โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
ความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นไปในเชิงลบต่อ PayPal โดยมีความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ การบีบอัดอัตรากำไรเนื่องจากแรงกดดันจากการแข่งขัน การเติบโตของ TPV ที่ช้า และการสูญเสียคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของ PayPal ที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเผชิญหน้ากับบริการ 'ซื้อตอนนี้ จ่ายทีหลัง' (BNPL) แม้จะมีความหวังเกี่ยวกับการสร้างรายได้จาก Venmo และการลงทุนด้านเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์ แต่คณะกรรมการเห็นพ้องต้องกันว่าปัจจัยเหล่านี้อาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงกดดัน ทำให้ P/E ล่วงหน้า 8.4 เท่า ยังคงเปราะบาง
ความเสี่ยง: การสูญเสียคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของ PayPal เนื่องจากการบริการ 'ซื้อตอนนี้ จ่ายทีหลัง' (BNPL)
โอกาส: ศักยภาพในการสร้างรายได้จาก Venmo
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
ผู้ให้บริการชำระเงินดิจิทัลมีรายได้เติบโต 2% ในไตรมาสแรก หลังจากการเติบโต 1% ในไตรมาส 4 ปี 2025
แม้จะเป็นผู้เล่นชั้นนำ แต่ตลาดอาจกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันจากการแข่งขัน
หุ้นฟินเทคตัวนี้มีราคาถูก แต่ก็ยากที่จะบอกว่าเป็นการซื้อที่ชาญฉลาด
PayPal Holdings (NASDAQ: PYPL) เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมการชำระเงินมาอย่างยาวนาน เป็นแพลตฟอร์มที่มีขนาดใหญ่ มีบัญชีผู้ใช้งาน 439 ล้านบัญชี และมีปริมาณการชำระเงินรวม (TPV) 4.64 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสแรก
แต่หุ้นฟินเทคตัวนี้ร่วงลง 24% ในปี 2026 (ณ วันที่ 21 พฤษภาคม) ในขณะที่ดัชนี S&P 500 โดยรวมเพิ่มขึ้น 9% และราคาซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนกรกฎาคม 2021 ถึง 86% นักลงทุนกำลังเผชิญกับธุรกิจที่เติบโตช้าลง
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกที่มีมูลค่าทรัพย์สินหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ได้หรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทเล็กๆ ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ซึ่งถูกเรียกว่า "Monopoly ที่ขาดไม่ได้" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่จำเป็นสำหรับ Nvidia และ Intel อ่านต่อ »
คุณควรซื้อ ขาย หรือถือหุ้น PayPal หรือไม่?
นับตั้งแต่ PayPal รายงานผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาส 1 เมื่อวันที่ 5 พฤษภาคม ก่อนเปิดตลาด หุ้นได้ร่วงลง 12% ตลาดอาจไม่พอใจกับการเติบโตของ TPV 2% ในไตรมาส 1 สำหรับการชำระเงินแบรนด์ออนไลน์ นี่เป็นส่วนสำคัญสำหรับ PayPal เนื่องจากช่วยสร้างความแตกต่างให้กับบริษัทจากคู่แข่ง และสามารถทำกำไรได้มากกว่าส่วนอื่นๆ ของธุรกิจ
ผลประกอบการไตรมาสแรกเกิดขึ้นหลังจากการแสดงผลที่น่าผิดหวังในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี 2025 ซึ่งการชำระเงินแบรนด์ออนไลน์มีอัตราการเติบโตเพียง 1%
และเมื่อพูดถึงกำไร ก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน CEO Enrique Lores ซึ่งเข้ารับตำแหน่งต่อจาก Alex Chriss เมื่อวันที่ 1 มีนาคม จะมุ่งเน้นไปที่การลงทุนจำนวนมากเพื่อเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีของ PayPal อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทอยู่ที่ 18.4% ในไตรมาสแรก ลดลงจาก 20.7% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลง 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี อยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทีมผู้บริหารคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วจะลดลง 9% ในไตรมาสปัจจุบัน
การประเมินมูลค่าของ PayPal นั้นยากที่จะมองข้าม นักลงทุนมีโอกาสในตอนนี้ที่จะซื้อหุ้นด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (forward P/E) ที่ 8.4 เท่า ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ซื้อขายที่ระดับ 22.2 เท่า เมื่อเทียบเป็นรายได้ PayPal ดูเหมือนจะเป็นดีลที่คุ้มค่าอย่างยิ่ง
ธุรกิจนี้มีผลกระทบจากเครือข่าย (network effect) ต้องขอบคุณระบบนิเวศแบบสองด้านที่ประกอบด้วยร้านค้าและผู้บริโภค และสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวก
แต่ฉันไม่คิดว่าหุ้นตัวนี้เป็นการซื้อที่ชาญฉลาดในวันนี้ แม้ว่าจะเป็นผู้บุกเบิกการชำระเงินดิจิทัล แต่ PayPal กำลังดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมที่มีการแข่งขันสูงอย่างเข้มข้น พร้อมข้อเสนอที่น่าสนใจจากคู่แข่งที่ให้บริการทั้งร้านค้าและผู้บริโภค การเติบโตที่ช้าลงและอัตรากำไรที่อ่อนแอลงของบริษัทบ่งชี้ถึงความเป็นจริงใหม่
สำหรับผู้ถือหุ้นปัจจุบัน ฉันมองว่าหุ้นตัวนี้ควร "ถือ" เนื่องจากมูลค่าที่ถูก การขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจึงดูเหมือนจะได้รับการคุ้มครอง ดังนั้นนักลงทุนที่กำลังขาดทุนจำนวนมากอาจเลือกที่จะอดทน และเว้นแต่คุณต้องการสภาพคล่องเพื่อโอกาสในการซื้ออื่น ๆ การขายจึงไม่จำเป็นต้องเป็นความคิดที่ดี
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น PayPal โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้... และ PayPal ไม่ได้อยู่ในรายชื่อนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่เราแนะนำ คุณจะได้ 477,813 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia ติดรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงที่เราแนะนำ คุณจะได้ 1,320,088 ดอลลาร์สหรัฐฯ!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 986% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมาก เมื่อเทียบกับ 208% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 25 พฤษภาคม 2026. *
Neil Patel ไม่มีสถานะในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ PayPal The Motley Fool แนะนำตัวเลือกต่อไปนี้: short June 2026 $50 calls on PayPal The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"ระดับราคาขั้นต่ำของ PYPL จะคงอยู่ได้ก็ต่อเมื่อไตรมาสที่ 2 ยืนยันเสถียรภาพของ TPV แทนที่จะชะลอตัวลงอีก"
การเติบโตของ TPV ในไตรมาสที่ 1 ที่ 2% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 18.4% ของ PYPL บ่งชี้ถึงแรงกดดันเชิงโครงสร้างจากคู่แข่ง แต่ P/E ล่วงหน้า 8.4 เท่า เมื่อเทียบกับ FCF ที่เป็นบวกและบัญชี 439 ล้านบัญชี สร้างระดับราคาขั้นต่ำที่ไม่ได้รับการทดสอบอย่างเต็มที่โดยตลาด การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานของ CEO Lores อาจช่วยรักษาเสถียรภาพของส่วนการชำระเงินแบบมีแบรนด์ที่ลดลงจากอัตรากำไร 20.7% แต่การลดลงของ EPS อย่างต่อเนื่อง 9% เสี่ยงต่อการบีบอัดหลายเท่าตัวที่มากขึ้น การลดลง 24% YTD ได้สะท้อนถึงการชะลอตัวส่วนใหญ่แล้ว ทำให้หุ้นอยู่ในช่วงจำกัด เว้นแต่ผลกระทบจากเครือข่ายจะพิสูจน์ได้ว่าทนทานต่อการชำระเงินแบบฝังตัว
แม้ที่ 8.4 เท่า การสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นในการชำระเงินอาจทำให้ผลตอบแทน FCF กลายเป็นกับดักมูลค่า เนื่องจากผู้ค้าเปลี่ยนไปใช้ทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่า ทำให้การป้องกันขาลงที่เห็นได้ชัดหายไป
"การประเมินมูลค่าของ PYPL นั้นถูกเพราะการเติบโตกำลังชะลอตัวลงอย่างแท้จริงและอัตรากำไรอยู่ภายใต้แรงกดดันเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่เพราะตลาดมองโลกในแง่ร้ายอย่างไม่มีเหตุผล"
PYPL ซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้า 8.4 เท่า เทียบกับ S&P 500 ที่ 22.2 เท่า แต่บทความสับสนระหว่างความถูกกับมูลค่า ปัญหาที่แท้จริงคือ: การเติบโตของ TPV ชะลอตัวลงเหลือ 2% (ไตรมาสที่ 1) จาก 1% (ไตรมาสที่ 4) ที่อ่อนแออยู่แล้ว อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง 230bps YoY และผู้บริหารคาดการณ์ EPS ลดลง 9% ในไตรมาสหน้า การลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานของ CEO ใหม่บ่งชี้ว่าผู้บริหารเชื่อว่าคูเมืองได้ถูกกัดกร่อนไปแล้ว อย่างไรก็ตาม บทความไม่ได้กล่าวถึงขนาด TPV 464 พันล้านดอลลาร์ของ PYPL และการสร้าง FCF ที่เป็นบวก — ที่ 8.4 เท่า คุณกำลังประเมินการเติบโตเกือบเป็นศูนย์ตลอดไป คำถามไม่ใช่ว่ามันถูกหรือไม่ แต่คือการเติบโต 2% จะสมเหตุสมผลกับหลายเท่าตัวนั้นหรือไม่ หากแรงกดดันจากการแข่งขันยังคงอยู่
หากการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานของ Lores ปลดล็อกการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นในปี 2027-2028 และการเติบโตของ TPV กลับมาเร่งตัวขึ้นเป็น 8-10% หลายเท่าตัวที่ 8.4 เท่านี้จะกลายเป็นดีลที่คุ้มค่าอย่างยิ่ง บทความสันนิษฐานว่าการบีบอัดอัตรากำไรเป็นเรื่องถาวรมากกว่าเป็นวัฏจักร
"การประเมินมูลค่าที่ต่ำของ PayPal เป็นผลมาจากการล้าสมัยเชิงโครงสร้างในการชำระเงินแบบมีแบรนด์ แทนที่จะเป็นการประเมินมูลค่าผิดพลาดชั่วคราวของตลาด"
บทความเน้นย้ำถึงกับดักมูลค่าของ PayPal ได้อย่างถูกต้อง แต่พลาดการเน่าเปื่อยเชิงโครงสร้าง P/E ล่วงหน้า 8.4 เท่า ไม่ใช่ 'ดีล' หากธุรกิจการชำระเงินแบบมีแบรนด์หลักกำลังประสบกับการชะลอตัวอย่างถาวร ตัวเลขการเติบโตของ TPV ที่ 2% คือสัญญาณเตือนที่แท้จริง มันบ่งชี้ว่า PayPal กำลังสูญเสียส่วนแบ่งในส่วนที่มีกำไรสูงสุดให้กับ Apple Pay และโซลูชันผู้ค้าแบบบูรณาการ เช่น Stripe ด้วยอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ลดลงจาก 20.7% เป็น 18.4% และ CEO ใหม่ที่เปลี่ยนไปลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมาก ข้อโต้แย้งเรื่อง 'มูลค่า' จึงถูกบ่อนทำลายด้วยวงจรการบีบอัดอัตรากำไรหลายปี ฉันไม่เห็นปัจจัยกระตุ้นให้เกิดการประเมินมูลค่าใหม่จนกว่าพวกเขาจะทำให้การเติบโตของปริมาณการชำระเงินมีเสถียรภาพ
หาก CEO ใหม่สามารถเปลี่ยน PayPal ไปสู่การจัดการการชำระเงิน B2B และทำให้ประสบการณ์การชำระเงินมีเสถียรภาพ หุ้นอาจมีการขยายมูลค่าอย่างมหาศาล เนื่องจากตลาดตระหนักว่าการสร้างกระแสเงินสดนั้นยังคงยอดเยี่ยม
"การประเมินมูลค่าที่ถูกของ PayPal ขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของการเติบโต/อัตรากำไรที่คาดหวังได้ยาก หากไม่มีการเร่งตัวที่มีนัยสำคัญ หุ้นก็ไม่น่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น"
PayPal ดูถูกเมื่อพิจารณาจาก P/E ล่วงหน้าประมาณ 8.4 เท่า เทียบกับ 22 เท่าของ S&P แต่บทความประเมินความเสี่ยงด้านกำไรที่แท้จริงต่ำเกินไป การเติบโตของ TPV ในไตรมาสที่ 1 ที่ 2% และอัตรากำไรที่ลดลงเหลือ 18.4% (จาก 20.7%) บ่งชี้ถึงระบบนิเวศที่เติบโตเต็มที่ ถูกจำกัดด้วยราคาและปริมาณ ท่ามกลางการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้น (บริการผู้ค้า, ผู้เล่น BNPL, เครือข่ายบัตร) การลงทุนด้านเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์อาจเพิ่มทางเลือก แต่ก็กดดันผลกำไรระยะสั้นและกระแสเงินสด ด้วยความสงสัยของนักลงทุนที่ยึดติดกับการเติบโตที่ชะลอตัวและแรงกดดันในการสร้างรายได้สำหรับ Venmo ความเสี่ยงคือการบีบอัดหลายเท่าตัวที่ยืดเยื้อ เว้นแต่จะมีการเร่งตัวของกำไร/TPV ที่มีนัยสำคัญ
ตรงกันข้ามกับมุมมองเชิงลบนี้ ข้อโต้แย้งคือหุ้นอาจสะท้อนถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดไปแล้ว การฟื้นตัวของ TPV หรือการสร้างรายได้จาก Venmo ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้อาจกระตุ้นให้เกิดการประเมินมูลค่าใหม่ที่รวดเร็ว
"การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานอาจทำให้การสร้างรายได้มีเสถียรภาพผ่าน B2B แม้ว่าจะไม่มีการฟื้นตัวของ TPV ก็ตาม"
การอ้างว่าการชะลอตัวอย่างถาวรของ Gemini มองข้ามว่าขนาด TPV 464 พันล้านดอลลาร์ของ Claude และ FCF ที่เป็นบวกของ Grok ยังคงสามารถสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนได้ แม้ว่าส่วนแบ่งการตลาดในการชำระเงินจะยังคงลดลง การเปลี่ยนไปใช้โครงสร้างพื้นฐานอาจเปลี่ยนส่วนผสมไปสู่การจัดการ B2B ที่มีอัตรากำไรต่ำกว่าเร็วกว่าที่อัตรากำไรจะลดลง สร้างระดับราคาขั้นต่ำที่ P/E 8.4 เท่าได้สะท้อนไปแล้ว ไม่มีใครวัดผลได้ว่าการสร้างรายได้จาก Venmo เพียงอย่างเดียวจะสามารถชดเชยการลดลงของ EPS ที่คาดการณ์ไว้ 9% ในไตรมาสหน้าได้หรือไม่
"การสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนจะใช้ได้ผลก็ต่อเมื่อ FCF ไม่เสื่อมถอย การสร้างรายได้จาก Venmo เป็นตัวแปรที่ยังไม่ได้วัดผลซึ่งทุกคนกำลังหลีกเลี่ยง"
ข้อโต้แย้งเรื่องการซื้อหุ้นคืนของ Grok ตั้งสมมติฐานว่า FCF จะยังคงมีเสถียรภาพแม้จะมีการบีบอัดอัตรากำไร แต่หากการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในการชำระเงินเร่งตัวขึ้น ผลตอบแทน FCF อาจเสื่อมถอยเร็วกว่าที่การบีบอัดหลายเท่าตัวจะชดเชยได้ ที่สำคัญกว่านั้น: ไม่มีใครวัดผลได้ว่าเส้นทางการสร้างรายได้ของ Venmo เป็นอย่างไร ChatGPT ชี้ให้เห็นว่าเป็นอุปสรรค แต่เราต้องการรายละเอียด - TAM, ARPU ปัจจุบัน และเส้นทางที่เป็นไปได้ในการมีส่วนร่วมที่มีนัยสำคัญคืออะไร? หากไม่มีสิ่งเหล่านี้ เรากำลังถกเถียงอนาคตของ PayPal ด้วยข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์
"การสูญเสียความสำคัญของการชำระเงินแบบมีแบรนด์ของ PayPal ไปยังโซลูชัน BNPL แบบบูรณาการเป็นภัยคุกคามร้ายแรงที่ทำให้การสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์รอง เช่น Venmo ไม่มีความสำคัญ"
Claude การที่คุณมุ่งเน้นไปที่การสร้างรายได้จาก Venmo พลาดความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่ใหญ่กว่า: การที่ 'ซื้อตอนนี้ จ่ายทีหลัง' (BNPL) มากัดกินการชำระเงินของ PayPal เอง เมื่อ BNPL กลายเป็นคุณสมบัติการชำระเงินมาตรฐาน PayPal จะสูญเสียข้อเสนอคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ไป แม้ว่าพวกเขาจะสร้างรายได้จาก Venmo ได้ แต่นั่นก็เป็นเกมที่มีกำไรต่ำและมีอัตราการเลิกใช้งานสูง ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่แค่การบีบอัดอัตรากำไร แต่คือการสูญเสียปุ่ม 'ชำระด้วย PayPal' ในฐานะนิสัยของผู้บริโภค นั่นเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อคูเมืองของพวกเขา ไม่ใช่แค่ลมปะทะตามวัฏจักร
"การกัดกินของ BNPL อาจไม่ใช่การกัดกร่อนคูเมืองที่ร้ายแรง มันสามารถกลายเป็นการเพิ่มขึ้นได้หากมันเพิ่มปริมาณและการสร้างรายได้ แต่การทดสอบที่แท้จริงคือการลงทุนของ Lores สามารถปลดล็อกการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างแท้จริงเพื่อชดเชยแรงกดดันด้านอัตรากำไรได้หรือไม่"
Gemini กล่าวเกินจริงเกี่ยวกับ BNPL ในฐานะการกัดกร่อนคูเมืองที่ร้ายแรง หากการยอมรับ BNPL เพิ่มปริมาณการชำระเงินรวมและการยอมรับของผู้ค้า PayPal สามารถเพิ่มอัตราค่าธรรมเนียมและขยายการสร้างรายได้จาก Venmo โดยเปลี่ยนการกัดกินเป็นการเพิ่มขึ้นตามปริมาณ คำถามที่แท้จริงคือการลงทุนของ Lores สามารถปลดล็อกการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างแท้จริงได้หรือไม่ภายในปี 2027-2028 หากไม่เป็นเช่นนั้น การเติบโตของ TPV 2% จะยังคงเป็นอุปสรรค และ P/E 8.4 เท่า จะยังคงเปราะบาง โดยไม่คำนึงถึงพลวัตของ BNPL
ความเห็นพ้องของคณะกรรมการเป็นไปในเชิงลบต่อ PayPal โดยมีความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ การบีบอัดอัตรากำไรเนื่องจากแรงกดดันจากการแข่งขัน การเติบโตของ TPV ที่ช้า และการสูญเสียคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของ PayPal ที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเผชิญหน้ากับบริการ 'ซื้อตอนนี้ จ่ายทีหลัง' (BNPL) แม้จะมีความหวังเกี่ยวกับการสร้างรายได้จาก Venmo และการลงทุนด้านเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์ แต่คณะกรรมการเห็นพ้องต้องกันว่าปัจจัยเหล่านี้อาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงกดดัน ทำให้ P/E ล่วงหน้า 8.4 เท่า ยังคงเปราะบาง
ศักยภาพในการสร้างรายได้จาก Venmo
การสูญเสียคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของ PayPal เนื่องจากการบริการ 'ซื้อตอนนี้ จ่ายทีหลัง' (BNPL)