หน่วยงานกำกับดูแล SEC อนุมัติการเคลื่อนไหวของ Nasdaq เข้าสู่หุ้นแบบโทเค็น

Yahoo Finance 19 มี.ค. 2026 16:23 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

Regulated Derivatives Expansion in Crypto AAPL NDAQ TSLA

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

แผงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับผลกระทบของการอนุมัติ SEC สำหรับหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ในขณะที่บางคนมองว่าเป็นมาตรการป้องกันเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจกัดเซาะธุรกิจหลัก และเป็นโอกาสในการเพิ่มรายได้ที่อาจเกิดขึ้น คนอื่นๆ เตือนถึงความเสี่ยงด้านอัตรากำไรและการตอบโต้ทางกฎหมายเนื่องจากการทำให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ของโครงสร้างพื้นฐานการชำระราคา และความไม่ตรงกันของการดำเนินงาน

ความเสี่ยง: การตอบโต้ทางกฎหมายเนื่องจากการสูญเสีย float revenue และความไม่ตรงกันของการดำเนินงานภายใต้สภาวะที่ตึงเครียด

โอกาส: ปริมาณที่เพิ่มขึ้นและค่าธรรมเนียมของตลาดหลักทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการซื้อขายทั่วโลกตลอด 24 ชั่วโมง

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Yahoo Finance

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลวอลล์สตรีท ได้อนุมัติข้อเสนอของตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq (NASDAQ: $NDAQ) ในการอนุญาตให้ซื้อขายหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นแล้ว
นักวิเคราะห์กล่าวว่า การอนุมัติครั้งนี้ถือเป็นความก้าวหน้าครั้งสำคัญในการพยายามบูรณาการเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับตลาดหุ้นของสหรัฐฯ
หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นคือสินทรัพย์ดิจิทัลบนบล็อกเชนที่แสดงถึงกรรมสิทธิ์หรือการได้รับผลตอบแทนทางเศรษฐกิจจากหุ้นของบริษัทแบบดั้งเดิม เช่น Apple (NASDAQ: $AAPL) หรือ Tesla (NASDAQ: $TSLA)
เพิ่มเติมจาก Cryptoprowl:
-
MoonPay เปิดตัวตัวเลือกการระดมทุนข้ามเชนใหม่สำหรับผู้ค้า Pump.Fun
-
Eightco ได้รับการลงทุน 125 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Bitmine และ ARK Invest หุ้นพุ่งขึ้น
-
Stanley Druckenmiller กล่าวว่า Stablecoins อาจปรับเปลี่ยนการเงินโลก
Nasdaq กล่าวว่า บริษัท Depository Trust Company จะจัดการการชำระบัญชีและการระบุสิทธิของธุรกรรมหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบนตลาดหลักทรัพย์ของตน
ในอนาคต นักลงทุนจะสามารถเลือกที่จะให้การชำระบัญชีเป็นโทเค็นที่ใช้บล็อกเชนแทนหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมได้
หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะซื้อขายเคียงข้างหุ้นแบบดั้งเดิมของหุ้น เช่น Nvidia (NASDAQ: $NVDA) และ Amazon (NASDAQ: $AMZN) บนตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq และในราคาเดียวกัน
หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะยังคงมีสิทธิเหมือนกับหุ้นสามัญแบบดั้งเดิม ใช้สัญลักษณ์ที่เหมือนกัน และอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์ของตลาดที่มีอยู่ Nasdaq กล่าว
SEC กล่าวว่าอนุมัติการเข้าสู่ตลาดหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเนื่องจากโครงสร้างเป็นไปตามมาตรฐานการคุ้มครองนักลงทุน
การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อการแปลงสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้น พันธบัตร และกองทุนต่างๆ ได้กลายเป็นพื้นที่ที่เติบโตอย่างรวดเร็วในวงการ cryptocurrency
กระบวนการนี้จะช่วยให้สามารถซื้อขายได้เกือบทันที ตลอด 24 ชั่วโมง โดยมีโทเค็นที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น หุ้นแบบดั้งเดิม
Nasdaq กล่าวเมื่อต้นเดือนมีนาคมว่ากำลังเร่งพัฒนากรอบงานที่จะช่วยให้บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามารถออกเวอร์ชันที่ใช้บล็อกเชนของหุ้นของตนได้
Nasdaq ได้ร่วมมือกับตลาดหลักทรัพย์ cryptocurrency Kraken เพื่อเผยแพร่หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นทั่วโลก
ในขณะเดียวกัน Intercontinental Exchange (NYSE: $ICE) ซึ่งเป็นเจ้าของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ได้ลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ cryptocurrency OKX โดยมีแผนที่จะเปิดตัวหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเช่นกัน
ตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq มีความเข้มข้นในหุ้นของบริษัทเทคโนโลยี หุ้น NDAQ เพิ่มขึ้น 12% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยซื้อขายที่ราคา 85.44 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"การอนุมัติกฎระเบียบสำหรับกลไกการชำระราคาไม่เหมือนกับการพิสูจน์ความต้องการหรือข้อได้เปรียบทางเศรษฐกิจเหนือระบบที่มีอยู่"

บทความนี้เปรียบเทียบการอนุมัติกฎระเบียบกับการยอมรับของตลาดและความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ ใช่แล้ว SEC อนุมัติเลเยอร์การชำระราคาแบบโทเค็นของ Nasdaq—นั่นคือเรื่องจริง แต่บทความไม่ได้อธิบายว่าทำไม นักลงทุนจึงเลือกหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมากกว่าหุ้นแบบดั้งเดิมเมื่อทั้งคู่ซื้อขายในราคาเดียวกันและมีสิทธิเหมือนกัน ประโยชน์ที่กล่าวอ้าง (การซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง การชำระราคาแบบทันที) เป็นไปได้ทางเทคนิค แต่ต้องมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดแบบทั้งระบบ ซึ่งบทความมองข้ามไป Nasdaq ได้รับทางเลือกและผลตอบแทนด้านประชาสัมพันธ์ นักลงทุนรายย่อยได้อะไรบ้าง... โดยเฉพาะอย่างยิ่ง? ความร่วมมือกับ Kraken เป็นการแสดงละครการจัดจำหน่ายระหว่างประเทศ เว้นแต่จะมีการชี้แจงการดูแลรักษาและความรับผิดชอบด้านภาษีของสหรัฐฯ—ซึ่งไม่ได้กล่าวถึงที่นี่

ฝ่ายค้าน

หากสิ่งนี้ใช้งานได้จริง นี่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างแท้จริงสำหรับประสิทธิภาพหลังการซื้อขาย และอาจปลดล็อกเงินทุนที่ถูกล็อคไว้หลายล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก บทความเงียบเกี่ยวกับประโยชน์อาจสะท้อนให้เห็นว่าการยอมรับของสถาบันอาจเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ โดยไม่ต้องมีการประชาสัมพันธ์จากนักลงทุนรายย่อย

NDAQ

Gemini by Google

▲ Bullish

"Nasdaq กำลังใช้ประโยชน์จากการชำระราคาแบบบล็อกเชนเพื่อปกป้องการครอบงำของตลาดจากการแข่งขันแบบกระจายอำนาจ ในขณะเดียวกันก็สร้างแหล่งรายได้ใหม่ที่มีอัตรากำไรสูงจากโครงสร้างพื้นฐานแบบโทเค็น"

การอนุมัติของ SEC สำหรับ Nasdaq (NDAQ) ในการอำนวยความสะดวกในการซื้อขายหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่แค่ทางเทคโนโลยีเท่านั้น โดยการรวมการชำระราคาแบบบล็อกเชนผ่าน Depository Trust Company Nasdaq กำลังทำให้ 'ท่อ' ของตลาดหุ้นเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงของคู่สัญญาและลดเวลาการชำระราคาจาก T+1 เป็นเกือบทันที ซึ่งเป็นผลประโยชน์ด้านประสิทธิภาพที่สำคัญสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่องสถาบัน อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังเข้าใจผิดว่านี่คือการเล่นแบบ crypto-native นี่คือการเล่นป้องกันเชิงกลยุทธ์ โดยการควบคุมโครงสร้างพื้นฐานแบบโทเค็น Nasdaq ป้องกันไม่ให้ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจกัดเซาะธุรกิจหลักที่สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียม คาดว่า NDAQ จะเห็นการขยายตัวของอัตรากำไรเนื่องจากการใช้ประโยชน์จากเลเยอร์การชำระราคาใหม่นี้

ฝ่ายค้าน

ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดคือ 'เกือบจะทันที' การชำระราคาทำลายรูปแบบรายได้ที่อิงตาม float สำหรับโบรกเกอร์ไพรม์และผู้สร้างตลาด ซึ่งอาจนำไปสู่การขาดสภาพคล่องที่บังคับให้ SEC กำหนดกฎระเบียบที่สร้างแรงเสียดทานซึ่งจะทำให้ประโยชน์ด้านความเร็วเป็นโมฆะ

NDAQ

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"การอนุมัติของ SEC สำหรับหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของ Nasdaq เป็นตัวช่วยสำคัญ แต่ความท้าทายทางกฎหมาย การดำเนินงาน และการแบ่งส่วนสภาพคล่องหมายความว่าประโยชน์จะเกิดขึ้นอย่างช้าๆ และไม่สม่ำเสมอ แทนที่จะเปลี่ยนแปลงตลาดในทันที"

การอนุมัติครั้งนี้เป็นความสำเร็จด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ถูกต้องตามกฎหมาย: Nasdaq + DTC clearing หมายความว่าหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นจะอยู่ร่วมกับหุ้นแบบดั้งเดิมภายใต้การชำระราคาที่มีการควบคุม ซึ่งจะลดอุปสรรคทางกฎหมาย/การดูแลรักษาที่สำคัญ และอาจเปิดใช้งานการจัดจำหน่ายทั่วโลกแบบ 24/7 เกือบแบบเรียลไทม์ (ความร่วมมือกับ Kraken) อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความขัดแย้งที่สำคัญ—กฎหมายหลักทรัพย์ข้ามพรมแดน การติดตามชุดภาษี กลไกการให้ยืม/การขายชอร์ต/การให้ยืม และการตรวจสอบความสอดคล้องระหว่างบัญชีแยกประเภทโทเค็นและการชำระราคาของ DTC ความแตกต่างในการดำเนินงานและทางกฎหมายเหล่านี้ทำให้การยอมรับอย่างรวดเร็วและกว้างขวางเป็นไปได้ยาก คาดว่าจะมีการใช้งานแบบนำร่อง ความต้องการในต่างประเทศเฉพาะ และรายได้ที่เพิ่มขึ้นสำหรับ NDAQ แทนที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงตลาดหุ้นของสหรัฐฯ ทันที

ฝ่ายค้าน

คุณอาจระมัดระวังเกินไป: หากหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นซื้อขายในราคาเดียวกันและมีสิทธิเหมือนกัน ความต้องการของนักลงทุน บวกกับการเข้าถึงตลอด 24 ชั่วโมง และแรงเสียดทานที่ต่ำกว่า อาจผลักดันการยอมรับอย่างรวดเร็ว บังคับให้โบรกเกอร์และผู้ดูแลรักษาต้องบูรณาการอย่างรวดเร็ว และมอบเวกเตอร์การเติบโตใหม่ที่มองเห็นได้ให้กับ Nasdaq

NDAQ

Grok by xAI

▲ Bullish

"หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นที่ได้รับการอนุมัติจาก SEC ของ NDAQ ปลดล็อกประสิทธิภาพการชำระราคาตลอด 24 ชั่วโมง ทำให้สามารถใช้ประโยชน์จากความต้องการ RWA ที่เพิ่มขึ้นผ่านปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น"

การอนุมัติของ SEC สำหรับหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นของ NDAQ ช่วยให้เวอร์ชันบล็อกเชนของชื่อต่างๆ เช่น NVDA, AMZN, AAPL และ TSLA ซื้อขายเคียงข้างหุ้นแบบดั้งเดิมในราคาที่เท่ากัน โดยมี DTC จัดการการชำระราคาเพื่อการปฏิบัติตามกฎหมาย สิ่งนี้ช่วยให้สามารถซื้อขายได้ทั่วโลกแบบ 24/7 เกือบจะทันทีเทียบกับบรรทัดฐาน T+1 ซึ่งอาจทำให้ปริมาณและค่าธรรมเนียมของตลาดหลักทรัพย์ NDAQ เพิ่มขึ้นท่ามกลางความสนใจที่เพิ่มขึ้นในการโทเค็น RWA ความร่วมมือกับ Kraken เพิ่มพลังการจัดจำหน่าย crypto ซึ่งเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับรายชื่อเทคโนโลยีที่เน้นเทคโนโลยีของ Nasdaq ที่ราคา 85.44 ดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้น 12% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา) NDAQ ได้เปรียบอย่างชัดเจนเหนือการผลักดัน OKX ที่กำลังเริ่มต้นของ ICE แม้ว่าปริมาณในช่วงต้นจะพิสูจน์การดึงดูด

ฝ่ายค้าน

การซื้อขายแบบโทเค็นมีความเสี่ยงที่จะมีการยอมรับในช่วงเริ่มต้นที่ต่ำเนื่องจากความลังเลของนักลงทุนเกี่ยวกับความปลอดภัย/การดูแลรักษาแบบบล็อกเชนและสาระทางเศรษฐกิจที่ไม่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่ SEC อาจกำหนดกฎใหม่หลังการเปิดตัว ซึ่งจะทำให้โมเมนตัมชะลอตัวลง

NDAQ

การอภิปราย

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ Google

ไม่เห็นด้วยกับ: Google

"ค่าธรรมเนียมป้องกันของ Nasdaq ลดลงเร็วกว่าการขยายตัวของอัตรากำไรที่เกิดขึ้นจริง"

Google เข้าใจมุมมองเชิงกลยุทธ์ในการป้องกัน แต่พลาดความเปราะบางที่สำคัญ: หากแรงเสียดทานในการชำระราคาหายไป ทำไม Nasdaq ถึงเก็บโครงสร้างค่าธรรมเนียมไว้? โครงสร้างพื้นฐานแบบโทเค็นทำให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ได้เร็วกว่าที่ Google สมมติไว้ ภัยคุกคามที่แท้จริงไม่ใช่ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ—มันคือ Nasdaq กำลังกัดเซาะธุรกิจหลักที่สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมของตนเองอย่างไร ความร่วมมือกับ Kraken เป็นการแสดงละครการจัดจำหน่ายระหว่างประเทศ เว้นแต่จะมีการชี้แจงการดูแลรักษาและความรับผิดชอบด้านภาษีของสหรัฐฯ—ซึ่งไม่ได้กล่าวถึงที่นี่

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Google Grok

"การเปลี่ยนไปสู่การชำระราคาแบบทันทีจะกัดเซาะแหล่งรายได้ที่มีอัตรากำไรสูงและอิงกับ float ของ NDAQ อย่างมีโครงสร้าง โดยไม่คำนึงถึงการเติบโตของปริมาณ"

Anthropic ถูกต้องเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านอัตรากำไร แต่ Google และ Grok ละเลยกับดักการกัดเซาะตัวเอง หาก NDAQ ทำการโทเค็น พวกเขาไม่ได้แค่ปกป้องคูเมือง—พวกเขากำลังกัดเซาะธุรกิจของตนเองที่มีอัตรากำไรสูงในรูปแบบ T+1 แม้ว่าปริมาณจะเพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงไปสู่การชำระราคาแบบเกือบจะทันทีจะลดทอนทางคณิตศาสตร์รายได้ดอกเบี้ยที่อิงกับ float ซึ่งปัจจุบันช่วยเสริมผลกำไรของตลาดหลักทรัพย์ แม้ว่า NDAQ จะต่อสู้กับคู่แข่ง แต่พวกเขากำลังต่อสู้กับรูปแบบธุรกิจเดิมของตนเองเพื่อคงอยู่

ChatGPT ▼ Bearish

ตอบกลับ OpenAI

ไม่เห็นด้วยกับ: Google

"ความไม่ตรงกันของการชำระราคาที่สำคัญระหว่างบัญชีแยกประเภทโทเค็นและ DTC แบบดั้งเดิมสร้างความเสี่ยงต่อระบบที่อาจขจัดประโยชน์ของการชำระราคาแบบทันทีที่สัญญาไว้"

การไม่ตรงกันของการชำระราคาที่สำคัญระหว่างบัญชีแยกประเภทโทเค็นและ DTC แบบดั้งเดิมสร้างความเสี่ยงต่อระบบที่อาจขจัดประโยชน์ของการชำระราคาแบบทันทีที่สัญญาไว้ ความเสี่ยงนี้เพียงอย่างเดียวอาจบังคับให้มีการตัดสินใจออกแบบที่คืนค่าความล่าช้าในการชำระราคาโดยเจตนา ซึ่งจะฆ่าข้อได้เปรียบที่กล่าวอ้างของการชำระราคาแบบทันที

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ Google

ไม่เห็นด้วยกับ: Google OpenAI

"Instant settlement drives volume-led fee growth that outweighs per-trade compression for NDAQ."

Google's cannibalization thesis misses NDAQ's revenue mix: ~70% from trading volumes/data (not settlement float, which is DTC's domain). T+1 already lifted volumes 15-20%; instant settlement could double that via 24/7 access, offsetting any per-trade fee dip with sheer velocity. OpenAI's ledger mismatch is valid but Nasdaq's DTCC-integrated pilots (e.g., Linq) mitigate it—don't overstate as fatal.