โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงลบต่อการที่ NVDA จะ 'พุ่งสูงขึ้น' ในเดือนมิถุนายน โดยอ้างถึงการคาดการณ์การเติบโตที่ไม่ยั่งยืน ความเสี่ยงด้านค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนตามวัฏจักร การสัมผัสทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันจากการแข่งขัน พวกเขามีความเห็นตรงกันว่ามูลค่าปัจจุบันนั้นสูงเกินไปและอาจไม่ได้รับการสนับสนุนจากกำไร
ความเสี่ยง: ความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler และความสงสัยของตลาดในการคาดการณ์ 1 ล้านล้านดอลลาร์
โอกาส: การใช้จ่าย sovereign AI ที่อาจเกิดขึ้นสร้างพื้นฐานสำหรับอุปสงค์
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
Nvidia เพิ่งปิดไตรมาสที่น่าทึ่งอีกไตรมาสหนึ่งไปแล้ว
มูลค่าของ Nvidia โดยปกติแล้วจะสูงกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบันมาก
หุ้น Nvidia (NASDAQ: NVDA) มีผลงานที่น่าผิดหวังในปีนี้ เมื่อเทียบกับมาตรฐานของบริษัท โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 13% จนถึงขณะนี้ ซึ่งถือว่าใช้ได้ในสภาพแวดล้อมปกติ เนื่องจาก S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) โดยทั่วไปจะให้ผลตอบแทนประมาณ 10% ต่อปี
แต่ปีนี้ไม่ใช่ปีปกติ S&P 500 เพิ่มขึ้นแล้ว 11% จนถึงขณะนี้ และกลุ่มเทคโนโลยีเฉพาะของ S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 25% ด้วยผลการดำเนินงานของหุ้นเทคโนโลยีโดยเฉลี่ยที่สูงกว่า Nvidia มากกว่าสองเท่าจนถึงปัจจุบัน นักลงทุนอาจเริ่มรู้สึกไม่พอใจกับหุ้นของ Nvidia
AI จะสร้างเศรษฐีคนแรกของโลกที่มีสินทรัพย์พันล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักแห่งหนึ่ง ซึ่งเรียกว่า "Indispensable Monopoly" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างก็ต้องการ อ่านต่อ »
อย่างไรก็ตาม ฉันคิดว่าพวกเขาควรจะอดทน
Nvidia พร้อมที่จะสร้างผลตอบแทนที่มั่นคงตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 และฉันคิดว่าอาจเริ่มเร่าร้อนในเดือนมิถุนายน โปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนสำหรับหุ้นของ Nvidia นั้นยอดเยี่ยมมากในขณะนี้ และฉันจะไม่แปลกใจเลยหากมันไล่ตามหรือแซงหน้ากลุ่มเทคโนโลยีในเดือนนี้
Nvidia ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยมในปี 2026 ความต้องการหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPUs) ของบริษัทสูงกว่าที่เคยเป็นมา และอัตราการสร้างศูนย์ข้อมูลดูเหมือนจะเพิ่มขึ้น ในระหว่างการประชุมล่าสุดของ Nvidia คาดการณ์ว่าการใช้จ่ายทุนของ hyperscaler AI ปี 2027 จะเพิ่มขึ้นเป็น 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปีหน้า สิ่งนี้เปิดประตูสู่การเติบโตที่มั่นคงอีกปีหนึ่ง ซึ่งอาจทำให้ Nvidia สามารถขยายอัตราการเติบโตที่น่าทึ่งในช่วงที่ผ่านมาได้
ในช่วงไตรมาสล่าสุด Nvidia เกินความคาดหมายและส่งมอบอัตราการเติบโตที่น่าประทับใจ 85% มีเพียงไม่กี่บริษัทที่สามารถเทียบเคียงอัตราการเติบโตนี้ได้ ทำให้ Nvidia เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีการเติบโตเร็วที่สุดในตลาดทั้งหมด แม้กระนั้นก็ตาม หุ้นของบริษัทก็ยังตามหลังคู่แข่งหลายรายในแง่ของมูลค่า
เมื่อเทียบกับการลงทุนด้าน AI ขนาดใหญ่รายอื่นๆ Nvidia มีมูลค่าอยู่ในระดับต่ำสุด โดยพิจารณาจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต
นั่นทำให้ตอนนี้เป็นเวลาที่น่าสนใจในการลงทุนใน Nvidia เนื่องจากหากสามารถเพิ่มอัตราส่วน P/E ที่คาดการณ์ไว้ในอนาคตได้ในระดับสูง 20 ก็สามารถสร้างผลตอบแทนที่มั่นคงสำหรับนักลงทุนได้ในเดือนมิถุนายนนี้ อย่างไรก็ตาม ฉันไม่คิดว่าบริษัททั้งสามแห่งนี้เป็นจุดเปรียบเทียบที่ดี ในทางกลับกัน นักลงทุนควรเปรียบเทียบ Nvidia กับหุ้นที่เน้น AI อื่นๆ เช่น AMD, Broadcom และ Taiwan Semiconductor เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัททั้งสามแห่งนี้ หุ้นของ Nvidia ดูเหมือนจะถูกกว่ามาก
เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัททั้งสามแห่งนี้ หุ้นของ Nvidia ดูเหมือนจะถูกกว่า เนื่องจากมูลค่าของบริษัทอาจเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าและยังดูเหมาะสมได้ เวลาของ Nvidia กำลังจะมาถึง และเดือนมิถุนายนอาจเป็นจุดเริ่มต้น มีเพียงไม่กี่บริษัทที่เติบโตได้รวดเร็วเท่า Nvidia ด้วยราคาที่ถูก
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Nvidia โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมงานนักวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่นักลงทุนควรซื้อในตอนนี้… และ Nvidia ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้นทั้ง 10 ตัวที่ได้รับการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต
ลองพิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเวลานั้น คุณจะมี 463,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเวลานั้น คุณจะมี 1,294,401 ดอลลาร์สหรัฐฯ!
บัดนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 978% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 211% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายย่อยสำหรับนักลงทุนรายย่อย
**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 2 มิถุนายน 2026. *
Keithen Drury ถือครองตำแหน่งใน Alphabet, Broadcom, Microsoft, Nvidia และ Taiwan Semiconductor Manufacturing The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ Advanced Micro Devices, Alphabet, Apple, Broadcom, Microsoft, Nvidia และ Taiwan Semiconductor Manufacturing The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
ความคิดเห็นและข้อสรุปที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและข้อสรุปของผู้เขียนและอาจไม่สะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"บทความสับสนระหว่างการโต้แย้งการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผล (NVDA อาจสมควรได้รับหลายเท่าที่สูงขึ้น) กับการคาดการณ์เวลา (มันจะพุ่งขึ้นในเดือนมิถุนายน) จากนั้นใช้การผสมผสานนั้นเพื่อดึงดูดการคลิกแทนที่จะให้ข้อมูลเชิงลึกที่นำไปปฏิบัติได้"
บทความนี้เป็นโฆษณาชวนเชื่อที่ปลอมตัวเป็นการวิเคราะห์ ข้อกล่าวอ้างหลัก — ว่า NVDA จะ 'พุ่งสูงขึ้นในเดือนมิถุนายน' — เป็นการคาดเดาที่พิสูจน์ไม่ได้ซึ่งแต่งกายด้วยภาษาการประเมินมูลค่า ใช่ NVDA ซื้อขายที่ประมาณ 30 เท่าของ P/E ล่วงหน้า เทียบกับ AMD/AVGO/TSM ในระดับกลางถึงต่ำ 20 แต่ส่วนลดนั้นมีเหตุผล: NVDA เผชิญกับความเสี่ยงด้านค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนตามวัฏจักร (hyperscalers อาจถอนตัว), การสัมผัสทางภูมิรัฐศาสตร์ (ข้อจำกัดของจีน) และแรงกดดันจากการแข่งขัน (AMD กำลังแย่งส่วนแบ่ง) บทความอ้างถึงการเติบโต 85% และการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน 1 ล้านล้านดอลลาร์ราวกับว่ามันแน่นอนแล้ว มันไม่ใช่ ที่น่าตำหนิที่สุด: บทความนี้เขียนขึ้นในเดือนมิถุนายน 2026 (ตามวันที่เปิดเผย) แต่คาดการณ์การเคลื่อนไหวในเดือนมิถุนายน — ไม่ว่าจะเป็นเนื้อหาที่นำกลับมาใช้ใหม่ หรือการอ้างสิทธิ์เรื่องเวลาจะไม่มีความหมาย
หากค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler ยังคงอยู่ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ขึ้นไป และอัตรากำไรขั้นต้นของ NVDA ยังคงสูงกว่า 70% ส่วนลดมูลค่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งนั้นไม่สมเหตุสมผลอย่างแท้จริง และการกลับสู่ค่าเฉลี่ยก็เป็นไปได้ — ข้อเสนอหลักของบทความไม่ได้ผิดพลาด เพียงแต่นำเสนอได้ไม่ดี
"ข้อโต้แย้งการชุมนุมในเดือนมิถุนายนของ Nvidia ขาดตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจน และประเมินความเสี่ยงของการหมุนเวียนต่ำเกินไปหลังจากที่ภาคเทคโนโลยีโดยรวมได้ผลตอบแทน YTD 25%"
บทความระบุถูกต้องเกี่ยวกับการเติบโตล่าสุด 85% ของ Nvidia และการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler 1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับปี 2027 แต่การคาดการณ์เฉพาะเดือนมิถุนายนนั้นตั้งอยู่บนพื้นฐานที่บางมาก การบีบอัด P/E ล่วงหน้าเมื่อเทียบกับ AMD, Broadcom และ TSMC นั้นเป็นเรื่องจริง แต่บทความนี้เพิกเฉยต่อข้อเท็จจริงที่ว่า NVDA มีค่าพรีเมียมเชิงโครงสร้างสำหรับซอฟต์แวร์ moat อยู่แล้ว และการปรับมูลค่าใดๆ จำเป็นต้องมีการเอาชนะกำไรหรือการหมุนเวียนของภาคส่วนกลับเข้าสู่เซมิคอนดักเตอร์ ด้วยภาคเทคโนโลยี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 25% YTD การขยายมูลค่าเพิ่มเติมขึ้นอยู่กับการใช้จ่าย AI ที่ยั่งยืนซึ่งอาจชะลอตัวลงหากข้อมูล ROI ขององค์กรทำให้ผิดหวัง การที่ Motley Fool เองไม่รวม NVDA ไว้ในรายชื่อ 10 อันดับแรกของตนบั่นทอนความเร่งด่วน
การเติบโตอย่างต่อเนื่อง 70-80% เข้าสู่ปี 2027 อาจยังคงผลักดันหุ้นไปสู่ P/E ล่วงหน้า 35 เท่า หาก AMD และ Broadcom ยังคงสูญเสียส่วนแบ่งใน GPU ศูนย์ข้อมูล
"การบีบอัดมูลค่าของ Nvidia สะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของอัตรากำไรและความเสี่ยงของวัฏจักรสูงสุดของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler ไม่ใช่เพียงความไม่สอดคล้องกันชั่วคราวกับคู่แข่งในภาคส่วน"
การพึ่งพาบทความในเรื่องราว 'การไล่ตาม' โดยอาศัยการบีบอัด P/E ล่วงหน้าเป็นเรื่องที่ง่ายเกินไปอย่างอันตราย แม้ว่าอัตราการเติบโต 85% จะน่าประทับใจ แต่ตลาดกำลังส่งสัญญาณความสงสัยอย่างชัดเจนเกี่ยวกับความยั่งยืนของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม NVDA จึงล้าหลังการเติบโต YTD 25% ของภาคเทคโนโลยี หาก P/E ล่วงหน้าอยู่ในระดับ 'สูงกว่า 20' ตามที่ผู้เขียนแนะนำ นั่นหมายถึงการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญจากพรีเมียมในอดีต ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาการเติบโตที่คงที่แล้ว ผลการดำเนินงานในเดือนมิถุนายนจะขึ้นอยู่กับการที่ NVDA สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากโครงการซิลิคอนแบบกำหนดเองของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ ไม่ใช่ที่มูลค่าหลายเท่า
หากการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler 1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับปี 2027 เป็นจริง มูลค่าปัจจุบันอาจเป็นจุดเข้าที่น่าสนใจที่สุดสำหรับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานชั้นนำของยุค AI
"การเพิ่มขึ้นในระยะสั้นของ NVIDIA ขึ้นอยู่กับการขยายตัวของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน AI อย่างต่อเนื่อง และการชะลอตัวหรือแรงกดดันจากการแข่งขันใดๆ อาจนำไปสู่การบีบอัดมูลค่าที่มีนัยสำคัญ แม้ว่ากำไรจะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม"
ข้อโต้แย้งการชุมนุมในเดือนมิถุนายนของ NVIDIA ตั้งอยู่บนความต้องการศูนย์ข้อมูล AI อย่างต่อเนื่องและค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler แต่บทความนี้มองข้ามความเสี่ยงที่สำคัญ มูลค่าสูงแม้ตามมาตรฐานของเทคโนโลยี ดังนั้น การชะลอตัวใดๆ ในการใช้จ่าย AI บนคลาวด์ หรือการกำหนดราคาใหม่ของการเติบโต อาจกระตุ้นให้เกิดการบีบอัดหลายเท่าก่อนที่กำไรจะกลับมาเร่งตัวขึ้น ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและภูมิรัฐศาสตร์ (เช่น การควบคุมการส่งออก หรือข้อจำกัดต่อจีน) อาจลดอุปสงค์ที่เข้าถึงได้ ในขณะที่การแข่งขันจาก AMD/Intel และแรงกดดันด้านราคาที่อาจเกิดขึ้นกับ GPU อาจกัดเซาะ moat ของ Nvidia กรอบ "ผู้ผูกขาดที่ขาดไม่ได้" ของบทความนี้ไม่ใช่ข้อเท็จจริงที่พิสูจน์แล้ว และเรื่องราวนี้สันนิษฐานว่ามีวัฏจักรค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน AI อย่างถาวรตลอดปี 2026-27 การหยุดชะงัก หรือการเร่งตัวที่ช้าลงของการใช้จ่าย AI อาจทำให้การเพิ่มขึ้นในระยะสั้นเสียหายได้
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือการชุมนุมอาจเกี่ยวข้องกับการขยายมูลค่ามากกว่าผลกำไรที่ยั่งยืน หากค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน AI ชะลอตัวลง หรือการแข่งขันทวีความรุนแรงขึ้น NVDA อาจถูกปรับมูลค่าลดลงอย่างรวดเร็ว
"ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่การบีบอัดอัตรากำไร — แต่คือการที่การคาดการณ์ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน 1 ล้านล้านดอลลาร์กำลังถูกปรับราคาลง ทำให้การชุมนุมในระยะสั้นใดๆ กลายเป็นกับดัก"
Gemini จับประเด็นความเสี่ยงด้านแรงกดดันด้านอัตรากำไรได้อย่างแม่นยำ แต่ทุกคนกำลังประเมินความไม่สอดคล้องกันของเวลาต่ำเกินไป หากค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler ถึงจุดสูงสุดในปี 2027 (ไม่ใช่ปี 2026) มูลค่าปัจจุบันของ NVDA สันนิษฐานว่าจุดเปลี่ยนนั้น *ถูกกำหนดราคาไว้แล้ว* แต่ผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคาด YTD เมื่อเทียบกับภาคเทคโนโลยีบ่งชี้ว่าตลาดกำลัง *สงสัย* ในการคาดการณ์ 1 ล้านล้านดอลลาร์นั้น นั่นไม่ใช่ความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืน — มันคือความสงสัยว่าค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนจะเร่งตัวขึ้นเลยหรือไม่ การคาดการณ์เดือนมิถุนายนจะไม่มีความหมายหากข้อโต้แย้งผิดพลาดเกี่ยวกับวัฏจักรค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนมหภาค
"การควบคุมการส่งออกและการแข่งขันจาก AMD ทำให้เส้นทางของ NVDA สู่การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย 1 ล้านล้านดอลลาร์แคบลงกว่าที่ยอมรับ"
Claude ระบุอย่างถูกต้องเกี่ยวกับเวลาของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนปี 2027 ว่ามีความสำคัญ แต่กลับมองข้ามว่าการควบคุมการส่งออกอาจจำกัดส่วนแบ่งรายได้ของ NVDA ในจีนไว้ที่ 10-15% แม้ว่าการใช้จ่ายโดยรวมจะถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ก็ตาม ข้อจำกัดนั้น ประกอบกับการเร่งตัวของ MI300 ของ AMD สร้างเส้นทางที่แคบกว่าสำหรับการเติบโตที่คาดการณ์ไว้เมื่อเทียบกับคู่แข่ง ข้อโต้แย้งในเดือนมิถุนายนจึงขึ้นอยู่กับการดำเนินการของ hyperscaler ในสหรัฐอเมริกา/ยุโรป มากกว่าความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนในวงกว้าง
"การใช้จ่าย sovereign AI โดยรัฐชาติเป็นเครื่องมือป้องกันอุปสงค์ที่สำคัญต่อข้อจำกัดการส่งออกที่เกี่ยวข้องกับจีน"
Grok การที่คุณมุ่งเน้นไปที่การจำกัดรายได้ของจีนนั้นมีความสำคัญ แต่คุณกำลังมองข้ามการเปลี่ยนแปลงไปสู่ sovereign AI การใช้จ่ายของรัฐบาลในตะวันออกกลางและยุโรปกำลังเริ่มแซงหน้าผู้ให้บริการคลาวด์เอกชนในการรักษาความปลอดภัยคลัสเตอร์คอมพิวเตอร์ของตนเอง ซึ่งเป็นการหลีกเลี่ยงข้อจำกัดการส่งออกที่เน้นจีนเป็นหลัก สิ่งนี้สร้างพื้นฐานสำหรับอุปสงค์ที่แบบจำลองค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนในปัจจุบันมองข้าม หาก NVDA ปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานเพื่อจัดลำดับความสำคัญของข้อตกลงอธิปไตยเหล่านี้ เรื่องราว 'ความเสี่ยงของจีน' จะกลายเป็นข้อกังวลรองจากสงครามอาวุธทางภูมิรัฐศาสตร์
"อุปสงค์ sovereign AI อาจไม่สามารถปกป้องการเพิ่มขึ้นในระยะสั้นของ NVDA ได้ การชะลอตัวของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนมหภาค หรือการควบคุมการส่งออกเป็นความเสี่ยงที่แท้จริงต่อการประเมินมูลค่าก่อนที่กำไรจะกลับมาเร่งตัวขึ้น"
Gemini การใช้จ่าย sovereign AI เป็นปัจจัยเสริมที่เป็นไปได้ แต่ไม่ใช่พื้นฐานสำหรับอุปสงค์ของ NVDA แม้ว่ารัฐอธิปไตยจะซื้อคอมพิวเตอร์ แต่ผู้ให้บริการคลาวด์อาจเปลี่ยนไปใช้ซิลิคอนภายในองค์กร หรือข้อตกลงใบอนุญาตที่หลีกเลี่ยง Nvidia ซึ่งหมายความว่าการชุมนุมในเดือนมิถุนายนไม่ได้รับประกัน ความเสี่ยงที่มองข้ามไปอีกคือการชะลอตัวของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนที่รุนแรงขึ้น หรือการควบคุมการส่งออกที่เข้มงวดขึ้นซึ่งจะลดอุปสงค์ที่เข้าถึงได้ ทำให้เกิดการบีบอัดหลายเท่าก่อนที่กำไรจะกลับมาเร่งตัวขึ้น
คณะกรรมการส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงลบต่อการที่ NVDA จะ 'พุ่งสูงขึ้น' ในเดือนมิถุนายน โดยอ้างถึงการคาดการณ์การเติบโตที่ไม่ยั่งยืน ความเสี่ยงด้านค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนตามวัฏจักร การสัมผัสทางภูมิรัฐศาสตร์ และแรงกดดันจากการแข่งขัน พวกเขามีความเห็นตรงกันว่ามูลค่าปัจจุบันนั้นสูงเกินไปและอาจไม่ได้รับการสนับสนุนจากกำไร
การใช้จ่าย sovereign AI ที่อาจเกิดขึ้นสร้างพื้นฐานสำหรับอุปสงค์
ความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนของ hyperscaler และความสงสัยของตลาดในการคาดการณ์ 1 ล้านล้านดอลลาร์