู้เชี่ยวชาญห้าคนอธิบายการจัดสรรทองคำที่แนะนำของพวกเขา ซึ่งมีตั้งแต่ 0% ถึง 20%
เรียนรู้เพิ่มเติม: วิธีการลงทุนในทองคำใน 4 ขั้นตอน
Robert R. Johnson ศาสตราจารย์ประจำ Heider College of Business มหาวิทยาลัย Creighton ไม่สนับสนุนการลงทุนในทองคำ ในคำพูดของเขา “แม้ว่าการมีตำแหน่งเล็กน้อยในโลหะมีค่าอาจลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนในระยะสั้น แต่การแลกเปลี่ยนระหว่างความผันผวนที่ลดลงเล็กน้อยและผลตอบแทนระยะยาวที่สูญเสียไปนั้นไม่ใช่สิ่งที่รอบคอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ Gen Z/millennials ที่มีกรอบเวลาการลงทุนที่ยาวนาน”
Brett Elliott ผู้จัดการฝ่ายเนื้อหาและ SEO ของ American Precious Metals Exchange (APMEX) แนะนำให้กำหนดการจัดสรรที่สอดคล้องกับเป้าหมายการลงทุนของคุณ
นักลงทุนที่มุ่งเน้นการเติบโตอาจสบายใจกับการจัดสรร 10% หรือ 15% ตามที่ Elliott แต่ผู้ลงทุนที่เน้นรายได้จะชอบตำแหน่งที่เล็กกว่า เนื่องจากทองคำไม่มีผลตอบแทน การจัดสรรทองคำ 2% ถึง 5% สามารถให้ความยืดหยุ่นได้โดยไม่เป็นภาระต่อศักยภาพในการสร้างรายได้มากเกินไป
เรียนรู้เพิ่มเติม: ใครเป็นผู้กำหนดว่าทองคำมีมูลค่าเท่าไร? วิธีการกำหนดราคาของทองคำ
Blake McLaughlin รองประธานฝ่ายบริหาร Axcap Ventures กล่าวว่าข้อมูลทางประวัติศาสตร์สนับสนุนการจัดสรรทองคำ 5% ถึง 8% “ทองคำอาจไม่ได้ให้ศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่สูงเกินดวงดาวเหมือนกับการลงทุนส่วนตัว แต่โลหะนี้มีชุดคุณสมบัติที่ยากต่อการมองข้าม” ตามที่ McLaughlin คุณสมบัติเหล่านั้นรวมถึงความยืดหยุ่นของโลหะท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์
Thomas Winmill ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของ Midas Funds เชื่อว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะได้ประโยชน์จากการจัดสรรทองคำระยะยาว 5% ถึง 15% Winmill แนะนำเป็นการเฉพาะให้ลงทุนในบริษัทเหมืองทองคำผ่านกองทุนรวม
ความอดทนต่อความเสี่ยงของคุณและการผสมผสานสินทรัพย์ทางการเงินและสินทรัพย์จริงในปัจจุบันของคุณสามารถนำทางคุณไปสู่การจัดสรรที่เหมาะสมได้ ตามที่ Winmill
- ความอดทนต่อความเสี่ยง: รักษาเปอร์เซ็นต์การจัดสรรของคุณให้ต่ำหากคุณมีแนวโน้มที่จะตื่นตระหนกในวัฏจักรที่ผันผวน - สินทรัพย์ทางการเงินเทียบกับสินทรัพย์จริง: สินทรัพย์ทางการเงินคือหุ้นและพันธบัตร สินทรัพย์จริงรวมถึงรายการจับต้องได้ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ทองคำ ของสะสม รถคลาสสิก และอุปกรณ์ หากคุณไม่มีส่วนทุนบ้านและทรัพย์สินของคุณเป็นหลักอยู่ในสินทรัพย์ทางการเงิน คุณสามารถตั้งค่าการจัดสรรทองคำของคุณให้สูงขึ้นได้ หรือ หากบ้านของคุณชำระแล้วและมีมูลค่ามากกว่าพอร์ตการลงทุนหุ้นของคุณ การลงทุนในทองคำอาจไม่จำเป็น
เรียนรู้เพิ่มเติม: กำลังพิจารณาซื้อทองคำหรือไม่? นี่คือสิ่งที่นักลงทุนควรจับตามอง
Vince Stanzione CEO และผู้ก่อตั้ง First Information แนะนำการจัดสรรทองคำ 20% โดยเฉพาะอย่างยิ่งในทองคำทางกายภาพหรือ ETF ทองคำ Stanzione โต้แย้งสำหรับการเปิดรับความเสี่ยงที่สูงขึ้นต่อทองคำในฐานะกลยุทธ์การปกป้องความมั่งคั่ง ดังที่เขาว่า “ทองคำจะช่วยรักษาเงินเฟ้อ และทองคำจะรักษาอำนาจการซื้อ” ในขณะที่สกุลเงินกระดาษกำลังลดค่าลงทั่วโลก
เรียนรู้เพิ่มเติม: Gold IRA: ประโยชน์ ความเสี่ยง และความแตกต่างจาก IRA แบบดั้งเดิม
ไม่ว่าคุณจะติดตามราคาทองคำหรือราคาสิลเวอร์นับตั้งแต่เดือนที่แล้วหรือปีที่แล้ว แผนภูมิราคาของทองคำและแผนภูมิราคาสิลเวอร์ด้านล่างแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของโลหะมีค่าจนถึงปัจจุบันปีนี้
**ข่าวสารเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิลเวอร์จากทีม Yahoo Finance: **
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การลดลงอย่างรวดเร็วของโลหะมีค่าเป็นผลโดยตรงจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์และการกำหนดราคาในตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้น ซึ่งบ่อนทำลายคุณค่าของทองคำและเงินที่ไม่มีผลตอบแทนโดยพื้นฐาน"
การลดลง 9.3% ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินในวันเดียวเป็นเหตุการณ์การชำระบัญชีที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง ซึ่งน่าจะรุนแรงขึ้นจากการเรียกหลักประกันหลังความผันผวนล่าสุด แม้ว่าบทความจะอ้างถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed เป็นตัวกระตุ้น แต่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักน่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงต้นทุนการถือครองเมื่อดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (^NYICDX) แข็งค่าขึ้น เมื่อทองคำลดลงเกือบ 50% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม เรากำลังเห็นการคลี่คลายเชิงโครงสร้างของการซื้อขาย 'สินทรัพย์ปลอดภัย' นักลงทุนกำลังหมุนเวียนออกจากสินทรัพย์ที่จับต้องได้ที่ไม่มีผลตอบแทนไปยังเครื่องมือที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์ที่มีผลตอบแทนสูงกว่า ซึ่งบ่งชี้ว่าทฤษฎีการป้องกันเงินเฟ้อกำลังล้มเหลวต่อความเป็นจริงของการเปลี่ยนแปลงนโยบาย Fed ที่เข้มงวด
หากการเจรจาอิหร่านล้มเหลวโดยสิ้นเชิง หรือผลการประชุมสุดยอดจีนไม่สามารถนำไปสู่ข้อตกลงทางการค้าที่เป็นรูปธรรมได้ เบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการ Short Squeeze ครั้งใหญ่ในโลหะมีค่า ทำให้ความอ่อนแอทางเทคนิคในปัจจุบันไม่เกี่ยวข้อง
"การขาดทุนรายสัปดาห์เป็นการปรับฐานเล็กน้อยในแนวโน้มขาขึ้น +47-139% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งได้รับแรงหนุนจากเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์, นำเสนอโอกาสในการซื้อในช่วงที่ราคาลดลงสำหรับการจัดสรรสูงสุด 20%"
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (GC=F) และเงิน (SI=F) กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการขาดทุนรายสัปดาห์—GC=F ลดลง 1.3% WoW เป็น 4,555 ดอลลาร์, SI=F ลดลง 4.2% เป็น 78.71 ดอลลาร์—ท่ามกลางการเจรจาอิหร่านที่หยุดชะงัก, เงินเฟ้อที่คงอยู่, ดัชนี USD +1.21%, และน้ำมันดิบ Brent +7.17% ในช่วงห้าวัน, กำหนดราคาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ละเลยการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลเมื่อเทียบปีต่อปี (ทองคำ +47.7%, เงิน +138.8% จากระดับที่บ่งชี้ถึงภาวะเงินเฟ้อรุนแรงหรือวิกฤต) ซึ่งบดบังการลดลง บทความผสมผสานชัยชนะทางธุรกิจของทรัมป์-จีนกับภาวะชะงักงันของอิหร่าน, พลาดความเสี่ยงในการยกระดับที่อาจจุดประกายการไหลเข้าของสินทรัพย์ปลอดภัย ผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดสรร (5-20%) บ่งชี้ถึงการซื้อของสถาบันในช่วงที่อ่อนแอ; การขาดทุนรายเดือนเล็กน้อยที่ -3-4% ความแข็งแกร่งของ USD ในระยะสั้นจำกัดการเพิ่มขึ้น, แต่ภูมิรัฐศาสตร์ลำดับที่สองเอื้อต่อกระทิง
หาก Fed ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นท่ามกลางเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยน้ำมัน, อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอาจพุ่งสูงขึ้นและบดขยี้โลหะที่ไม่มีผลตอบแทนต่อไป, ทำให้การขาดทุนขยายออกไปเกินกว่าการปรับฐานรายสัปดาห์ การดิ่งลง 9.3% ของเงินในวันพฤหัสบดีบ่งชี้ถึงการคลี่คลายของเลเวอเรจ, ไม่ใช่แค่ปัจจัยพื้นฐาน
"การขาดทุนรายสัปดาห์เป็นการปรับฐานที่ขับเคลื่อนด้วย USD, ไม่ใช่การกลับตัวของตลาดกระทิง 12 เดือน, แต่สัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed คือการทดสอบที่แท้จริง—หากน่าเชื่อถือ, มันจะทำลายกรณีตลาดกระทิงโดยสิ้นเชิง"
บทความผสมผสานสองเรื่องราวที่ไม่เกี่ยวข้องกัน—การลดลงของราคาประจำสัปดาห์กับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์—แต่พลาดสัญญาณที่แท้จริง ทองคำลดลง 1.3% รายสัปดาห์และเงินลดลง 4.2% เป็นเพียงเสียงรบกวน; การเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปี (+47.7% ทองคำ, +138.8% เงิน) เผยให้เห็นแนวโน้มที่แท้จริง การหยุดชะงักของอิหร่านถูกนำเสนอว่าเป็นขาขึ้นสำหรับทองคำ, แต่ราคากลับลดลง ความแข็งแกร่งของ USD (+1.21% ใน 5 วัน) และการพุ่งขึ้นของน้ำมันดิบ Brent (+7.17%) เป็นปัจจัยกดดันที่แท้จริง—เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ, ซึ่งกดอุปสงค์โดยตรง คำแนะนำการจัดสรรของผู้เชี่ยวชาญในบทความ (0–20%) เป็นเพียงข้อความทั่วไปที่ทำให้คำถามที่แท้จริงคลุมเครือ: เรากำลังอยู่ในช่วงปรับฐานภายในตลาดกระทิง, หรือตลาดกระทิงหมดแรงแล้ว?
หาก Fed ส่งสัญญาณการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้อย่างแท้จริง (ตามที่บทความบอกเป็นนัย), อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะสูงขึ้น, ทำให้ทองคำที่ไม่มีผลตอบแทนน่าสนใจน้อยลงในเชิงโครงสร้างโดยไม่คำนึงถึงเสียงรบกวนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์อาจคงอยู่หากความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยแข็งแกร่งขึ้น, ซึ่งจะจำกัดการเพิ่มขึ้นของทองคำ
"ทองคำในระยะสั้นเผชิญกับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้นและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น, โดยมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านเป็นตัวกระตุ้นที่เป็นไปได้ซึ่งอาจย้อนกลับการลดลง"
ในบทความ, ทองคำและเงินถูกอธิบายว่ากำลังลดลงเนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อและการเดิมพันการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ส่งผลกระทบต่อโลหะ, ในขณะที่เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและน้ำมันดิบ Brent ที่สูงขึ้นกดดันสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม การอ้างอิงราคาดูเหมือนจะไม่สอดคล้องกัน (GC=F เปิดที่ 4,654.50 เทียบกับการพิมพ์ในภายหลังที่ประมาณ 4,555) ข้อมูลที่ผิดปกตินี้บ่งชี้ให้ระมัดระวังในการรับตัวเลขพาดหัวตามที่ปรากฏ การตั้งค่ามหภาคบ่งชี้ถึงแรงกดดันระยะสั้นสำหรับทองคำจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้นและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น, แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นตัวกระตุ้นที่เป็นไปได้: การเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอาจทำให้ทองคำฟื้นตัวได้แม้ว่าแนวโน้มในวันนี้จะอ่อนแอ
แต่หากความตึงเครียดของอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น หรือ Fed ชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย, ทองคำอาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็วแม้ว่าตัวเลขในวันนี้จะบ่งชี้ถึงความอ่อนแอ; ความผิดปกติของข้อมูลในบทความยังมีความเสี่ยงที่จะตีความสัญญาณผิดพลาด
"การอ้างสิทธิ์ของ Gemini ที่ว่ามีการลดลง 50% นั้นไม่เป็นความจริงตามข้อเท็จจริง และการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันแสดงถึงการรวมตัวในตลาดกระทิงระยะยาว แทนที่จะเป็นความล้มเหลวเชิงโครงสร้าง"
การอ้างสิทธิ์ของ Gemini ที่ว่าทองคำลดลง 50% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคมนั้นไม่ถูกต้องตามข้อเท็จจริงและทำให้เข้าใจผิดอย่างอันตราย; ปัจจุบันทองคำซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล, ไม่ใช่การลดลง 50% ข้อผิดพลาดนี้ทำให้ทฤษฎี 'การคลี่คลายเชิงโครงสร้าง' เป็นโมฆะ เรากำลังเห็นการรวมตัวที่ดีต่อสุขภาพภายในตลาดกระทิงในระยะยาว, ไม่ใช่การล่มสลาย ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในการซื้อขาย 'สินทรัพย์ปลอดภัย', แต่เป็นความไม่สามารถของตลาดในการกำหนดราคาผลกระทบของการครอบงำทางการคลังของระดับหนี้สินของสหรัฐฯ ในปัจจุบัน
"การขาดดุลอุปทานเชิงโครงสร้างของเงินจากอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมสร้างกรณีที่เป็นขาขึ้นโดยไม่ขึ้นอยู่กับแรงกดดันมหภาคของทองคำ"
คณะกรรมการมองข้ามภาวะขาดแคลนอุปทานที่รุนแรงของเงิน (SI=F): ข้อมูลจาก Silver Institute แสดงให้เห็นการขาดดุลในปี 2024 ที่ประมาณ 215 ล้านออนซ์ (อุปสงค์ 1.2 พันล้านออนซ์ เทียบกับอุปทานเหมือง 1 พันล้านออนซ์), ซึ่งขับเคลื่อนโดยแผงโซลาร์เซลล์ (+24% YoY) และอุปสงค์ EV ที่แซงหน้าบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำ การเพิ่มขึ้น 138% YoY ไม่ใช่เรื่องโอ้อวด—แต่เป็นการกำหนดราคาตามความขาดแคลน แรงกดดันจาก USD ในระยะสั้นเป็นเพียงชั่วคราว; ปัจจัยสนับสนุนทางอุตสาหกรรมทำให้การลดลง 9.3% ของเงินเป็นโอกาสในการซื้อ
"การขาดดุลอุปทานและปัจจัยสนับสนุนทางอุตสาหกรรมของเงินทำให้การลดลง 9.3% เป็นโอกาสในการซื้อเชิงโครงสร้าง, ซึ่งแตกต่างจากแรงกดดันมหภาคของทองคำ"
การอ้างสิทธิ์ของ Gemini ที่ว่ามีการลดลง 50% นั้นไม่สามารถป้องกันได้—ทองคำใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลทำให้ทฤษฎี 'การคลี่คลายเชิงโครงสร้าง' เป็นโมฆะโดยสิ้นเชิง แต่การขาดดุลอุปทานของเงินของ Grok (215 ล้านออนซ์) นั้นเป็นจริงและมีนัยสำคัญ; มันไม่ใช่แค่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ อุปสงค์ทางอุตสาหกรรม (โซลาร์ +24% YoY, EV) ทำให้เงินแยกออกจากแรงกดดันมหภาคของทองคำ การดิ่งลง 9.3% ในวันพฤหัสบดีดูเหมือนจะเป็นการชำระบัญชีภาคบังคับของผู้ที่ใช้เลเวอเรจสูง, ไม่ใช่การกำหนดราคาใหม่ตามปัจจัยพื้นฐาน นั่นคือสัญญาณซื้อสำหรับเงินโดยเฉพาะ, ไม่ใช่การยอมจำนนของโลหะโดยรวม
"การอ้างสิทธิ์ของ Gemini ที่ว่าทองคำลดลง 50% นั้นผิดพลาด; โอกาสที่แท้จริงคือการขาดดุลอุปทานและอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมของเงิน, ซึ่งอาจขับเคลื่อนแนวโน้มขาขึ้นสำหรับเงิน แม้ว่าทองคำจะยังคงแข็งค่าก็ตาม"
การอ้างสิทธิ์ของ Gemini ที่ว่าทองคำลดลง 50% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคมนั้นผิดพลาดตามข้อเท็จจริงและบ่อนทำลายทฤษฎี 'การคลี่คลายเชิงโครงสร้าง' ของคณะกรรมการ ทองคำยังคงใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล; ประเด็นที่ดำเนินการได้จริงคือการขาดดุลอุปทานของเงิน (~215 ล้านออนซ์) และอุปสงค์ทางอุตสาหกรรม (โซลาร์, EV) ซึ่งสนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นสำหรับเงิน แม้ว่าทองคำจะเย็นลงก็ตาม หากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของ Fed เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ, ทองคำอาจยังคงอ่อนแอลง; สิ่งนี้ทำให้กรณีของเงินน่าสนใจแต่ก็ยังมีความเสี่ยง
แม้จะมีแรงกดดันระยะสั้น เช่น USD ที่แข็งค่าขึ้นและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์, คณะกรรมการเห็นพ้องกันว่าการขาดดุลอุปทานและอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมของเงินทำให้เป็นโอกาสระยะยาวที่น่าสนใจ ทองคำยังคงใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล, และแม้ว่าจะมีความกดดันในระยะสั้น, ฉันทามติยังคงเป็นขาขึ้นสำหรับทั้งสองโลหะ
การขาดดุลอุปทานและอุปสงค์ทางอุตสาหกรรมของเงิน, โดยเฉพาะในภาคโซลาร์และ EV, นำเสนอโอกาสระยะยาวที่แข็งแกร่ง
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้นและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจกดดันทองคำในระยะสั้น