Taiwan Semiconductor Manufacturing Stock เป็นหุ้นที่น่าซื้อหรือไม่เมื่อมีความต้องการ AI สูง?

Nasdaq 19 เม.ย. 2026 15:55 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

Taiwan Semi's AI foundry demand TSM

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

ผลประกอบการไตรมาสที่ 1 ที่แข็งแกร่งของ TSMC และอัตรากำไรขั้นต้น 66.2% บ่งชี้ถึงอำนาจในการกำหนดราคาและประโยชน์จากการดำเนินงาน แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ การกระจุกตัวของลูกค้า และการบีบอัดอัตรากำไรที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากความเข้มข้นของ capex ที่สูงเป็นข้อกังวลหลัก

ความเสี่ยง: ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการกระจุกตัวของลูกค้า (การเปิดรับ Nvidia) อาจขัดขวางอุปทานหรือเพิ่มต้นทุน ซึ่งอาจบีบอัดอัตรากำไรขั้นต้นและตัวคูณหุ้น

โอกาส: การผูกขาดโหนดขั้นสูงและอำนาจในการกำหนดราคาของ TSMC เหนือ Intel/Samsung พร้อมการเปิดรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่งและการเพิ่มกำลังการผลิตกลางรอบที่หาได้ยาก

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

ประเด็นสำคัญ

TSMC รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งอีกไตรมาส โดยได้แรงหนุนจากการผลิตชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เพิ่มขึ้น

สิ่งที่น่าประทับใจยิ่งกว่าคือการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นอย่างต่อเนื่องที่บริษัทกำลังประสบอยู่

10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Taiwan Semiconductor Manufacturing ›

ด้วยการผูกขาดการผลิตชิป Logic ขั้นสูง Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) จึงเป็นหัวใจสำคัญของความเฟื่องฟูของโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) TSMC หรือที่รู้จักกันในชื่อนี้ เพิ่งรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะยังไม่เพียงพอที่จะผลักดันราคาหุ้นที่แข็งแกร่งอยู่แล้วให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้นซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้าประมาณ 24 เท่าของกำไรในปีนี้ ตอนนี้อาจเป็นเวลาที่ดีในการซื้อหุ้น

TSMC กำลังเห็นความต้องการชิป AI สูง

TSMC ยังคงได้รับประโยชน์จากความต้องการชิป AI ที่เชี่ยวชาญในการผลิต ผู้บริหารกล่าวว่า เมื่อพิจารณาจากความต้องการที่เห็น การใช้จ่ายด้านเงินลงทุน (capex) ของบริษัทจะอยู่ในระดับสูงของช่วงที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 52 พันล้านดอลลาร์และ 56 พันล้านดอลลาร์ โดยมุ่งเน้นไปที่การขยายกำลังการผลิตเทคโนโลยี 3 นาโนเมตร

AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเดียวที่ "ผูกขาดที่จำเป็น" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »

บริษัทใช้จ่าย capex ไปกว่า 11 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 บริษัทตั้งข้อสังเกตว่านี่เป็นกรณีที่หายากที่กำลังเพิ่มกำลังการผลิตสำหรับโหนดที่ถึงเป้าหมายกำลังการผลิตแล้ว ในขณะที่กำลังเริ่มเปิดตัวเทคโนโลยี 2 นาโนเมตรใหม่

แม้ว่า TSMC จะรายงานรายได้เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสนี้ สิ่งที่อาจน่าประทับใจยิ่งกว่าคืออัตรากำไรขั้นต้นที่ยังคงขยายตัว อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสแรกอยู่ที่ 66.2% เพิ่มขึ้น 740 จุดพื้นฐานจาก 58.8% เมื่อปีก่อน บริษัทได้เตือนอย่างต่อเนื่องถึงแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นจากโรงงานในสหรัฐฯ แห่งใหม่และการย้ายไปยังโหนดที่ทันสมัยยิ่งขึ้น แต่ก็ยังคงผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สำหรับไตรมาส 1 บริษัทคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นว่าจะอยู่ระหว่าง 65.5% ถึง 67.5%

สิ่งนี้ช่วยผลักดันให้กำไรพุ่งสูงขึ้น 58% เป็น 3.49 ดอลลาร์ต่อหน่วย ADR ส่วนธุรกิจคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง ซึ่งเป็นที่ตั้งของชิป AI มีรายได้เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส

เมื่อมองไปข้างหน้า TSMC คาดการณ์รายได้ไตรมาส 2 อยู่ที่ระหว่าง 39 พันล้านดอลลาร์ถึง 40.2 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตประมาณ 32% เมื่อเทียบเป็นรายปีที่จุดกึ่งกลาง สำหรับทั้งปี บริษัทคาดการณ์การเติบโตของรายได้มากกว่า 30%

หุ้น TSMC น่าซื้อหรือไม่?

TSMC กล่าวว่าความต้องการชิป AI ยังคงมีมากกว่าอุปทานอย่างมาก และไม่เห็นสัญญาณของการชะลอตัวในเร็วๆ นี้ บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าลูกค้าของตนไม่สามารถผลิตชิปได้เพียงพอต่อความต้องการ สิ่งนี้จะยังคงขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทต่อไปในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของ TSMC ยังคงเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญที่สุดจากไตรมาสนี้ บริษัทมีอำนาจในการกำหนดราคาที่แข็งแกร่งและกำลังเร่งเทคโนโลยีโหนดใหม่ๆ อย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไรให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

TSMC เป็นเพียงหนึ่งในเรื่องราวโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ดีที่สุด ทำให้หุ้นน่าซื้อ

คุณควรซื้อหุ้น Taiwan Semiconductor Manufacturing ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Taiwan Semiconductor Manufacturing โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ Taiwan Semiconductor Manufacturing ไม่ได้อยู่ในรายชื่อนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 524,786 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,236,406 ดอลลาร์!

ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 994% — ซึ่งเหนือกว่า S&P 500 ที่ 199% อย่างมาก อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 19 เมษายน 2026. *

Geoffrey Seiler ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Taiwan Semiconductor Manufacturing Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึง Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▲ Bullish

"ความสามารถของ TSMC ในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้น 60%+ ในขณะที่ขยายโหนดขั้นสูงนั้นสมเหตุสมผลกับการประเมินมูลค่าพรีเมียม โดยมีเงื่อนไขว่าเสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงอยู่"

อัตรากำไรขั้นต้น 66.2% ของ TSMC เป็นค่าผิดปกติที่ท้าทายวงจรเซมิคอนดักเตอร์ที่ต้องใช้เงินลงทุนสูงตามปกติ แม้ว่า P/E ล่วงหน้า 24 เท่าจะดูสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากการเติบโตของรายได้ 30%+ นักลงทุนกำลังมองข้ามค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงถูกกดไว้ ตลาดกำลังตั้งราคา TSM ให้สมบูรณ์แบบในการดำเนินการ แต่การเปลี่ยนไปสู่การผลิต 2 นาโนเมตรและการรวมโรงงานในสหรัฐอเมริกาและเยอรมนีที่มีต้นทุนสูงน่าจะนำมาซึ่งความผันผวนของอัตรากำไรในปี 2568-2569 TSM เป็นการลงทุน "เลือกและพลั่ว" ที่ชัดเจนสำหรับ AI แต่การประเมินมูลค่าเหลือพื้นที่น้อยมากสำหรับข้อผิดพลาดหากวงจร capex AI เย็นลงหรือหากความตึงเครียดข้ามช่องแคบเพิ่มขึ้น ทำให้ต้องมีการประเมินราคาใหม่ทั้งหมดของภาคเซมิคอนดักเตอร์

ฝ่ายค้าน

กรณีที่มองโลกในแง่ดีมองข้ามว่าอำนาจในการกำหนดราคาของ TSM ขึ้นอยู่กับความสามารถของลูกค้าในการสร้างรายได้จาก AI เท่านั้น หากความต้องการของ Nvidia ถึงจุดสูงสุด อำนาจในการกำหนดราคา "การผูกขาด" ของ TSM จะหายไปในชั่วข้ามคืน

TSM

Grok by xAI

▲ Bullish

"การขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นของ TSMC เป็น 66.2% ท่ามกลางการขยายโหนดขั้นสูงและการลงทุนในโรงงานในสหรัฐฯ ยืนยันถึงอำนาจในการกำหนดราคาที่ยั่งยืน ซึ่งสนับสนุนศักยภาพในการประเมินมูลค่าใหม่"

TSMC ไตรมาสที่ 1 ส่งมอบการเติบโตของรายได้ 35% YoY, อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 66.2% (เพิ่มขึ้น 740bps YoY แม้จะมีต้นทุนโรงงานในสหรัฐฯ) และส่วน HPC/AI เพิ่มขึ้น 55% QoQ โดยมีไกด์รายได้ไตรมาสที่ 2 ที่ 39-40.2 พันล้านดอลลาร์ (จุดกึ่งกลาง 32% YoY) และการเติบโตทั้งปี >30% Capex ที่ 52-56 พันล้านดอลลาร์ระดับสูงมุ่งเป้าไปที่การขยาย 3 นาโนเมตร การเพิ่มกำลังการผลิตกลางรอบที่หาได้ยาก ที่ P/E ล่วงหน้า 24 เท่าเทียบกับการเติบโต 30%+ (PEG <0.8) ดูสมเหตุสมผลสำหรับการผูกขาดโหนดขั้นสูง (ส่วนแบ่ง 90%+ ใน 3 นาโนเมตร/5 นาโนเมตร) การเอาชนะอัตรากำไรบ่งชี้ถึงอำนาจในการกำหนดราคาเหนือ Intel/Samsung — ซื้ออย่างแรงสำหรับการเปิดรับโครงสร้างพื้นฐาน AI แม้ว่าปฏิกิริยาที่ราบเรียบของหุ้นจะบ่งชี้ถึงความคาดหวังที่รวมอยู่ในราคาแล้ว

ฝ่ายค้าน

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากความตึงเครียดระหว่างจีน-ไต้หวันยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ซึ่งอาจขัดขวางอุปทานชิปทั่วโลก นอกจากนี้ ความต้องการ AI อาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นวัฏจักรหากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ลด capex ท่ามกลางการสร้างสินค้าคงคลัง

TSM

Claude by Anthropic

▲ Bullish

"การขยายตัวของอัตรากำไรของ TSMC แม้จะมีแรงกดดันจากโรงงานในสหรัฐฯ บ่งชี้ถึงอำนาจในการกำหนดราคาเชิงโครงสร้างในโหนดขั้นสูง ไม่ใช่แค่แรงหนุนจาก AI ตามวัฏจักร แต่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการกระจุกตัวของลูกค้ายังคงถูกประเมินต่ำเกินไปที่ตัวคูณปัจจุบัน"

อัตรากำไรขั้นต้น 66.2% ของ TSMC คือเรื่องจริงที่นี่ ไม่ใช่แค่ความต้องการ AI บริษัทกำลังขยายกำลังการผลิต 3 นาโนเมตรในขณะที่เร่งการผลิต 2 นาโนเมตร ซึ่งเป็นความหรูหราที่หาได้ยากซึ่งบ่งชี้ถึงอำนาจในการกำหนดราคา และประโยชน์จากการดำเนินงาน ไกด์ไตรมาสที่ 2 ที่การเติบโต 32% YoY ที่จุดกึ่งกลาง ซึ่งคงอยู่ตลอดปี 2024 นั้นมีความสำคัญ อย่างไรก็ตาม บทความนี้ผสมปนเป "ความต้องการ AI แซงหน้าอุปทาน" กับคูเมืองที่ยั่งยืนของ TSMC นั่นยังไม่สมบูรณ์ ที่ P/E ล่วงหน้า 24 เท่าเทียบกับการเติบโตของรายได้ 30%+ และอัตรากำไรที่ขยายตัว การประเมินมูลค่าไม่น่าตกใจ แต่ก็รวมถึงความผิดหวังเป็นศูนย์ ความเสี่ยงที่แท้จริง: การกระจุกตัวของลูกค้า (การเปิดรับ Nvidia), ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของไต้หวัน และว่าการเร่งการผลิต 2 นาโนเมตรจะรักษาอัตรากำไรเหล่านี้ไว้ได้หรือไม่ หรือจะบีบอัดมัน

ฝ่ายค้าน

หากวงจร capex AI บีบอัดเร็วกว่าที่คาดไว้ หรือหากลูกค้าอย่าง Nvidia สร้างโรงงานภายในหรือเปลี่ยนไปใช้ 3 นาโนเมตรของ Samsung — การใช้ประโยชน์และอำนาจในการกำหนดราคาของ TSMC จะหายไป บทความนี้สมมติว่า "ไม่มีการชะลอตัว" แต่รอบเซมิคอนดักเตอร์นั้นไม่สม่ำเสมออย่างน่าอัศจรรย์

TSM

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองเชิงบวกคือการชะลอตัวของอุปสงค์ที่อาจเกิดขึ้น และ/หรือต้นทุน capex ที่สูงขึ้นซึ่งอาจนำไปสู่การกลับคืนของอัตรากำไรและการบีบอัดตัวคูณสำหรับ TSMC"

บทความนี้วางกรอบ TSMC ให้เป็นผู้ผูกขาดโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวและกำลังการผลิต 3 นาโนเมตร/2 นาโนเมตรที่กำลังจะมาถึง อย่างไรก็ตาม ทฤษฎีที่มองโลกในแง่ดีขึ้นอยู่กับการเดิมพันที่มองโลกในแง่ดีสามประการ: capex AI ที่กำลังดำเนินอยู่ขับเคลื่อนความต้องการ อำนาจในการกำหนดราคาที่ยั่งยืน และการขยายอัตรากำไรเพื่อชดเชยต้นทุนโรงงานในสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น บริบทที่ขาดหายไปที่สำคัญ ได้แก่ ว่าการใช้จ่ายที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป็นแบบถาวรหรือเป็นวัฏจักรหรือไม่ และ ROIC จะลดลงเท่าใดเนื่องจาก capex ยังคงเข้มข้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และกฎระเบียบ (ความเสี่ยงไต้หวัน การควบคุมการส่งออก) อาจขัดขวางอุปทานหรือเพิ่มต้นทุน หากความต้องการ AI ชะลอตัวลงหรือความเข้มข้นของ capex เพิ่มต้นทุนต่อหน่วย อัตรากำไรขั้นต้นและตัวคูณหุ้นอาจลดลงมากกว่าที่บทความแนะนำ

ฝ่ายค้าน

แต่ถ้า capex AI ยังคงแข็งแกร่งและผลผลิต 3 นาโนเมตร/2 นาโนเมตรพิสูจน์ได้ว่ามีความยืดหยุ่น อำนาจในการกำหนดราคาอาจคงอยู่และหุ้นอาจถูกประเมินมูลค่าใหม่ให้สูงขึ้น กรณีที่มองโลกในแง่ร้ายอาจประเมินความเสี่ยงสูงเกินไป

TSM (Taiwan Semiconductor Manufacturing) / AI infrastructure equities

การอภิปราย

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini Grok

"การขยายตัวของอัตรากำไรในปัจจุบันของ TSMC นั้นไม่ยั่งยืนเนื่องจากอาศัยการขาดทางเลือกของผู้ผลิตภายนอกของ Nvidia ในชั่วคราว"

Claude คุณพูดถูกเกี่ยวกับคูเมือง แต่คณะกรรมการกำลังมองข้ามกับดัก "การกระจุกตัวของลูกค้า" Nvidia ไม่ใช่แค่ลูกค้า แต่เป็นพันธมิตรที่มีอำนาจต่อรองมหาศาล หากอัตรากำไรของ TSMC อยู่ที่ 66% เป็นเพราะปัจจุบันพวกเขาได้ส่วนแบ่งมูลค่าที่ Nvidia อาจได้รับ หาก Nvidia ผลักดันให้เกิดซิลิคอนที่กำหนดเอง (ASICs) และกระจายไปยัง Samsung หรือ Intel Foundry อำนาจในการกำหนดราคาของ TSMC จะเผชิญกับการทดสอบครั้งสุดท้าย เรากำลังให้น้ำหนักกับผลผลิตมากเกินไป และให้น้ำหนักกับอำนาจต่อรองที่เปลี่ยนแปลงไปน้อยเกินไป

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ภัยคุกคามจากคู่แข่งโรงหล่อต่อ TSMC นั้นน้อยมาก ROIC จาก capex คือความเสี่ยงที่ถูกมองข้าม"

การกระจายตัวของ Nvidia ไปยัง Samsung/Intel ที่กล่าวอ้างนั้นมองข้ามปัญหาผลผลิต 3 นาโนเมตรของ Samsung ที่กำลังดำเนินอยู่ (ยังคงต่ำกว่า TSMC) และการขาดทุนของโรงหล่อของ Intel (มากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2566) คูเมืองความเป็นผู้นำโหนดของ TSMC ยังคงอยู่ อำนาจต่อรองยังคงอยู่ที่ TSMC คณะกรรมการมองข้ามผลตอบแทนจาก capex: การใช้จ่าย 52-56 พันล้านดอลลาร์กับฐานรายได้ 1.9 แสนล้านดอลลาร์เสี่ยงต่อ ROIC ที่ลดลงต่ำกว่า 15% หากการเติบโตของ AI ลดลงเหลือ 20% ซึ่งกดดันผลตอบแทน FCF

Claude ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าของ TSMC ขึ้นอยู่กับเวลาในการคืนทุน capex ไม่ใช่การกระจุกตัวของลูกค้า — หากการเติบโตของ AI ยังคงอยู่ที่ 25%+ ROIC จะคงอยู่ หากลดลงเหลือ 15% ผลตอบแทน FCF จะเสื่อมถอยเร็วกว่าที่ราคาหุ้นจะปรับตัว"

การคำนวณ ROIC ของ Grok เผยให้เห็นช่องว่างที่แท้จริง: หาก capex ยังคงอยู่ที่ 52-56 พันล้านดอลลาร์ต่อปี แต่การเติบโตของ AI กลับสู่ภาวะปกติที่ 20% (ไม่ใช่ 30%+) ROIC จะลดลงต่ำกว่า 15% นั่นคือคำถามเกี่ยวกับอัตรากำไรที่ปลอดภัยที่คณะกรรมการยังไม่ได้วัดผล การเปลี่ยนแปลงอำนาจต่อรองของ Gemini นั้นเป็นจริง แต่ Grok ก็พูดถูกว่า Samsung/Intel ยังไม่ใช่ทางเลือกที่ใช้ได้จริง ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การกระจายตัว — แต่คือความเข้มข้นของ capex ของ TSMC กลายเป็นภาระต่อผลตอบแทนหากการเติบโตของอุปทานหยุดชะงัก ไม่ใช่ว่า Nvidia จะจากไป

ChatGPT ▲ Bullish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ความเสี่ยงในการกระจายตัวของซัพพลายเออร์ของ Nvidia ไม่ได้ใกล้เข้ามาแล้ว Samsung/Intel ไม่สามารถทดแทน TSMC ได้อย่างน่าเชื่อถือในระยะใกล้นี้ ดังนั้นอำนาจในการกำหนดราคาของ TSMC จึงยังคงยั่งยืนกว่าที่ Gemini แนะนำ"

Gemini การ "เปลี่ยนแปลงอำนาจต่อรองขั้นสุดท้าย" ของคุณสมมติว่า Nvidia สามารถแทนที่ TSMC ด้วย Samsung หรือ Intel ได้อย่างง่ายดาย แต่ผลผลิต 3 นาโนเมตรของ Samsung ล้าหลัง TSMC โรงหล่อของ Intel ยังคงขาดทุน และระบบนิเวศ + ขนาดของ TSMC จะไม่คลี่คลายในชั่วข้ามคืน ภัยคุกคามนั้นเป็นจริง แต่การหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญจะต้องใช้การจัดสรร capex หลายปีและการผลิตที่เจ็บปวด ซึ่งจะทำให้ TSMC มีอำนาจในการกำหนดราคาที่ยั่งยืนกว่าที่คุณบอกเป็นนัย ความเสี่ยงด้านอุปทานของ Nvidia ยังคงเป็นปัจจัยที่มีผลกระทบมากกว่า การกระจายตัวของซัพพลายเออร์ในทันที

คำตัดสินของคณะ

ไม่มีฉันทามติ

โอกาส

การผูกขาดโหนดขั้นสูงและอำนาจในการกำหนดราคาของ TSMC เหนือ Intel/Samsung พร้อมการเปิดรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่งและการเพิ่มกำลังการผลิตกลางรอบที่หาได้ยาก

ความเสี่ยง

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการกระจุกตัวของลูกค้า (การเปิดรับ Nvidia) อาจขัดขวางอุปทานหรือเพิ่มต้นทุน ซึ่งอาจบีบอัดอัตรากำไรขั้นต้นและตัวคูณหุ้น

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

AMZN META

มีบางอย่างเกิดขึ้นที่ Amazon, Meta Platforms และอาจรวมถึง Anthropic ซึ่งเป็นข่าวดีอย่างยิ่งสำหรับ Taiwan Semiconductor Manufacturing

Nasdaq · 9 годин, 35 хвилин ที่แล้ว

TSMC เพิ่มการคาดการณ์รายได้ และให้คำมั่นสัญญาว่าจะเพิ่มการใช้จ่ายเงินทุนมากขึ้นเพื่อตอบสนองความต้องการชิป AI

Yahoo Finance · 2 дні, 9 годин ที่แล้ว

TSM

TSMC ทะลุความคาดหวังในไตรมาส 1 ขณะที่กำไรพุ่งสูงขึ้นจากความต้องการชิป AI

Yahoo Finance · 2 дні, 22 години ที่แล้ว

นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ