จิม เครเมอร์ เกี่ยวกับ Arm Holdings: “ผมคิดว่าเรเน่จะทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยม”

Yahoo Finance 26 เม.ย. 2026 11:27 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

Arm Holdings Semiconductor Stock ARM IP

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

การเปลี่ยนแปลงของ ARM ไปสู่ CPU ศูนย์ข้อมูลในบ้านนั้นมีความเสี่ยงเนื่องจากคู่แข่งที่แข็งแกร่ง ความท้าทายในการดำเนินการ และการลดลงของอัตรากำไรที่อาจเกิดขึ้น แต่ก็ยังนำเสนอโอกาสรายได้ที่สำคัญหากประสบความสำเร็จในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ความเสี่ยง: กับดัก 'coopetition': ARM กระตุ้นให้ผู้ให้สิทธิ์ยอมรับ RISC-V ซึ่งอาจกัดเซาะคูเมืองด้านการให้สิทธิ์การใช้งาน

โอกาส: การคว้ามูลค่าที่มากขึ้นในกลุ่มชิป AI และการเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าหากส่วนแบ่งเซิร์ฟเวอร์ AI ถึง 20%

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Yahoo Finance

Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) เป็นหนึ่งใน การเรียกหุ้นของ Jim Cramer โดยเขากล่าวว่าหุ้นร้อนแรงหลายตัวสามารถทำให้นักลงทุนทำเงินได้ต่อไป ในช่วง lightning round ผู้โทรได้ถามว่าหุ้นตัวนี้ควรซื้อ ขาย หรือถือ ในการตอบกลับ Cramer กล่าวว่า:

ใช่ เราได้ใส่สิ่งนี้ไว้ในรายชื่อซื้อเมื่อสองสามวันก่อนสำหรับ Charitable Trust และหุ้นก็ขึ้น 21% ในวันนี้ ผมหมายถึงนี่คือประเภทของสิ่งที่ผมกำลังพูดถึง คุณต้องอยู่ใน... ผมจะพูดอะไรได้บ้าง? ผมคิดว่าเรเน่จะทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยม เขามีธุรกิจมากมาย

ข้อมูลตลาดหุ้น ภาพโดย Burak The Weekender จาก Pexels

Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) ออกแบบและให้สิทธิ์ใช้งานสถาปัตยกรรม CPU, IP ของระบบ และซอฟต์แวร์ที่ใช้ในแอปพลิเคชันยานยนต์ คอมพิวเตอร์ ผู้บริโภค และ IoT เมื่อวันที่ 30 มีนาคม Cramer แสดงความรู้สึกเชิงบวกต่อ “CPU ในบ้านหลังแรกสำหรับศูนย์ข้อมูล” ของบริษัท โดยเขากล่าวว่า:

เรามีการพัฒนาครั้งใหญ่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วจาก Arm Holdings ผมดีใจมากที่เราสามารถย้อนกลับไปพูดถึงเรื่องนี้ได้ นี่คือหนึ่งในบริษัทที่สำคัญที่สุดในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ตลอดประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ Arm ได้พัฒนาสถาปัตยกรรมชิปที่สำคัญ จากนั้นจึงให้สิทธิ์ใช้งานแก่ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ต่างๆ พวกเขาทำเงินได้เล็กน้อยต่อหน่วย แต่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว พวกเขาได้เปิดตัว CPU ในบ้านหลังแรกสำหรับศูนย์ข้อมูล โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับเวิร์กโหลด AI แบบ agentic หุ้นพุ่งขึ้นทันทีเมื่อมีข่าว แม้ว่าตอนนี้จะย่อตัวลงมาบ้างแล้ว แต่ก็ยังคงขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี นั่นเป็นเรื่องผิดปกติมากสำหรับเทคโนโลยีในตอนนี้ Arm เชื่อว่าธุรกิจชิปใหม่ของตนสามารถทำยอดขายได้ถึง 15 พันล้านดอลลาร์ต่อปีภายในห้าปี ผมคิดว่าอาจจะเกินกว่านั้น โดยมี Meta เป็นลูกค้ารายใหญ่รายแรกอยู่แล้ว กล่าวโดยสรุป นี่ไม่ใช่แค่เรื่องการเก็บค่าลิขสิทธิ์จากผู้ผลิตชิปที่ใช้เทคโนโลยีของพวกเขาอีกต่อไป บริษัทต้องการส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้น

แม้ว่าเราจะรับรู้ถึงศักยภาพของ ARM ในฐานะการลงทุน แต่เราเชื่อว่าหุ้น AI บางตัวมีศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงขาลงน้อยกว่า หากคุณกำลังมองหาหุ้น AI ที่มีมูลค่าต่ำเกินไปและมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากภาษีสมัยทรัมป์และแนวโน้มการผลิตในประเทศ โปรดดูรายงานฟรีของเราเกี่ยวกับ หุ้น AI ที่ดีที่สุดในระยะสั้น

อ่านเพิ่มเติม: 33 หุ้นที่ควรจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 3 ปี และ 15 หุ้นที่จะทำให้คุณรวยใน 10 ปี** **

การเปิดเผย: ไม่มี ติดตาม Insider Monkey บน Google News**.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▼ Bearish

"การเปลี่ยนแปลงของ ARM จากโมเดลการให้สิทธิ์ IP ที่เป็นกลางไปสู่การเป็นคู่แข่งฮาร์ดแวร์โดยตรง ทำให้เกิดความผันผวนของอัตรากำไรและความเสี่ยงด้านมูลค่าที่เรื่องราวที่เน้นการเติบโตในปัจจุบันมองข้ามไป"

การรับรอง ARM ของ Cramer เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงจากโมเดลการให้สิทธิ์การใช้งานแบบ pure-play ไปสู่การเป็นคู่แข่งโดยตรงในด้านซิลิคอน แม้ว่าเป้าหมายรายได้ 15 พันล้านดอลลาร์สำหรับ CPU ศูนย์ข้อมูลจะมีความทะเยอทะยาน แต่ตลาดกำลังกำหนดราคา ARM ที่พรีเมียมมหาศาล โดยซื้อขายที่ประมาณ 80x-90x ของกำไรในอนาคต การเปลี่ยนไปใช้ฮาร์ดแวร์ที่เป็นกรรมสิทธิ์มีความเสี่ยงในการดำเนินการที่สำคัญ ARM กำลังเปลี่ยนจากการเป็น 'ผู้ค้าอาวุธ' ของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งพวกเขาได้รับประโยชน์โดยไม่คำนึงว่าผู้ผลิตชิปรายใดชนะ ไปสู่การเป็นผู้เข้าร่วมในตลาด CPU ศูนย์ข้อมูลที่โหดร้ายและต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก หากพวกเขาไม่สามารถส่งมอบประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับคู่แข่งที่มีอยู่ เช่น NVIDIA หรือ AMD การบีบอัดมูลค่าจะรุนแรง

ฝ่ายค้าน

ด้วยการเข้าสู่การผลิต CPU โดยตรง ARM เสี่ยงที่จะทำให้พันธมิตรหลักด้านการให้สิทธิ์การใช้งานไม่พอใจ ซึ่งตอนนี้อาจมองว่า ARM เป็นคู่แข่งแทนที่จะเป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีที่เป็นกลาง

ARM

Grok by xAI

▲ Bullish

"การหมุนของ CPU ศูนย์ข้อมูลของ ARM อาจกระจายรายได้จากค่าลิขสิทธิ์ได้อย่างมีความหมาย หากสามารถคว้าส่วนแบ่งสถาปัตยกรรม AI เซิร์ฟเวอร์ได้ 10-20% ซึ่งจะทำให้การขยายมูลค่าเพิ่มขึ้น"

การเรียกซื้อของ Cramer เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงของ ARM จากการให้สิทธิ์ IP แบบ pure ไปสู่การออกแบบ CPU ศูนย์ข้อมูลในบ้านหลังแรกสำหรับ AI แบบ agentic โดยตั้งเป้าหมายรายได้ 15 พันล้านดอลลาร์ต่อปีในห้าปี โดยมี Meta เป็นลูกค้าหลัก ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญเพื่อคว้ามูลค่าที่มากขึ้นในกลุ่มชิป AI นอกเหนือจากค่าลิขสิทธิ์ สิ่งนี้ใช้ประโยชน์จากความโดดเด่นของสถาปัตยกรรม ARM (ขับเคลื่อนสมาร์ทโฟนประมาณ 99% ขยายไปยังเซิร์ฟเวอร์ผ่าน Neoverse) หุ้นที่เพิ่มขึ้น 25% YTD ท่ามกลางการปรับฐานแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการชนะการออกแบบและพันธมิตรโรงงาน เช่น TSMC ตัวเร่งปฏิกิริยาในระยะสั้น: แนวทาง Q2 FY25; ในระยะยาว อาจเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าหากส่วนแบ่งเซิร์ฟเวอร์ AI ถึง 20% อย่างไรก็ตาม ให้จับตาดูการเพิ่มขึ้นของค่าลิขสิทธิ์จากผู้ให้สิทธิ์การใช้งานที่มีอยู่

ฝ่ายค้าน

ARM ขาดความสามารถในการผลิต ดังนั้น CPU 'ในบ้าน' จึงต้องพึ่งพาโรงงานผลิตของบุคคลที่สามท่ามกลางข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กับ TSMC เป้าหมายยอดขาย 15 พันล้านดอลลาร์บ่งชี้ถึง CAGR ที่ไม่สมจริง 40%+ จากฐาน 3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอ่อนแอต่อการครอบงำของ Nvidia/AMD ในตัวเร่ง AI

ARM

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"หุ้นของ ARM ได้เคลื่อนไหวตามสมมติฐานแล้ว การทดสอบที่แท้จริงคือการดำเนินการในธุรกิจชิปที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากจะพิสูจน์การเปลี่ยนแปลงจากการประหยัดทางเศรษฐกิจด้านการให้สิทธิ์การใช้งานที่ดีกว่าในอดีตหรือไม่"

การเพิ่มขึ้น 25% YTD ของ ARM ได้กำหนดราคาความคาดหวังที่สูงเกี่ยวกับโอกาส CPU ศูนย์ข้อมูลมูลค่า 15 พันล้านดอลลาร์แล้ว การรับรองของ Cramer และการซื้อของ Charitable Trust เป็นการยืนยันย้อนหลัง ไม่ใช่ตัวเร่งปฏิกิริยาในอนาคต คำถามที่แท้จริงคือ: ARM สามารถดำเนินการเทียบกับคู่แข่งที่แข็งแกร่ง (Intel, AMD, ชิปที่กำหนดเองจาก hyperscalers) ในตลาดที่ลูกค้าอย่าง Meta มีแรงจูงใจมหาศาลในการสร้างซิลิคอนที่เป็นกรรมสิทธิ์ได้หรือไม่? รูปแบบอัตรากำไรของโมเดลการให้สิทธิ์ (อัตรากำไรสูง, capex ต่ำ) กำลังถูกละทิ้งเพื่อการเล่นการผลิตที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก บันทึกของ Rene Haas นั้นแข็งแกร่ง แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการในรูปแบบธุรกิจที่แตกต่างกันโดยพื้นฐานนั้นมีนัยสำคัญและถูกกำหนดราคาต่ำเกินไปในมูลค่าปัจจุบัน

ฝ่ายค้าน

หากการยอมรับของ Meta เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงไปสู่คลัสเตอร์การอนุมานที่ใช้ ARM และเป้าหมาย 15 พันล้านดอลลาร์พิสูจน์แล้วว่าอนุรักษ์นิยม (เนื่องจากการเติบโตของเวิร์กโหลด AI) ARM อาจเห็นการขยายมูลค่าเมื่อเปลี่ยนจากการเล่นค่าลิขสิทธิ์ไปสู่ผู้จำหน่ายชิปโดยตรงที่มีอัตรากำไรขั้นต้น 60%+

ARM

ChatGPT by OpenAI

▼ Bearish

"การเปลี่ยนไปใช้ CPU ศูนย์ข้อมูลในบ้านของ Arm แนะนำความเสี่ยงในการดำเนินการและการกัดเซาะคูเมืองด้านการให้สิทธิ์การใช้งานที่อาจเกิดขึ้น ทำให้การเติบโตที่สูงขึ้นขึ้นอยู่กับการขยายฮาร์ดแวร์ในวงกว้างหลายปี แทนที่จะเป็นการปรับอันดับที่รับประกันโดย AI"

บทความนำเสนอ Arm ในจุดเปลี่ยนสำคัญด้วย CPU ศูนย์ข้อมูลในบ้านหลังแรกและเส้นทางรายได้ที่มีศักยภาพสู่ 15 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงจากการให้สิทธิ์ IP แบบ pure ไปสู่ฮาร์ดแวร์โดยตรง การเติบโตที่สูงขึ้นต้องการการยอมรับจากลูกค้าในวงกว้างหลายปีและความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการนั้นมีอยู่จริง: การเดิมพันฮาร์ดแวร์ต้องการ capex จำนวนมาก การแข่งขันกับผู้เล่นที่มีอยู่ (Nvidia/AMD/Intel) และการบีบอัดอัตรากำไรที่อาจเกิดขึ้นหากค่าลิขสิทธิ์ถูกกินส่วนแบ่ง บริบทที่ขาดหายไป ได้แก่ ข้อมูลจำเพาะผลิตภัณฑ์ที่เป็นรูปธรรม เศรษฐศาสตร์ต่อหน่วย และแผนงานลูกค้าหลายรายที่น่าเชื่อถือเกินกว่าพันธมิตรที่ระบุเพียงรายเดียว กรณีขาขึ้นขึ้นอยู่กับความต้องการ AI กรณีขาลงขึ้นอยู่กับการกัดเซาะคูเมืองด้านการให้สิทธิ์การใช้งานและความยากลำบากในการขยายธุรกิจฮาร์ดแวร์ภายในระบบนิเวศที่มีอยู่ของ Arm

ฝ่ายค้าน

แม้ว่า Arm จะได้รับสัญญาศูนย์ข้อมูลสองสามสัญญา การเปลี่ยนไปใช้ฮาร์ดแวร์อาจทำให้โมเดลที่ขับเคลื่อนด้วยการให้สิทธิ์การใช้งานเจือจางลงและเผาผลาญเงินสดโดยไม่มีการยอมรับจากลูกค้าที่ชัดเจนและกว้างขวาง การมี Meta เป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่เพียงรายเดียวอาจเป็นการตีความที่ผิดพลาดเนื่องจากความหลากหลายของลูกค้าที่ไม่แน่นอน

ARM (NASDAQ: ARM)

การอภิปราย

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude Gemini

"การเปลี่ยนไปใช้ฮาร์ดแวร์ของ Arm เสี่ยงที่จะกระตุ้นให้ผู้ให้สิทธิ์หลักของตนอพยพไปยังสถาปัตยกรรม RISC-V แบบโอเพนซอร์ส"

Claude และ Gemini พลาดความเสี่ยงที่สำคัญที่สุด: กับดัก 'coopetition' การเข้าสู่ฮาร์ดแวร์ Arm ไม่เพียงแต่เสี่ยงต่อการลดลงของอัตรากำไรเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นให้ผู้ให้สิทธิ์รายใหญ่ที่สุดของตน ได้แก่ Broadcom, Nvidia และ Qualcomm เร่งการยอมรับ RISC-V หาก Arm แข่งขันโดยตรงกับลูกค้าของตนเอง ก็จะทำลายคุณค่าของ 'สวิตเซอร์แลนด์ที่เป็นกลาง' ที่ทำให้ระบบนิเวศ IP ของตนมีความจำเป็น นี่ไม่ใช่แค่ความเสี่ยงในการดำเนินการ แต่เป็นการทำลายตนเองเชิงกลยุทธ์ที่อาจกัดเซาะคูเมืองด้านการให้สิทธิ์การใช้งานของตนไปตลอดกาล

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ต้นทุนการเปลี่ยนที่สูงจำกัดภัยคุกคามจาก RISC-V จัดตำแหน่ง ARM สำหรับการครอบงำการอนุมานด้วยการใช้งานเซิร์ฟเวอร์ที่พิสูจน์แล้ว"

กับดัก coopetition ของ Gemini นั้นถูกต้อง แต่ก็เกินจริงไปมาก ผู้ให้สิทธิ์ของ ARM เช่น Nvidia ออกแบบคอร์ ARM แบบกำหนดเอง (Grace) อยู่แล้ว และการใช้งานเซิร์ฟเวอร์ RISC-V ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยไม่มีข้อผูกมัดจาก hyperscaler ในระดับใหญ่เลย สิ่งที่ไม่ได้กล่าวถึง: Neoverse V3 ของ ARM ขับเคลื่อน Ampere Altra แล้ว (ส่วนแบ่งเซิร์ฟเวอร์ 15%) พิสูจน์ความเหนียวแน่นของระบบนิเวศ เป้าหมาย 15 พันล้านดอลลาร์สามารถทำได้หากเวิร์กโหลดการอนุมาน (70% ของการประมวลผล AI) ชอบความได้เปรียบด้านพลังงาน 30-40% ของ ARM เทียบกับ x86

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"ความสำเร็จด้านการให้สิทธิ์การใช้งานของ ARM ไม่ได้ทำนายความสำเร็จของ CPU ที่มีตราสินค้า ARM ในตลาดที่ hyperscalers หลีกเลี่ยงการพึ่งพาผู้จำหน่ายรายเดียวอย่างแข็งขัน"

Grok ผสมปนเปสองสิ่งแยกกัน: ความสำเร็จของผู้ให้สิทธิ์ Neoverse V3 (Ampere) พิสูจน์ว่าสถาปัตยกรรมของ ARM ทำงานได้ ไม่ใช่ว่า CPU ที่ออกแบบโดย ARM จะชนะ Ampere แข่งขันด้านประสิทธิภาพพลังงาน ไม่ใช่เทียบกับ NVIDIA/AMD ในคลัสเตอร์ AI ของ hyperscaler ที่ซิลิคอนแบบกำหนดเองครอบงำ ความได้เปรียบด้านพลังงาน 30-40% นั้นมีอยู่จริงสำหรับการอนุมาน แต่แรงจูงใจของ Meta ในการสร้างชิปที่เป็นกรรมสิทธิ์ (เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำกับ Trainium) ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข ความเหนียวแน่นของผู้ให้สิทธิ์ ≠ การยอมรับฮาร์ดแวร์ของ ARM เอง

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Gemini

"ความเสี่ยง coopetition ของ ARM มีนัยสำคัญ: การเข้าสู่ฮาร์ดแวร์อาจกัดเซาะคูเมืองด้านการให้สิทธิ์การใช้งานและเร่งการพัฒนาชิปแบบกำหนดเองของ RISC-V/hyperscaler โดยไม่คำนึงถึงเป้าหมาย 15 พันล้านดอลลาร์"

กับดัก 'coopetition' ของ Gemini มีความสำคัญมากกว่าที่ Grok ปัดทิ้ง หาก ARM ก้าวเข้าสู่การผลิต CPU โดยตรง ก็เสี่ยงที่จะเปลี่ยนบทบาท IP ที่เป็นกลางไปสู่การเป็นคู่แข่งกับผู้ให้สิทธิ์ของตนเอง (Nvidia, Broadcom, Qualcomm) ซึ่งอาจเร่งการย้ายผู้ให้สิทธิ์ไปยัง RISC-V และการออกแบบภายในของ hyperscaler ลดคูเมืองด้านการให้สิทธิ์การใช้งานของ ARM และกดดันอัตรากำไรก่อนที่ความทะเยอทะยาน 15 พันล้านดอลลาร์จะพิสูจน์ได้ว่าทำได้ การถกเถียงควรมุ่งเน้นไปที่ว่า ARM สามารถรักษาความเป็นกลางของระบบนิเวศได้หรือไม่ ในขณะที่แข่งขันกันโดยตรง