บริษัทต่างๆ เข้าสู่ดัชนี Dow และถูกถอดออกจากดัชนีได้อย่างไร?

<p>บริษัทต่างๆ ถูกเพิ่มเข้าสู่ดัชนี Dow และถูกนำออกจากดัชนีได้อย่างไร?</p>
<p>Jeremy Salvucci</p>
<p>อ่าน 4 นาที</p>
<p>ดัชนี Dow Jones Industrial Average สร้างขึ้นในปี 1896 โดย Charles Dow ผู้ร่วมก่อตั้ง Wall Street Journal เป็นดัชนีตลาดหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดของอเมริกา แต่ก็ไม่ใช่สิ่งเดียวที่ทำให้โดดเด่นกว่าดัชนีอื่นๆ นอกจากนี้ยังมีขนาดเล็กกว่าดัชนีส่วนใหญ่ โดยประกอบด้วยบริษัท blue-chip เพียง 30 แห่ง และวิธีการสร้าง (และการรื้อถอนและสร้างใหม่) ก็มีเอกลักษณ์เฉพาะตัวเช่นกัน</p>
<p>องค์ประกอบของดัชนี bellwether อื่นๆ ส่วนใหญ่ — กล่าวคือ หุ้นที่รวมอยู่ — เป็นมาตรฐาน โดยมีเกณฑ์ที่ค่อนข้างง่ายในการกำหนดว่าบริษัทใดจะอยู่ในดัชนีและบริษัทใดจะไม่อยู่ ตัวอย่างเช่น S&P 500 ประกอบด้วยบริษัทอเมริกันที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด โดยสมมติว่าบริษัทเหล่านั้นเป็นไปตามเกณฑ์การรวมอื่นๆ ของดัชนี (ข้อกำหนดด้านความสามารถในการทำกำไร ข้อกำหนดด้าน float ฯลฯ) ดัชนีนี้บริหารจัดการโดยคณะกรรมการกำกับดูแลที่ประชุมทุกไตรมาสเพื่อปรับสมดุลและรับรองว่าองค์ประกอบสอดคล้องกับเกณฑ์การรวม</p>
<p>ดัชนี Dow ก็มีเกณฑ์การรวมเช่นกัน แต่เกณฑ์เหล่านั้นมีความเฉพาะเจาะจงน้อยกว่าอย่างมาก และเมื่อพูดถึงบริษัทที่จะผ่านการคัดเลือก การตัดสินใจสุดท้ายขึ้นอยู่กับบุคคลเพียงห้าคน ซึ่งรู้จักกันในชื่อ “คณะกรรมการเฉลี่ย” และเนื่องจากขนาดที่เล็กของดัชนี Dow และเกณฑ์การรวมที่ค่อนข้างหลวม คณะกรรมการเฉลี่ยจึงมีอำนาจในการตัดสินใจมากกว่าคณะกรรมการที่กำกับดูแลดัชนีที่เป็นมาตรฐานมากกว่า เช่น S&P 500</p>
<p>นี่คือทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับคณะกรรมการเฉลี่ย และวิธีที่พวกเขาตัดสินใจว่าจะเพิ่มหรือลบหุ้นออกจากดัชนี Dow</p>
<p>คณะกรรมการเฉลี่ยของดัชนี Dow คืออะไร?</p>
<p>ดัชนี Dow Jones Industrial Average ถูกออกแบบมาเพื่อทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตลาดหุ้นและเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยรวม โดยการติดตามราคารวมของบริษัท blue-chip ที่เติบโตเต็มที่ 30 แห่ง ซึ่งรวมกันเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมที่ดีที่สุดที่ประกอบกันเป็นเศรษฐกิจอเมริกัน คณะกรรมการเฉลี่ยของดัชนี Dow มีหน้าที่รับผิดชอบในการรับรองว่าองค์ประกอบของดัชนียังคงสอดคล้องกับวัตถุประสงค์นี้ โดยการลบบริษัทที่ไม่ตรงตามเกณฑ์เหล่านี้อีกต่อไป และแทนที่ด้วยบริษัทที่ตรงตามเกณฑ์</p>
<p>คณะกรรมการเฉลี่ยประกอบด้วยบุคคลเพียงห้าคน — ตัวแทนสามคนจาก S&P Dow Jones Indices (LLC ที่อยู่เบื้องหลังทั้งดัชนี Dow และ S&P 500) และตัวแทนสองคนจาก Wall Street Journal (แหล่งข่าวการเงินที่ก่อตั้งโดย Charles Dow)</p>
<p>บุคคลทั้งห้านี้ทำงานร่วมกันเพื่อติดตามสุขภาพและความสามารถในการดำเนินงานของบริษัทในดัชนี Dow และทำการปรับเปลี่ยนเมื่อจำเป็นเพื่อรักษาความต่อเนื่องและความสามารถในการดำเนินงานของดัชนีในฐานะเกณฑ์มาตรฐาน</p>
<p>หุ้นต้องมีคุณสมบัติตามเกณฑ์ใดจึงจะรวมอยู่ในดัชนี Dow ได้?</p>
<p>ในการเลือกหุ้นเพื่อรวมไว้ในดัชนี Dow คณะกรรมการเฉลี่ยมีอิสระค่อนข้างมาก แม้ว่าเกณฑ์บางอย่างจะได้รับการพิจารณาอย่างจริงจัง ซึ่งจะจำกัดกลุ่มผู้สมัครให้มีขนาดที่จัดการได้ง่ายขึ้น ในการพิจารณาสำหรับดัชนี Dow บริษัทต้อง...</p>
<p>มีสำนักงานใหญ่และจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา</p>
<p>เป็นหุ้นที่ไม่ใช่การขนส่งและไม่ใช่สาธารณูปโภคที่รวมอยู่ใน S&P 500</p>
<p>มีชื่อเสียงที่ดีและมีประวัติการเติบโตที่ยั่งยืน</p>
<p>ปัจจัยอื่นใดที่คณะกรรมการเฉลี่ยพิจารณาเมื่อเพิ่มหรือลบหุ้นออกจากดัชนี Dow?</p>
<p>นอกเหนือจากเกณฑ์ข้างต้นแล้ว คณะกรรมการเฉลี่ยยังพิจารณาคำถามต่อไปนี้เมื่อพิจารณาเพิ่มหุ้นใน DJIA:</p>
<p>บริษัทนี้เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมของตนหรือไม่?</p>
<p>มีประวัติการเพิ่มการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นหรือไม่?</p>
<p>การรวมบริษัทนี้จะช่วยให้ดัชนีเป็นตัวแทนของความสมดุลของภาคส่วนในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้อย่างถูกต้องหรือไม่?</p>
<p>ราคาหุ้นเหมาะสมกับน้ำหนักในดัชนีหรือไม่? (DJIA เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักตามราคา ซึ่งผิดปกติ ดังนั้นราคาหุ้น — ซึ่งอาจเป็นไปตามอำเภอใจ — ต้องได้รับการพิจารณาเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาเรื่องน้ำหนัก)</p>
<p>เหตุใดคณะกรรมการเฉลี่ยของดัชนี Dow จึงแตกต่างจากคณะกรรมการกำกับดูแลดัชนีหุ้นอื่นๆ?</p>
<p>เนื่องจากเกณฑ์การรวมของดัชนี Dow นั้นหลวมกว่าและไม่เป็นมาตรฐานเท่ากับดัชนี S&P 500 คณะกรรมการเฉลี่ยจึงมีอำนาจในการตัดสินใจค่อนข้างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจาก DJIA เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ถูกอ้างถึงบ่อยครั้งในข่าวการเงินและเศรษฐกิจ</p>
<p>ในแง่หนึ่ง ดัชนี Dow ได้กลายเป็นเหมือน “ทีมดารา” ของหุ้นอเมริกัน และขนาดที่เล็กทำให้การรวมบริษัทเป็นเครื่องหมายแห่งความสำเร็จที่เป็นที่ต้องการ</p>
<p>ในขณะที่ดัชนีอื่นๆ ส่วนใหญ่ถูก “สร้างขึ้น” ตามเกณฑ์ที่ค่อนข้างเข้มงวด ดัชนี Dow ถูก “คัดเลือก” โดยมีปัจจัยต่างๆ เช่น ชื่อเสียง ความนิยมของนักลงทุน และความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมมามีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของคณะกรรมการ</p>
<p>ด้วยบริษัทที่แข็งแรงและเติบโตเต็มที่ให้เลือกมากมาย การตัดสินใจของคณะกรรมการเฉลี่ยจึงไม่ใช่เรื่องง่ายเสมอไป และเมื่อพวกเขาถอนหุ้นออกจากอันดับของดัชนี Dow และแทนที่ด้วยหุ้นใหม่ บริษัททั้งสองมักจะได้รับความสนใจและการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุน — ทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน</p>
<p>เมื่อหุ้นถูกถอนออกจากดัชนี Dow อาจเป็นสัญญาณต่อนักลงทุนว่าการเติบโตของบริษัทชะลอตัวหรือหยุดชะงัก หรือว่าบริษัทกำลังสูญเสียความเกี่ยวข้องทางวัฒนธรรมหรือเศรษฐกิจ เมื่อบริษัทถูกเพิ่มเข้าสู่ดัชนี Dow อาจเป็นสัญญาณว่าบริษัทได้เปลี่ยนจากดาวรุ่งสู่ผู้นำภาคส่วนที่ได้รับการยอมรับและเป็นเสาหลักในเศรษฐกิจอเมริกัน</p>