จิม เครเมอร์ พูดคุยเกี่ยวกับมูลค่าที่พุ่งสูงขึ้นของ CPU Intel และ AMD

Yahoo Finance 08 พ.ค. 2026 17:30 ▼ Bearish ต้นฉบับ ↗

AI winners: Intel and AMD CPUs surge AMD INTC

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

ความเห็นพ้องต้องกันของแผงเป็นไปในทางลบเกี่ยวกับ Intel (INTC) โดยอ้างถึงความเสี่ยงในการดำเนินการในโหนดกระบวนการ 18A, ประสิทธิภาพต่อวัตต์ที่ไม่สามารถแข่งขันกับชิปเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้ ARM และการสูญเสีย foundry ที่สำคัญ แม้ว่าเงินอุดหนุนจากพระราชบัญญัติ CHIPS จะให้การสนับสนุนบางอย่าง แต่ก็อาจไม่เพียงพอที่จะปกป้อง Intel จากแรงกดดันทางการตลาดและความเสี่ยงจากการตอบโต้จากประเทศอื่นๆ

ความเสี่ยง: ความไม่สามารถของ Intel ในการแสดงประสิทธิภาพต่อวัตต์ที่สามารถแข่งขันได้กับชิปเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้ ARM

โอกาส: ข้อกำหนดที่เป็นไปได้สำหรับการใช้ซิลิคอนภายในประเทศโดยรัฐบาลสหรัฐฯ สำหรับการป้องกันหรือโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Yahoo Finance

บริษัท Intel Corporation (NASDAQ:INTC) เป็นหนึ่งใน หุ้นที่อยู่ในสายตาของจิม เครเมอร์ ขณะที่เขาเน้นย้ำถึงผู้ชนะด้าน AI ที่ควรซื้อสำหรับปี 2026 เครเมอร์เน้นย้ำถึงการขาดแคลนผลิตภัณฑ์ของบริษัท โดยเขากล่าวว่า:

และยังมีเอเจนต์ใหม่ๆ ที่ทำสิ่งต่างๆ ซึ่งขับเคลื่อนด้วย CPU จาก AMD, Arm Holdings, Intel นี่คือเหตุผลว่าทำไมหุ้นของรายหลังถึงหยุดไม่ได้เลย และ CPU เหล่านี้ทั้งหมด ดูเหมือนจะไม่มีค่าอะไรเลย พวกมันคือทองคำ ไม่มีใครคาดการณ์เศรษฐกิจคอมพิวเตอร์ใหม่นี้ได้ ยกเว้น NVIDIA ดังนั้นทุกคนจึงขาดแคลนผลิตภัณฑ์ พวกเขาไม่มีเพียงพอ ทุกสิ่งที่ฉันกล่าวมาข้างต้น มีอุปทานไม่เพียงพอ เราไม่มีพลังประมวลผลเพียงพอ เราไม่มีส่วนประกอบที่เพียงพอที่จะทำให้เราผลิตได้มากขึ้น มันเป็นการขาดแคลนครั้งใหญ่

Photo by Slejven Djurakovic on Unsplash

บริษัท Intel Corporation (NASDAQ:INTC) ออกแบบและผลิตโปรเซสเซอร์ ชิป หน่วยความจำ และฮาร์ดแวร์ที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ยังให้บริการซอฟต์แวร์ โซลูชันการปรับให้เหมาะสม และแพลตฟอร์มที่เปิดใช้งาน AI เครเมอร์กล่าวถึงหุ้นดังกล่าวในตอนวันที่ 27 เมษายน และให้ความเห็นว่า:

หุ้นศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ AI สามารถชนะต่อไปได้หรือไม่? มาพูดถึงระยะสั้นและระยะยาวกัน สัปดาห์ที่แล้ว เรามีการซื้อขายที่ระเบิดขึ้นจากการที่เรื่องราวของ Intel น่าตื่นเต้นอย่างเหลือเชื่อ วันนี้ หุ้นหลายตัวที่ถูกมองว่าเป็นผู้ลอกเลียนแบบ Intel ถูกบดขยี้ ฉันคิดว่าคุณมีโอกาสที่ดีมากที่จะซื้อหุ้นเหล่านั้น และฉันไม่อยากจะรีบร้อนเกินไป อย่างไรก็ตาม ฉันเชื่อว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม CPU จะทำได้ดีมากในช่วงที่เหลือของปี ส่วนใหญ่คือ Intel และ AMD แต่อย่าลืม Arm Holdings ซึ่งวันนี้ตกต่ำมาก

แม้ว่าเราจะรับรู้ถึงศักยภาพของ INTC ในฐานะการลงทุน แต่เราเชื่อว่าหุ้น AI บางตัวมีศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงในการลดลงน้อยกว่า หากคุณกำลังมองหาหุ้น AI ที่มีมูลค่าต่ำเกินไปอย่างยิ่ง ซึ่งจะได้รับประโยชน์อย่างมากจากภาษีสมัยทรัมป์และแนวโน้มการผลิตในประเทศ โปรดดูรายงานฟรีของเราเกี่ยวกับ หุ้น AI ระยะสั้นที่ดีที่สุด

อ่านต่อไป: 33 หุ้นที่ควรจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 3 ปี และ 15 หุ้นที่จะทำให้คุณรวยใน 10 ปี** **

การเปิดเผย: ไม่มี ติดตาม Insider Monkey บน Google News**.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▼ Bearish

"Intel กำลังประสบปัญหาจากการเปลี่ยนแปลงความต้องการไปสู่ตัวเร่งความเร็ว AI ที่เฉพาะเจาะจงและสถาปัตยกรรมที่ใช้ ARM ไม่ใช่การบูมที่จำกัดด้านอุปทานของ CPU ทั่วไป"

เรื่องราวของแครเมอร์เชื่อมโยงความต้องการในการคำนวณทั่วไปกับความเกี่ยวข้องเฉพาะของ CPU ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI แม้ว่าเขาจะเน้นย้ำถึง 'การขาดแคลน' แต่เขากลับละเลยการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่เงินทุนลงทุนส่วนใหญ่ถูกเบี่ยงเบนไปสู่เวิร์กโหลดที่เร่งด้วย GPU ไม่ใช่ CPU ทั่วไป Intel (INTC) กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรง: ธุรกิจ foundry ของพวกเขากำลังเผาเงิน และส่วนแบ่งตลาดศูนย์ข้อมูลของพวกเขากำลังถูกกัดกร่อนโดยชิป EPYC ของ AMD และซิลิคอนแบบกำหนดเอง (ASICs) จาก hyperscaler คลาวด์ การนำเสนอ Intel ว่าเป็น 'ผู้ชนะด้าน AI' ที่แท้จริงนั้นมองข้ามความเสี่ยงในการดำเนินการครั้งใหญ่ในการเปิดตัวโหนดกระบวนการ 18A ของพวกเขา เว้นแต่ Intel จะแสดงประสิทธิภาพต่อวัตต์ที่สามารถแข่งขันได้กับชิปเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้ ARM ความ 'ขาดแคลน' ของพวกเขาเป็นเพียงการขาดความต้องการสำหรับสถาปัตยกรรมแบบดั้งเดิม ไม่ใช่ปัญหาด้านอุปทาน

ฝ่ายค้าน

หาก Intel สามารถเปลี่ยนไปสู่รูปแบบ foundry ที่มีกำไรสูงสำหรับนักออกแบบชิป AI ของบุคคลที่สาม พวกเขาอาจสามารถดึงมูลค่า 'เครื่องมือและพลั่ว' ของอุตสาหกรรมทั้งหมดได้โดยไม่คำนึงถึงส่วนแบ่งตลาด CPU ของตนเอง

INTC

Grok by xAI

▼ Bearish

"การขาดแคลน CPU บดบังส่วนแบ่งตลาดเซิร์ฟเวอร์ที่ลดลงของ Intel และหลุมดำเงิน foundry โดยทำลาย upside ที่ยั่งยืนหากไม่มีการดำเนินการที่ไร้ที่ติ"

Hype ของ Cramer เกี่ยวกับ INTC มองข้ามปัจจัยพื้นฐานที่โหดร้าย: รายได้ศูนย์ข้อมูลไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ลดลง 18% YoY เหลือ 3.1 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจาก Xeon เสียส่วนแบ่งให้กับ EPYC ของ AMD (ปัจจุบันมีส่วนแบ่งตลาด CPU เซิร์ฟเวอร์อยู่ที่ ~25% เพิ่มขึ้นจากช่วงวัยรุ่น) Foundry สูญเสีย 2.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวเท่านั้น ภายในผลขาดทุนสะสมมากกว่า 18 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนด้านทุน (capex) ที่เพิ่มขึ้น 50 พันล้านดอลลาร์+ การขาดแคลน CPU สำหรับตัวแทน/การอนุมาน AI เป็นเรื่องจริง (เช่น การขับเคลื่อน LLM orchestration) แต่ Intel ล้าหลังในด้าน perf/watt เมื่อเทียบกับ AMD MI300X หรือ Nvidia Grace INTC ซื้อขายที่ ~25x fwd P/E ex-net cash ($25B) บนการเติบโตที่อ่อนแอ 5%; ความเสี่ยงจากการเด้งกลับระยะสั้นอาจจางหายไปเมื่อเทียบกับอุปสรรคในการดำเนินการจนถึงปี 2025

ฝ่ายค้าน

หากโหนดกระบวนการ 18A ของ Intel ทำได้ผลผลิตใน H2 2025 และวงจร AI PC ระเบิด (Lunar Lake) การสูญเสีย foundry อาจเป็นบวกได้ ซึ่งจะส่งผลให้มีการปรับปรุงมูลค่าการซื้อขายเป็น 35x+ P/E

INTC

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"ข้อจำกัดด้านอุปทานเป็นเรื่องจริง แต่เป็นวัฏจักร; กรณีที่แข็งแกร่งต้องการการเติบโตของเวิร์กโหลด AI ที่ยั่งยืน *และ* อำนาจการกำหนดราคาเพื่อพิสูจน์ตัวคูณปัจจุบัน—ไม่มีอะไรรับประกันได้โดย 2026"

ธีสิสการขาดแคลนของ Cramer ตั้งอยู่บนข้อจำกัดที่แท้จริง—การอนุมาน AI ในระดับขนาดต้องใช้ความจุ CPU/GPU ขนาดใหญ่ แต่บทความนี้เชื่อมโยงสองปัญหาที่แตกต่างกัน: (1) ความขาดแคลนของส่วนประกอบระยะสั้น (จริง วงจร น่าจะบรรเทาลงภายใน H2 2026) และ (2) ความต้องการ CPU เชิงโครงสร้างจากตัวแทน AI (คาดการณ์ กรอบเวลาไม่ชัดเจน) Intel และ AMD ได้ประกาศการขยายขีดความสามารถแล้ว ธุรกิจ foundry ของ INTC ยังไม่ทำกำไร บทความนี้ไม่ได้ให้จุดยึดมูลค่า—INTC ซื้อขายที่ ~25x forward earnings, AMD ~35x การ 'ขาดแคลน' ไม่ได้พิสูจน์ตัวคูณโดยอัตโนมัติหากอุปทานกลับสู่สภาวะปกติได้เร็วกว่าการเติบโตของความต้องการ

ฝ่ายค้าน

หากการนำตัวแทน AI ไปใช้ชะลอตัวลงหรือรวมตัวกันรอบแบบจำลองที่มีประสิทธิภาพน้อยลง (ดังที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ใน AI) 'การขาดแคลนครั้งใหญ่' จะหายไปและ INTC/AMD จะเผชิญกับการแก้ไขสินค้าคงคลังและการบีบอัดอัตรากำไรขั้นต้น—เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นกับผู้ผลิตชิปหน่วยความจำในปี 2022-23

INTC, AMD

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"ข้อเรียกร้องที่แข็งแกร่งที่สุดคือการขาดแคลน CPU เพียงอย่างเดียวไม่ได้การันตี upside ที่ยั่งยืนสำหรับ INTC/AMD เนื่องจาก compute AI กำลังเปลี่ยนไปสู่ GPU เป็นหลักและวงจรอาจขึ้นอยู่กับตัวเร่งความเร็ว อัตรากำไรขั้นต้น และแรงเฉื่อยของ capex มากกว่าความตึงเครียดของอุปทาน CPU"

บทความนี้สร้างการอ่านที่ bullish เกี่ยวกับ INTC/AMD โดยเชื่อมโยง upside ของหุ้นกับปัญหาการขาดแคลน CPU ที่เน้น CPU แต่ stack compute AI ที่แท้จริงกว้างกว่า: GPU และตัวเร่งความเร็วเฉพาะเจาะจงขับเคลื่อนเวิร์กโหลดส่วนใหญ่ ในขณะที่ CPU มักเป็นผู้ตามในการแสดงผล AI ที่แท้จริง ความคืบหน้าในการผลิตของ Intel ยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ และการเติบโตของ AMD ขึ้นอยู่กับการยอมรับเซิร์ฟเวอร์ระดับไฮเอนด์และการจัดหาจาก TSMC ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นภายในประเทศเพียงอย่างเดียว บทความนี้มองข้ามแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นจากการเพิ่มทุน ความเข้มข้นของทุน และความผันผวนของความต้องการที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ยังสร้าง hook หุ้น AI ที่ส่งเสริมซึ่งอาจทำให้ผู้อ่านเกิดอคติ ขาดบริบท ได้แก่ การใช้จ่าย AI ของ hyperscaler วงจร capex ศูนย์ข้อมูล และส่วนผสมของ CPU เทียบกับตัวเร่งความเร็ว

ฝ่ายค้าน

เรื่องราว bottleneck อาจเป็นเพียงชั่วคราว; หากระยะเวลารอคอยของผู้จัดจำหน่ายลดลงหรือวงจร capex ชะลอตัว upside ที่ขับเคลื่อนด้วย CPU ที่ถูกกล่าวอ้างอาจจางหายไป นอกจากนี้ GPU ครอบงำเวิร์กโหลด AI ดังนั้น CPU อาจไม่ส่งคืนผลตอบแทนที่ยั่งยืนสำหรับ INTC/AMD โดยไม่คำนึงถึงการขาดแคลนระยะสั้น

INTC, AMD; AI hardware sector; data center CAPEX cycle

การอภิปราย

Gemini ▬ Neutral

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok Gemini

"ธุรกิจ foundry ของ Intel กำลังถูกลดความเสี่ยงโดยข้อกำหนดด้านความมั่นคงของชาติและเงินอุดหนุน ซึ่งอาจทำให้แยกตัวออกจากความผันผวนของเซมิคอนดักเตอร์ตามวัฏจักร"

Claude พูดถูกเกี่ยวกับความเสี่ยงแบบสินค้าคงคลังที่คล้ายกับหน่วยความจำ แต่เรากำลังละเลยปัจจัย 'compute อธิปไตย' ทางภูมิรัฐศาสตร์ การเล่น foundry ของ Intel ไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของอัตรากำไรขั้นต้นเท่านั้น แต่เป็นเรื่องของเงินอุดหนุนของรัฐบาลสหรัฐฯ (พระราชบัญญัติ CHIPS) ที่ปกป้องพวกเขาจากการเปลี่ยนแปลงทางตลาดแบบบริสุทธิ์ แม้ว่า Grok และ Gemini จะเน้นย้ำถึงการสูญเสีย foundry ที่โหดร้าย แต่พวกเขาละเลยว่า Intel กำลังกลายเป็นสินทรัพย์ทางยุทธศาสตร์ระดับชาติ หากสหรัฐฯ กำหนดให้ใช้ซิลิคอนภายในประเทศสำหรับการป้องกันหรือโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ มูลค่าพื้นฐานของ Intel จะเปลี่ยนไปจาก P/E เป็นการสนับสนุนตามมูลค่าตามบัญชี

Grok ▼ Bearish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"เงินอุดหนุนจากพระราชบัญญัติ CHIPS ถูกกำหนดราคาแล้วและไม่สามารถชดเชยการกัดกร่อนทางการแข่งขันของ Intel หรือความเสี่ยงตอบโต้ทางภูมิรัฐศาสตร์ได้"

เงินอุดหนุนจากพระราชบัญญัติ CHIPS จำนวน 8.5 พันล้านดอลลาร์ (เงินให้การกู้ยืม + เครดิต) ได้สะท้อนอยู่ในตำแหน่งเงินสดสุทธิของ INTC ที่ 25 พันล้านดอลลาร์แล้ว แต่การสูญเสีย foundry ในไตรมาสที่ 1 อยู่ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ท่ามกลางความล่าช้าของ 18A นี่ไม่ใช่การป้องกัน—เป็นเงินทุนสนับสนุนจากผู้เสียภาษีสำหรับบริษัทที่กำลังสูญเสียส่วนแบ่งตลาดเซิร์ฟเวอร์ 20%+ แผงมองข้ามความเสี่ยงทุติยภูมิ: หากนโยบายของสหรัฐฯ สนับสนุน Intel จะเชิญชวนให้เกิดการตอบโต้ ทำให้เกิดสงครามชิปและเพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทาน TSMC/AMD

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"การสนับสนุนทางภูมิรัฐศาสตร์สร้างความต้องการเทียม ไม่ใช่ความสามารถในการทำกำไรที่ยั่งยืน—เป็นความแตกต่างที่แผงยังไม่ได้ปรับปรุง"

ความเสี่ยงในการตอบโต้ของ Grok เป็นเรื่องจริง แต่กลับกลับด้าน นโยบายของสหรัฐฯ ที่สนับสนุน Intel ไม่ได้ทำให้สงครามชิปทวีความรุนแรงขึ้น—มันได้ทวีความรุนแรงขึ้นแล้ว: ความเสี่ยงทุติยภูมิที่แท้จริง: หากสหรัฐฯ กำหนดให้มีการจัดหาภายในประเทศ มันจะบังคับให้ hyperscaler เข้าสู่ foundry ของ Intel ในผลผลิต/ต้นทุนที่ไม่สามารถแข่งขัน ทำลายอัตรากำไรขั้นต้นของ AI ของพวกเขา นั่นไม่ใช่พื้นรองรับสำหรับ INTC—นั่นเป็นเพดานสำหรับความต้องการ

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"เงินอุดหนุนไม่ใช่คันบังเหียนที่ยั่งยืน; ความเสี่ยงด้านนโยบายและการเปลี่ยนแปลงในส่วนผสมของเวิร์กโหลด AI อาจจำกัดความต้องการ foundry ของ Intel และรักษาความเสี่ยงด้านล่างจนถึงปี 2025"

Claude คุณยอมรับตัวขับเคลื่อนที่อาจเกิดขึ้น แต่ประเมินความเสี่ยงด้านนโยบิตต่ำ ความกังวลของฉันคือเงินอุดหนุนไม่ใช่คันบังเหียนที่ยั่งยืน: มันทำให้การสูญเสียราบเรียบ แต่ไม่สามารถแก้ไข unit economics ได้หาก hyperscaler ไล่ตาม ASICs และ foundries ภายนอกที่มีผลผลิตที่เหนือกว่า ความเสี่ยงที่แท้จริงคือการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือการควบคุมการส่งออกที่ทำให้ความต้องการลดลง แม้จะมีเงินอุดหนุนก็ตาม บวกกับการปรับปรุงมูลค่าหากเวิร์กโหลด AI เบี่ยงเบนไปจาก orchestration CPU ซึ่งจะทำให้ความเสี่ยงด้านล่างของ INTC จนถึงปี 2025