ถึงเวลาขายหุ้น American Express หรือยัง?

<p>หุ้นของบริษัทบัตรเครดิตและบริษัทชำระเงิน American Express (<a href="/quote/nyse/axp/">AXP</a> 7.88%) ร่วงลงอย่างหนักในวันศุกร์ แม้ว่าจะไม่มีการเปิดเผยข้อมูลใหม่ที่เฉพาะเจาะจงจาก Amex เองก็ตาม แรงขายเกิดขึ้นท่ามกลางความกลัวในวงกว้างว่า <a href="https://www.fool.com/terms/a/artificial-intelligence/">AI (ปัญญาประดิษฐ์)</a> อาจก่อให้เกิดการหยุดชะงักของงานในกลุ่มพนักงานออฟฟิศอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งท้ายที่สุดจะส่งผลต่อแนวโน้มการใช้จ่ายของผู้บริโภคและประสิทธิภาพด้านเครดิต</p>
<p>การเทขายอย่างหนักในราคาหุ้น ซึ่งทำให้หุ้นลดลงประมาณ 15% นับตั้งแต่ต้นปี เป็นโอกาสในการซื้อหรือไม่? หรือนักลงทุนควรให้ความสำคัญกับภัยคุกคามของ AI ต่อกำลังแรงงานมากขึ้น และตอนนี้ต้องการส่วนลดที่มากขึ้นสำหรับ <a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-invest-in-american-express-stock/">หุ้น American Express</a> ก่อนที่จะซื้อ?</p>
<h2>สัญญาณการเลิกจ้างงานจาก AI อย่างกะทันหันทำให้ตลาดตกใจ</h2>
<p>เหตุผลหนึ่งที่นักลงทุนวิตกกังวลในวันศุกร์คือข่าวจาก Block (<a href="/quote/nyse/xyz/">XYZ</a> +16.82%) บริษัทชำระเงินที่อยู่เบื้องหลัง Square และ Cash App Block ประกาศลดจำนวนพนักงานครั้งใหญ่ และ CEO Jack Dorsey อธิบายว่าเป็นความเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่ขับเคลื่อนโดยเครื่องมือ AI</p>
<p>"สมมติฐานหลักนั้นง่าย เครื่องมืออัจฉริยะได้เปลี่ยนความหมายของการสร้างและดำเนินธุรกิจ" Dorsey เขียนในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของ Block "ทีมที่เล็กกว่ามาก โดยใช้เครื่องมือที่เรากำลังสร้าง สามารถทำได้มากขึ้นและทำได้ดีขึ้น"</p>
<p>เขากล่าวต่อไปอีกว่า เขาคาดว่าสิ่งนี้จะแพร่กระจาย "ภายในปีหน้า ผมเชื่อว่าบริษัทส่วนใหญ่จะสรุปเช่นเดียวกันและทำการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่คล้ายคลึงกัน"</p>
<p>นั่นเป็นข้อกล่าวอ้างที่ยั่วยุ และช่วยอธิบายได้ว่าทำไมหุ้นเครดิตและชำระเงินจึงร่วงลงในวันศุกร์ หาก AI ขับเคลื่อนการเลิกจ้างงานในกลุ่มพนักงานออฟฟิศอย่างแท้จริง ผลกระทบต่อเนื่องอาจส่งผลกระทบต่อทุกอย่างตั้งแต่การเดินทางและการใช้จ่ายตามความต้องการ ไปจนถึงการเติบโตของสินเชื่อและการสูญเสียเครดิต</p>
<p>และแม้ว่าธุรกิจของ American Express จะยอดเยี่ยมเพียงใด ก็ไม่สามารถรอดพ้นจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคเช่นนี้ได้</p>
<p>แต่ American Express ยังไม่เห็นสิ่งนี้ในตัวเลข</p>
<h2>โมเมนตัมธุรกิจที่แข็งแกร่งและแนวโน้มเชิงบวก</h2>
<p>American Express เพิ่งปิดปี 2025 ได้อย่างแข็งแกร่ง ในรายงานผลประกอบการล่าสุด บริษัทรายงานรายได้ทั้งปี (สุทธิจากดอกเบี้ยจ่าย) ที่ 72.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบเป็นรายปี</p>
<p>นอกจากนี้ แนวโน้มสินเชื่อยังคงแข็งแกร่ง อัตราการตัดหนี้สูญสุทธิทั้งปีของบริษัทอยู่ที่ 2% และอัตราการตัดหนี้สูญในไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 2.1% กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความเครียดของผู้บริโภคที่ถูกคาดการณ์ไว้ไม่ได้ปรากฏให้เห็นในรายงานล่าสุดของบริษัท</p>
<p>บริษัทเข้าสู่ปี 2026 ด้วยมุมมองที่ค่อนข้างมั่นใจ ผู้บริหารกล่าวในการอัปเดตทางการเงินเมื่อวันที่ 30 มกราคม ว่าคาดว่ารายได้ทั้งปี 2026 จะเติบโต 9% ถึง 10% และกำไรต่อหุ้นจะอยู่ที่ 17.30 ดอลลาร์ ถึง 17.90 ดอลลาร์ ค่ากลางของช่วงการคาดการณ์นี้บ่งชี้ถึงการเติบโต 14% เมื่อเทียบเป็นรายปี</p>
<h2>การประเมินมูลค่าหุ้น</h2>
<p>หลังจากการเทขายในวันศุกร์ American Express ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 300 ดอลลาร์ต้นๆ ที่ค่ากลางของการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2026 หุ้นซื้อขายที่ประมาณ 18 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้</p>
<p>นั่นไม่ใช่ <a href="https://www.fool.com/terms/v/valuation/">การประเมินมูลค่า</a> ที่สูงเกินไปสำหรับเครือข่ายบัตรพรีเมียมและผู้ให้กู้ที่มีความแข็งแกร่งของแบรนด์ ขนาด และความสามารถในการทำกำไรที่มั่นคง แต่นั่นก็ไม่ใช่การประเมินมูลค่าที่บ่งบอกว่า "ซื้อ" เช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงภูมิทัศน์การจ้างงานที่เปลี่ยนแปลงไปจาก AI ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค</p>
<p>หากนักลงทุนเริ่มเชื่อว่าการหยุดชะงักของงานในกลุ่มพนักงานออฟฟิศเป็นภัยคุกคามที่แท้จริงในระยะสั้น พวกเขาอาจต้องการอัตราส่วนการประเมินมูลค่าที่ต่ำลงสำหรับหุ้น American Express เนื่องจากมีการสัมผัสกับสินเชื่อผู้บริโภค</p>
<h2>
<a href="/quote/nyse/axp/">NYSE: AXP</a>
</h2>
<h3>ข้อมูลสำคัญ</h3>
<p>แล้วถึงเวลาขายหรือยัง?</p>
<p>ผมจะไม่รีบร้อนขายหุ้นโดยอาศัยเพียงการเปลี่ยนแปลงของเรื่องเล่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ American Express ยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้ 9% ถึง 10% และการเติบโตของกำไรสองหลักในปี 2026</p>
<p>แต่ผมจะถือว่าการเคลื่อนไหวในวันศุกร์เป็นการเตือน สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้นอยู่แล้ว ผมคิดว่าสมเหตุสมผลที่จะมองว่าเป็นการถือครองมากกว่าการซื้อในราคานี้ เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับตลาดงาน บริษัทกำลังดำเนินงานได้ดี แต่จดหมายของ Block ก็มีประเด็นที่ถูกต้องเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ AI มีต่อตลาดงาน อย่างน้อยที่สุด จดหมายของ Block ถึงผู้ถือหุ้นในสัปดาห์นี้ทำให้นักลงทุน American Express มีสิ่งที่ต้องจับตามอง</p>