เกร็ก อาเบล ได้รับคะแนนเสียงที่ดีจากผู้ถือหุ้นเบิร์กเชียร์หลังการประชุมประจำปีครั้งแรก

โอมาฮา, เนแบรสกา — ในการประชุมประจำปีของเบิร์กเชียร์ แฮททาเวย์ ครั้งแรกของเขา เกร็ก อาเบล ได้นำเสนอสิ่งที่ผู้ถือหุ้นหลายคนต้องการเห็น: ความมั่นคง การควบคุมกิจการที่กว้างขวาง และสไตล์ของตัวเองเพียงพอที่จะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่ายุคหลังวอร์เรน บัฟเฟตต์ นั้นตั้งอยู่บนฐานที่มั่นคง

ผลตอบรับจากผู้ถือหุ้นระยะยาวและนักลงทุนมืออาชีพส่วนใหญ่เป็นไปในเชิงบวก แม้ว่าหลายคนจะยอมรับถึงการขาดหายไปอย่างเห็นได้ชัดของบัฟเฟตต์ ซึ่งความเฉลียวฉลาด การเล่าเรื่อง และความสามารถในการลงทุนของเขาได้กำหนดทิศทางของงานนี้มานาน

"มั่นคงมาก พูดไม่ผิด ตอบคำถามได้ครบถ้วน" สตีฟ เช็ค ผู้ก่อตั้ง Check Capital Management กล่าว "เป็นคนดี แต่เราคงไม่มีเสียงหัวเราะเหมือนตอนที่มีวอร์เรนกับชาร์ลี [มังเกอร์]"

"เกร็กและทีมงานได้ส่งมอบเนื้อหา การตรวจสอบธุรกิจ และความมั่นใจในอนาคต" แม็คเร ซีกส์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอที่ Gabelli Funds กล่าว

เดวิด แคสส์ ศาสตราจารย์ด้านการเงินที่ University of Maryland และผู้ถือหุ้นเบิร์กเชียร์มานานหลายทศวรรษ กล่าวว่า เขามั่นใจในเบิร์กเชียร์มากขึ้นหลังจากได้เห็นผลงานของอาเบลด้วยตาตนเอง เขาชี้ให้เห็นถึง "ทีมงานที่แข็งแกร่ง" ของบริษัท ซึ่งรวมถึงผู้บริหารอย่าง อาจิต จาอิน รองประธานฝ่ายปฏิบัติการประกันภัยของเบิร์กเชียร์, อดัม จอห์นสัน ประธานธุรกิจผลิตภัณฑ์อุปโภคบริโภค บริการ และธุรกิจค้าปลีกของเบิร์กเชียร์ และ เคที ฟาร์เมอร์ ซีอีโอของ BNSF Railway ซึ่งเป็นหลักฐานว่าความต่อเนื่องของความเป็นผู้นำนั้นมีมากกว่าบุคคลเพียงคนเดียว

"เกร็กแสดงให้เห็นถึงความรู้และความหลงใหลในการบริหารธุรกิจทั้งหมดของเบิร์กเชียร์" แคสส์กล่าว "จุดสนใจหลักของเขาคือด้านการดำเนินงาน ในทางตรงกันข้าม บัฟเฟตต์จะเน้นไปที่ด้านการลงทุนของเบิร์กเชียร์มากกว่า"

ข้อมูลเชิงลึกที่ละเอียด

การเปลี่ยนแปลงการเน้นย้ำนี้เห็นได้ชัดเจนตลอดช่วงถาม-ตอบ ซึ่งอาเบลได้เจาะลึกการสนทนารายละเอียดเกี่ยวกับบริษัทในเครือของเบิร์กเชียร์ ซึ่งเป็นระดับของความเฉพาะเจาะจงที่โดนใจผู้ถือหุ้นที่ต้องการความมั่นใจเกี่ยวกับการดำเนินการภายใต้ความเป็นผู้นำใหม่

"คำตอบดีมากเพราะให้ข้อมูลเชิงลึกที่ละเอียด" ทิลแมน เวอร์ช ผู้ถือหุ้นชาวเยอรมันและผู้ก่อตั้งชุมชนนักลงทุน Good Investing กล่าว "ทุกคนคิดถึงวอร์เรน คำตอบที่ชัดเจน สม่ำเสมอ และตลกของเขาแทนที่ได้ยาก แต่ด้วยการฝึกฝนมากขึ้น ฉันหวังว่าเกร็กจะหาสไตล์ของตัวเองเจอ"

อาเบลได้เปิดการประชุมด้วยการนำเสนอเกือบหนึ่งชั่วโมง พาผู้ลงทุนสำรวจการดำเนินงานภายในของธุรกิจหลักของเบิร์กเชียร์ เขาได้เจาะลึกผลการดำเนินงานและแนวโน้มของหน่วยรถไฟ การดำเนินงานด้านพลังงาน แขนงประกันภัย และบริษัทในเครือค้าปลีก โดยนำเสนอรายละเอียดการดำเนินงานในระดับที่ผู้ถือหุ้นกล่าวว่ารู้สึกเหมือนเป็นวันนักลงทุนมากกว่ารูปแบบการประชุมที่เปิดกว้างและขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่าในอดีต

การใช้เทคโนโลยี

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กลายเป็นธีมหลักในการประชุม อาเบลกล่าวว่าเบิร์กเชียร์กำลังสำรวจเครื่องมือที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อปรับปรุงการดำเนินงานที่ BNSF Railway และพูดได้อย่างคล่องแคล่วเกี่ยวกับเทคโนโลยี เช่น โมเดลภาษาขนาดใหญ่ (large language models) โดยเน้นย้ำถึงศักยภาพในการเสริมสร้างธุรกิจที่มีอยู่ของบริษัท

เขายังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของการพัฒนาศูนย์ข้อมูลว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญต่อการดำเนินงานด้านสาธารณูปโภคของเบิร์กเชียร์ โดยความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้นสร้างโอกาสในการเติบโตที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์โครงข่ายพลังงานของบริษัท

"เขาดูสบายใจมากกับเทคโนโลยีและ AI ตรงกันข้ามกับวอร์เรน ซึ่งมักจะหลีกเลี่ยงการลงทุนที่เน้นเทคโนโลยี นอกเหนือจาก Apple และล่าสุดคือ Google" อดัม ปัตติ ซีอีโอของ VistaShares และผู้จัดการ ETF ที่ติดตามการถือครองหุ้นรายใหญ่ที่สุดของเบิร์กเชียร์กล่าว "บางทีนั่นอาจให้ข้อมูลเชิงลึกว่าพอร์ตโฟลิโออาจจะพัฒนาไปอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป"

ความผิดหวังจากการซื้อหุ้นคืน

อัตราการซื้อหุ้นคืนของเบิร์กเชียร์เป็นประเด็นที่ทำให้ผู้ถือหุ้นบางส่วนไม่พอใจ

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนเป็นมูลค่า 235 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสแรก ตามรายงานผลประกอบการ บริษัทได้เปิดเผยแล้วว่าได้ซื้อหุ้นเป็นมูลค่า 226 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 4 มีนาคม ดังนั้น นี่หมายความว่าบริษัทได้เพิ่มการซื้อเพียงเล็กน้อยเมื่อสิ้นสุดไตรมาส

"สิ่งที่ขาดหายไปเพียงอย่างเดียวคือคำแนะนำที่แท้จริงเกี่ยวกับการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติม" ปัตติกล่าว "ผมหวังว่าพวกเขาจะดำเนินการอย่างจริงจังมากขึ้นในเรื่องนี้"

"ผมผิดหวังกับการที่ไม่มีการซื้อหุ้นคืนอย่างมีนัยสำคัญ" เช็คกล่าว "ผมเดาว่าพวกเขากำลังรอราคาที่ต่ำลง แต่พวกเขาก็เคยซื้อในราคาประเมินนี้มาก่อน"

ฝูงชนอาจจะยังคงปรับตัวให้เข้ากับการประชุมเบิร์กเชียร์ที่ไม่มีบัฟเฟตต์เป็นศูนย์กลาง แต่หลังจากการเปิดตัวครั้งแรกนี้ นักลงทุนดูเหมือนจะเต็มใจที่จะให้เวลาและพื้นที่แก่อาเบลมากขึ้นในการกำหนดบทต่อไปตามเงื่อนไขของเขาเอง

"พวกเขาได้รวมธุรกิจต่างๆ เข้ามามากขึ้นกว่าที่เคยทำมา เพราะเมื่อก่อนมีแต่วอร์เรนที่ตอบคำถามของวอร์เรน" ซูซาน ชาน ผู้ถือหุ้นระยะยาวที่พร้อมกับเพื่อนของเธอ วันดา ลี ตัดสินใจข้ามการประชุมในปีนี้กล่าว พวกเขาดูการถ่ายทอดสดจากบ้านของชานในนิวเจอร์ซีย์แทน และพบว่ารูปแบบใหม่นี้สร้างความมั่นใจในทิศทางในอนาคตของเบิร์กเชียร์ "และตอนนี้ มันเป็นเหมือน 'ผู้ถือหุ้นของเราคือครอบครัวของเรา และเราจะแสดงให้คุณเห็นว่าเราลงทุนในอะไร และเรากำลังทำอะไรอยู่'"

"เราตัดสินใจอย่างมีสติที่จะไม่ไปในปีนี้" ชานกล่าว "แต่เราก็บอกกันว่า 'ไปปีหน้ากันเถอะ'"